◎每經評論員 葉檀

四大自貿(mao)區共用一張(zhang)負(fu)面(mian)清單(dan)，2013版(ban)和2014版(ban)負(fu)面(mian)清單(dan)由(you)上海方面(mian)制定，并經(jing)過國(guo)家發改委認可。此次負(fu)面(mian)清單(dan)由(you)國(guo)務(wu)院批準公布，層(ceng)級更高、政策更統(tong)一。

負面(mian)(mian)清單絕不止針對(dui)自貿區內的外商(shang)，同時也是中國(guo)與其他國(guo)家進行對(dui)等投(tou)(tou)資(zi)協議談判(pan)、進行自貿協議談判(pan)投(tou)(tou)資(zi)的一張王(wang)牌。在(zai)此意義上，負面(mian)(mian)清單關系到國(guo)際法范疇(chou)。

據新(xin)華社報道，4月17日，中國(guo)財政部副(fu)部長朱光(guang)耀在華盛頓表示(shi)，中美(mei)(mei)兩(liang)國(guo)將于本月或下月交換(huan)負(fu)(fu)面清單，以(yi)加快(kuai)中美(mei)(mei)雙(shuang)邊(bian)投資(zi)協定談判。美(mei)(mei)國(guo)貿(mao)易代(dai)表邁克爾·弗羅曼(man)表示(shi)，去年中美(mei)(mei)兩(liang)國(guo)在基本的文本談判方(fang)(fang)面取得了很多進展，今年將主要(yao)就負(fu)(fu)面清單進行談判，美(mei)(mei)方(fang)(fang)希望(wang)中方(fang)(fang)開放更多行業和(he)縮短負(fu)(fu)面清單。

中(zhong)方(fang)不(bu)會直接(jie)拿出自貿區(qu)負(fu)(fu)面清(qing)單，中(zhong)美(mei)雙(shuang)邊投(tou)(tou)資(zi)(zi)協定(ding)最終條款將由艱苦的談判(pan)決定(ding)，中(zhong)國(guo)(guo)依據的內(nei)核是目前(qian)自貿區(qu)的負(fu)(fu)面清(qing)單，而美(mei)國(guo)(guo)則是雙(shuang)邊投(tou)(tou)資(zi)(zi)協定(ding)（BIT），實質就是負(fu)(fu)面清(qing)單。目前(qian)美(mei)國(guo)(guo)已經與40多個(ge)國(guo)(guo)家和地區(qu)簽(qian)訂了以準入(ru)前(qian)國(guo)(guo)民待遇和負(fu)(fu)面清(qing)單為基礎的雙(shuang)邊投(tou)(tou)資(zi)(zi)協定(ding)。所有的條款、法律都(dou)有可能成為談判(pan)籌碼。

從(cong)目前公(gong)布的(de)通行于4個自貿區的(de)負面清單(dan)看，新清單(dan)共122條(tiao)，略(lve)少(shao)于2014年(nian)版(ban)上(shang)海自貿區負面清單(dan)的(de)139條(tiao)，保留了對外(wai)商在出版(ban)、新聞、互聯(lian)網(wang)內容、電影(ying)等領域的(de)投(tou)資限(xian)制，保留了在金融行業的(de)投(tou)資股權限(xian)制。

負面清單(dan)與外(wai)商投(tou)資(zi)(zi)(zi)產業指導(dao)目錄有(you)一定(ding)區別(bie)。以外(wai)資(zi)(zi)(zi)最為關(guan)注的(de)金融(rong)(rong)業論(lun)，發(fa)改委與商務部(bu)頒布的(de)2015年修訂的(de)外(wai)商投(tou)資(zi)(zi)(zi)指導(dao)目錄沒有(you)禁止目錄，但有(you)較長的(de)限(xian)(xian)制(zhi)目錄。如銀行（單(dan)個境(jing)外(wai)金融(rong)(rong)機構及(ji)(ji)被其控制(zhi)或(huo)共同控制(zhi)的(de)關(guan)聯方作為發(fa)起(qi)人或(huo)戰略投(tou)資(zi)(zi)(zi)者向(xiang)單(dan)個中資(zi)(zi)(zi)商業銀行投(tou)資(zi)(zi)(zi)入股(gu)(gu)比例(li)(li)不(bu)得(de)超過20%，多個境(jing)外(wai)金融(rong)(rong)機構及(ji)(ji)被其控制(zhi)或(huo)共同控制(zhi)的(de)關(guan)聯方作為發(fa)起(qi)人或(huo)戰略投(tou)資(zi)(zi)(zi)者投(tou)資(zi)(zi)(zi)入股(gu)(gu)比例(li)(li)合計不(bu)得(de)超過25%，投(tou)資(zi)(zi)(zi)農村中小金融(rong)(rong)機構的(de)境(jing)外(wai)金融(rong)(rong)機構必須是銀行類(lei)(lei)金融(rong)(rong)機構），保險、期貨(huo)等(deng)都有(you)限(xian)(xian)制(zhi)，主要是股(gu)(gu)權比例(li)(li)限(xian)(xian)制(zhi)及(ji)(ji)業務范圍方面。不(bu)難(nan)看出，這類(lei)(lei)限(xian)(xian)制(zhi)大多是復述(shu)以往相關(guan)部(bu)門對外(wai)資(zi)(zi)(zi)進入金融(rong)(rong)行業既有(you)的(de)限(xian)(xian)制(zhi)。

負面清單(dan)限制更加(jia)明確，語言更加(jia)精煉。如在股權(quan)比例上，只用以下(xia)一(yi)句話，“境外投資(zi)者入(ru)股中資(zi)商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)、農(nong)村(cun)商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)、農(nong)村(cun)合作銀(yin)(yin)行(xing)、農(nong)村(cun)信(xin)用（合作）聯(lian)社、金(jin)融資(zi)產管理(li)公司(si)等(deng)銀(yin)(yin)行(xing)業(ye)金(jin)融機構(gou)受單(dan)一(yi)股東和合計持股比例限制”。

負(fu)面清單不可能(neng)列出鼓勵外(wai)商投(tou)資的(de)部分，僅比(bi)較限制(zhi)與(yu)禁(jin)止類數量，負(fu)面清單看上(shang)去并不比(bi)外(wai)商投(tou)資目錄更(geng)精簡，反而更(geng)具體(ti)(ti)詳盡，如禁(jin)止類12款(kuan)36項，限制(zhi)類14款(kuan)38項，這大約也是試圖與(yu)BIT對接的(de)努力(li)，同時也體(ti)(ti)現(xian)在談判(pan)權與(yu)管理體(ti)(ti)制(zhi)改革上(shang)的(de)兩難。

美國(guo)(guo)(guo)有嚴密的法(fa)律體系(xi)，散見各處的法(fa)律可能(neng)會(hui)阻止(zhi)外(wai)(wai)(wai)(wai)資(zi)投(tou)(tou)資(zi)。德勤發布(bu)的《美國(guo)(guo)(guo)對(dui)外(wai)(wai)(wai)(wai)國(guo)(guo)(guo)直接(jie)投(tou)(tou)資(zi)的監(jian)管(guan)體系(xi)》顯示，美國(guo)(guo)(guo)在某些(xie)行業(ye)對(dui)外(wai)(wai)(wai)(wai)國(guo)(guo)(guo)投(tou)(tou)資(zi)進行限制(zhi)。例如(ru)瓊斯法(fa)案（1936）、聯邦能(neng)源(yuan)法(fa)（1935）、電(dian)(dian)(dian)信法(fa)（1934）分(fen)別禁止(zhi)或限制(zhi)外(wai)(wai)(wai)(wai)商投(tou)(tou)資(zi)沿(yan)海及內河航運(yun)業(ye)、運(yun)營(ying)或維護公共發電(dian)(dian)(dian)和輸電(dian)(dian)(dian)設(she)施、收購廣播電(dian)(dian)(dian)視及無線電(dian)(dian)(dian)公司(si)等等。美國(guo)(guo)(guo)通過反(fan)托拉斯法(fa)和反(fan)托拉斯改進法(fa)增加(jia)了(le)大(da)型跨國(guo)(guo)(guo)并購交易(yi)的難度。美國(guo)(guo)(guo)外(wai)(wai)(wai)(wai)國(guo)(guo)(guo)投(tou)(tou)資(zi)委員會(hui)有權按照《外(wai)(wai)(wai)(wai)國(guo)(guo)(guo)投(tou)(tou)資(zi)和國(guo)(guo)(guo)家安(an)全法(fa)》對(dui)任何外(wai)(wai)(wai)(wai)國(guo)(guo)(guo)投(tou)(tou)資(zi)交易(yi)進行審核。

無論如何談判，開放與(yu)改(gai)革(ge)是(shi)大勢所趨。建立(li)(li)負(fu)面(mian)清單的(de)(de)目的(de)(de)不是(shi)建立(li)(li)嚴密的(de)(de)封鎖體系，而是(shi)在(zai)與(yu)國(guo)(guo)際接軌、有利于(yu)談判的(de)(de)背景下，最大限度地推進中國(guo)(guo)的(de)(de)改(gai)革(ge)開放。