每經編輯(ji)｜王杰(jie) 區家(jia)彥 林東(dong)岳    

◎每經(jing)記者 王杰 區家彥 林東岳發自北京 廣州 上海(hai)

3月16日，中國政府網發布《中國足(zu)球改革(ge)發展總(zong)體方案》（以下(xia)簡稱(cheng)《足(zu)改方案》），這對(dui)地(di)產商來說，無疑是重大(da)利(li)好。《每(mei)日經(jing)濟新聞》記者(zhe)發現，開發商不僅可以借助建足(zu)球場獲得(de)盈利(li)，還能借助俱樂(le)部的多元投(tou)資，實現投(tou)資的退出(chu)和保值增值。

中投顧問高級研究員薛勝文表(biao)示，目前我(wo)國房地(di)產市(shi)場增速已出現明(ming)顯減緩，發展遭遇(yu)“天花板”。足球場建設(she)一方面能夠為房企(qi)帶來(lai)新的(de)(de)盈(ying)利(li)增長點(dian)；另一方面，可(ke)以(yi)使城市(shi)和(he)農村的(de)(de)荒地(di)、閑(xian)置地(di)產生更大價(jia)值，而房企(qi)將是這些土地(di)增值的(de)(de)利(li)益方。房企(qi)參與足球場建設(she)，除了能夠獲得足球場本(ben)身的(de)(de)收(shou)(shou)益外，還可(ke)通過開發足球場周邊的(de)(de)商圈獲得收(shou)(shou)益。

房地產行業新紅利

足球記者肖(xiao)良志說(shuo)，韋迪時代，曾經提出在17個(ge)(ge)足球重點城市各建造100塊籠式足球場，遺憾(han)的是(shi)沒有一個(ge)(ge)城市給(gei)地。但這次，《足改方案》一通過，青(qing)島(dao)市政府(fu)就(jiu)宣布投資(zi)3000萬元，在青(qing)島(dao)市建造100塊籠式足球場。

根據《足(zu)改方案》，對(dui)社會(hui)資本(ben)投入足(zu)球場地建設，應當落實土地、稅(shui)收(shou)、金融等方面(mian)優(you)惠政策，參與到上述公共項目建設，開發商可(ke)能會(hui)獲取額外收(shou)益。

 此前，綠地(di)及嘉(jia)凱城等企業就(jiu)已經通過參(can)與地(di)方政府公共(gong)城市配套(tao)設施(shi)建設嘗到了(le)甜頭。在足球場(chang)地(di)建設領域，未來顯然(ran)也將(jiang)會(hui)引入政府回(hui)購的(de)PPP模(mo)(mo)式和(he)BT模(mo)(mo)式。

中(zhong)國房地產數據(ju)研究院(yuan)執行院(yuan)長陳晟告訴記者，足(zu)(zu)球場地的(de)建設(she)不僅需(xu)要(yao)足(zu)(zu)球學校，還需(xu)要(yao)培訓球員的(de)住宿以及相關家屬的(de)居(ju)住。這是涉及足(zu)(zu)球學校和成片(pian)的(de)體(ti)育設(she)施建設(she)，要(yao)產城融合地結合起來。

薛勝文認為，足球學校周圍的(de)(de)房(fang)(fang)子能否帶動消費，還需根據(ju)足校的(de)(de)選址以(yi)及周邊配套基(ji)礎(chu)設(she)施建(jian)設(she)等綜合(he)判定。若足校周邊的(de)(de)配套基(ji)礎(chu)設(she)施、商業情(qing)況較為理想，對消費將有較大刺激(ji)作用。隨著消費提振，足校附近的(de)(de)房(fang)(fang)價、租金勢必提升，房(fang)(fang)企的(de)(de)投資收益自然水漲(zhang)船高。

足球學(xue)校的數目也將(jiang)大增。方案提出，對基礎(chu)較(jiao)好、積極(ji)性(xing)較(jiao)高的中(zhong)小學(xue)重點扶持(chi)，全(quan)國中(zhong)小學(xue)校園(yuan)足球特色學(xue)校在現有5000多所基礎(chu)上，2020年(nian)達到2萬所，2025年(nian)達到5萬所，其中(zhong)開(kai)展女子足球的學(xue)校占一定比例(li)。

陳晟認為，恒大(da)的(de)(de)(de)足(zu)(zu)校(xiao)，之前(qian)是(shi)投(tou)入，后期運營好的(de)(de)(de)話，可以(yi)變成(cheng)有收益的(de)(de)(de)投(tou)資行(xing)為。隨著國內(nei)足(zu)(zu)校(xiao)的(de)(de)(de)興起以(yi)及(ji)對(dui)(dui)足(zu)(zu)球(qiu)(qiu)投(tou)資的(de)(de)(de)加大(da)，一些海外(wai)球(qiu)(qiu)員、高(gao)水平教(jiao)練在足(zu)(zu)校(xiao)的(de)(de)(de)入住(zhu)，必然會(hui)對(dui)(dui)球(qiu)(qiu)迷產(chan)生一定的(de)(de)(de)影響。其(qi)中(zhong)帶來的(de)(de)(de)廣告(gao)效(xiao)應(ying)、社(she)會(hui)效(xiao)應(ying)、健康效(xiao)應(ying)都(dou)會(hui)提高(gao)，直接或間接利好投(tou)資足(zu)(zu)球(qiu)(qiu)的(de)(de)(de)房企(qi)。

恒大模式可圈可點

方案提出要優化俱(ju)樂(le)(le)部(bu)股權結(jie)構(gou)，實行政府、企業、個人多元投(tou)資(zi)，鼓勵俱(ju)樂(le)(le)部(bu)所在地(di)政府以足(zu)球場(chang)館等資(zi)源(yuan)投(tou)資(zi)入股，形成合(he)理(li)的投(tou)資(zi)來源(yuan)結(jie)構(gou)，并(bing)完善俱(ju)樂(le)(le)部(bu)法人治理(li)結(jie)構(gou)，加(jia)快現代企業制度建設，努(nu)力打造百年(nian)俱(ju)樂(le)(le)部(bu)。

在中信(xin)建投分析師陳開偉看來，要(yao)吸引外部資(zi)金(jin)參(can)與，俱(ju)樂(le)部必然要(yao)實行(xing)真(zhen)正的(de)股份制(zhi)改(gai)革，通過市(shi)場化營運(yun)讓(rang)股東能看到回報，并結合資(zi)本市(shi)場進一步(bu)壯大(da)。

網易與中國足球協會聯合發布的《中超(chao)(chao)聯賽(sai)價(jia)值報告》顯(xian)示，中超(chao)(chao)公司在(zai)2013賽(sai)季的總收入(ru)(ru)為3.7億元，和2012賽(sai)季相比收入(ru)(ru)增長接近(jin)一倍。然而，聯賽(sai)總收入(ru)(ru)與各(ge)大俱樂部(bu)之間(jian)收益并不成正比，2013年只有(you)遼寧宏遠和廣州恒大取得(de)盈利，其他俱樂部(bu)都陷入(ru)(ru)虧損。

陳開偉表示，盡管國人對足球的熱情毋庸置疑，但由于缺乏市(shi)場化體制，導致(zhi)在產業(ye)(ye)規(gui)模(mo)(mo)越做越大的同時，產業(ye)(ye)結(jie)構與(yu)(yu)效益卻難(nan)以讓人滿意。而(er)恒大的成功，恰(qia)恰(qia)與(yu)(yu)其堅持市(shi)場化營運不無(wu)關系。2013賽季(ji)，盡管廣州(zhou)恒大以3.7億元(yuan)的薪(xin)酬支出冠絕聯賽，但在薪(xin)酬結(jie)構上，49%來自工資、19%來自于中超贏球獎(jiang)、亞冠贏球獎(jiang)則占據了32%，重獎(jiang)重罰是恒大崇(chong)尚的模(mo)(mo)式。

此外，恒大(da)在經(jing)營層面表現也可圈可點(dian)，中信建投的研究(jiu)報告(gao)顯(xian)示，恒大(da)的最大(da)收入來源于場地廣(guang)告(gao)牌，單就天河體育中心(xin)LED的廣(guang)告(gao)牌，恒大(da)一年的收入就在數(shu)億元。

恒(heng)大與(yu)阿里的(de)(de)聯手，成為中超俱樂部股(gu)份制(zhi)改(gai)革(ge)的(de)(de)真正嘗試。“恒(heng)大的(de)(de)示范效應有助于吸引更(geng)多資(zi)本進(jin)入，隨著足改(gai)方(fang)案的(de)(de)落地，新的(de)(de)社會資(zi)本進(jin)入以(yi)及市場(chang)化機制(zhi)的(de)(de)改(gai)革(ge)會帶活球(qiu)隊、球(qiu)員以(yi)及整個產(chan)業(ye)鏈(lian)條，從而(er)推動足球(qiu)產(chan)業(ye)的(de)(de)發展(zhan)。”陳(chen)偉開表(biao)示。

推動俱樂部地域化

實際(ji)上(shang)(shang)，中信泰富去年(nian)實現(xian)在(zai)香港整體上(shang)(shang)市，同時隸屬于中信股份有限公司的北(bei)京國(guo)安足球俱樂部也在(zai)上(shang)(shang)市范疇之中，但國(guo)內(nei)至今仍(reng)無一家足球俱樂部能(neng)實現(xian)獨立上(shang)(shang)市，盈利能(neng)力是最大的短(duan)板。

前(qian)瞻網資深產業(ye)(ye)(ye)分(fen)析(xi)師孫海紅認(ren)為，從國外成熟(shu)俱(ju)樂(le)部盈利模(mo)式(shi)來看(kan)，其(qi)票房、商業(ye)(ye)(ye)收入(ru)、電視轉(zhuan)播收入(ru)基(ji)本(ben)(ben)成3:3:3比例。但(dan)在(zai)國內，俱(ju)樂(le)部在(zai)電視轉(zhuan)播上幾(ji)乎為零，這導(dao)致商業(ye)(ye)(ye)模(mo)式(shi)存在(zai)著嚴重缺陷。正因如此，改革足球賽(sai)事收益分(fen)配(pei)機制，提(ti)升國內俱(ju)樂(le)部在(zai)廣告以外的(de)收入(ru)，是俱(ju)樂(le)部接軌(gui)資本(ben)(ben)市場(chang)的(de)關鍵(jian)。

根(gen)據足(zu)改方案，未來將推(tui)動(dong)實現俱樂(le)(le)部(bu)(bu)(bu)(bu)的(de)地域化，并鼓(gu)勵具(ju)備條件的(de)俱樂(le)(le)部(bu)(bu)(bu)(bu)逐步(bu)實現名(ming)稱(cheng)的(de)非企業(ye)化，打造百年俱樂(le)(le)部(bu)(bu)(bu)(bu)。國(guo)內一家中超俱樂(le)(le)部(bu)(bu)(bu)(bu)的(de)執行董事接受記(ji)者(zhe)采訪(fang)時表示，中國(guo)足(zu)球俱樂(le)(le)部(bu)(bu)(bu)(bu)更名(ming)頻繁(fan)，主要是因為投資足(zu)球非常燒錢，俱樂(le)(le)部(bu)(bu)(bu)(bu)被買賣之后就會(hui)更名(ming)，《足(zu)改方案》鼓(gu)勵俱樂(le)(le)部(bu)(bu)(bu)(bu)名(ming)稱(cheng)的(de)非企業(ye)化，是和國(guo)際接軌的(de)重要一步(bu)，國(guo)外羅(luo)馬、巴薩羅(luo)那、里(li)昂、圣保羅(luo)等知名(ming)球隊都是以所在城市命名(ming)的(de)。

上世紀九十年代，房地產業成為僅有的具有較強實力投(tou)資足(zu)球的行業，如今中超足(zu)球隊背后(hou)或多或少(shao)都有房地產商的影子。

未來逐步(bu)實現的俱(ju)樂(le)部名稱非企(qi)業化對(dui)于(yu)投(tou)(tou)資商而(er)言(yan)并不一定是壞事。因為(wei)一旦足球(qiu)改革(ge)迅速推進，運營體系逐漸成熟，俱(ju)樂(le)部將以(yi)會員(yuan)制形式參與聯賽分紅，對(dui)投(tou)(tou)資商而(er)言(yan)，俱(ju)樂(le)部也將從一個產品(pin)變成一個平臺，具有巨大的潛在(zai)商業開發價值(zhi)，比如球(qiu)員(yuan)轉(zhuan)會、足球(qiu)學校、周邊產品(pin)開發、贊助商等(deng)等(deng)，對(dui)投(tou)(tou)資商而(er)言(yan)，即使無法(fa)直接命名球(qiu)隊，也可以(yi)從中獲得(de)可觀的收益。