即(ji)使多(duo)個經(jing)濟體在實(shi)施量化寬松(song)的(de)貨(huo)幣政(zheng)策(ce)，但央(yang)行(xing)行(xing)長周小川還是明(ming)確(que)指出中(zhong)國(guo)貨(huo)幣政(zheng)策(ce)主要(yao)取決于國(guo)內經(jing)濟。目前，中(zhong)國(guo)貨(huo)幣政(zheng)策(ce)已進入新常態，越發(fa)依賴(lai)包括價(jia)格、定量等(deng)系列政(zheng)策(ce)工(gong)具的(de)結合，而價(jia)格、數量工(gong)具都(dou)有調整(zheng)的(de)余地。

周小川是在(zai)29日出席(xi)博(bo)鰲亞洲論壇(tan)年(nian)會時(shi)傳遞出上(shang)述信息的。

至于下一步舉措，周小川表示在非(fei)常謹慎(shen)地關(guan)注(zhu)(zhu)和追蹤全球經濟(ji)走勢，關(guan)注(zhu)(zhu)點包(bao)括下行的(de)通(tong)脹水(shui)平(ping)，下跌的(de)大宗(zong)商品(pin)價(jia)格以(yi)及(ji)增速放緩的(de)中國經濟(ji)，同時提到要關(guan)注(zhu)(zhu)會(hui)不會(hui)出現(xian)通(tong)縮。

貨幣政(zheng)策主要(yao)基于國(guo)內(nei)經濟

目前經濟強勁復蘇的美國已退出了量(liang)(liang)化寬(kuan)松(song)(song)，日本、歐洲量(liang)(liang)化寬(kuan)松(song)(song)貨(huo)幣政策則在繼續。

對(dui)于外圍多個經濟體采取量化寬松的(de)貨(huo)(huo)幣政策(ce)是(shi)否對(dui)中國(guo)(guo)貨(huo)(huo)幣政策(ce)帶來壓力的(de)問題，周(zhou)小(xiao)川(chuan)回(hui)應稱，中國(guo)(guo)貨(huo)(huo)幣政策(ce)取向(xiang)主要還(huan)是(shi)基于對(dui)國(guo)(guo)內經濟的(de)判(pan)斷(duan)(duan)，包括(kuo)對(dui)結構調(diao)整、經濟進入新常態狀態的(de)判(pan)斷(duan)(duan)。中國(guo)(guo)貨(huo)(huo)幣政策(ce)有(you)調(diao)整的(de)余地(di)(di)，既(ji)有(you)價(jia)格方面(mian)的(de)調(diao)整余地(di)(di)，也有(you)數量方面(mian)的(de)調(diao)整余地(di)(di)。

“我們(men)不是在(zai)零下界的(de)區(qu)間里(li)面(mian)，所以可(ke)以運(yun)用綜合手段來調節經濟，不能說別的(de)國家怎么(me)做，我們(men)就有壓(ya)力。”周小川說。

日(ri)本(ben)央行副(fu)行長(chang)中曾宏29日(ri)在博鰲論(lun)壇上說(shuo)，日(ri)本(ben)始于兩年前(qian)的量化(hua)寬松(song)貨幣政策(ce)所帶來(lai)的良性循環已經在日(ri)本(ben)經濟(ji)中顯(xian)現，但(dan)這不意味著日(ri)本(ben)退出(chu)量化(hua)寬松(song)很快會到(dao)(dao)來(lai)。中曾宏說(shuo)，日(ri)本(ben)實(shi)際(ji)通縮已經有20年，必須采(cai)取(qu)額外(wai)的手(shou)段。日(ri)本(ben)的量化(hua)寬松(song)政策(ce)會持(chi)續(xu)到(dao)(dao)通脹率達到(dao)(dao)2%，且保持(chi)穩(wen)定(ding)，“這是一個漫長(chang)的過程，目(mu)前(qian)還處在中間水(shui)平”。

歐洲(zhou)的(de)量(liang)化寬(kuan)松(song)(song)政策始于四周前，計劃(hua)持續到2016年(nian)9月。德國央行執(zhi)董會成員Joachim Nagel在博鰲(ao)論(lun)壇上評價(jia)(jia)說，初步成效不錯。但現在預測歐元區什么時候退出量(liang)化寬(kuan)松(song)(song)還為時過早，“沒準是(shi)明年(nian)”，因(yin)為剛實(shi)施量(liang)寬(kuan)，還要看量(liang)寬(kuan)政策產生什么影響，是(shi)不是(shi)能因(yin)此達到2%的(de)物價(jia)(jia)目標。

多個(ge)經(jing)濟體執行量化寬(kuan)松政(zheng)策給全(quan)球經(jing)濟帶(dai)來系列(lie)影響，周(zhou)小川認為，某種程(cheng)度(du)上(shang)這會使美元價值過高，催生資產泡沫(mo)。美國(guo)商務部(bu)前(qian)部(bu)長古鐵雷(lei)斯29日在博鰲(ao)說，目前(qian)美國(guo)的(de)經(jing)濟復蘇(su)超預(yu)期的(de)強(qiang)勁，每月(yue)新增工作達(da)25萬個(ge)，失業率為5.2%，且(qie)失業率還在不斷(duan)下降，幾乎等同于(yu)完全(quan)就(jiu)業狀態，美國(guo)工人(ren)工資也出現了近幾年來的(de)第一次增長。

謹慎(shen)關注全(quan)球經濟走勢

談到中國(guo)貨幣政(zheng)策的下一步舉措(cuo)，周小川表示(shi)在(zai)非常(chang)謹慎地在(zai)關注和追(zhui)蹤全球經(jing)濟(ji)(ji)走勢，關注點包括下降的通脹水平， 下跌的大宗(zong)商品價格以及(ji)增速放緩的中國(guo)經(jing)濟(ji)(ji)。

“我(wo)們必須要謹慎、警惕看通貨(huo)(huo)膨(peng)脹趨(qu)勢是(shi)(shi)不是(shi)(shi)會持續下去(qu)，是(shi)(shi)不是(shi)(shi)會出現通縮的(de)(de)情(qing)況(kuang)。”周小(xiao)川說，中(zhong)國的(de)(de)貨(huo)(huo)幣(bi)政策(ce)(ce)已經(jing)回到正常的(de)(de)狀態，但并(bing)不是(shi)(shi)過(guo)去(qu)的(de)(de)常態，而是(shi)(shi)新常態，中(zhong)國貨(huo)(huo)幣(bi)政策(ce)(ce)越(yue)來越(yue)多地(di)要依賴包括價格(ge)、定量等系列(lie)政策(ce)(ce)工(gong)具的(de)(de)結合。

最近央行施出(chu)了系列價格及定量(liang)政策工具，為市場注入(ru)了流(liu)動(dong)性(xing)。不(bu)過，周小川說，政策效(xiao)果即(ji)資源分(fen)配的(de)效(xiao)果還需要一(yi)定時間才能顯(xian)現。目前貨(huo)幣市場利率比較(jiao)明(ming)顯(xian)地出(chu)現了下行，希望(wang)一(yi)段(duan)時間后(hou)能順利傳(chuan)導到實體經濟。

支持經濟(ji)結構調整也是貨幣政策需要考量的因素。

“我們知(zhi)道(dao)有一(yi)些(xie)傳統行業(ye)困難比較大，一(yi)方面需要允許這些(xie)行業(ye)平(ping)穩地做(zuo)一(yi)些(xie)自(zi)身(shen)的(de)調整，有一(yi)些(xie)行業(ye)甚至要從市場上退出。另(ling)一(yi)方面，我們要鼓(gu)勵一(yi)些(xie)新興的(de)企(qi)業(ye)，尤(you)其是互聯網+的(de)創業(ye)企(qi)業(ye)、高科技行業(ye)的(de)發(fa)展。”周小川說。

周小川稱，目前，傳統產業依然占據(ju)很大(da)一部(bu)分銀行借款以及非常大(da)比例(li)的資(zi)本(ben)市(shi)場融資(zi)，應(ying)該逐步地改變這(zhe)些企業占據(ju)資(zi)本(ben)市(shi)場和銀行體(ti)系過多(duo)資(zi)源的局面。

基(ji)本(ben)(ben)可實現資本(ben)(ben)項目可兌(dui)換

周小川此次在博鰲亞洲論壇(tan)還明確表示，中國(guo)能夠基(ji)本上實現資本項目的可兌(dui)換。

從1996年實現了經(jing)常項(xiang)目可兌(dui)換以(yi)后，中(zhong)國就一(yi)直(zhi)在不斷地改進(jin)外匯市場管(guan)理(li)規則，逐漸地減少過多的(de)行(xing)政管(guan)制，逐漸走向(xiang)資(zi)本項(xiang)目可兌(dui)換，但中(zhong)間有(you)兩個波(bo)折，一(yi)個是亞(ya)洲(zhou)金融(rong)風(feng)暴(bao)，一(yi)個是國際金融(rong)危機(ji)。

“出(chu)問題的(de)時候大(da)家忙著先處理危機，再就是(shi)借機會對有(you)些問題好好想想。經過這么多(duo)年(nian)以后，我們今年(nian)有(you)希望對外匯(hui)管理條例，也就是(shi)對中(zhong)國外匯(hui)方面(mian)的(de)法規，做一次比較徹底的(de)清理。這樣(yang)可以從新(xin)規則上來講，中(zhong)國能(neng)夠基本上實現資本項目的(de)可兌換(huan)。”周小川稱(cheng)。

不過，任何一項金融政(zheng)策(ce)都會有正負(fu)兩方(fang)面影響。對于資本項目可兌換后，會不會出現(xian)資本異常(chang)流動的問題，周小川表(biao)示，“這(zhe)確實是我們(men)需要倍加小心的，但這(zhe)是中(zhong)國改革(ge)開放(fang)的大方(fang)向。”

另外，周小川在回應媒體有關放開存款(kuan)利(li)率上浮管制時間(jian)點的問題時稱，利(li)率市場(chang)化方向非(fei)常清(qing)楚，條件也越來越成熟。“在2014年(nian)人代(dai)會上答記(ji)者問的時候，我估計差不(bu)多(duo)要兩(liang)年(nian)時間(jian)。”