每經編輯｜王(wang)杰(jie)    

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每經記者  王杰  發自北(bei)京(jing)

中國(guo)人民銀行決定，自2015年(nian)3月1日起下(xia)調金(jin)(jin)融機構人民幣貸款(kuan)(kuan)和存(cun)款(kuan)(kuan)基(ji)準(zhun)(zhun)利(li)率。金(jin)(jin)融機構一(yi)年(nian)期貸款(kuan)(kuan)基(ji)準(zhun)(zhun)利(li)率下(xia)調0.25個(ge)百分點(dian)至5.35%；一(yi)年(nian)期存(cun)款(kuan)(kuan)基(ji)準(zhun)(zhun)利(li)率下(xia)調0.25個(ge)百分點(dian)至2.5%，同時結合推(tui)進利(li)率市場化(hua)改革，將金(jin)(jin)融機構存(cun)款(kuan)(kuan)利(li)率浮動區間的上限由(you)存(cun)款(kuan)(kuan)基(ji)準(zhun)(zhun)利(li)率的1.2倍調整為1.3倍；其他各檔次存(cun)貸款(kuan)(kuan)基(ji)準(zhun)(zhun)利(li)率及個(ge)人住房公積金(jin)(jin)存(cun)貸款(kuan)(kuan)利(li)率相應調整。

降(jiang)息對市場影響(xiang)如(ru)何?接受(shou)《每日經濟新聞》記者采訪(fang)的多(duo)位(wei)專家，均(jun)表示降(jiang)息利好樓(lou)市，且看各位(wei)觀點。

中原地產首席分析師張大偉：

降準后(hou)，再次降息，對(dui)房地產市場的影響將非常大。

一二線城市，樓市資金面(mian)將明顯好轉。房價再跌的可能性接近于零。三四線因為庫存絕對值(zhi)過高(gao)，這(zhe)種(zhong)情況下，即使信貸(dai)刺激(ji)，出現全面(mian)回暖的可能性也不(bu)大。

購(gou)房(fang)者對購(gou)房(fang)行為的決策除了(le)居(ju)住需求外，最(zui)主(zhu)要(yao)的是(shi)(shi)對房(fang)價(jia)的預期。而在(zai)我國這么多年房(fang)地產(chan)發展(zhan)的過(guo)程(cheng)中(zhong)，影響房(fang)地產(chan)價(jia)格(ge)的主(zhu)要(yao)是(shi)(shi)經濟調控政策，而調控政策中(zhong)影響力最(zui)大的信(xin)(xin)貸政策。信(xin)(xin)貸額(e)度及(ji)利率水平(ping)可(ke)以說是(shi)(shi)房(fang)地產(chan)市場的風向標(biao)。

在(zai)全球(qiu)經(jing)濟(ji)復蘇乏力的(de)(de)背景下，我國央行(xing)再次降(jiang)息意(yi)在(zai)刺(ci)激整(zheng)個(ge)經(jing)濟(ji)環境(jing)，維持平穩上漲，這對大部分(fen)開發商來說是利(li)好消息。目前整(zheng)體房地產市場的(de)(de)資(zi)金鏈依然比較緊張，而貸(dai)款(kuan)利(li)率(lv)下調對極缺錢的(de)(de)開發商來說是很好的(de)(de)消息，意(yi)味著從銀行(xing)貸(dai)款(kuan)的(de)(de)利(li)率(lv)更(geng)低(di)了，融(rong)資(zi)的(de)(de)成本(ben)降(jiang)低(di)了。

房企(qi)最困難的時間已經過去。

偉業我愛我家市場研究院經理孔丹： 

降息對樓市的主要影(ying)響是貨幣(bi)更加寬松。

按(an)揭貸(dai)款進一步寬松(song)。一方(fang)面，批貸(dai)放款速(su)度有望加(jia)快(kuai)，另一方(fang)面，更低(di)優惠(hui)利率有望出現(xian)，有利于降低(di)購(gou)房(fang)成本(ben)；

貨幣政策的寬松，將使得(de)更多的資金(jin)流(liu)入房地產市場(chang)，有利于市場(chang)的復蘇。

同策咨詢研究部總監張宏偉：

對于樓市(shi)來(lai)講，在(zai)央行降準降息等政策刺激之(zhi)下(xia)(xia)馬上會出(chu)現(xian)一(yi)波入市(shi)的(de)(de)行情，短期(qi)內來(lai)看(kan)，樓市(shi)接下(xia)(xia)來(lai)幾個月(yue)成交量會短期(qi)反彈，價格有可能會逐(zhu)漸堅挺，甚(shen)至對于一(yi)線城市(shi)及市(shi)場(chang)基(ji)本面良好的(de)(de)城市(shi)（庫存去化周期(qi)在(zai)15個月(yue)以下(xia)(xia)的(de)(de)城市(shi)）來(lai)講會出(chu)現(xian)漲價的(de)(de)現(xian)象。具體來(lai)講：

第一、降準降息對于房地(di)產行業需求釋放(fang)會起到刺(ci)激作(zuo)用，并且(qie)樓(lou)市(shi)變化馬上(shang)會反應出(chu)來，尤其是(shi)春節后，在(zai)降準降息等(deng)“救(jiu)市(shi)”政策刺(ci)激作(zuo)用之下，開發商將會加(jia)快(kuai)推盤節奏(zou)，樓(lou)市(shi)也(ye)將加(jia)速去庫存，基本(ben)面良好(hao)的城(cheng)市(shi)將快(kuai)速回升。

第二(er)、降(jiang)(jiang)準降(jiang)(jiang)息(xi)之下樓市“分(fen)化”特征將更加明顯。

在(zai)降準降息等政策(ce)刺激之(zhi)下，一(yi)線城市(shi)(shi)樓(lou)市(shi)(shi)房(fang)價步入上漲通道(dao)，甚至下半(ban)年會再(zai)次步入“買漲不(bu)(bu)買跌(die)”的行情；二線城市(shi)(shi)存銷比開始普遍降低(di)，15個(ge)月以(yi)下去化周(zhou)期的城市(shi)(shi)房(fang)價穩中有(you)升，15月以(yi)上的城市(shi)(shi)樓(lou)市(shi)(shi)還有(you)去庫存壓力；對于(yu)大多數三四線城市(shi)(shi)樓(lou)市(shi)(shi)來講想(xiang)法設(she)法跑量主題不(bu)(bu)變，因為庫存量大去化周(zhou)期長(chang)，還是要堅持去庫存。總體來看，各(ge)個(ge)城市(shi)(shi)在(zai)降準降息的刺激之(zhi)下走勢將進一(yi)步“分(fen)化”。

上海易居研究院研究員嚴躍進：

從融(rong)資(zi)(zi)的角度看，雖然(ran)此前(qian)降(jiang)準后整個(ge)宏觀經(jing)濟融(rong)資(zi)(zi)環境有(you)趨于(yu)寬松的跡象，但很(hen)明顯，融(rong)資(zi)(zi)的成本(ben)并(bing)沒(mei)有(you)得到完全(quan)下降(jiang)。從這個(ge)角度看，對于(yu)目(mu)前(qian)宏觀經(jing)濟的提振依然(ran)是必須的，最關鍵要下大(da)力氣(qi)降(jiang)低融(rong)資(zi)(zi)的成本(ben)，并(bing)且(qie)要借(jie)此類(lei)降(jiang)息做法來提振各類(lei)企業(ye)的信心。對于(yu)2015年(nian)的固(gu)定資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)以及(ji)借(jie)貸關系(xi)的理(li)順勢(shi)必有(you)利好。

此(ci)次降息，本質上的著眼點(dian)是銀行業(ye)務和貨幣政(zheng)策關系的梳理，并不是簡(jian)單地(di)救市。當然，此(ci)類政(zheng)策能夠(gou)帶來積(ji)極的效應(ying)，比如說(shuo)目前整個庫(ku)存(cun)壓力已經得到有效地(di)釋放，無論是庫(ku)存(cun)的規(gui)模量還是去(qu)庫(ku)存(cun)速度，都能看(kan)出去(qu)庫(ku)存(cun)壓力已經大(da)規(gui)模地(di)釋放。此(ci)次降息能夠(gou)利好未來去(qu)庫(ku)存(cun)速度的加(jia)快。

此類政(zheng)策(ce)下，將為樓市(shi)注入流動性，總體上(shang)對樓市(shi)提(ti)振有利好。這也(ye)反映了目前(qian)樓市(shi)調控市(shi)場化導(dao)向和(he)趨(qu)勢(shi)，本質上(shang)會(hui)帶來購(gou)房(fang)成交(jiao)量上(shang)升和(he)房(fang)地產(chan)價格(ge)的(de)(de)(de)上(shang)漲。而且從市(shi)場預期的(de)(de)(de)角(jiao)度看(kan)，隨著此類政(zheng)策(ce)持續(xu)看(kan)好，購(gou)房(fang)群體也(ye)會(hui)積極活躍起來，這對于目前(qian)樓市(shi)小陽春態勢(shi)的(de)(de)(de)形(xing)成有明顯的(de)(de)(de)刺激(ji)作(zuo)用。

深圳市房地產研究中心研究員李宇嘉：

1月CPI同比(bi)(bi)0.8%，超(chao)出市場(chang)1%的預期，PPI同比(bi)(bi)-4.3%，超(chao)出市場(chang)下(xia)滑(hua)3.5%-4%的預期；非金融企(qi)業(ye)及其他部門(men)貸款加權(quan)平均利率(lv)為 6.77%，盡管較上季度下(xia)降 0.2%，較年初下(xia)降 0.42%，但(dan)下(xia)降是去年11月21日降息后貸款重(zhong)訂價的結果。目前，社會融資增速繼續下(xia)行，商業(ye)銀(yin)(yin)行超(chao)儲率(lv)繼續上漲，銀(yin)(yin)行惜貸情緒嚴(yan)重(zhong)，官方(fang)看(kan)中的中采PMI創兩年來新低，一季度過去大半，2015年經(jing)濟工(gong)作首要任務的“穩定經(jing)濟增長”或無法實現良好開局。

CPI和PPI增速超預期(qi)下行，扣除大宗商品(pin)價格下跌影響（近(jin)期(qi)油價反彈，烏克蘭(lan)危機解決(jue)，油價短期(qi)內會上升），企業實際(ji)融資成本仍舊(jiu)在上行，打開了(le)貨(huo)幣政策寬(kuan)松(song)的(de)通道

2014年底發改(gai)委批復了大量基建項目，但財政(zheng)赤字(zi)沒有完成，貨幣政(zheng)策配(pei)合銀行貸(dai)款(kuan)是重要原因，需要作出進一步的寬(kuan)松。

基建投(tou)資今年(nian)的任務(wu)是政府搭(da)臺，企業唱戲(xi)，PPP要獲得(de)實質性(xing)進展，吸引民間投(tou)資入場，需(xu)要降低融資成本。

1月(yue)房(fang)地(di)產(chan)銷售沒有延續2014年(nian)“暖冬”行情，主要城市(shi)銷售面(mian)積環比下滑20%，首套房(fang)貸利率目前仍舊在(zai)9.3折左右(you)，二套房(fang)貸利率依舊在(zai)上(shang)浮，制約了累積的剛(gang)需和國家政(zheng)策(ce)鼓勵的改善(shan)性(xing)需求，也需要降息。