Wind數據統計，截(jie)至3月26日(ri)，57家(jia)汽(qi)車(che)制造業(ye)上(shang)市(shi)公司(si)發布(bu)了2014年(nian)業(ye)績快報或年(nian)度(du)報告，其中，42家(jia)公司(si)凈(jing)(jing)利潤同比增長(chang)，占比74%；15家(jia)公司(si)凈(jing)(jing)利潤同比下滑，占比26%。金杯汽(qi)車(che)凈(jing)(jing)利潤同比下滑幅度(du)最大，達到909%。

金杯汽車主(zhu)營業(ye)務(wu)之一的(de)輕型貨車銷量同(tong)比(bi)下降20.3%，成(cheng)為(wei)其業(ye)績(ji)虧(kui)損的(de)主(zhu)要原因。與此同(tong)時(shi)，公(gong)司2014年實現營業(ye)收入約51億(yi)元，同(tong)比(bi)減少9.55%；管理(li)費用(yong)、財務(wu)費用(yong)分別(bie)為(wei)4.48億(yi)元、1.77億(yi)元，同(tong)比(bi)反而增加31.75%、17%。

“一般情況下，管理費(fei)用(yong)(yong)、銷售(shou)費(fei)用(yong)(yong)和營業(ye)收(shou)入(ru)都是成(cheng)正比關系的，費(fei)用(yong)(yong)增加(jia)的幅度(du)很大、營業(ye)收(shou)入(ru)增幅很小(xiao)，或者營業(ye)收(shou)入(ru)下滑、費(fei)用(yong)(yong)反而(er)增長，這都是不正常的現象。”有不愿具名的保薦(jian)代表人(ren)告(gao)訴記者。

更關鍵的(de)(de)是，從2010年(nian)(nian)到2014年(nian)(nian)，公司的(de)(de)資產負債率已經連(lian)續(xu)五年(nian)(nian)超過90%，償債能力(li)堪(kan)憂。不過相(xiang)比較業績上(shang)的(de)(de)慘(can)淡，金(jin)杯汽車在今年(nian)(nian)股市上(shang)的(de)(de)表(biao)現卻不俗(su)。進入三月以來，金(jin)杯汽車股價連(lian)續(xu)多日都以上(shang)漲收(shou)官。

凈利潤同(tong)比下滑909%

翻閱金杯汽(qi)車年報，2014年，金杯汽(qi)車實(shi)現(xian)歸屬于母公司股東的凈利潤為-1.43億元(yuan)，同比減少1.6億元(yuan)，下滑(hua)幅度為909%，基(ji)本每股收益(yi)-0.13元(yuan)。

“2014年(nian)汽車市場產銷增速(su)減緩(huan)，特別是自上半年(nian)開始國家(jia)對(dui)載貨車排(pai)放嚴格執行國Ⅳ標(biao)準，輕卡(ka)行業受到了(le)嚴重(zhong)(zhong)影響，導致公(gong)司整車銷量、銷售(shou)收 入、利潤(run)總額同(tong)比大幅度下降。”公(gong)司表示，面對(dui)國內經濟總體(ti)呈現下滑(hua)的嚴峻(jun)局面，公(gong)司上下克服重(zhong)(zhong)重(zhong)(zhong)困難，采(cai)取(qu)一系列措施，使(shi)經營工作度過了(le)較(jiao)為困難的一 年(nian)。

雖然金杯汽車(che)2014年的營業(ye)收入不(bu)如2013年，但是公(gong)司(si)(si)(si)的“三費(fei)(fei)(fei)”中，只有銷售費(fei)(fei)(fei)用同比下降6.16%，管理費(fei)(fei)(fei)用、財務(wu)費(fei)(fei)(fei)用均繼續上漲。其 中，公(gong)司(si)(si)(si)的管理費(fei)(fei)(fei)用本(ben)期(qi)數為(wei)4.48億(yi)(yi)元(yuan)，上年同期(qi)數為(wei)3.4億(yi)(yi)元(yuan)，同比增加(jia)31.75%；財務(wu)費(fei)(fei)(fei)用本(ben)期(qi)數約為(wei)1.77億(yi)(yi)元(yuan)，同比增加(jia)17%，匯兌損益方 面，由于匯率變動的原因，公(gong)司(si)(si)(si)投資俄(e)羅斯(si)項目損失2195萬元(yuan)。

然(ran)而，在“2014年主(zhu)要工(gong)作”一項中(zhong)(zhong)，金杯汽車闡述了(le)六(liu)個(ge)方(fang)面的重點工(gong)作，其中(zhong)(zhong)一項便是“較好(hao)地完(wan)(wan)成(cheng)(cheng)了(le)降(jiang)成(cheng)(cheng)本(ben)降(jiang)費用工(gong)作”。具體表(biao)述為(wei)：公司(si) 重點在供應商管理(li)、提高材料利用率(lv)、降(jiang)低(di)管理(li)費用、嚴(yan)格控(kong)制財務費用等方(fang)面下(xia)功夫，全年完(wan)(wan)成(cheng)(cheng)降(jiang)成(cheng)(cheng)本(ben)6300萬(wan)元(yuan)，完(wan)(wan)成(cheng)(cheng)了(le)年計劃(hua)4300萬(wan)元(yuan)的 146.5%。

依照金杯(bei)汽(qi)車所述，公司(si)(si)嚴格控制了各項費(fei)用的增(zeng)長，為(wei)何在(zai)營業(ye)收入(ru)下滑的背(bei)景下，管(guan)理費(fei)用仍在(zai)繼續增(zeng)長？對此，《證(zheng)券(quan)日報》記者致電(dian)(dian)公司(si)(si)董秘，遺憾的是(shi)，電(dian)(dian)話(hua)無人接(jie)聽。連續五年資產負債率超90%。

Wind數據顯示(shi)，2014年(nian)，金杯汽(qi)車(che)(che)的資產(chan)負債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)率(lv)(lv)約為(wei)(wei)93%；2013年(nian)，公司(si)的資產(chan)負債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)率(lv)(lv)為(wei)(wei)90%；2012年(nian)，公司(si)的資產(chan)負債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)率(lv)(lv)為(wei)(wei) 91.35%，同年(nian)汽(qi)車(che)(che)制造業行業資產(chan)負債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)率(lv)(lv)為(wei)(wei)55.69%。2011年(nian)，金杯汽(qi)車(che)(che)資產(chan)負債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)率(lv)(lv)為(wei)(wei)90.17%，2010年(nian)為(wei)(wei)90.69%。