每(mei)經編輯(ji)｜鄧(deng)莉蘋     

每(mei)經記者 鄧莉蘋 發自深圳

2月份的新增信貸數據再超預(yu)期。

中國人民銀行3月12日公布的(de)金融(rong)數據顯示，2月份新增(zeng)新增(zeng)信(xin)貸(dai)1.02萬億元，而市場此前(qian)普遍預期在7500億元左右。此外(wai)，2月份的(de)廣義貨幣(M2)同比(bi)增(zeng)長12.5%，高于(yu)1月份的(de)10.8%，也高于(yu)此前(qian)市場的(de)預期。

央行數據顯示，2月份新增(zeng)(zeng)信貸(dai)(dai)數據中住戶貸(dai)(dai)款增(zeng)(zeng)加2119億(yi)元(yuan)；非(fei)金融企業(ye)及機關團體貸(dai)(dai)款增(zeng)(zeng)加9296億(yi)元(yuan)，其中，短期貸(dai)(dai)款增(zeng)(zeng)加3489億(yi)元(yuan)，中長期貸(dai)(dai)款增(zeng)(zeng)加5036億(yi)元(yuan)。

東莞銀行金融市場部分析師陳龍對《每日經濟新(xin)聞》記者表示，這主(zhu)要是由于1～2月份銀行投(tou)(tou)放比較(jiao)快，且去年末的刺激政策也在今年初開始(shi)顯(xian)現(xian)。而企業貸款(kuan)中的中長(chang)期貸款(kuan)增加比較(jiao)多(duo)，可以看出是更多(duo)的是投(tou)(tou)向了(le)國企和(he)融資(zi)性平臺(tai)，這也是導致(zhi)M2大幅增長(chang)的原因。

此外(wai)，2月(yue)份社(she)會融(rong)資(zi)總額達到1.35萬億元(yuan)，比上月(yue)少7099億元(yuan)，比去年同期(qi)多4608億元(yuan)。

澳新銀行經濟師劉(liu)利剛、周浩認為，2月(yue)份(fen)表外融資(zi)(zi)在(zai)社會融資(zi)(zi)總額中比例維持(chi)在(zai)5.2%的(de)(de)低位，這也(ye)反(fan)映在(zai)影(ying)子銀行的(de)(de)快速(su)去杠桿化過程。部分(fen)表外融資(zi)(zi)可能(neng)(neng)被重新分(fen)類歸(gui)入貸款并(bing)納入商業銀行的(de)(de)資(zi)(zi)產(chan)負債(zhai)表，這也(ye)是新增貸款增加(jia)的(de)(de)可能(neng)(neng)原因(yin)之(zhi)一。

央行數據顯示(shi)， M2余額125.74萬億元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長12.5%，增(zeng)(zeng)速(su)比(bi)(bi)上月末高(gao)1.7個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點，比(bi)(bi)去(qu)年同(tong)(tong)期低(di)0.8個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點；狹義貨幣(bi)(M1)余額33.44萬億元(yuan)(yuan),同(tong)(tong)比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長5.6%，增(zeng)(zeng)速(su)分(fen)別比(bi)(bi)上月末和去(qu)年同(tong)(tong)期低(di)4.9個(ge)(ge)和1.3個(ge)(ge)百(bai)分(fen)點。

劉利剛(gang)認為，這主要是由(you)于央行降準和逆回購為市場注入了流動性。

按照目前的(de)情況，基礎貨幣(bi)是有缺(que)口的(de)，所以(yi)還需(xu)要降(jiang)準來解(jie)決這個問題。在陳龍看來，前兩月(yue)信貸已經投放(fang)超過了(le)2萬億，隨著兩會(hui)后份各地項(xiang)目的(de)開工，對信貸還有較大需(xu)求。而按照以(yi)前央行提前部署(shu)的(de)習慣來看，3月(yue)末或者4月(yue)初或許會(hui)再(zai)次降(jiang)準。

劉利剛、周(zhou)浩(hao)也認為，政府還需要進一步放(fang)松貨幣政策，以(yi)應(ying)對經濟增長放(fang)緩、通縮(suo)風險(xian)上升并幫助企業去(qu)杠桿化。因此(ci)，維持(chi)早前的(de)預測(ce)，中(zhong)國今年內將再降(jiang)(jiang)準100個基(ji)點，并降(jiang)(jiang)息25個基(ji)點。而(er)1～2月實體經濟活(huo)動(dong)數據持(chi)續疲弱，意(yi)味著(zhu)政府在3月份內再次降(jiang)(jiang)準的(de)可能性在上升。