每經編輯｜每經記者 楊玨軒 發自廣州    

◎每經記者 楊玨軒 發自廣州

2010年(nian)，網(wang)貸運營平臺數量只有10家(jia)，2011年(nian)為50家(jia)，而根據(ju)網(wang)貸之家(jia)發布的《2014年(nian)中國網(wang)絡借貸行(xing)業年(nian)報》（以下(xia)簡稱(cheng)《行(xing)業年(nian)報》），截至(zhi)2014年(nian)底，網(wang)貸運營平臺達1575家(jia)，月均復合增長(chang)率為5.43%。

值得注意的(de)是，各路(lu)資本對網貸(dai)行(xing)業(ye)趨之若(ruo)鶩，這種狀(zhuang)況不禁讓人想起(qi)當年炙手可熱的(de)團購網站。

有(you)意(yi)思(si)的是(shi)，同屬互(hu)聯網行業，網貸是(shi)否會重復團購行業盛極而衰(shuai)的路徑？互(hu)聯網贏者(zhe)(zhe)通吃的法則對有(you)著金融屬性的網貸行業是(shi)否適(shi)用？這或許是(shi)每一位網貸從業者(zhe)(zhe)曾經或正(zheng)在(zai)思(si)考的問題。

行業集中(zhong)度將(jiang)進一(yi)步提高

當前(qian)，越來越多的人拿(na)網貸與當年的團購(gou)進行(xing)比較。2010年，團購(gou)網站出(chu)現爆發(fa)式增長(chang)，2011年達到高峰，先是(shi)亂象橫生(sheng)，而后(hou)洗牌(pai)到來，行(xing)業集中度急劇提(ti)高，迅(xun)速進入(ru)寡頭時代。

根(gen)據團800發布的數(shu)據，2014年上(shang)半年，國內(nei)網(wang)絡團購(gou)累計成(cheng)交額達294.3億(yi)元(yuan)，創下歷史新高(gao)，而其(qi)中(zhong)排名前五的團購(gou)網(wang)站(zhan)成(cheng)交額占到整體的99%以(yi)上(shang)。相比2011年8月高(gao)峰時的5058家(jia)，團購(gou)網(wang)站(zhan)數(shu)量已(yi)銳減(jian)至176家(jia)，死亡率高(gao)達96.5%。

相(xiang)似地，2013年，網(wang)貸行業出現迅(xun)猛增(zeng)長(chang)(chang)，2014年再上臺(tai)階。《行業年報》顯示，2014年，網(wang)貸平(ping)(ping)臺(tai)運(yun)營(ying)(ying)數(shu)量(liang)月均(jun)復合增(zeng)長(chang)(chang)率為5.43%，絕對(dui)增(zeng)量(liang)已(yi)超過2013年，但與(yu)此同(tong)時，“由于問題平(ping)(ping)臺(tai)不斷涌現，正(zheng)常(chang)運(yun)營(ying)(ying)的網(wang)貸平(ping)(ping)臺(tai)增(zeng)長(chang)(chang)速度有(you)所減緩”。

年(nian)前(qian)，知名P2P平臺紅嶺創投再(zai)曝大單壞賬(zhang)，廣州老(lao)牌平臺盛融在線也陷入兌付危機。所有這些案(an)例似乎在預示著，行業(ye)轉折就(jiu)要發生(sheng)。

根據《行(xing)業年報》，截至2014年12月底，網貸行(xing)業貸款余額達1036億元(yuan)，貸款余額在5億元(yuan)以上的平臺達36家，占(zhan)全國的58.82%，陸金所、紅(hong)嶺創(chuang)投、人人貸居前三位。

同樣(yang)來自網貸之家的數據顯示(shi)，截(jie)至2014年12月底，陸(lu)金所(suo)貸款(kuan)余額(e)(e)約(yue)為(wei)108億元，紅(hong)嶺(ling)創(chuang)投約(yue)為(wei)92億元，人(ren)人(ren)貸約(yue)為(wei)51億元。3家平臺(tai)的貸款(kuan)余額(e)(e)總和占(zhan)全(quan)國網貸行業貸款(kuan)余額(e)(e)比(bi)只有(you)24%左(zuo)右。

根據經驗，任何一個新生行業(ye)，在經歷短暫的(de)過(guo)熱之后，最終必(bi)定冷卻下來，并走向成熟。在此過(guo)程中(zhong)(zhong)，行業(ye)集中(zhong)(zhong)度的(de)提高亦伴隨著優(you)勝劣汰，網貸行業(ye)也不(bu)例外(wai)。

平臺未來(lai)或呈明顯地域性

如果說，網(wang)貸行(xing)業將與(yu)其他(ta)互聯網(wang)行(xing)業一樣，出現寡頭或壟(long)斷，那(nei)么，將會是(shi)誰？從目前(qian)的平臺來看，似乎還沒有哪家(jia)平臺顯現出這(zhe)種實力(li)。

其中，陸(lu)金所背靠(kao)平(ping)安集(ji)團，目前是(shi)行業老(lao)大(da)，不過其貸款余額在全國網(wang)貸行業貸款余額中的(de)占比也(ye)只有10%左右。此外，其低收益率也(ye)決定了競爭對象更多是(shi)銀行理財(cai)產(chan)品而非普通的(de)P2P產(chan)品。

另外(wai)，紅嶺(ling)創投是(shi)P2P行業的一個典型代表，然(ran)而飆(biao)漲至近百億元待收(shou)規模(mo)后，風險也(ye)逐漸暴露。

而人人貸純(chun)中介的(de)原始P2P模(mo)(mo)式，市場占比也在走下坡(po)路。目前，行業中競(jing)爭越大(da)越強，規模(mo)(mo)效益(yi)遞(di)增(zeng)的(de)模(mo)(mo)式暫未出現。

網貸(dai)行(xing)業與一(yi)般(ban)互聯網行(xing)業不同，其對線下(xia)資源(yuan)有(you)(you)極強的(de)依賴(lai)性，這(zhe)主要體現在(zai)資產端。好項目(mu)供不應(ying)求，是行(xing)業普遍面對的(de)一(yi)個現實。目(mu)前，沒(mei)有(you)(you)哪家機構可以掌握所有(you)(you)項目(mu)的(de)信息，在(zai)此(ci)前提下(xia)，壟斷(duan)顯得尤為遙遠。

不過，所有企業信息對接一家機構的(de)趨(qu)勢確實在(zai)發生，至少在(zai)給(gei)予足夠時(shi)間的(de)前提下，這(zhe)種可能(neng)性不能(neng)排除。這(zhe)家機構有可能(neng)是(shi)阿(a)里，也可能(neng)是(shi)取而(er)代之的(de)其他競爭者。

互聯(lian)網正在改(gai)變(bian)這個世界，對(dui)中國的很多中小企(qi)業來說，這種改(gai)變(bian)就是在天(tian)貓開一家旗(qi)艦店。

此外(wai)，阿里(li)也(ye)(ye)對農村電商表(biao)現出了極大興(xing)趣；螞蟻金(jin)服旗下的(de)芝(zhi)麻信(xin)用也(ye)(ye)開始將阿里(li)體系外(wai)的(de)征(zheng)信(xin)數(shu)據吸納進來。理論上，阿里(li)的(de)數(shu)據庫覆蓋絕大部分中小企業，這個目標(biao)是(shi)可能達到(dao)的(de)。

然而(er)，現實總比理論復雜得多。京東插手農村電商，而(er)騰訊的金融體系也在(zai)崛(jue)起，這些(xie)因素都(dou)增加了這個(ge)行(xing)業的不確定性(xing)。

記者認為，在可預見的未來，另一種可能性(xing)或許更(geng)大：平(ping)(ping)臺根據其線下資(zi)源合理分(fen)布，呈現出(chu)明顯的地域性(xing)、行業(ye)性(xing)。邏輯(ji)非常(chang)簡單，說(shuo)白(bai)了就是靠(kao)山吃山靠(kao)海吃海。小而美的平(ping)(ping)臺將會在競爭中得以(yi)生存。