每(mei)(mei)經(jing)編輯｜每(mei)(mei)經(jing)記(ji)者(zhe) 宋思艱 朱(zhu)秀偉(wei)    

◎每經記者 宋思艱 朱秀偉(wei)

從4月17日（周五）～4月19日（周日），消息(xi)面上(shang)出現了(le)驚心動魄(po)的(de)震蕩，最(zui)終央行普降存款準(zhun)備金率的(de)消息(xi)令投資(zi)者在出過一身冷汗(han)之后感到安(an)慰。

那么(me)，央行降準將對(dui)A股走勢(shi)構(gou)成何種影響？《每日經濟新聞》記者(zhe)注(zhu)意到，機(ji)構(gou)普遍對(dui)此給(gei)予(yu)了積極評價(jia)。

大/市/風/向

機構看好(hao)銀(yin)行、地(di)產股

昨(zuo)日17時01分，央(yang)行網站宣布(bu)自4月20日開始，下調(diao)各類存(cun)款類金融金融機構人民幣存(cun)款準備(bei)金率1個百分點。

此消息一出，引發機構熱議。《每日經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記者注(zhu)意到(dao)，民生證(zheng)券研究(jiu)院執(zhi)行院長管清友(you)認為，降準(zhun)后A股走勢(shi)有兩種可能(neng)：一種是(shi)如(ru)果(guo)降準(zhun)后走了老路(lu)（穩增(zeng)長力(li)度偏(pian)大(da)(da)），實體經(jing)濟會分(fen)流金融(rong)市場資金，經(jing)濟企(qi)穩后貨幣(bi)寬松(song)政(zheng)(zheng)策也會受(shou)(shou)掣肘，債(zhai)券漲一波就完了，股市短(duan)期受(shou)(shou)益(yi)于(yu)經(jing)濟企(qi)穩與風險偏(pian)好增(zeng)強，會出現(xian)“快牛”行情，隨著(zhu)實體分(fen)流流動性和貨幣(bi)政(zheng)(zheng)策收緊的擠壓，一旦國(guo)債(zhai)收益(yi)率(lv)上(shang)行到(dao)4.5%，股市“快牛”一把(ba)后估計也就完了；另一種可能(neng)是(shi)如(ru)果(guo)降準(zhun)后不走老路(lu)，穩增(zeng)長只是(shi)托底(di)而(er)非大(da)(da)搞刺激(ji)，那么(me)未來(lai)無(wu)風險收益(yi)率(lv)仍將(jiang)繼續(xu)下行，金融(rong)造富的股權慢牛時(shi)代(dai)仍可繼續(xu)期待。

海通證券首席策(ce)略(lve)分析師荀玉根認為，本次降準(zhun)釋(shi)放資金總量在1.2萬(wan)億(yi)元以上，銀行、地(di)產股本來(lai)就表現為低估值、低漲幅，在超預期利好刺激下，有望獲得增(zeng)量資金追逐。他給出的(de)A股策(ce)略(lve)是：繼續做(zuo)多。

對于周末證(zheng)監會對融(rong)資(zi)融(rong)券的表(biao)態，國金證(zheng)券評論稱：監管措施出臺(tai)的大目(mu)的是(shi)擠(ji)壓“非理性”泡沫，“黑天(tian)(tian)鵝”在預料之中(zhong)，將會變成“紅天(tian)(tian)鵝”。當前傘形(xing)信托、增資(zi)配股總(zong)規(gui)模大約4000億元左右，與(yu)A股52萬億元流(liu)通市(shi)值相比，占比僅0.76%，體量極小。該券商認為(wei)，若該事件造成低(di)開(kai)，建(jian)議(yi)逢低(di)買入。

市場(chang)關(guan)注度：★★★★★

驅動周期：中短期

重(zhong)點(dian)關注：銀(yin)行、地(di)產(chan)股走勢

行/業/熱/點

中信證(zheng)券：關(guan)注IDC概念股

中(zhong)(zhong)信(xin)證券認為，我國(guo)(guo)社會即將(jiang)進(jin)(jin)入大數據(ju)(ju)、云計算時代，用戶每天數據(ju)(ju)量(liang)需求(qiu)(qiu)(qiu)量(liang)持續上升(sheng)，將(jiang)帶動數據(ju)(ju)存儲和在線(xian)數據(ju)(ju)分(fen)析需求(qiu)(qiu)(qiu)爆發，預計未(wei)來8年國(guo)(guo)內在線(xian)數據(ju)(ju)量(liang)的合增長率(lv)(lv)將(jiang)會達到84%；而線(xian)性(xing)增長的互聯(lian)網(wang)數據(ju)(ju)中(zhong)(zhong)心（IDC）供給年復合增長率(lv)(lv)只有30%～40%，這(zhe)使得IDC需求(qiu)(qiu)(qiu)和價值(zhi)不斷(duan)增加(jia)。《每日(ri)經濟新聞》記者注意到，中(zhong)(zhong)信(xin)證券認為，IDC就(jiu)是互聯(lian)網(wang)領域的“商(shang)業(ye)地產”，兩者商(shang)業(ye)模式也類(lei)似，發展剛處于起飛階段(duan)，隨著中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)進(jin)(jin)入利率(lv)(lv)下(xia)(xia)行(xing)軌道，估值(zhi)將(jiang)不斷(duan)提(ti)(ti)升(sheng)。IDC依靠收取機柜租金(jin)(jin)模式，現金(jin)(jin)流(liu)穩定(ding)，與(yu)商(shang)業(ye)地產行(xing)業(ye)類(lei)似，目前隨著國(guo)(guo)內數據(ju)(ju)量(liang)需求(qiu)(qiu)(qiu)的爆發性(xing)增加(jia)，IDC也將(jiang)進(jin)(jin)入供不應(ying)求(qiu)(qiu)(qiu)的高(gao)速發展階段(duan)；未(wei)來進(jin)(jin)入利率(lv)(lv)下(xia)(xia)行(xing)通道，將(jiang)推(tui)動IDC行(xing)業(ye)估值(zhi)不斷(duan)提(ti)(ti)升(sheng)。

對于具體標的，中(zhong)信證(zheng)券首推在(zai)(zai)一線城市數據(ju)中(zhong)心方(fang)面有良(liang)好布局和(he)項(xiang)目(mu)儲備，并在(zai)(zai)數據(ju)中(zhong)心UPS設備、整體電力配套方(fang)面有深厚積累的科華(hua)恒(heng)盛(sheng)（002335）；該機構還推薦在(zai)(zai)一線城市擁有優(you)良(liang)資源的光環(huan)新(xin)網(wang)、鵬博(bo)士和(he)網(wang)宿科技等。

市場關注(zhu)度(du)：★★★★

驅動周期：中長期

重點關注：IDC機房(fang)放量

國泰君安：看好新(xin)能源客車

據新(xin)華網消息，近日山東省財政廳出臺政策加(jia)大新(xin)能源客車(che)補(bu)貼(tie)(tie)力(li)度，2015～2016年插電(dian)式混合動力(li)客車(che)在國家補(bu)貼(tie)(tie)基(ji)礎(chu)上增加(jia)15萬(wan)(wan)元（即(ji)從(cong)25萬(wan)(wan)元增加(jia)到40萬(wan)(wan)元），純電(dian)動客車(che)增加(jia)10萬(wan)(wan)～20萬(wan)(wan)元,最高(gao)補(bu)貼(tie)(tie)可達(da)70萬(wan)(wan)元。

國泰(tai)君(jun)安(an)認(ren)為，本次(ci)新(xin)能源(yuan)客(ke)(ke)車(che)補貼(tie)力度超出(chu)市場預期，補貼(tie)完成后(hou)購買新(xin)能源(yuan)客(ke)(ke)車(che)價格已遠低于普(pu)通(tong)柴(chai)油(you)車(che)，政策全力引導新(xin)能源(yuan)汽(qi)車(che)信號強(qiang)烈。受(shou)益本次(ci)政策，國泰(tai)君(jun)安(an)建議增(zeng)持中通(tong)客(ke)(ke)車(che)、金(jin)龍汽(qi)車(che)、宇通(tong)客(ke)(ke)車(che)和江淮汽(qi)車(che)；零配件板塊推薦松芝股份、金(jin)飛(fei)達、中航光(guang)電。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點(dian)關(guan)注：新能源(yuan)汽車銷量