證券法(fa)修(xiu)訂草(cao)(cao)案首次(ci)被提請(qing)審議(yi)。近(jin)日，受全(quan)國人大財(cai)政經濟委(wei)(wei)(wei)員會委(wei)(wei)(wei)托，財(cai)經委(wei)(wei)(wei)副主任委(wei)(wei)(wei)員吳曉靈在十二屆全(quan)國人大常委(wei)(wei)(wei)會第十四(si)次(ci)會議(yi)上(shang)作證券法(fa)修(xiu)訂草(cao)(cao)案的說(shuo)明。修(xiu)訂草(cao)(cao)案規定，我國將實(shi)行(xing)股票發行(xing)注冊制。

證(zheng)券法(fa)(fa)修(xiu)訂草案共16章(zhang)338條(tiao)(tiao)，其中新(xin)增122條(tiao)(tiao)、修(xiu)改(gai)(gai)185條(tiao)(tiao)、刪除22條(tiao)(tiao)。此次證(zheng)券法(fa)(fa)修(xiu)改(gai)(gai)以著力滿足股(gu)票發(fa)行(xing)(xing)注冊制改(gai)(gai)革的(de)立法(fa)(fa)需求(qiu)，確保(bao)重大(da)改(gai)(gai)革于法(fa)(fa)有據，實現立法(fa)(fa)和改(gai)(gai)革決(jue)策(ce)相銜接，更好地(di)發(fa)揮市場(chang)在配置資源中的(de)決(jue)定性作用，進一步(bu)完善資本市場(chang)的(de)融資功能。同時,進一步(bu)加(jia)強投資者(zhe)合法(fa)(fa)權益保(bao)護，推動(dong)證(zheng)券行(xing)(xing)業創新(xin)，簡政放權，強化事中事后監管，促進多層(ceng)次資本市場(chang)健(jian)康(kang)發(fa)展。

確(que)立股(gu)票(piao)發(fa)(fa)行(xing)(xing)注(zhu)冊(ce)法律(lv)制(zhi)度，是本次證券(quan)法修改的(de)(de)(de)重(zhong)點。推進股(gu)票(piao)發(fa)(fa)行(xing)(xing)注(zhu)冊(ce)制(zhi)改革，其本質是以信息披露(lu)為(wei)中(zhong)心(xin)，由(you)市場參與(yu)各方對發(fa)(fa)行(xing)(xing)人的(de)(de)(de)資產質量、投資價值作出判斷，發(fa)(fa)揮市場在(zai)資源配置中(zhong)的(de)(de)(de)決定性作用。在(zai)與(yu)股(gu)票(piao)發(fa)(fa)行(xing)(xing)注(zhu)冊(ce)制(zhi)改革方案相協(xie)調(diao)的(de)(de)(de)基礎上，修訂(ding)草(cao)案以公(gong)開(kai)發(fa)(fa)行(xing)(xing)在(zai)證券(quan)交易(yi)所上市交易(yi)的(de)(de)(de)股(gu)票(piao)為(wei)主線，確(que)立了股(gu)票(piao)發(fa)(fa)行(xing)(xing)注(zhu)冊(ce)的(de)(de)(de)法律(lv)制(zhi)度。

證券法修(xiu)訂草案設立(li)投資者保(bao)護專章，系(xi)統規定了投資者保(bao)護相關制度;按(an)照放松(song)管制、加強監管的改革思路(lu),減(jian)少一批行政許可(ke)事項,取消部(bu)分限制性、禁止性規定,進一步強化監管執法和法律責(ze)任。

當前，我國資(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)仍處在“新(xin)興加轉軌”階段(duan)，還存在不(bu)少問題(ti)，市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)化(hua)(hua)(hua)、法(fa)(fa)治(zhi)(zhi)化(hua)(hua)(hua)程度(du)不(bu)高就(jiu)是(shi)影響和制約資(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)穩定健(jian)康(kang)(kang)發(fa)展(zhan)的(de)(de)重要原因。光大(da)證券(quan)“烏龍”事(shi)件就(jiu)凸(tu)顯了中國證券(quan)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)諸多亂象的(de)(de)冰山(shan)一角(jiao)，凸(tu)顯了證券(quan)法(fa)(fa)律制度(du)落(luo)后于現實，證券(quan)法(fa)(fa)律規(gui)范過(guo)于簡單、粗(cu)疏(shu)的(de)(de)法(fa)(fa)制現狀。要促進資(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)健(jian)康(kang)(kang)發(fa)展(zhan)，打造(zao)資(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)升(sheng)級版(ban)，就(jiu)必(bi)須(xu)將資(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)納入(ru)法(fa)(fa)治(zhi)(zhi)化(hua)(hua)(hua)軌道，運用法(fa)(fa)治(zhi)(zhi)思維和法(fa)(fa)治(zhi)(zhi)手(shou)段(duan)規(gui)范資(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)秩序，推進資(zi)本(ben)(ben)(ben)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)法(fa)(fa)治(zhi)(zhi)化(hua)(hua)(hua)進程，從完善證券(quan)立法(fa)(fa)和強化(hua)(hua)(hua)證券(quan)司法(fa)(fa)入(ru)手(shou)，為證券(quan)市(shi)(shi)(shi)(shi)場(chang)健(jian)康(kang)(kang)發(fa)展(zhan)營造(zao)良好的(de)(de)法(fa)(fa)治(zhi)(zhi)環境。

健康的(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)市(shi)場(chang)必(bi)須(xu)依靠公(gong)(gong)正的(de)法(fa)(fa)(fa)律和(he)(he)制(zhi)度，在(zai)法(fa)(fa)(fa)治的(de)基礎上(shang)建立一個公(gong)(gong)平(ping)、正義、有效(xiao)率的(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)市(shi)場(chang)。必(bi)須(xu)高(gao)度重(zhong)視證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)市(shi)場(chang)的(de)法(fa)(fa)(fa)治建設，完善證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)立法(fa)(fa)(fa)，加強證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)司(si)(si)法(fa)(fa)(fa)工作，改革證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)司(si)(si)法(fa)(fa)(fa)體系(xi)，確保(bao)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)審判的(de)獨立性和(he)(he)公(gong)(gong)正性，嚴懲內幕交易、證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)欺詐等(deng)違(wei)法(fa)(fa)(fa)犯罪，提(ti)高(gao)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)違(wei)法(fa)(fa)(fa)成本，依法(fa)(fa)(fa)追究證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)監管(guan)部門監管(guan)不力的(de)法(fa)(fa)(fa)律責任。

健康的(de)證(zheng)券(quan)市場(chang)，必(bi)須(xu)依法強化投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)權(quan)益(yi)保(bao)護(hu)。當(dang)前的(de)中國資(zi)(zi)(zi)本市場(chang)亟待彌補(bu)投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)權(quan)利保(bao)護(hu)方面(mian)(mian)的(de)制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)性(xing)(xing)和(he)體制(zhi)(zhi)(zhi)性(xing)(xing)缺(que)陷。除了修訂(ding)《證(zheng)券(quan)法》補(bu)充有(you)(you)關保(bao)護(hu)投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)權(quan)益(yi)的(de)內容，條件成熟時還可(ke)制(zhi)(zhi)(zhi)定專(zhuan)門的(de)具有(you)(you)可(ke)訴(su)性(xing)(xing)的(de)《投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)權(quan)益(yi)保(bao)護(hu)法》。在司(si)法方面(mian)(mian)，建議(yi)將集團訴(su)訟(song)和(he)懲罰性(xing)(xing)賠償制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)引入證(zheng)券(quan)市場(chang)。

健康的(de)(de)(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)市(shi)場，必須(xu)重視完善證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)司(si)(si)法(fa)體系，確保證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)審(shen)判(pan)(pan)的(de)(de)(de)獨(du)立性和(he)公(gong)正(zheng)性。證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)司(si)(si)法(fa)系統(tong)(tong)(tong)缺(que)乏獨(du)立性，尤其(qi)是(shi)(shi)司(si)(si)法(fa)過程(cheng)中地(di)(di)方(fang)保護主義(yi)，嚴重影響證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)審(shen)判(pan)(pan)的(de)(de)(de)公(gong)正(zheng)性，使得上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)違(wei)法(fa)成本過低(di)。可(ke)以考慮在法(fa)院系統(tong)(tong)(tong)設立證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)審(shen)判(pan)(pan)庭，集中審(shen)理所有(you)與(yu)(yu)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)相(xiang)關(guan)的(de)(de)(de)案件，有(you)效提高證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)司(si)(si)法(fa)相(xiang)對于地(di)(di)方(fang)政府的(de)(de)(de)獨(du)立性。同時(shi)，最高法(fa)院要(yao)及時(shi)發布指導(dao)(dao)性案例，加強證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)審(shen)判(pan)(pan)中的(de)(de)(de)案例指導(dao)(dao)工作(zuo)。司(si)(si)法(fa)機關(guan)一直(zhi)(zhi)嚴厲(li)打(da)擊非法(fa)集資行為，而對查處證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)領域的(de)(de)(de)違(wei)法(fa)犯(fan)罪卻(que)顯得不夠給(gei)力(li)。究其(qi)原因，就是(shi)(shi)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)大(da)股東(dong)(dong)與(yu)(yu)地(di)(di)方(fang)政府關(guan)系過密，而地(di)(di)方(fang)司(si)(si)法(fa)系統(tong)(tong)(tong)與(yu)(yu)地(di)(di)方(fang)政府往(wang)(wang)往(wang)(wang)有(you)著直(zhi)(zhi)接的(de)(de)(de)關(guan)系，上(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)及其(qi)大(da)股東(dong)(dong)作(zuo)為地(di)(di)方(fang)經濟的(de)(de)(de)支(zhi)柱，往(wang)(wang)往(wang)(wang)受(shou)到當地(di)(di)政府的(de)(de)(de)庇護。

期(qi)待(dai)本次(ci)《證券法》的(de)修(xiu)改能(neng)夠(gou)為(wei)證券市(shi)場的(de)引擎打上(shang)法律(lv)的(de)補丁，進(jin)一步促(cu)進(jin)證券市(shi)場的(de)法治(zhi)化(hua)進(jin)程(cheng)，更加(jia)重視運用法治(zhi)思維和法治(zhi)手段規范證券市(shi)場秩序，為(wei)中國證券業可持續發展撐開法律(lv)的(de)保護(hu)傘。