每經編輯(ji)｜每經記(ji)者(zhe) 黃小聰 發自上海    

◎每經(jing)記(ji)者(zhe) 黃小聰 發(fa)自上海

剛剛過去(qu)的一季(ji)度，大(da)盤在(zai)橫(heng)盤震蕩兩個月后加速(su)上攻，在(zai)此(ci)過程中，以(yi)公(gong)募基金為主的機構的調倉動向備受市場關注。自(zi)4月18日起，基金一季(ji)報火熱出爐，其投資路線也將陸續(xu)曝光。

《每日經濟新聞》記(ji)者注(zhu)意(yi)到(dao)，在首批(pi)公(gong)布的一季報中，“互(hu)聯網+”不(bu)僅被各基(ji)金頻頻提(ti)及，更(geng)讓其競相配置。

大成基(ji)金(jin)作(zuo)為(wei)首批發布一(yi)(yi)季(ji)報的(de)(de)(de)(de)基(ji)金(jin)公司，整體來看(kan)，旗下已發布一(yi)(yi)季(ji)報的(de)(de)(de)(de)基(ji)金(jin)均進行了加倉(cang)或(huo)調倉(cang)的(de)(de)(de)(de)動作(zuo)。倉(cang)位方(fang)面，一(yi)(yi)些在去年(nian)四(si)季(ji)度(du)還只有七(qi)成左右股(gu)票倉(cang)位的(de)(de)(de)(de)基(ji)金(jin)，在今年(nian)一(yi)(yi)季(ji)度(du)均提(ti)升(sheng)到九(jiu)成以上。個(ge)股(gu)方(fang)面，盡(jin)管這些基(ji)金(jin)對創業板狂熱表達了擔憂(you)，但一(yi)(yi)些基(ji)金(jin)十大重倉(cang)股(gu)中(zhong)的(de)(de)(de)(de)創業板比(bi)例(li)卻(que)不降反升(sheng)。《每(mei)日(ri)經濟新聞(wen)》記者(zhe)注意到，大成產業升(sheng)級一(yi)(yi)季(ji)報顯示(shi)，其在一(yi)(yi)季(ji)度(du)配置了精選的(de)(de)(de)(de)低估值、成長性(xing)確定的(de)(de)(de)(de)家電、汽車等產業鏈(lian)公司作(zuo)為(wei)底倉(cang)，同時保留了受益于(yu)高(gao)鐵建設產業鏈(lian)的(de)(de)(de)(de)成長類公司，并積極配置了擁抱“互聯(lian)網(wang)+”的(de)(de)(de)(de)互聯(lian)網(wang)金(jin)融(rong)、互聯(lian)網(wang)云包(bao)裝、細分垂直電商等。

具體操(cao)作上，大成(cheng)產業(ye)(ye)升(sheng)級降低了(le)金(jin)融業(ye)(ye)的配(pei)置，提升(sheng)了(le)制造業(ye)(ye)以(yi)及信息傳(chuan)輸、軟(ruan)件和(he)信息技術服務(wu)業(ye)(ye)的比例(li)。其(qi)中(zhong)，制造業(ye)(ye)的占(zhan)(zhan)比由去年四(si)季(ji)度末的51.43%提高到(dao)71.66%。其(qi)前(qian)十大重(zhong)倉(cang)股(gu)更換近半，第一重(zhong)倉(cang)股(gu)由興業(ye)(ye)銀(yin)行變(bian)成(cheng)春(chun)興精(jing)工，而民生(sheng)銀(yin)行從十大重(zhong)倉(cang)股(gu)中(zhong)消失。《每日經濟新聞》記者注意到(dao)，春(chun)興精(jing)工、丹甫股(gu)份(fen)、鼎漢(han)技術、銀(yin)之杰等6只中(zhong)小板(ban)及創業(ye)(ye)板(ban)股(gu)票，占(zhan)(zhan)到(dao)了(le)基金(jin)資產凈值(zhi)的29.61%，而去年四(si)季(ji)度其(qi)雖有持有6只中(zhong)小板(ban)及創業(ye)(ye)板(ban)股(gu)票，但占(zhan)(zhan)比為19.39%。

不(bu)過，大(da)成產業升(sheng)級坦言，一(yi)季度中小(xiao)板和創(chuang)業板都出現了大(da)幅(fu)上漲，板塊估值急劇提升(sheng)，部分轉型(xing)、互聯網+、科(ke)技股(gu)等(deng)存在一(yi)定泡沫，考(kao)慮到場外資(zi)金持續入場，市(shi)場牛市(shi)氛圍難以扭轉，這(zhe)對下一(yi)步布局新的(de)投資(zi)機(ji)會(hui)產生了一(yi)定困難。

大成中小盤也在(zai)一(yi)季報中提示創業(ye)(ye)板(ban)風險：從長期(qi)來看(kan)，投資機會(hui)依然會(hui)在(zai)互聯(lian)網+X、國防軍工、再生資源回收(shou)、工業(ye)(ye)自動化、新興消費等方向(xiang)上，但是短(duan)期(qi)來看(kan)，一(yi)個確定性(xing)的風險是目前的創業(ye)(ye)板(ban)狂(kuang)熱(re)會(hui)出現一(yi)次(ci)退潮。

一季度末，大成中小盤前十(shi)大重倉股中，有兩只創業板個股，為(wei)英(ying)唐智控和(he)香雪制藥，合計占該(gai)基(ji)金資產凈值比為(wei)7.92%。而在去(qu)年四季度末，該(gai)基(ji)金前十(shi)大重倉股中有3只創業板個股。