每(mei)經編輯｜每(mei)經記者 鄧莉蘋 涂穎浩 發自深圳、上海    

◎每經記(ji)者(zhe) 鄧莉(li)蘋 涂穎浩 發自深圳、上海(hai)

近期，因(yin)為(wei)旗下(xia)公司涉及2.5億(yi)壞(huai)賬(zhang)、成功獲30億(yi)融資等，陸金所成為(wei)熱詞。

值得注(zhu)意的(de)(de)(de)是(shi)(shi)，盡管陸金(jin)所(suo)的(de)(de)(de)全名叫(jiao)“上海陸家嘴國(guo)際金(jin)融資產交(jiao)易市(shi)場股份有限公司”，但(dan)在過去(qu)幾年，陸金(jin)所(suo)給人的(de)(de)(de)印象更(geng)多(duo)的(de)(de)(de)是(shi)(shi)一個背(bei)靠大型綜(zong)合金(jin)融集團中(zhong)國(guo)平(ping)安的(de)(de)(de)P2P網貸(dai)平(ping)臺。但(dan)從近期中(zhong)國(guo)平(ping)安及陸金(jin)所(suo)的(de)(de)(de)種(zhong)種(zhong)動作(zuo)來看，外(wai)界對陸金(jin)所(suo)"僅是(shi)(shi)P2P平(ping)臺"的(de)(de)(de)看法(fa)正被慢(man)慢(man)打破。

正如陸金(jin)所在簡介中所說的“成為(wei)中國(guo)領先并(bing)(bing)具有(you)重要國(guo)際影(ying)響力的金(jin)融資產(chan)交易(yi)服務平臺”那樣,陸金(jin)所高層曾表示(shi)，要將陸金(jin)所打造成“非標”金(jin)融集散地。此(ci)外，對于(yu)近(jin)期有(you)關(guan)(guan)陸金(jin)所剝離P2P的解讀，平安相關(guan)(guan)人(ren)士曾表示(shi)，未(wei)來陸金(jin)所依舊(jiu)會(hui)銷售P2P產(chan)品(pin)，并(bing)(bing)不是不做P2P。

多位業(ye)(ye)內(nei)人士對《每日經濟新聞》記者表示，陸(lu)金(jin)所的P2P業(ye)(ye)務(wu)僅(jin)是其一小塊業(ye)(ye)務(wu)，陸(lu)金(jin)所本身(shen)的定位也不(bu)僅(jin)限于此(ci)，而“非(fei)標”金(jin)融資(zi)產交易這塊有非(fei)常(chang)大(da)的市場空間(jian)。

這樣看來，在中國平安最新發布(bu)的互聯網金(jin)融(rong)(rong)戰略設想(xiang)中，為陸金(jin)所(suo)打下名氣的P2P業務，所(suo)扮演的似乎是(shi)“排頭(tou)兵(bing)”的角色，而(er)作為開(kai)放的平臺(tai)，陸金(jin)所(suo)旗下業務還(huan)包括B2C、C2C（個人持有(you)金(jin)融(rong)(rong)資金(jin)轉讓）、B2F等(deng)幾大類，而(er)這些業務，將是(shi)陸金(jin)所(suo)接下來要架起(qi)的“連環(huan)炮(pao)”。

“中國最重要的P2P公司”

雖然(ran)(ran)從(cong)成(cheng)立(li)之初(chu)就強(qiang)調其屬性并不(bu)只是P2P，但很(hen)顯然(ran)(ran)，陸金所的成(cheng)名與P2P是分不(bu)開的。

陸金(jin)(jin)所(suo)(suo)成立于2011年(nian)(nian)9月，注冊地上海，按照中(zhong)國(guo)平安(an)(an)2011年(nian)(nian)年(nian)(nian)報(bao)顯示，中(zhong)國(guo)平安(an)(an)間接持有(you)陸金(jin)(jin)所(suo)(suo)74.91%的(de)股份，擁有(you)75%的(de)表(biao)決權利。據中(zhong)國(guo)平安(an)(an)最新公(gong)布的(de)2014年(nian)(nian)年(nian)(nian)報(bao)，平安(an)(an)集(ji)團在2013年(nian)(nian)度(du)還(huan)持有(you)陸金(jin)(jin)所(suo)(suo)的(de)74.91%股權及75.00%表(biao)決權，而在2014年(nian)(nian)度(du),通過(guo)一系列股權轉(zhuan)讓(rang)交易及協議安(an)(an)排,平安(an)(an)集(ji)團在陸金(jin)(jin)所(suo)(suo)的(de)表(biao)決權減為49.99%。

陸金所官網資(zi)料顯示，網絡投(tou)融資(zi)平臺(tai)lufax于2012年(nian)3月正式上線運營(ying)。其最(zui)早推出(chu)的產(chan)品是“穩(wen)盈-安(an)e”系(xi)列(lie)產(chan)品，該產(chan)品是陸金所為面向個(ge)(ge)人借(jie)(jie)款(kuan)者和個(ge)(ge)人出(chu)借(jie)(jie)人推出(chu)的個(ge)(ge)人借(jie)(jie)貸中介服務，由中國(guo)平安(an)旗下擔保公司審(shen)核借(jie)(jie)款(kuan)方并承擔擔保責任(ren)，陸金所提供中介服務。

陸(lu)金(jin)所(suo)的(de)(de)上(shang)述項目模(mo)式實(shi)質就(jiu)是外界(jie)關注度較高的(de)(de)P2P。起初，國內(nei)的(de)(de)P2P平(ping)臺遠沒有現在(zai)火爆，當時的(de)(de)網貸(dai)從業者最擔心的(de)(de)是會(hui)不(bu)會(hui)有一天被要求全部(bu)關停，陸(lu)金(jin)所(suo)的(de)(de)加入顯然(ran)讓當時的(de)(de)網貸(dai)業人(ren)士很振(zhen)奮。

陸(lu)金(jin)(jin)所董事長(chang)兼CEO計葵生(sheng)在陸(lu)金(jin)(jin)所上線不(bu)久(jiu)后表示，平(ping)安搭建一個公開的(de)平(ping)臺(tai)，首(shou)先滿足個人(ren)與(yu)個人(ren)之間（P2P）的(de)投(tou)融資(zi)需求，在年底前(qian)再(zai)開放二級市場交易。等到業務(wu)量達到一定的(de)規模(mo)，再(zai)推(tui)動(dong)其(qi)他(ta)金(jin)(jin)融機(ji)構的(de)產品(pin)都能(neng)放到平(ping)臺(tai)上交易。

此后幾年(nian)，陸(lu)金(jin)所(suo)業務不斷(duan)完善，陸(lu)金(jin)所(suo)lufax平臺上已經有包括“穩(wen)盈(ying)(ying)-安e”、“穩(wen)盈(ying)(ying)-安業”、富盈(ying)(ying)人生(sheng)、專享理財(cai)等(deng)不同(tong)類型的產品(pin)。

根據(ju)中國(guo)平安(an)2014年(nian)年(nian)報，截(jie)至去年(nian)底,陸金(jin)所(suo)已獲得(de)(de)超過500萬注冊(ce)用戶。2014年(nian),陸金(jin)所(suo)金(jin)融資(zi)產交易規(gui)模(mo)同(tong)比漲(zhang)(zhang)幅超過6倍；個(ge)人零(ling)售(shou)端規(gui)模(mo)上漲(zhang)(zhang)近19倍,其(qi)(qi)中P2P交易規(gui)模(mo)上漲(zhang)(zhang)近5倍,躍居中國(guo)市(shi)場第一,全球三(san)甲。“其(qi)(qi)實，陸金(jin)所(suo)原來交易量大的并(bing)不是P2P，只(zhi)不過互(hu)聯(lian)網(wang)金(jin)融和(he)P2P很熱，所(suo)以大家覺得(de)(de)陸金(jin)所(suo)就是P2P。”一位熟悉中國(guo)平安(an)的業內人士(shi)對(dui)《每日經濟新聞》記者表示。

中(zhong)國平(ping)安在年報中(zhong)還提及，陸金所被美國最大(da)的P2P研(yan)究(jiu)機構Lend Academy 評為“中(zhong)國最重要的P2P公司”。

業(ye)務(wu)集群整合豐富P2P產品供應

近期，關于陸金所(suo)將要剝離(li)P2P業務的(de)議論不(bu)斷。

中國(guo)平(ping)安近(jin)日宣(xuan)布，將旗(qi)下(xia)多個(ge)相關業(ye)務(wu)(wu)，整合(he)(he)成一個(ge)統(tong)一的(de)“平(ping)安普(pu)惠金融”業(ye)務(wu)(wu)集(ji)(ji)群(qun)，該業(ye)務(wu)(wu)集(ji)(ji)群(qun)整合(he)(he)了平(ping)安直(zhi)通貸款業(ye)務(wu)(wu)、陸金所(suo)轄下(xia)的(de)P2P小額信用貸款以(yi)及平(ping)安信用保(bao)證(zheng)保(bao)險事(shi)業(ye)部三個(ge)模塊(kuai)的(de)業(ye)務(wu)(wu)管(guan)理團隊。

一位業(ye)內人士表示，此前，中(zhong)國(guo)平(ping)安旗下有好幾(ji)家公司都在做小額消費貸(dai)款相(xiang)關的業(ye)務，從內部來講，有點重復投(tou)資(zi)的感覺，從營銷上來說，也有一定(ding)的（資(zi)源）浪費，整合之(zhi)后可以資(zi)源共享。從集團方面來看，小額貸(dai)款已經(jing)做了好幾(ji)年，算是初具規模，這樣也可形成一定(ding)的集群效應。

中(zhong)國平(ping)安總(zong)經理任匯(hui)川在3月20日的(de)年度業績發(fa)布會(hui)上(shang)(shang)(shang)表(biao)示，“普惠金融”主(zhu)要包括三個方面的(de)整合：一(yi)個是線(xian)下和線(xian)上(shang)(shang)(shang)的(de)整合，陸金所(suo)平(ping)臺線(xian)上(shang)(shang)(shang)募集(ji)資金的(de)能(neng)力(li)(li)、信保線(xian)下獲得借款人能(neng)力(li)(li)、以及(ji)直通很強的(de)渠道能(neng)力(li)(li)；二是專(zhuan)業和技術優勢(shi)上(shang)(shang)(shang)的(de)整合；三是前中(zhong)后臺的(de)整合。

對于“普惠金融”板塊(kuai)的成立，很多業內(nei)人士將其(qi)解讀為陸(lu)金所剝離P2P。不(bu)過，平安相關人士此前(qian)表示，未來陸(lu)金所依舊會銷售P2P產品(pin)，并(bing)不(bu)是不(bu)做P2P。

棕櫚(lv)樹CEO洪(hong)自(zi)華認為，中國平(ping)安這樣(yang)劃分(fen)之后，陸金所純中介(jie)平(ping)臺(tai)的定位會(hui)更加清(qing)晰，此前，雖然陸金所表示(shi)其產(chan)品(pin)來(lai)自(zi)內部，但投資者并不(bu)清(qing)楚究竟是誰提供的產(chan)品(pin)，今后，大家就(jiu)會(hui)知道產(chan)品(pin)來(lai)自(zi)“普惠金融(rong)”或者其他板塊(kuai)。

“此(ci)前陸金所雖是(shi)中(zhong)介，但(dan)其可能(neng)還(huan)是(shi)會(hui)去找(zhao)一些項(xiang)目(mu)。但(dan)以后陸金所就(jiu)不會(hui)在去做這方面的(de)事(shi)情，這些項(xiang)目(mu)都來自于‘普惠金融’”。前述平(ping)安相關人士表示。

任匯川(chuan)在(zai)中國平(ping)(ping)安2014年業績發布會上回(hui)答(da)《每日經(jing)濟新聞》記者(zhe)提問時(shi)表(biao)示，陸(lu)金(jin)(jin)(jin)(jin)所(suo)有(you)強大(da)的(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)DNA，團隊有(you)豐富(fu)的(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)經(jing)驗背景，注重金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)工作的(de)專業性；陸(lu)金(jin)(jin)(jin)(jin)所(suo)本身是非常開放(fang)的(de)平(ping)(ping)臺，旗下業務(wu)形態至少包括四大(da)類，P2P、C2C（個(ge)人持(chi)有(you)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)資金(jin)(jin)(jin)(jin)轉讓）、B2C和B2F（機構客戶和金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)機構之間資產轉讓）。即便是P2P業務(wu)，陸(lu)金(jin)(jin)(jin)(jin)所(suo)也不作為(wei)資產的(de)單(dan)一(yi)提供(gong)方(fang)、或(huo)者(zhe)購買方(fang)，而是一(yi)個(ge)平(ping)(ping)臺。

平(ping)(ping)安集(ji)團品(pin)牌總監盛瑞(rui)生補充(chong)稱(cheng)，平(ping)(ping)安“普惠金融”業(ye)務集(ji)群(qun)整合，一定程度上豐(feng)富了(le)陸金所平(ping)(ping)臺上P2P產品(pin)供應，不是說（今后）陸金所與P2P業(ye)務沒有關系。

“非(fei)標”資(zi)產(chan)交(jiao)易市場空(kong)間大(da)

對于陸金(jin)(jin)所(suo)的戰略定位，中國平(ping)安曾表示，陸金(jin)(jin)所(suo)將作為金(jin)(jin)融理財信息(xi)咨詢平(ping)臺，更好(hao)地(di)發揮其非標(biao)金(jin)(jin)融資產集(ji)散地(di)的市(shi)場作用，構(gou)建成一個開放的平(ping)臺。未來將獲(huo)得包(bao)括(kuo)平(ping)安普惠在內(nei)的更加豐(feng)富的P2P產品供應支持。

事(shi)實上，對于“非標”資產交易所的打造，此前中(zhong)國平安及(ji)陸金所已(yi)經(jing)多次(ci)提(ti)及(ji)。

2013年12月，陸金(jin)(jin)所上(shang)(shang)線(xian)了其針對(dui)機構的金(jin)(jin)融(rong)資產交易平(ping)臺“Lfex"，而原來的lufax平(ping)臺更多的是(shi)針對(dui)個(ge)人(ren)和小企(qi)業融(rong)資。計葵(kui)生當時在發(fa)布(bu)會(hui)上(shang)(shang)表示(shi)，除P2P業務外(wai)，還將(jiang)推出B2C（商(shang)家對(dui)顧客）、B2B（商(shang)家對(dui)商(shang)家）、F2F（金(jin)(jin)融(rong)機構對(dui)金(jin)(jin)融(rong)機構）等多種(zhong)業務。

而按(an)照當時(shi)透露的(de)信(xin)息，其(qi)F2F主要(yao)涵蓋了(le)三(san)種業務(wu)模(mo)式：債權(quan)(quan)投(tou)資(zi)(zi)和(he)轉讓交易服(fu)務(wu)、受(shou)益(yi)權(quan)(quan)轉讓服(fu)務(wu)和(he)資(zi)(zi)金(jin)-資(zi)(zi)產(chan)對接業務(wu)，而“信(xin)貸(dai)資(zi)(zi)產(chan)、銀團貸(dai)款(kuan)、理財產(chan)品、票據和(he)信(xin)托受(shou)益(yi)權(quan)(quan)等都是理想(xiang)的(de)轉讓標的(de)資(zi)(zi)產(chan)。”

在業(ye)內人(ren)士看(kan)來，“非標”資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)交易(yi)有非常大的市(shi)場空間。此前，“非標”資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)是銀(yin)行理財(cai)資(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)和自(zi)營資(zi)(zi)(zi)金(jin)投資(zi)(zi)(zi)的熱(re)點，但隨著(zhu)一(yi)系列(lie)監管(guan)措施的出(chu)臺，銀(yin)行資(zi)(zi)(zi)金(jin)投向“非標”的規模受到限制。

前(qian)述熟(shu)悉中國平安的(de)業(ye)內人士表示(shi)，“非標(biao)”資(zi)產大部分是(shi)金融(rong)機構之間的(de)交易，基本都是(shi)大單，各種金融(rong)資(zi)產在民間二級(ji)流通的(de)需求非常大。

雖(sui)然“非(fei)標”資產(chan)轉(zhuan)讓是(shi)一(yi)大(da)熱點，但從(cong)目前(qian)來看，這塊資產(chan)的(de)轉(zhuan)讓仍面臨一(yi)些問題。以最受(shou)關注的(de)信托受(shou)益權轉(zhuan)讓為例(li)，雖(sui)然有(you)相(xiang)關公司開展此類(lei)業務，但進展緩(huan)慢(man)。

目前，Lfex的(de)業務更多是針(zhen)對(dui)機(ji)構投(tou)資者，在(zai)Lfex網站上(shang)，能(neng)看(kan)到已(yi)推出多項“會員專享(xiang)資管(guan)計(ji)劃(hua)”，其中還(huan)有自行商(shang)定利(li)率(lv)的(de)收益(yi)權轉讓(rang)項目，且該網站上(shang)較多的(de)投(tou)資產品是針(zhen)對(dui)會員，而成為會員首要條件是“依法設(she)立并有效存續的(de)法人及其它(ta)組(zu)織。”

《《《

相關鏈接

大型(xing)機構蜂擁而入P2P監管雛形浮現

◎每(mei)經記者 鄧(deng)莉蘋 發(fa)自深圳

在(zai)陸金(jin)所(suo)進入P2P行業(ye)(ye)的2012年，國內的網貸業(ye)(ye)雖(sui)然已有所(suo)發展，但整(zheng)體上平臺數(shu)量并不算多(duo)，規模也較(jiao)小。

不過，經過近(jin)兩年快速發展之后，如(ru)今的P2P平臺數量和(he)規(gui)模已不可(ke)同日而語，而且，監(jian)(jian)管(guan)(guan)雛形(xing)日漸明朗(lang)。據媒(mei)體(ti)最新報道，近(jin)日，銀監(jian)(jian)會普惠金融部已召(zhao)集各地(di)相關監(jian)(jian)管(guan)(guan)部門和(he)P2P企(qi)業代表開(kai)會，并出(chu)具了(le)一個初步監(jian)(jian)管(guan)(guan)文件征求(qiu)意見，內容包括門檻(jian)限制等。

雖然業(ye)(ye)內公認P2P網(wang)(wang)貸進(jin)入中國(guo)的時(shi)間(jian)是(shi)2007年(nian)，但(dan)其(qi)真正得到快速發展卻是(shi)最近幾(ji)年(nian)。據網(wang)(wang)貸之(zhi)家數據顯示(shi)，2011年(nian)，全國(guo)P2P網(wang)(wang)貸平(ping)臺大(da)概有(you)50家，而至(zhi)去年(nian)底，P2P平(ping)臺達1575家。早期進(jin)入P2P行(xing)業(ye)(ye)的，更(geng)(geng)多是(shi)一(yi)些互聯網(wang)(wang)行(xing)業(ye)(ye)的從業(ye)(ye)人士(shi)及民(min)間(jian)資本，注(zhu)冊(ce)資本也(ye)不高，而當(dang)初這個群體面對(dui)更(geng)(geng)多的問題是(shi)，網(wang)(wang)貸是(shi)否合(he)規(gui)。因(yin)此，當(dang)背靠大(da)型綜合(he)金融(rong)集團的陸金所進(jin)入時(shi)，曾引發業(ye)(ye)界熱議。

如(ru)今，隨著行(xing)(xing)業(ye)(ye)快速發展，大型機構進入(ru)P2P行(xing)(xing)業(ye)(ye)越來越多，其中包括(kuo)不少銀行(xing)(xing)和上市公司。較早涉足這(zhe)塊業(ye)(ye)務(wu)是招行(xing)(xing)，此后，包括(kuo)民生銀行(xing)(xing)等在內的多家(jia)銀行(xing)(xing)都開展了類似業(ye)(ye)務(wu)。

上(shang)市(shi)公(gong)司(si)也不(bu)甘落人后(hou)。目(mu)前，有(you)部分(fen)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)選擇一些此前已(yi)經有(you)一定規(gui)模的P2P平(ping)臺(tai)(tai)進行控股(gu)或參股(gu)。與此同時(shi)，雖然(ran)有(you)觀(guan)點認(ren)為，在(zai)監(jian)管政(zheng)策未(wei)出(chu)之前，P2P平(ping)臺(tai)(tai)上(shang)市(shi)仍然(ran)渺茫(mang)，但仍有(you)多家P2P平(ping)臺(tai)(tai)希望(wang)爭(zheng)取在(zai)幾年(nian)內上(shang)市(shi)。

因為門檻(jian)低、監(jian)管缺乏，行(xing)業(ye)魚龍混雜，監(jian)管層對P2P的關注(zhu)明顯增多，監(jian)管雛形日漸清(qing)晰。

今(jin)年1月(yue)，銀監(jian)會宣布進行(xing)組織(zhi)架構改革(ge)，專設(she)普惠(hui)金融(rong)部，對小微等(deng)薄弱環節(jie)服務及(ji)網貸(dai)等(deng)非(fei)持牌機構監(jian)管協調。今(jin)年全(quan)國(guo)“兩會”期間，央行(xing)副行(xing)長潘功勝透(tou)露，關于規范(fan)互聯網金融(rong)發(fa)展“有(you)一個意見”，將會很(hen)快(kuai)出(chu)臺。