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◎每經記者 宋戈

今(jin)日(ri)，新研股(gu)份（300159，收盤價16.51元(yuan)）的(de)重組方案正(zheng)式出爐，公(gong)司(si)將通(tong)過收購什邡市明日(ri)宇(yu)航工業(ye)股(gu)份有(you)限公(gong)司(si)（以下(xia)簡稱明日(ri)宇(yu)航）踏(ta)足航天航空領域。值得一(yi)提的(de)是，此次(ci)交(jiao)(jiao)易(yi)對(dui)價高達36.4億元(yuan)，這(zhe)對(dui)于年(nian)凈(jing)利(li)不(bu)過1.02億元(yuan)（2013年(nian)）的(de)新研股(gu)份來(lai)說，無疑是個不(bu)小(xiao)的(de)負擔。同時，公(gong)司(si)發布(bu)高送轉分(fen)配預案，2014年(nian)度擬向全(quan)體股(gu)東每(mei)10股(gu)轉增10股(gu)并派現0.5元(yuan)。《每(mei)日(ri)經濟(ji)新聞》記者注意(yi)到(dao)，去年(nian)11月，有(you)4家公(gong)司(si)通(tong)過增資入股(gu)明日(ri)宇(yu)航。在此次(ci)交(jiao)(jiao)易(yi)中，這(zhe)四家公(gong)司(si)的(de)持股(gu)對(dui)價已升值40.975%。

進入航空航天領域

公告顯示，明日(ri)宇航(hang)100%股(gu)權(quan)預估(gu)(gu)值為(wei)36.4億(yi)元(yuan)，評估(gu)(gu)增值29.38億(yi)元(yuan)，增值率為(wei)418.47%。

新(xin)研股(gu)(gu)份欲以10.54元(yuan)(yuan)/股(gu)(gu)向明日(ri)宇航股(gu)(gu)東發(fa)行3.05億(yi)股(gu)(gu)，同時支付現金(jin)(jin)4.22億(yi)元(yuan)(yuan)。另外(wai)，公(gong)司將(jiang)以12.73元(yuan)(yuan)/股(gu)(gu)的價(jia)格發(fa)行不超(chao)過7730萬(wan)股(gu)(gu)，用(yong)(yong)于募集配(pei)套資金(jin)(jin)不超(chao)過9.84億(yi)元(yuan)(yuan)。配(pei)套資金(jin)(jin)中的4.22億(yi)元(yuan)(yuan)用(yong)(yong)于支付現金(jin)(jin)對價(jia)，其余資金(jin)(jin)用(yong)(yong)于補充標的公(gong)司的流動資金(jin)(jin)。

值(zhi)得一提的(de)是，交易對方韓華(hua)、楊立軍等8名股(gu)東給出了業績承(cheng)諾：明(ming)日宇航2015~2017年的(de)扣非凈(jing)利潤分別不低于1.7億(yi)元、2.4億(yi)元和4億(yi)元。

資料顯(xian)示，明(ming)日(ri)宇(yu)航(hang)的(de)主(zhu)(zhu)(zhu)要業(ye)務(wu)(wu)收入(ru)來自軍品，公(gong)(gong)司主(zhu)(zhu)(zhu)要從事航(hang)空(kong)航(hang)天飛(fei)行(xing)器結構(gou)件(jian)減重工程的(de)應用(yong)和開發，零部(bu)件(jian)制造(zao)服務(wu)(wu)，是我(wo)國多(duo)家(jia)航(hang)空(kong)航(hang)天企(qi)業(ye)的(de)配套零部(bu)件(jian)制造(zao)服務(wu)(wu)商。公(gong)(gong)司所制造(zao)的(de)航(hang)空(kong)航(hang)天零部(bu)件(jian)主(zhu)(zhu)(zhu)要為飛(fei)機、導彈、運(yun)載火箭、航(hang)天飛(fei)船等飛(fei)行(xing)器結構(gou)件(jian)。《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者注意到，明(ming)日(ri)宇(yu)航(hang)近年(nian)來發展迅速，財(cai)務(wu)(wu)數據顯(xian)示，其2013年(nian)、2014年(nian)的(de)營業(ye)收入(ru)分別為3.24億(yi)元(yuan)(yuan)、5.49億(yi)元(yuan)(yuan)，對應的(de)凈利潤分別為5410.04萬元(yuan)(yuan)以及1.09億(yi)元(yuan)(yuan)。

此次(ci)交易完(wan)成(cheng)后，新研股份(fen)將進(jin)入航空航天飛(fei)行(xing)器零(ling)部件制造(zao)業，該行(xing)業屬于國家大力支持(chi)的(de)戰略性產業，未來有望獲得(de)快速(su)發展。

4公司提前入股升(sheng)值41%

值得一提的是(shi)，去年11月(yue)，有4家公司通過增資入股明日宇航(hang)。時隔(ge)四月(yue)，其投資浮(fu)盈超(chao)40%。

資(zi)料顯示，去年(nian)11月20日(ri)，明日(ri)宇航股(gu)東大會(hui)作出決議，同意華控永拓(tuo)以1.5億(yi)元(yuan)認(ren)(ren)購新(xin)增(zeng)股(gu)份(fen)(fen)375萬(wan)股(gu)（7.12%）；華控科技以1200萬(wan)元(yuan)認(ren)(ren)購新(xin)增(zeng)股(gu)份(fen)(fen)30萬(wan)股(gu)（0.57%）；華控成(cheng)長以1800萬(wan)元(yuan)認(ren)(ren)購新(xin)增(zeng)股(gu)份(fen)(fen)45萬(wan)股(gu)（0.85%）；盛(sheng)圭信(xin)息以8000萬(wan)元(yuan)認(ren)(ren)購新(xin)增(zeng)股(gu)份(fen)(fen)200萬(wan)股(gu)（3.8%）。

對比當時的(de)投資(zi)額(e)，可(ke)以看(kan)到(dao)，在此次交易中，上述幾(ji)家公司的(de)持股(gu)對價已(yi)分(fen)別升值至2.11億(yi)元(yuan)、1691.7萬(wan)元(yuan)、2537.55萬(wan)元(yuan)以及(ji)1.13億(yi)元(yuan)，較之前投資(zi)額(e)上漲了40.975%。

對此，新研股份在公告中表示，此次交(jiao)易(yi)預估(gu)值增(zeng)值較大的原因主要(yao)為，前次增(zeng)資主要(yao)參考明日(ri)宇(yu)(yu)航(hang)2013年業績，與之前交(jiao)易(yi)的時點相比，由(you)于行(xing)業政策的積極(ji)變化(hua)及(ji)明日(ri)宇(yu)(yu)航(hang)自(zi)身競爭優勢的發揮，明日(ri)宇(yu)(yu)航(hang)客戶量及(ji)訂單(dan)增(zeng)長較快(kuai)，由(you)此帶動其資產規模(mo)、業務規模(mo)、盈利水(shui)平均發生了(le)較大變化(hua)。以致于此次交(jiao)易(yi)中，明日(ri)宇(yu)(yu)航(hang)的預估(gu)值較大。

《每日經濟新聞(wen)》記者注(zhu)意(yi)到，新研股(gu)份(fen)今日還發布了(le)年(nian)度分配(pei)預案。公司(si)(si)宣(xuan)布，公司(si)(si)主(zhu)要股(gu)東(dong)周衛華(hua)、王建軍提議2014年(nian)年(nian)度利潤分配(pei)預案為(wei)：以(yi)公司(si)(si)總股(gu)本(ben)為(wei)基數(shu)，向(xiang)全體股(gu)東(dong)每10股(gu)派發現金(jin)股(gu)利0.5元（含稅）；同(tong)時進行資本(ben)公積金(jin)轉增股(gu)本(ben)，向(xiang)全體股(gu)東(dong)每10股(gu)轉增10股(gu)。