每經編(bian)輯｜葉檀    

四大自貿(mao)區共(gong)用(yong)一張負(fu)(fu)面(mian)(mian)清單(dan)(dan)，2013版(ban)和2014版(ban)負(fu)(fu)面(mian)(mian)清單(dan)(dan)由上海方(fang)面(mian)(mian)制定，并經過(guo)國(guo)家發改委認可，此(ci)次負(fu)(fu)面(mian)(mian)清單(dan)(dan)由國(guo)務院批(pi)準(zhun)公布，層(ceng)級更高、政策更統一。

負(fu)(fu)面清(qing)單絕不止針(zhen)對自貿區內(nei)外商，也是中國(guo)與(yu)其他(ta)國(guo)家進(jin)行(xing)(xing)對等投資協議(yi)談判(pan)、進(jin)行(xing)(xing)自貿協議(yi)談判(pan)投資的(de)一張(zhang)王牌，負(fu)(fu)面清(qing)單在此意義上(shang)屬(shu)于國(guo)際法范疇。

新華(hua)(hua)網報道，4月17日，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)財政部副部長朱光耀在(zai)華(hua)(hua)盛頓(dun)表示(shi)，中(zhong)美(mei)兩國(guo)(guo)(guo)將于本月或下(xia)月交換(huan)負面(mian)清(qing)(qing)單，以加(jia)快中(zhong)美(mei)雙邊投資協定談(tan)判(pan)。美(mei)國(guo)(guo)(guo)貿易代表邁克爾(er)·弗羅曼表示(shi)，去(qu)年(nian)中(zhong)美(mei)兩國(guo)(guo)(guo)在(zai)基本的文(wen)本談(tan)判(pan)方面(mian)取得了很多進展，今年(nian)將主要就負面(mian)清(qing)(qing)單進行談(tan)判(pan)，美(mei)方希望(wang)中(zhong)方開(kai)放更(geng)多行業(ye)和縮短負面(mian)清(qing)(qing)單。

中方不會直接拿出(chu)自貿區負面(mian)清(qing)單(dan)，中美雙邊(bian)(bian)投資(zi)協(xie)(xie)定最終條款(kuan)將由艱苦的(de)(de)談判決定，中國(guo)依(yi)據的(de)(de)內核是(shi)目前(qian)自貿區的(de)(de)負面(mian)清(qing)單(dan)，而美國(guo)則是(shi)雙邊(bian)(bian)投資(zi)協(xie)(xie)定（BIT），實質就是(shi)負面(mian)清(qing)單(dan)，目前(qian)美國(guo)已經與40多個國(guo)家和(he)地區簽訂(ding)了以準入前(qian)國(guo)民待遇和(he)負面(mian)清(qing)單(dan)為(wei)基(ji)礎的(de)(de)雙邊(bian)(bian)投資(zi)協(xie)(xie)定。所有(you)的(de)(de)條款(kuan)、法律都有(you)可能成是(shi)談判籌(chou)碼。

從目前(qian)公(gong)布的通行于四個(ge)自貿區(qu)的負(fu)面清單(dan)看，新(xin)(xin)清單(dan)共122條，略少(shao)于2014年版(ban)上海自貿區(qu)負(fu)面清單(dan)的139條，保(bao)留了對外(wai)商在出版(ban)、新(xin)(xin)聞、互聯(lian)網內容(rong)、電影等領域的投(tou)(tou)資限(xian)(xian)制(zhi)，保(bao)留了在金融行業的投(tou)(tou)資股(gu)權限(xian)(xian)制(zhi)。航(hang)空和水路貨運、公(gong)路旅客運輸等也屬于限(xian)(xian)制(zhi)類。

負面清單與外(wai)(wai)商(shang)投(tou)(tou)(tou)資(zi)產業(ye)(ye)指導目錄有(you)(you)一定區(qu)別(bie)，以外(wai)(wai)資(zi)最(zui)為關(guan)(guan)(guan)注的行(xing)業(ye)(ye)金(jin)(jin)融(rong)業(ye)(ye)論，發(fa)改(gai)委與商(shang)務部頒布(bu)的2015年修訂的外(wai)(wai)商(shang)投(tou)(tou)(tou)資(zi)指導目錄沒(mei)有(you)(you)禁止(zhi)目錄，但(dan)有(you)(you)較長的限(xian)制(zhi)(zhi)(zhi)目錄。如(ru)銀(yin)行(xing)（單個境(jing)外(wai)(wai)金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構及(ji)(ji)被其(qi)控(kong)制(zhi)(zhi)(zhi)或(huo)(huo)共(gong)同控(kong)制(zhi)(zhi)(zhi)的關(guan)(guan)(guan)聯方作(zuo)為發(fa)起人或(huo)(huo)戰(zhan)略(lve)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)向單個中(zhong)資(zi)商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)投(tou)(tou)(tou)資(zi)入(ru)股(gu)比(bi)例(li)不得超過 20%，多(duo)個境(jing)外(wai)(wai)金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構及(ji)(ji)被其(qi)控(kong)制(zhi)(zhi)(zhi)或(huo)(huo)共(gong)同控(kong)制(zhi)(zhi)(zhi)的關(guan)(guan)(guan)聯方作(zuo)為發(fa)起人或(huo)(huo)戰(zhan)略(lve)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)投(tou)(tou)(tou)資(zi)入(ru)股(gu)比(bi)例(li)合計(ji)不得超 過 25%，投(tou)(tou)(tou)資(zi)農村中(zhong)小金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構的境(jing)外(wai)(wai)金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構必須是銀(yin)行(xing)類金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構），保(bao)險、期貨等都有(you)(you)限(xian)制(zhi)(zhi)(zhi)，主要(yao)是股(gu)權比(bi)例(li)限(xian)制(zhi)(zhi)(zhi)及(ji)(ji)業(ye)(ye)務范(fan)圍方面。不難看出(chu)，這長串限(xian)制(zhi)(zhi)(zhi)大(da)多(duo)是復述以往(wang)相關(guan)(guan)(guan)部門對(dui)外(wai)(wai)資(zi)進入(ru)金(jin)(jin)融(rong)行(xing)業(ye)(ye)現有(you)(you)限(xian)制(zhi)(zhi)(zhi)。

負面清單(dan)限(xian)制更(geng)加(jia)明(ming)確，條款更(geng)多，不過語(yu)言更(geng)加(jia)精煉，如在股(gu)權(quan)比例(li)上，只用以下一句話，“境外(wai)投資者入(ru)股(gu)中資商業(ye)銀行、農(nong)村(cun)(cun)(cun)商業(ye)銀行、農(nong)村(cun)(cun)(cun)合作銀行、農(nong)村(cun)(cun)(cun)信用（合作）聯社、金融(rong)資產管理公(gong)司等銀行業(ye)金融(rong)機構(gou)受單(dan)一股(gu)東(dong)和合計持股(gu)比例(li)限(xian)制”。

負(fu)面清單(dan)不可能列出鼓勵外商(shang)投(tou)資部分，僅(jin)比(bi)較限制與禁(jin)止類數量(liang)，負(fu)面清單(dan)看上(shang)去并(bing)不比(bi)外商(shang)投(tou)資目錄(lu)更(geng)精(jing)簡(jian)，反而(er)更(geng)具體(ti)(ti)詳(xiang)盡，如(ru)禁(jin)止類12款36項(xiang)，限制類14款38項(xiang)，這大約也是試圖BIT對接的(de)努(nu)力，同時(shi)也體(ti)(ti)現在談判(pan)權(quan)與管理體(ti)(ti)制改革(ge)上(shang)的(de)兩難。

美(mei)國的(de)負面清單較為清晰詳盡，《21世紀(ji)經濟報道》采(cai)訪(fang)北京中倫律師事(shi)務所(suo)合伙(huo)人任清指出，對(dui)(dui)美(mei)國雙(shuang)邊投資條約締約實踐影響(xiang)最大的(de)北美(mei)自由(you)貿易(yi)協(xie)定（NAFTA）出現(xian)(xian)了(le)兩類負面清單，分別是措(cuo)(cuo)施(shi)列(lie)表(biao)(biao)和行業(ye)列(lie)表(biao)(biao)，前者(zhe)列(lie)舉(ju)(ju)了(le)現(xian)(xian)存不(bu)符(fu)(fu)措(cuo)(cuo)施(shi)，后者(zhe)則是列(lie)舉(ju)(ju)保(bao)留將(jiang)來采(cai)取不(bu)符(fu)(fu)措(cuo)(cuo)施(shi)權(quan)利(li)的(de)行業(ye)。另(ling)以2012年生效(xiao)的(de)美(mei)國與盧旺達簽訂的(de)雙(shuang)邊投資協(xie)定為例，它的(de)負面清單一(yi)(yi)共包(bao)括三個(ge)附(fu)件(jian)(jian)，除了(le)措(cuo)(cuo)施(shi)列(lie)表(biao)(biao)和行業(ye)列(lie)表(biao)(biao)之(zhi)外，美(mei)方還將(jiang)金融服務單獨(du)作(zuo)為一(yi)(yi)個(ge)附(fu)件(jian)(jian)內(nei)容(rong)。附(fu)件(jian)(jian)一(yi)(yi)是關于措(cuo)(cuo)施(shi)列(lie)表(biao)(biao)，美(mei)國一(yi)(yi)共列(lie)出了(le)9項(xiang)，其中8項(xiang)針對(dui)(dui)的(de)是美(mei)國中央(yang)政府的(de)舉(ju)(ju)措(cuo)(cuo)，剩(sheng)余一(yi)(yi)項(xiang)則是針對(dui)(dui)美(mei)國地方各州的(de)一(yi)(yi)攬子豁(huo)免。

美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)有嚴(yan)密的(de)(de)法(fa)(fa)(fa)律體系(xi)(xi)，散(san)見各(ge)處的(de)(de)法(fa)(fa)(fa)律阻(zu)止(zhi)外(wai)資(zi)(zi)投(tou)資(zi)(zi)，德勤發布的(de)(de)《美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)對外(wai)國(guo)(guo)(guo)(guo)直(zhi)接投(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)監管體系(xi)(xi)》顯示，美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)在(zai)某些行(xing)(xing)業(ye)對外(wai)國(guo)(guo)(guo)(guo)投(tou)資(zi)(zi)進行(xing)(xing)限制。例如，瓊斯法(fa)(fa)(fa)案(an)（1936）、聯邦能源法(fa)(fa)(fa)（1935）、電(dian)信法(fa)(fa)(fa)（1934）分(fen)別禁止(zhi)或限制外(wai)商(shang)投(tou)資(zi)(zi)沿海及內河航運業(ye)、運營或維(wei)護公共發電(dian)和輸電(dian)設施、收(shou)購廣播(bo)電(dian)視及無線電(dian)公司(si)等(deng)等(deng)。美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)通過反(fan)托(tuo)拉斯法(fa)(fa)(fa)和反(fan)托(tuo)拉斯改進法(fa)(fa)(fa)增(zeng)加了大型跨(kua)國(guo)(guo)(guo)(guo)并購交(jiao)易(yi)的(de)(de)難度。美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)外(wai)國(guo)(guo)(guo)(guo)投(tou)資(zi)(zi)委員會（CFIUS）有權按照《外(wai)國(guo)(guo)(guo)(guo)投(tou)資(zi)(zi)和國(guo)(guo)(guo)(guo)家安全法(fa)(fa)(fa)》對任何外(wai)國(guo)(guo)(guo)(guo)投(tou)資(zi)(zi)交(jiao)易(yi)進行(xing)(xing)審核。

無論如何談判(pan)，開(kai)放與改(gai)革(ge)是(shi)(shi)大(da)勢所趨，建(jian)立負面清單的目的不是(shi)(shi)建(jian)立嚴(yan)密的封鎖體(ti)系(xi)沾沾自喜，而是(shi)(shi)在(zai)與國際接軌、有(you)利(li)于談判(pan)的背景下，最大(da)限度地(di)推(tui)進中國的改(gai)革(ge)開(kai)放。