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彭博社(she)4月16日早間消息，諾基亞早前宣布以166億美元收購(gou)法國電信巨(ju)頭阿爾卡特-朗訊公司(si)（以下簡稱阿爾卡特）。由此，諾基亞將創下芬蘭歷史(shi)上最大(da)型的一次(ci)并購(gou)。

諾基亞以全(quan)股票的形(xing)式收(shou)購(gou)阿爾卡特，兩家合并后將締造全(quan)球最大(da)移(yi)動通信網絡(luo)設備供(gong)應商。但(dan)在分析師看(kan)來，此次收(shou)購(gou)前景不容樂觀(guan)。

法蘭克福穆(mu)迪投(tou)資者服務公(gong)(gong)司(si)常務董事Matthias Hellstern表(biao)示，阿爾卡特(te)(te)(te)公(gong)(gong)司(si)在2006年(nian)與美國朗訊公(gong)(gong)司(si)合(he)并(bing)后一(yi)直在努力尋求重生，它也許會花(hua)更(geng)長的時間達到(dao)諾基亞的期望(wang)。“作(zuo)為一(yi)名分析師，我看到(dao)的更(geng)多(duo)是風險而(er)不是機遇，在過去的五六年(nian)中(zhong)我們一(yi)直在等待阿爾卡特(te)(te)(te)實現承諾，所以對于(yu)這次阿爾卡特(te)(te)(te)是否(fou)能成功(gong)我們的態度更(geng)加(jia)謹慎。”

穆迪(di)投(tou)資者(zhe)服務公司(si)對(dui)諾基亞(ya)(ya)的(de)評(ping)級(ji)為Ba2，評(ping)級(ji)展望調整為正面(mian)，屬于(yu)(yu)垃圾級(ji)。標(biao)普對(dui)諾基亞(ya)(ya)的(de)評(ping)級(ji)為BB，與穆迪(di)對(dui)應評(ping)級(ji)一(yi)致。諾基亞(ya)(ya)于(yu)(yu)周三宣布收購后稱，他(ta)們的(de)長期(qi)目標(biao)仍是成(cheng)為一(yi)個投(tou)資評(ping)級(ji)的(de)公司(si)。

阿爾卡特業務未有好轉

Hellstern 稱，“最(zui)大的(de)問題在于，過去(qu)的(de)七八年中，阿爾卡(ka)特的(de)業(ye)務都沒能有所好轉(zhuan)，為什么現在就(jiu)應當出現轉(zhuan)機？再而，一個芬蘭、德國(guo)(guo)企(qi)業(ye)收購美國(guo)(guo)、法(fa)國(guo)(guo)合(he)資(zi)企(qi)業(ye)的(de)合(he)并，也(ye)許會面臨很(hen)多(duo)挑戰(zhan)。但如果(guo)這些問題都能夠被解(jie)決(jue)，這將(jiang)是一個好的(de)契機。”

諾基亞首(shou)席(xi)執行長(chang)蘇(su)里表示，這兩家公(gong)司在(zai)“科技方(fang)面互補(bu)性(xing)強”，并強調“在(zai)全(quan)球各地有強大的立足點。”

但穆(mu)迪(di)認為，問題在于阿爾(er)卡特(te)(te)的(de)產(chan)(chan)業(ye)是(shi)否能夠復興(xing)。阿爾(er)卡特(te)(te)是(shi)阿爾(er)卡特(te)(te)公司(si)與美國(guo)朗訊公司(si)合并的(de)產(chan)(chan)物，這兩家公司(si)都源于19世(shi)紀(ji)末期的(de)通訊產(chan)(chan)業(ye)。阿爾(er)卡特(te)(te)已(yi)虧損(sun)數十億(yi)美元，競爭(zheng)能力被亞洲對(dui)手削(xue)弱(ruo)，而在金融危機期間，受到(dao)移動(dong)運營商的(de)影響，其對(dui)網(wang)絡設備支出也(ye)有所下降(jiang)。

諾基亞渴望提高信用等級

來自赫爾辛基(ji)Nordea Bank AB的(de)分析師Elina Klatie稱，諾(nuo)基(ji)亞收購阿爾卡特的(de)決定，會影響公司為再次獲得投資(zi)評級所做出的(de)努力，“這(zhe)類(lei)大型的(de)重組總(zong)是(shi)伴(ban)隨著很多風險與不(bu)確定性”。

諾(nuo)基(ji)亞(ya)表(biao)示，儲存現金對他們實現投資級(ji)目標(biao)有很大的幫(bang)助，公司預期在(zai)2017年目標(biao)是在(zai)低利(li)息(xi)成本下達到兩億歐(ou)元(yuan)(yuan)（2.13億美(mei)元(yuan)(yuan)）。

Hellstern表示，諾基亞有足夠的(de)現(xian)金支(zhi)撐此次收購是(shi)“毋(wu)庸置疑”的(de)。公司(si)(si)儲存(cun)現(xian)金的(de)目(mu)的(de)“證明了他們對提高信用等級的(de)渴(ke)望”。 “如果公司(si)(si)可以(yi)成功運營，我(wo)(wo)認為這將是(shi)一個很好的(de)公司(si)(si)。但(dan)如果失敗了，這將會影響到(dao)公司(si)(si)的(de)信譽(yu)度(du)。如何發展，我(wo)(wo)們將坐視以(yi)待。”