每(mei)經編輯｜每(mei)經記(ji)者 江然 發自成(cheng)都    

◎每經(jing)記者(zhe) 江然 發自成都

4月(yue)21日，天威(wei)集團正式公(gong)告確認，由(you)于2014年(nian)度發生巨(ju)額(e)(e)虧損，資金枯竭，無(wu)法支付總額(e)(e)15億元的2011年(nian)度第二期中期票據8550萬元的應付利(li)息。

天(tian)威(wei)集團(tuan)是央企中國兵(bing)器裝(zhuang)備集團(tuan)公司成(cheng)員企業，2010年銷售(shou)額超百億(yi)，為何如今連利(li)息也(ye)難以負擔？外界分析把(ba)原因歸于天(tian)威(wei)集團(tuan)曾經豪(hao)賭(du)的(de)新能源領域。

《每日經(jing)濟新聞》記者(zhe)查閱資料發現(xian)，天威集(ji)團(tuan)2001年(nian)進(jin)入(ru)光伏(fu)產業，除(chu)了上市公司保變電氣（600550，SH）外(wai)，還(huan)先后在四(si)川成立多家公司主營光伏(fu)太陽能相關產品。

本月初，保變電(dian)(dian)氣(qi)收(shou)到四川省樂(le)山(shan)市中級人民法院的裁定(ding)，正式宣(xuan)告其參股子公(gong)司(si)樂(le)山(shan)樂(le)電(dian)(dian)天(tian)威(wei)硅業科技(ji)有限責(ze)任(ren)公(gong)司(si)（以(yi)下簡(jian)稱樂(le)電(dian)(dian)天(tian)威(wei)）破產，也標志(zhi)著保變電(dian)(dian)氣(qi)布局的多(duo)個光伏項(xiang)目均告失敗。

實際上(shang)，2014年(nian)初保變電(dian)(dian)氣(qi)就已(yi)(yi)開始收(shou)縮其新(xin)能(neng)源業(ye)務(wu)，當時(shi)(shi)被外界認為(wei)是“斷腕自救(jiu)”。盡管在第一大股東兵(bing)裝集團的不(bu)斷幫(bang)助下(xia)，保變電(dian)(dian)氣(qi)2014年(nian)扭虧為(wei)盈(ying)，但已(yi)(yi)不(bu)再堅持曾經(jing)強調多時(shi)(shi)的輸變電(dian)(dian)+新(xin)能(neng)源“雙主業(ye)”戰略。

光伏子公司陸續破產

14年前，天威集團開啟了其宏偉的光(guang)伏(fu)計劃。

記者昨(zuo)日在天(tian)威集團(tuan)官(guan)網上看(kan)到如(ru)下介紹：天(tian)威集團(tuan)于(yu)2001年進入光伏領域，目前已形成(cheng)了以(yi)(yi)晶體硅太(tai)陽能電(dian)池、薄膜(mo)太(tai)陽能電(dian)池以(yi)(yi)及光伏系(xi)統集成(cheng)和應用為主導的光伏產業集群。

多年發展中，保(bao)變電氣(qi)(qi)成為了天威集(ji)團(tuan)布局光伏的(de)主要(yao)載體之一。借助保(bao)變電氣(qi)(qi)，天威集(ji)團(tuan)將(jiang)其觸角伸向(xiang)有“西部硅谷”之稱的(de)四(si)川(chuan)樂山(shan)。

2005年9月(yue)，保變電氣收(shou)購了(le)四川新(xin)光(guang)硅(gui)(gui)業(ye)(ye)科技有限(xian)公(gong)司(si)（以下簡稱新(xin)光(guang)硅(gui)(gui)業(ye)(ye)）35.66%的(de)(de)(de)股(gu)份，成(cheng)為其第二大股(gu)東。新(xin)光(guang)硅(gui)(gui)業(ye)(ye)曾是國(guo)內最早一(yi)家(jia)投產(chan)(chan)千噸級多晶(jing)硅(gui)(gui)的(de)(de)(de)企業(ye)(ye)，被(bei)稱作“光(guang)伏(fu)業(ye)(ye)的(de)(de)(de)黃埔(pu)軍(jun)校”，媒(mei)體稱其最初資產(chan)(chan)一(yi)度(du)高(gao)達近20億(yi)元(yuan)。

隨后，保變(bian)電(dian)氣在(zai)光伏領域的(de)步伐(fa)加大。2007年(nian)(nian)，保變(bian)電(dian)氣再次在(zai)光伏領域拋出大手筆投(tou)資(zi)，與(yu)岷江水電(dian)（600131，SH）共同成立了天(tian)威(wei)(wei)四川硅業有(you)(you)限(xian)責任公司（以下簡稱天(tian)威(wei)(wei)硅業）。天(tian)威(wei)(wei)硅業總(zong)投(tou)資(zi)26.57億元，保變(bian)電(dian)氣持有(you)(you)其51%股權。投(tou)產1年(nian)(nian)后，天(tian)威(wei)(wei)硅業就(jiu)“創(chuang)造了驚人的(de)業績(ji)”，并在(zai)2010年(nian)(nian)實現(xian)凈(jing)利潤533.08萬元。

2008年1月，保變電(dian)氣又與樂(le)山(shan)電(dian)力共同(tong)組建了樂(le)電(dian)天威，并持(chi)有樂(le)電(dian)天威49%股份。

除此之外，天威(wei)(wei)集團還于2007年在四川成(cheng)都注冊成(cheng)立了天威(wei)(wei)新能(neng)源(yuan)控股有限(xian)(xian)公司(si)和(he)天威(wei)(wei)新能(neng)源(yuan)（成(cheng)都）光伏組(zu)件有限(xian)(xian)公司(si)。

好景不(bu)長，趕上光伏行業(ye)“繁榮期”末班車的天(tian)威硅(gui)業(ye)率先在(zai)低谷中(zhong)倒下。2014年(nian)1月2日，保變電氣發布(bu)公(gong)告，宣布(bu)“將以債權人身份申請公(gong)司(si)(si)控股子公(gong)司(si)(si)天(tian)威硅(gui)業(ye)破產(chan)，目(mu)前已被法院受理(li)”。值得注意的是(shi)，申請破產(chan)的兩年(nian)前，天(tian)威硅(gui)業(ye)就(jiu)一(yi)直處于(yu)停產(chan)檢修的狀態。2014年(nian)1月，《每日經濟新聞(wen)》記者在(zai)天(tian)威硅(gui)業(ye)廠區調查時也(ye)看到，那(nei)里已沒(mei)有(you)生(sheng)產(chan)的跡象。

在(zai)天威硅業之后，新光(guang)硅業與樂電(dian)天威也相繼(ji)走(zou)上停產(chan)(chan)技改、申請破產(chan)(chan)的(de)道路。2014年12月，新光(guang)硅業大(da)股東(dong)川(chuan)投能源公(gong)告(gao)了前者正式(shi)破產(chan)(chan)一事。遇冷的(de)多(duo)晶硅生產(chan)(chan)不光(guang)讓(rang)保變(bian)電(dian)氣(qi)債務纏身，還增加了該公(gong)司與其他股東(dong)之間(jian)的(de)嫌隙：2014年樂山電(dian)力因(yin)債務問題將保變(bian)電(dian)氣(qi)告(gao)上法庭。

不再堅(jian)持“雙主(zhu)業”

實際(ji)上(shang)，在(zai)申請天(tian)威硅業破產時，天(tian)威集團已經意識到應(ying)在(zai)新能源領域收手，否則(ze)很(hen)有可(ke)能“賠了(le)夫人又折兵”。

統計(ji)顯示，自2013年(nian)以(yi)來，保變(bian)電氣的大(da)股東兵裝集團(tuan)通過增(zeng)資(zi)(zi)、資(zi)(zi)產置換等多種方(fang)式，累計(ji)為其注資(zi)(zi)了120億(yi)元，保變(bian)電氣也曾計(ji)劃豪(hao)擲(zhi)10億(yi)元資(zi)(zi)金幫助(zhu)天威硅業完成技改。

一再“輸血”下，保(bao)變電氣終于在2014年(nian)扭(niu)虧(kui)為盈，交出(chu)了6770萬元凈利潤的成績單。不過，《每日經(jing)(jing)濟新(xin)聞》記者注意到，保(bao)變電氣的“雙主(zhu)業”戰(zhan)略已(yi)經(jing)(jing)發(fa)生了調整。財報(bao)顯示(shi)，新(xin)能源產品在保(bao)變電氣主(zhu)營(ying)收(shou)入中的占比(bi)，從2011年(nian)的35%下降(jiang)至(zhi)2014年(nian)的不足0.01%。

“公司上市之初(chu)是(shi)國內主(zhu)要的輸(shu)變(bian)電(dian)(dian)設備供(gong)應商，以生產(chan)和銷售變(bian)壓器、電(dian)(dian)抗器、互感(gan)器為(wei)主(zhu)。后根(gen)據‘雙主(zhu)業(ye)、雙支撐(cheng)’發展戰略，積極拓展新(xin)能源(yuan)業(ye)務，逐步形成(cheng)了輸(shu)變(bian)電(dian)(dian)、新(xin)能源(yuan)雙產(chan)業(ye)模(mo)式。”保變(bian)電(dian)(dian)氣在(zai)2014年年報(bao)中(zhong)稱(cheng)，“2013年起，公司結合實際情況，根(gen)據聚焦輸(shu)變(bian)電(dian)(dian)主(zhu)業(ye)發展思路，保變(bian)電(dian)(dian)氣產(chan)業(ye)資源(yuan)不斷(duan)向輸(shu)變(bian)電(dian)(dian)產(chan)業(ye)集中(zhong)。”

天威(wei)硅業(ye)(ye)的破產(chan)無疑(yi)是主(zhu)動(dong)“斷腕”的表(biao)現。此(ci)前，保變(bian)電氣方面在接(jie)受《每日經(jing)濟(ji)新(xin)聞》記者采訪時，也直言“此(ci)舉有(you)利于公司(si)聚精會神發展輸變(bian)電產(chan)業(ye)(ye)，加快清理非主(zhu)業(ye)(ye)子(zi)公司(si)及虧損子(zi)公司(si)步伐。”

▲2005年9月，保(bao)變電氣收(shou)購新光硅業35.66%股份

▲2007年，保變電氣(qi)與岷江水電共同(tong)成(cheng)立天威硅業

▲2007年，天威(wei)集(ji)團注冊(ce)成立(li)天威(wei)新能源控股和天威(wei)新能源（成都）光伏組件有限公司

▲2008年1月，保變(bian)電(dian)氣與(yu)樂(le)山(shan)電(dian)力(li)共(gong)同組建(jian)了樂(le)電(dian)天威

天威新能源之路

▲2014年1月(yue)，天威硅業申請破產(chan)

▲2014年12月，新光硅業(ye)正式破產

▲2015年4月(yue)，樂電(dian)天威破產