3月(yue)份，A股，達(da)安基因等基金測序(xu)概(gai)念股崛(jue)起，具有(you)巨大想象空間(jian)的生物科技(ji)板塊，一(yi)時間(jian)成(cheng)為(wei)市場瘋狂追逐的熱點(dian)。

此(ci)時，大洋(yang)彼岸的美國市(shi)場，生(sheng)物科技(ji)板塊(kuai)同樣炙手可熱。3月2日，納(na)斯達克(ke)(ke)指數近(jin)15年以來首次(ci)站上5000點(dian)。生(sheng)物科技(ji)類公司成(cheng)為推動納(na)斯達克(ke)(ke)指數創新紀錄(lu)的大推手。

3月5日，納斯(si)達(da)(da)克(ke)生(sheng)物科(ke)技(ji)指數達(da)(da)到3500點的(de)歷(li)史高(gao)位。根據彭博的(de)統計數據，生(sheng)物科(ke)技(ji)股目前已(yi)經占到納斯(si)達(da)(da)克(ke)總市值的(de)11.2%，力壓科(ke)技(ji)股的(de)傳統代表——互聯網公司和硬件制造(zao)商，成為(wei)納斯(si)達(da)(da)克(ke)最大權重(zhong)行業。

生物科技領跑(pao)的“新(xin)常態(tai)”

權重(zhong)占(zhan)比增長的(de)(de)背(bei)后，是股(gu)(gu)價(jia)的(de)(de)持續上漲(zhang)(zhang)。根據彭博統(tong)計(ji)數據，在過去四(si)年中(zhong)，269家生物科技公司的(de)(de)股(gu)(gu)價(jia)平均(jun)上漲(zhang)(zhang)了500%，高于(yu)硬件(jian)制(zhi)造商板(ban)塊(kuai)166%的(de)(de)漲(zhang)(zhang)幅，以(yi)及互聯網板(ban)塊(kuai)97%的(de)(de)漲(zhang)(zhang)幅。

綜合(he)彭博、Wind的統(tong)計數(shu)(shu)據看(kan)，納斯達(da)克(ke)生(sheng)物科(ke)技(ji)指數(shu)(shu)在2008年(nian)以(yi)來的多數(shu)(shu)時(shi)間內(nei)，均跑(pao)贏了納斯達(da)克(ke)100指數(shu)(shu)、羅素2000指數(shu)(shu)和標普500指數(shu)(shu)，對科(ke)技(ji)指標股、小(xiao)盤成長股和藍籌(chou)股，均取得了超額收益(yi)。

2008年(nian)以(yi)來(lai)，納斯達克生物科(ke)技指(zhi)數總計獲得322.74%的收(shou)益，年(nian)化收(shou)益率達到(dao)22.28%，同期標普500的年(nian)化收(shou)益率僅(jin)為5.15%。

2014年(nian)，生物科(ke)技股(gu)票在市場一片(pian)估值(zhi)泡沫的懷疑聲中(zhong)，再次顯著跑(pao)贏大市。跟蹤納斯達(da)克(ke)生物科(ke)技股(gu)票的IBB基金（iShares Nasdaq Biotechnology ETF）全年(nian)收益率高(gao)達(da)34%，而小(xiao)盤股(gu)權重較大的XBI基金（SPDR S&P Biotech ETF） 全年(nian)收益超(chao)過43%，同期(qi)標(biao)普(pu)500指數僅上漲(zhang)11%。納斯達(da)克(ke)生物科(ke)技指數成份股(gu)Avanir、Agios、Achilion等全年(nian)錄得(de)3~4倍不等的漲(zhang)幅。

基本面很靠譜的成長故事(shi)

廣發納斯達(da)克生(sheng)(sheng)物科技(ji)指數(shu)基金擬任基金經理(li)邱偉指出，納斯達(da)克生(sheng)(sheng)物科技(ji)板塊(kuai)從2008年之(zhi)后開(kai)始(shi)明(ming)顯發力，原因在(zai)于技(ji)術(shu)突破，越來越多(duo)的生(sheng)(sheng)物新技(ji)術(shu)開(kai)始(shi)取得跨越式(shi)的進(jin)展。

復興資本(ben)分(fen)析(xi)師萊佛特(te)表示，生物科(ke)技(ji)(ji)板塊受追(zhui)捧，一個重(zhong)要因素(su)是FDA加快(kuai)了對“突破性”和罕見病藥(yao)物的(de)審批速度，此外大(da)量(liang)的(de)風(feng)險投(tou)資的(de)涌入和并購活動(dong)活躍，也(ye)催熱(re)了生物科(ke)技(ji)(ji)板塊。

公開市場信(xin)息(xi)顯(xian)示，FDA（美國食品(pin)藥(yao)品(pin)監督管理局）的監管政策(ce)對生(sheng)物科(ke)技類，特別是初創期公司產生(sheng)重(zhong)要影響(xiang)。2014年美國一共(gong)有41種新藥(yao)通過了審批，數量達到(dao)十年之最(zui)。

經濟(ji)復蘇和(he)(he)技(ji)術創(chuang)新，也在推動行業(ye)并(bing)購(gou)的(de)活躍(yue)。彭博數據(ju)顯示，在截(jie)至2014年的(de)過去三年時間(jian)里，超過10億美元的(de)制藥公(gong)司并(bing)購(gou)案中，收(shou)購(gou)金額平均為被收(shou)購(gou)公(gong)司年銷售(shou)額的(de)31倍(bei)。并(bing)購(gou)高估值反映了風險資(zi)本(ben)和(he)(he)產業(ye)資(zi)本(ben)對(dui)于科(ke)技(ji)生物行業(ye)的(de)高度追捧。

最牛指數故(gu)事仍(reng)未到尾聲

作(zuo)為(wei)QDII金(jin)(jin)牛基金(jin)(jin)公司(si)，廣發基金(jin)(jin)公司(si)緊跟國(guo)際資(zi)本動(dong)向，日前(qian)發行(xing)廣發納(na)斯(si)達克生物科技(ji)指數基金(jin)(jin)。這(zhe)是(shi)繼納(na)斯(si)達克100、美國(guo)房(fang)地產信托等(deng)QDII后，廣發基金(jin)(jin)對(dui)美國(guo)資(zi)產的(de)又一次細分布局。

獨立第三方機構——好買(mai)基金研究中(zhong)(zhong)心認為，納斯達克生物(wu)科技(ji)指數(shu)(shu)是(shi)代表納斯達克上市企(qi)業(ye)(ye)中(zhong)(zhong)生物(wu)科技(ji)和(he)基因制藥方向的細分行業(ye)(ye)指數(shu)(shu)；生物(wu)科技(ji)行業(ye)(ye)是(shi)醫(yi)療保健行業(ye)(ye)中(zhong)(zhong)最具活力和(he)未來發(fa)展(zhan)空間的子(zi)行業(ye)(ye)之一(yi)。目前，該指數(shu)(shu)共(gong)有153個成(cheng)份股，其中(zhong)(zhong)生物(wu)科技(ji)行業(ye)(ye)占據77%的份額(e)，制藥行業(ye)(ye)占據17%的份額(e)，生命科學器(qi)械與服務(wu)行業(ye)(ye)占6%。該基金是(shi)分享美股生物(wu)科技(ji)公司高(gao)成(cheng)長收益的工具。

彭博分(fen)析師認為(wei)，生(sheng)物科技(ji)核(he)心(xin)公司(si)的基本面仍然強勁(jing)，預計到(dao)2018年都能(neng)實現強勁(jing)的增長。行(xing)業高(gao)成長故(gu)事有望延續(xu)，受市值最大的龍頭公司(si)推動，預計2015年行(xing)業整體凈收入增幅(fu)將(jiang)超過165%。

邱偉認為(wei)，立(li)足中長期視角，納斯達(da)克(ke)生物(wu)科技指(zhi)數的高增長仍可以視為(wei)初始階段，因為(wei)生物(wu)科技將占絕全(quan)球(qiu)醫療市場的相當大份額，未來的空(kong)間與(yu)現在相比是非常巨大的。