每經編輯(ji)｜每經記者 楊建    

◎每經記者 楊建

金(jin)(jin)瑞礦業（600714，前收(shou)盤價11.22元）今日(ri)公(gong)告，公(gong)司擬以非公(gong)開發行(xing)(xing)股份(fen)(fen)和支付(fu)現金(jin)(jin)相(xiang)結合的(de)方式，購(gou)買(mai)林軍、廣州溪石等(deng)持有(you)的(de)明利(li)化工100%股權。公(gong)司股票今日(ri)復牌(pai)。《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者注(zhu)意到，金(jin)(jin)瑞礦業3月12日(ri)才公(gong)告，公(gong)司發行(xing)(xing)股份(fen)(fen)購(gou)買(mai)慶龍鍶鹽100%股權的(de)方案獲(huo)(huo)得證監(jian)會(hui)通過。也就是(shi)說(shuo)，公(gong)司在(zai)上個(ge)收(shou)購(gou)項目剛獲(huo)(huo)批后，就立馬再拋出了一個(ge)規模達25億的(de)收(shou)購(gou)計劃(hua)。對此，業內人士指出，公(gong)司或許是(shi)迫于(yu)業績壓力忙(mang)于(yu)轉型，需要尋找新(xin)的(de)利(li)潤點(dian)。

25億收購明利化工

《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者注意(yi)到，截至(zhi)2014年12月(yue)31日(ri)，明利化工股(gu)東權益賬(zhang)面(mian)價值為(wei)(wei)(wei)8.13億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，預(yu)(yu)估值為(wei)(wei)(wei)25億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，預(yu)(yu)估增值17億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，增值率為(wei)(wei)(wei)208.17%。依(yi)據(ju)交(jiao)(jiao)易各方(fang)協商，此(ci)次交(jiao)(jiao)易預(yu)(yu)計成交(jiao)(jiao)價格為(wei)(wei)(wei)25億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。其中(zhong)，以(yi)非(fei)公(gong)開發行(xing)(xing)股(gu)份方(fang)式(shi)支(zhi)付的比例(li)(li)為(wei)(wei)(wei)75%，預(yu)(yu)計發行(xing)(xing)1.74億(yi)(yi)(yi)股(gu)，發行(xing)(xing)價格擬(ni)(ni)定(ding)為(wei)(wei)(wei)10.80元(yuan)(yuan)(yuan)/股(gu)，合計18.75億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)；以(yi)現金方(fang)式(shi)支(zhi)付的比例(li)(li)為(wei)(wei)(wei)25%，預(yu)(yu)計擬(ni)(ni)以(yi)9.67元(yuan)(yuan)(yuan)/股(gu)的價格，非(fei)公(gong)開發行(xing)(xing)股(gu)票(piao)6463萬(wan)股(gu)，募(mu)集(ji)配(pei)套資金6.25億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。

截至預案簽署日(ri)，考(kao)慮到金(jin)瑞(rui)礦業(ye)收(shou)購慶龍(long)鍶(si)鹽的發(fa)行股(gu)(gu)(gu)份情(qing)況，公(gong)(gong)司(si)控(kong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)青(qing)(qing)(qing)投(tou)集團(tuan)直接持(chi)有公(gong)(gong)司(si)總(zong)股(gu)(gu)(gu)本的42.20%，通(tong)過(guo)控(kong)股(gu)(gu)(gu)子公(gong)(gong)司(si)金(jin)星礦業(ye)間接持(chi)有上(shang)市公(gong)(gong)司(si)總(zong)股(gu)(gu)(gu)本的14.45%。公(gong)(gong)司(si)實(shi)際控(kong)制(zhi)人為青(qing)(qing)(qing)海省(sheng)國資委。此次交易完成后，在考(kao)慮配套融資的情(qing)況下，青(qing)(qing)(qing)投(tou)集團(tuan)將直接持(chi)有上(shang)市公(gong)(gong)司(si)23.17%的股(gu)(gu)(gu)權，并通(tong)過(guo)控(kong)股(gu)(gu)(gu)子公(gong)(gong)司(si)金(jin)星礦業(ye)間接持(chi)有公(gong)(gong)司(si)7.94%的股(gu)(gu)(gu)權，仍為上(shang)市公(gong)(gong)司(si)的控(kong)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)，上(shang)市公(gong)(gong)司(si)的實(shi)際控(kong)制(zhi)人仍為青(qing)(qing)(qing)海省(sheng)國資委。

公(gong)(gong)告顯示，鑒于磷化(hua)工(gong)行業良(liang)好的(de)(de)(de)行業前景以及明(ming)利(li)(li)化(hua)工(gong)較強的(de)(de)(de)市(shi)(shi)場競爭能力，此次收購(gou)完成(cheng)后(hou)，通過上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)資本平臺(tai)，明(ming)利(li)(li)化(hua)工(gong)的(de)(de)(de)經營業績(ji)將(jiang)(jiang)獲得進一步的(de)(de)(de)提升。上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)資產質量、業務規模(mo)及盈利(li)(li)能力也均將(jiang)(jiang)得到大幅(fu)度提升。

業(ye)內：或為緩(huan)解業(ye)績壓(ya)力

記者注意(yi)到，在此次(ci)收購(gou)之前，金瑞(rui)礦業3月12日才公(gong)告(gao)，公(gong)司(si)(si)發行(xing)股份購(gou)買慶龍鍶鹽(yan)100%股權（作價約1億(yi)元）的方案獲得證監會通過。也就是(shi)說，公(gong)司(si)(si)在上個收購(gou)項目剛(gang)獲批后，就立馬再拋出了(le)一個高達25億(yi)元的收購(gou)計劃。

財報顯(xian)示，2014年，金瑞礦業(ye)實現營(ying)業(ye)收入4.27億元，同比下(xia)滑(hua)25.08%；凈利潤901.62萬元，同比下(xia)降(jiang)60.26%。業(ye)內人(ren)士指(zhi)出(chu)，2014年作為公(gong)司(si)主營(ying)業(ye)務的煤炭(tan)市(shi)場經(jing)營(ying)環境(jing)不佳，原煤產(chan)銷量下(xia)降(jiang)，致使(shi)期(qi)內公(gong)司(si)經(jing)營(ying)業(ye)績(ji)出(chu)現較大幅度下(xia)降(jiang)。公(gong)司(si)可能是(shi)迫于業(ye)績(ji)的壓力(li)，不得不加(jia)快轉型(xing)步伐(fa)，尋找新的利潤增加(jia)點來緩解公(gong)司(si)業(ye)績(ji)壓力(li)。

與(yu)此(ci)同時，《每(mei)日(ri)(ri)經(jing)濟新(xin)聞》記者注意到(dao)，金(jin)瑞礦業(ye)停(ting)牌后（2014年(nian)12月3日(ri)(ri)以(yi)來(lai)），上(shang)證煤炭指數已累計(ji)上(shang)漲(zhang)11.29%。若(ruo)排除停(ting)牌因(yin)素(su)，按金(jin)瑞礦業(ye)股(gu)價漲(zhang)幅(fu)達(da)到(dao)行(xing)業(ye)平(ping)(ping)均水平(ping)(ping)計(ji)算，其對應股(gu)價應達(da)到(dao)12.67元(yuan)。公司(si)此(ci)次收購明利化工，股(gu)份支(zhi)付部分(fen)每(mei)股(gu)價格為10.8元(yuan)，配套募資(zi)部分(fen)每(mei)股(gu)價格為9.67元(yuan)，分(fen)別較12.67元(yuan)折價14.7%和23.68%。