也就是說(shuo)，從(cong)2010年到(dao)2014年，連續(xu)五年時間，公司的(de)資產負債率均(jun)超(chao)過了90%，已遠(yuan)遠(yuan)超(chao)過汽(qi)車行(xing)業整(zheng)體的(de)負債率水平，并且大有繼續(xu)增加的(de)趨勢。

“資產(chan)負債(zhai)率反映(ying)了(le)企(qi)業的(de)負債(zhai)程度以及(ji)償債(zhai)能力。負債(zhai)比例過高(gao)，企(qi)業的(de)長遠經營將面(mian)臨風險，由于(yu)廠房(fang)、機器等固定(ding)資產(chan)等面(mian)臨減(jian)值或無法變(bian)現的(de)問題，負債(zhai)率持續偏高(gao)可(ke)能導(dao)致企(qi)業資不抵債(zhai)。”上述保(bao)薦代表(biao)人表(biao)示。

金杯汽車(che)也(ye)不(bu)止一次在年(nian)報中闡述了面臨的(de)困(kun)難(nan)：輕型車(che)市場競(jing)爭日趨激烈(lie)，銷量持續(xu)下降，企(qi)業面臨人(ren)力成(cheng)本(ben)不(bu)斷上漲和產品(pin)價格競(jing)爭激烈(lie)的(de)尷尬困(kun) 境，利潤空(kong)間受到擠壓。同時，由于車(che)輛公司(si)整體搬遷(qian)項目(mu)預計需(xu)求資金較大，技(ji)術改造、產品(pin)升(sheng)級換代、新產品(pin)開發(fa)、業務拓(tuo)展等方面的(de)經營也(ye)對資金需(xu)求較多(duo)， 導致(zhi)公司(si)資金籌措有一定困(kun)難(nan)。

記者(zhe)也(ye)從公(gong)司多年(nian)的(de)財報中發(fa)現，公(gong)司獲得(de)的(de)政(zheng)府(fu)補助也(ye)在(zai)逐年(nian)減少(shao)。2014年(nian)金(jin)杯(bei)汽車(che)計(ji)入當期(qi)損益的(de)政(zheng)府(fu)補助為(wei)1969萬(wan)(wan)(wan)元，主要為(wei)金(jin)杯(bei)江森當 期(qi)計(ji)入征地(di)補償(chang)款691萬(wan)(wan)(wan)元及產業(ye)發(fa)展扶持資金(jin)804萬(wan)(wan)(wan)元。2013年(nian)，公(gong)司獲得(de)的(de)政(zheng)府(fu)補助為(wei)2823萬(wan)(wan)(wan)元，2012年(nian)為(wei)4200萬(wan)(wan)(wan)元。

整車銷量降幅(fu)超行業平均水平

來自中國汽車(che)工業(ye)協會的數據(ju)顯(xian)示，2014年，國內貨車(che)產(chan)銷(xiao)分(fen)別完成313萬(wan)輛(liang)、318萬(wan)輛(liang)，分(fen)別下(xia)降7.9%和8.9%。輕型卡(ka)車(che)累計產(chan)銷(xiao)166.2萬(wan)輛(liang)、166.3萬(wan)輛(liang)，同比分(fen)別下(xia)降12.3%、12.9%。

以此來(lai)看，金杯汽車(che)2014年銷(xiao)售整車(che)80036輛，同比下降(jiang)20.3%，整車(che)銷(xiao)量同比下滑幅度遠遠超過了行業的平(ping)均降(jiang)幅。

在2015年(nian)的(de)規劃(hua)中，金杯汽(qi)(qi)車計劃(hua)銷(xiao)售卡車8萬輛，這個目標與2014年(nian)的(de)實(shi)際銷(xiao)量基本持平，看來(lai)金杯汽(qi)(qi)車并不是(shi)很看好2015年(nian)的(de)輕(qing)型貨(huo)車 市(shi)(shi)場。“公司已經(jing)采(cai)取積極措(cuo)施(shi)，來(lai)應對(dui)國(guo)家嚴格執行國(guo)Ⅳ排放標準給企(qi)業(ye)帶(dai)來(lai)的(de)影響，采(cai)取讓利終(zhong)端(duan)用戶等(deng)特殊促(cu)銷(xiao)政策(ce)，消化非(fei)國(guo)Ⅳ庫存車輛，積極推廣國(guo)Ⅳ產 品(pin)(pin)銷(xiao)售，及(ji)時向(xiang)市(shi)(shi)場投放國(guo)Ⅳ柴油機(ji)、國(guo)Ⅳ汽(qi)(qi)油機(ji)、國(guo)Ⅳ雙燃料產品(pin)(pin)，實(shi)現新老(lao)產品(pin)(pin)銷(xiao)售的(de)平穩(wen)過渡。”金杯汽(qi)(qi)車表示。

整車(che)銷(xiao)量下(xia)滑(hua)的同時，汽車(che)零部件業務實現銷(xiao)售收入27.5億元(yuan)，同比增長14.1%，給(gei)公(gong)司貢獻了不(bu)少業績，其(qi)中(zhong)，來自客戶華晨寶馬(ma)的銷(xiao)量大幅增加。

與此同時，前五大客戶給公(gong)司帶來的(de)(de)營(ying)業(ye)收入總額(e)達到了37億元，占(zhan)(zhan)公(gong)司全部營(ying)業(ye)收入的(de)(de)比例為72%。其中(zhong)，第(di)(di)一(yi)大客戶占(zhan)(zhan)據了公(gong)司全部營(ying)業(ye)收入的(de)(de) 31%。也就(jiu)是(shi)(shi)說，“若來自第(di)(di)一(yi)大客戶的(de)(de)訂單(dan)量減少，公(gong)司業(ye)績就(jiu)會受到不(bu)小(xiao)的(de)(de)影響(xiang)。當然，這與單(dan)個公(gong)司的(de)(de)具(ju)體情(qing)況以(yi)及行業(ye)特點(dian)也有(you)(you)關系，只是(shi)(shi)，把雞蛋主要 放在一(yi)個籃子(zi)里，還是(shi)(shi)有(you)(you)一(yi)定風險的(de)(de)。”有(you)(you)證券分析人士(shi)如是(shi)(shi)表示。