每經編輯｜每經記者 彭(peng)斐 發自山東(dong)    

◎每經記者 彭斐 發(fa)自山東

5年前，山東鋼鐵集(ji)團(tuan)（以下簡稱山鋼集(ji)團(tuan)）以15億美元的(de)(de)代(dai)價，取得了塞拉利昂(ang)唐克里(li)里(li)（Tonkolili）鐵礦(kuang)石(shi)項目25%股(gu)權。按照(zhao)2010年的(de)(de)匯率，這筆(bi)投資達到(dao)百億元人(ren)民幣(bi)。在鐵礦(kuang)石(shi)高漲的(de)(de)當時，這本是一(yi)筆(bi)得意投資。但隨礦(kuang)價持續下探，這筆(bi)買賣充滿變數。

日(ri)前，作(zuo)為實際控制方(fang)，非洲礦(kuang)業公司（AfricanMinerals，以下簡稱非州(zhou)礦(kuang)業）宣布(bu)，山鋼(gang)集團正要求其(qi)盡快向銀行償還已經違約的(de)(de)款(kuan)項。不過，非洲礦(kuang)業在2月27日(ri)的(de)(de)一份聲(sheng)明中表(biao)示：“借款(kuan)人(ren)和擔(dan)保人(ren)并(bing)沒有足(zu)夠的(de)(de)資金可以用來償還債務。”

對此，多位山鋼集團人士(shi)表(biao)示，知(zhi)道集團在(zai)塞拉利(li)昂的投資，但對于該礦的運作并不了解。

有業內人士向《每日經濟新聞》記者表示，海外購(gou)礦確實能均(jun)衡鋼企成本，但(dan)需有風(feng)險、收(shou)益等的綜合考量。

按照5年前(qian)的協議(yi)，山鋼集團(tuan)本可以按折(zhe)扣價，每年從非州礦(kuang)業(ye)的唐克(ke)里(li)里(li)鐵礦(kuang)石項目購(gou)買1000萬噸鐵礦(kuang)石。

如今(jin)，該協議的內容有可能落空。非洲礦業在倫(lun)敦證(zheng)券交易所發布的公(gong)告(gao)顯示(shi)，其中國(guo)合作伙伴（即山鋼(gang)集團）正要(yao)求其向銀行(xing)償還(huan)債務(wu)。

2010年7月，非洲(zhou)礦業宣布(bu)，已和山鋼(gang)集團簽訂(ding)一(yi)份諒解備(bei)忘錄，山鋼(gang)集團將向唐克里(li)里(li)項(xiang)目(mu)投資15億美元(yuan)，獲(huo)得項(xiang)目(mu)25%的權(quan)益。

金銀(yin)島一(yi)位市場分析師向《每(mei)日經濟新聞》記者表示，如果單看2010年(nian)前(qian)后的(de)市場行(xing)情，鐵礦石價格正在上升區間，山鋼的(de)這筆投資倒是劃算。

根(gen)據(ju)雙(shuang)方此前達(da)成的協議，山(shan)鋼集團可(ke)以(yi)按照折扣價每年(nian)購(gou)買(mai)1000萬(wan)噸鐵礦(kuang)石。2012年(nian)6月，17萬(wan)噸權益礦(kuang)從塞拉利(li)昂(ang)運抵山(shan)東鋼鐵，這也被(bei)看做雙(shuang)方開發進入實質性階段。

不(bu)過，山(shan)鋼(gang)集團與(yu)非洲礦業(ye)的(de)“雙贏算盤”只打(da)了(le)不(bu)到(dao)3年(nian)時間，并在2014年(nian)底出現了(le)可(ke)能無(wu)法挽回的(de)裂痕。

2014年鐵(tie)礦石價格(ge)跌落70美元/噸，加之(zhi)西非爆發埃博拉疫情(qing)，導致采礦成本提高，非洲礦業在2014年12月發布公告稱(cheng)，由于營運資本不足，已關停塞拉利(li)昂地區(qu)礦山。

此前(qian)，包括渣(zha)打銀(yin)行(xing)和花旗(qi)銀(yin)行(xing)在內的(de)一(yi)些銀(yin)行(xing)為非(fei)(fei)洲礦(kuang)(kuang)業(ye)公(gong)司提供(gong)了2.5億美(mei)元貸款，以(yi)此作為出口(kou)前(qian)融資(zi)。非(fei)(fei)州礦(kuang)(kuang)業(ye)的(de)公(gong)告顯示，塞拉利昂地(di)區(qu)的(de)唐(tang)克里里項目(mu)是其唯一(yi)的(de)資(zi)產。如今，礦(kuang)(kuang)山突然關停，直接影響(xiang)到(dao)了貸款的(de)償還。

在倫敦上(shang)市的(de)非洲礦業公司表示，這(zhe)筆(bi)貸(dai)款的(de)未償還總額為1.667億美元(yuan)，自(zi)去年11月以來一直處于(yu)違約(yue)狀態(tai)；山鋼集團要求其立即償還。

此(ci)外(wai)，在唐(tang)克(ke)里里的所有(you)(you)權(quan)比(bi)例(li)上(shang)，雖為非(fei)洲(zhou)礦(kuang)業(ye)和山東鋼鐵共同(tong)持有(you)(you)，但非(fei)州礦(kuang)業(ye)持股比(bi)例(li)達75%。非(fei)洲(zhou)礦(kuang)業(ye)在公告中(zhong)稱，沒有(you)(you)足(zu)夠資(zi)金用來償還(huan)債務。這意(yi)味著，貸(dai)款銀(yin)行有(you)(you)權(quan)處置非(fei)洲(zhou)礦(kuang)業(ye)所持有(you)(you)的75%股權(quan)，而唐(tang)克(ke)里里的控股權(quan)發生(sheng)變動甚至(zhi)被破產清算，都(dou)將是山鋼集團不愿意(yi)看(kan)到(dao)的。

前述金銀島人(ren)士則向《每日經(jing)濟新聞》記者表示，本身從股權(quan)占比上，山鋼集團更(geng)多(duo)只是(shi)從屬地位(wei)，一旦出現問(wen)題，將頗為被動，但這也(ye)反(fan)映(ying)出企業更(geng)在乎(hu)成(cheng)本考量。

出(chu)自非州礦業公司(si)的資(zi)料顯示，唐克(ke)里(li)(li)里(li)(li)鐵礦位(wei)于西非塞拉利昂境內(nei)，目(mu)前探明資(zi)源儲量為105億噸，平均品位(wei)30%左右。

一位鐵礦石(shi)市場人士向記者表(biao)示(shi)，這樣(yang)的品位與國內(nei)很多鐵礦差(cha)不多，山鋼未免有(you)些(xie)舍近求遠。

在一位(wei)接近山鋼的(de)人士(shi)看來，在購(gou)礦前(qian)的(de)前(qian)期論證中，尤其是在風(feng)險(xian)等(deng)考量上，山鋼所做不足。

對此，記者嘗(chang)試向(xiang)山(shan)鋼(gang)集團宣傳部(bu)門求(qiu)證(zheng)，但其電話(hua)并未有人接聽。此外(wai)，多位內部(bu)人士表示，知道在(zai)塞拉利昂的投資(zi)，但對于該礦的運作并不(bu)了解(jie)。

如今，山鋼正在(zai)著手處(chu)理這(zhe)個(ge)“爛攤子”。公告(gao)顯(xian)示(shi)，山鋼集(ji)團(tuan)已經獲(huo)得塞拉利昂(ang)的(de)臨時禁令，限制非洲(zhou)礦業(ye)公司單方面(mian)采取(qu)措施，從而導致該公司的(de)解(jie)散(san)、清算、停業(ye)清理或出(chu)售。

在金銀島人士看來，最終處置結果雖(sui)仍需等待(dai)，但山鋼的(de)此次(ci)遭(zao)遇，已(yi)為國內同行的(de)海外購礦行為，再次(ci)敲響(xiang)警鐘。