每經編(bian)輯｜每經記者 黃小聰(cong) 發自(zi)上海     

◎每經記者 黃小聰 發自上海

隨(sui)著A股(gu)市場景(jing)氣度提升，2015年以來，新基金(jin)(jin)(jin)密集發行，已發行或(huo)正在發行的(de)權益類基金(jin)(jin)(jin)規模超千(qian)(qian)億，且這(zhe)些基金(jin)(jin)(jin)不約而同地圍繞著新一(yi)輪的(de)經(jing)濟(ji)轉型，但在目前股(gu)指處(chu)于階段高位的(de)情況(kuang)下，這(zhe)些基金(jin)(jin)(jin)是(shi)跑步進場還是(shi)謹慎參與呢？同時，這(zhe)千(qian)(qian)億的(de)新“子彈”已經(jing)打出多少(shao)，還剩多少(shao)蓄勢待(dai)發？對此，《每日經(jing)濟(ji)新聞(wen)》記(ji)者展開了調查。

凈值增幅現分化

隨著A股(gu)行情的(de)持續(xu)火(huo)爆，2015年(nian)1~2月(yue)，主動(dong)管理型股(gu)票基金(jin)紛紛成立。其中，2月(yue)成立的(de)權益類基金(jin)有7只，其募集(ji)總規模超過200億元。

從新(xin)基(ji)金(jin)成(cheng)立類型來看，主(zhu)要為以下幾類：一是(shi)體現新(xin)經濟風格的(de)(de)基(ji)金(jin)，如中歐(ou)明睿新(xin)起點混合、諾安新(xin)經濟股票等(deng)(deng)；二是(shi)緊跟改革浪潮的(de)(de)基(ji)金(jin)，如關注“國企(qi)改革”的(de)(de)工(gong)銀國企(qi)改革，掘金(jin)“工(gong)業4.0時代”的(de)(de)博時產業新(xin)動力(li)混合等(deng)(deng)；三是(shi)圍繞(rao)行業主(zhu)題的(de)(de)基(ji)金(jin)，如招商醫藥健(jian)康(kang)產業股票、上投摩根安全(quan)戰(zhan)略股票、農銀醫療(liao)保健(jian)股票等(deng)(deng)。

數(shu)據顯(xian)示，雖(sui)然這些(xie)基金成立(li)時間(jian)都(dou)較短，但凈值表現(xian)已出(chu)現(xian)明顯(xian)分化。其中，凈值漲幅最大(da)的(de)是1月29日成立(li)的(de)中歐明睿新起點混合。同花順數(shu)據顯(xian)示，該(gai)基金3月13日的(de)凈值已達(da)到1.162元，成立(li)以(yi)來累計漲幅達(da)到16.2%。

從公布(bu)的(de)凈值情況來看，中(zhong)(zhong)歐(ou)明(ming)睿新起(qi)點(dian)混合2月17日的(de)凈值已經達到1.1元，而同期滬深(shen)300漲(zhang)幅(fu)(fu)為(wei)-0.09%，中(zhong)(zhong)小板(ban)(ban)指(zhi)數漲(zhang)幅(fu)(fu)為(wei)6.51%，創業(ye)板(ban)(ban)指(zhi)數漲(zhang)幅(fu)(fu)為(wei)9.41%。可以看出(chu)，該基(ji)金的(de)投資重點(dian)應在中(zhong)(zhong)小板(ban)(ban)和創業(ye)板(ban)(ban)。而最近一(yi)周其凈值增幅(fu)(fu)近8.5%，這一(yi)數據已遠超中(zhong)(zhong)小板(ban)(ban)和創業(ye)板(ban)(ban)同期漲(zhang)幅(fu)(fu)，由于(yu)該基(ji)金策略組負責人劉明(ming)月的(de)風格為(wei)高倉位(wei)(wei)運行，一(yi)般不(bu)降低倉位(wei)(wei)，因(yin)此可以判斷目(mu)前該基(ji)金的(de)“子彈”已所剩不(bu)多。

與中歐(ou)明(ming)睿新起點混合形成鮮明(ming)對比(bi)的是，多(duo)數(shu)基金的凈值還未完(wan)全跟上(shang)板塊(kuai)漲幅(fu)(fu)。工(gong)銀(yin)國企(qi)改(gai)革(ge)自1月27日(ri)成立，3月13日(ri)的凈值為(wei)(wei)1.02元，成立以來漲幅(fu)(fu)為(wei)(wei)2%，期間(jian)凈值每天的增(zeng)長率變化基本(ben)在-0.2%~0.4%，上(shang)周凈值漲幅(fu)(fu)不到1%，而中證(zheng)國企(qi)改(gai)革(ge)指(zhi)數(shu)漲幅(fu)(fu)為(wei)(wei)3.07%，相比(bi)而言，目前工(gong)銀(yin)瑞信的倉位仍然不高。

以(yi)“工業(ye)4.0時代”為(wei)(wei)代表的博時產(chan)業(ye)新動(dong)力混合3月(yue)13日(ri)凈值為(wei)(wei)1.054元，成(cheng)立以(yi)來(lai)的漲(zhang)(zhang)幅(fu)為(wei)(wei)5.4%，而(er)上(shang)周(zhou)漲(zhang)(zhang)幅(fu)明(ming)顯加速，顯示其(qi)建(jian)倉速度明(ming)顯加快，比(bi)照同期中證全指工業(ye)指數的漲(zhang)(zhang)幅(fu)，其(qi)倉位(wei)已經不低(di)。

盡管指(zhi)數不斷向上，有些基金建倉還是(shi)相當(dang)謹慎。

華泰柏(bo)瑞(rui)創新動力混合3月(yue)13日的凈(jing)值(zhi)為(wei)1.0220元(yuan)，成立以(yi)來的漲幅為(wei)2.2%，但同(tong)期中證(zheng)新興產業指(zhi)數漲幅達到10.77%；農銀(yin)醫療保(bao)健(jian)股票3月(yue)13日的凈(jing)值(zhi)為(wei)1.0064元(yuan)，成立以(yi)來的漲幅為(wei)0.64%，同(tong)期中證(zheng)醫藥衛生(sheng)指(zhi)數的漲幅達到11.24%。

業內(nei)人士對《每日經濟新(xin)聞》記者表示，新(xin)成立的基金開(kai)始入市(shi)時倉位較輕，之后會逐步增(zeng)加，不過(guo)也要看基金的資金性(xing)質。

約400億資金(jin)待建倉

從最(zui)近的基(ji)(ji)金發(fa)行節奏可以(yi)(yi)看出，個人(ren)投(tou)資(zi)者財富(fu)轉(zhuan)移的趨勢(shi)越來越傾向于股市，多(duo)只新基(ji)(ji)金再現提前結束募資(zi)的情況。但(dan)《每日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記者注意到，今年以(yi)(yi)來成立(li)的新基(ji)(ji)金面臨的股指點位都在3000點以(yi)(yi)上，建倉成本(ben)較高。

那么(me)在這種情況下(xia)，千億規模(mo)的新(xin)基金目(mu)前還剩余多少存量(liang)“子彈”呢？雖然目(mu)前不少新(xin)基金在跑步(bu)入(ru)場，但從整體來(lai)看(kan)，基金建倉還是總體保持平(ping)穩入(ru)市的節(jie)奏。

業內人士估算，平均來看(kan)，1月成立的(de)(de)基金建倉總體保持在60%左右，按照年內成立的(de)(de)千億新基金規模來看(kan)，估算目前還有約400億的(de)(de)“子彈”蓄勢待(dai)發。

另(ling)一(yi)方面(mian)，從上述基金(jin)的建倉情況也能看出，在這個點位操作的謹慎程度(du)比前期成(cheng)立的基金(jin)更高，部分基金(jin)并不急于在當前點位重倉進場，因此或將繼續(xu)延(yan)續(xu)快慢不一(yi)的建倉節奏。

值得關(guan)注的(de)是，從(cong)接下來(lai)準備發(fa)行和在發(fa)行中的(de)基(ji)金(jin)來(lai)看，新經濟的(de)熱潮依然(ran)是重點，比(bi)如(ru)國投瑞銀新絲路(lu)(lu)以及華(hua)安新絲路(lu)(lu)，都(dou)與“一(yi)帶(dai)一(yi)路(lu)(lu)”緊密相關(guan)。而這些新發(fa)基(ji)金(jin)的(de)增(zeng)量(liang)“子彈”，顯然(ran)有利(li)于相關(guan)主題投資機(ji)會的(de)深入。