◎易憲容

四大國有銀(yin)(yin)行開始公布(bu)業(ye)(ye)績，最早公布(bu)業(ye)(ye)績的中國農業(ye)(ye)銀(yin)(yin)行顯示(shi)，盡管其盈利(li)水(shui)平(ping)符(fu)合預期，但不良貸款及資本(ben)質量水(shui)平(ping)恐遜(xun)于(yu)其他銀(yin)(yin)行。

從公布(bu)的業(ye)績來看，截至2014年(nian)底，農(nong)業(ye)銀行(xing)利潤達1794.6億元，同比增長7.9%；核心(xin)一(yi)級資本充足率下跌，不良貸款及不良貸款率雙升(sheng)。

筆者認為，以上數據意(yi)味著國內銀行(xing)業的(de)利潤高(gao)速增長時代或已結(jie)束，銀行(xing)的(de)資產質(zhi)量(liang)正(zheng)在下降。

在前十年，中國銀(yin)行業在政策的呵護(hu)下，出現了(le)一個(ge)前所(suo)未有的黃(huang)金(jin)發展期，但隨著大勢(shi)的變化(hua)，這個(ge)黃(huang)金(jin)期已趨(qu)于(yu)結束。

可(ke)以說，在前述黃(huang)金發(fa)展期內(nei)，只要能夠進(jin)入國內(nei)銀(yin)行(xing)業，無論(lun)經(jing)營能力(li)如何(he)(he)，無論(lun)資本實力(li)如何(he)(he)，無論(lun)機(ji)構的人力(li)資本如何(he)(he)，幾乎(hu)都可(ke)以獲(huo)得可(ke)觀(guan)的利潤，都可(ke)以實現(xian)利潤的快(kuai)速增長及(ji)信貸規模(mo)的擴張(zhang)。

但從2013年下(xia)半年開始，國內市(shi)場環境(jing)發(fa)生了巨大變化，國內銀行業(ye)的(de)發(fa)展已(yi)經面臨著巨大的(de)挑戰(zhan)。表(biao)現(xian)有三：

一是互聯(lian)網技術(shu)的發展及智(zhi)能手機(ji)的出現，改(gai)變了人們的生(sheng)活方式(shi)(shi)、消費(fei)模式(shi)(shi)與交流方式(shi)(shi)，也改(gai)變了企業(ye)生(sheng)產方式(shi)(shi)及營銷模式(shi)(shi)，這對現代金融業(ye)帶來了巨大沖擊。

現代(dai)銀(yin)行(xing)(xing)業如(ru)果不能從傳統產(chan)品、服務、風險管(guan)理(li)的(de)模(mo)式中走出(chu)(chu)，并針對互聯網時代(dai)的(de)個性化金(jin)融消費做(zuo)出(chu)(chu)創新，同時全面更新當(dang)前的(de)盈利模(mo)式及風險管(guan)理(li)方式，那么國內銀(yin)行(xing)(xing)業將很難走出(chu)(chu)當(dang)前的(de)困境(jing)。諸如(ru)存款流(liu)失、金(jin)融脫媒發(fa)展，還(huan)可能嚴重侵蝕國內銀(yin)行(xing)(xing)業。

二是利率(lv)市場(chang)化改革正在加速推進，它對(dui)由計劃經濟轉軌(gui)而來的(de)銀行業(ye)來說(shuo)，將是一次前所(suo)未有的(de)挑戰(zhan)。

利率(lv)市(shi)場化要求每一家銀(yin)行都是風險定(ding)價(jia)的(de)主體(ti)。銀(yin)行不僅要自主地對不同(tong)的(de)信用關系(xi)進(jin)行不同(tong)的(de)風險定(ding)價(jia)，也要為這種風險定(ding)價(jia)承(cheng)擔責任。

在這(zhe)種情(qing)況(kuang)下，政策對(dui)銀(yin)行(xing)業的(de)(de)(de)(de)呵護也面(mian)(mian)(mian)臨退出。在激烈(lie)的(de)(de)(de)(de)市(shi)場競爭面(mian)(mian)(mian)前，如(ru)果哪家(jia)銀(yin)行(xing)不(bu)(bu)能在產品、服務(wu)、營銷、管理及風險(xian)定價等(deng)方面(mian)(mian)(mian)進行(xing)全面(mian)(mian)(mian)提(ti)升與創(chuang)新(xin)，那么(me)就可能面(mian)(mian)(mian)臨被(bei)市(shi)場淘汰的(de)(de)(de)(de)風險(xian)。而(er)存款保險(xian)制(zhi)度(du)的(de)(de)(de)(de)推出，也意味(wei)著在激烈(lie)的(de)(de)(de)(de)市(shi)場競爭面(mian)(mian)(mian)前，經營不(bu)(bu)好(hao)的(de)(de)(de)(de)銀(yin)行(xing)隨時都可能遭(zao)遇(yu)破產的(de)(de)(de)(de)風險(xian)。

三是近幾年中國(guo)經濟(ji)(ji)發(fa)展與銀行業發(fa)展都是伴隨著“房(fang)地(di)(di)產(chan)化(hua)”而成(cheng)長的(de)(de)。在“房(fang)地(di)(di)產(chan)化(hua)”經濟(ji)(ji)模式下，過(guo)度的(de)(de)信(xin)(xin)貸擴(kuo)張(zhang)是市場發(fa)展的(de)(de)主要工具，這(zhe)雖然能拉高GDP的(de)(de)增長，但同時也把大(da)量信(xin)(xin)貸資(zi)金(jin)沉淀在住房(fang)市場的(de)(de)資(zi)產(chan)增值上，并(bing)由此吹大(da)房(fang)地(di)(di)產(chan)的(de)(de)泡(pao)沫。在這(zhe)種情況下，國(guo)內(nei)銀行業只(zhi)(zhi)要通過(guo)信(xin)(xin)貸規模數量的(de)(de)擴(kuo)張(zhang)就(jiu)(jiu)可一本萬利(li)，既(ji)不需要對信(xin)(xin)貸進行風險定價，也不需要考慮過(guo)度擴(kuo)張(zhang)帶來的(de)(de)金(jin)融風險——因(yin)為只(zhi)(zhi)要房(fang)價在上漲，銀行的(de)(de)信(xin)(xin)貸資(zi)產(chan)就(jiu)(jiu)是優質資(zi)產(chan)。

但(dan)從2013年下(xia)半(ban)年開(kai)始(shi)，房(fang)地(di)產(chan)市場開(kai)始(shi)進(jin)入周期性調整(zheng)(zheng)，以(yi)投資(zi)(zi)為(wei)(wei)主導的住房(fang)市場預期也出現逆轉。在這(zhe)種情況(kuang)下(xia)，不僅占銀行(xing)資(zi)(zi)產(chan)絕對高比(bi)重的信貸(dai)資(zi)(zi)產(chan)面(mian)臨著巨大的風險(xian)，可能因(yin)為(wei)(wei)房(fang)價下(xia)跌而造(zao)成不良貸(dai)款增加，更重要的是，銀行(xing)不得不因(yin)應房(fang)地(di)產(chan)市場調整(zheng)(zheng)之大勢而改變現有經營模式，以(yi)重新(xin)培養利潤的增長(chang)點。

隨著房地(di)產市(shi)場的(de)周期性變化，國內銀(yin)行業的(de)風(feng)險(xian)還可能(neng)繼續(xu)暴露出來，不(bu)(bu)良(liang)貸款(kuan)及(ji)不(bu)(bu)良(liang)貸款(kuan)率上升或成為一種(zhong)趨勢(shi)，這將嚴重(zhong)影響銀(yin)行的(de)資產質(zhi)量，也需要銀(yin)行重(zhong)新(xin)給(gei)自己定位。

對國內銀(yin)行業來說，過去那種(zhong)利潤高增長(chang)的(de)年代已經(jing)結束，銀(yin)行是(shi)否能走出當前(qian)的(de)困境，就要看(kan)能不能拿出勇(yong)氣進行一系列的(de)重大改革了。

（作者為(wei)中國(guo)社科(ke)院金(jin)融(rong)所研究員）