每經(jing)編(bian)輯｜黃宗彥    

每經(jing) 實習記(ji)者 黃(huang)宗彥 發自成都

繼沱牌舍(she)得、老白干等知名(ming)酒(jiu)企(qi)推(tui)出改制(zhi)方案(an)之后，山東(dong)地區的(de)一線酒(jiu)企(qi)景(jing)芝酒(jiu)業(ye)的(de)第二大股東(dong)山東(dong)景(jing)芝集團也欲加入到(dao)混(hun)改的(de)隊(dui)伍(wu)中。

據悉(xi)(xi)，山(shan)東(dong)(dong)景(jing)芝(zhi)集團(tuan)(tuan)為(wei)山(shan)東(dong)(dong)景(jing)芝(zhi)酒業(ye)的(de)第二大(da)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)，持(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)前者股(gu)(gu)(gu)權(quan)33.54%，僅次于(yu)內(nei)部職工股(gu)(gu)(gu)48.48%。《每日經濟新聞》記者從山(shan)東(dong)(dong)產權(quan)交(jiao)易中心(xin)官網獲悉(xi)(xi)，由安丘市(shi)(shi)華(hua)安國(guo)(guo)有(you)資產經營有(you)限(xian)公司持(chi)(chi)有(you)的(de)山(shan)東(dong)(dong)景(jing)芝(zhi)集團(tuan)(tuan)76%的(de)國(guo)(guo)有(you)股(gu)(gu)(gu)權(quan)以及由安丘市(shi)(shi)旅游局持(chi)(chi)有(you)的(de)山(shan)東(dong)(dong)景(jing)芝(zhi)集團(tuan)(tuan)24%的(de)國(guo)(guo)有(you)股(gu)(gu)(gu)權(quan)掛牌(pai)交(jiao)易，掛牌(pai)價(jia)分別為(wei)5123.31萬元(yuan)和1617.89萬元(yuan)。

在白(bai)酒(jiu)專家趙義祥看(kan)來，山(shan)東景芝大力(li)投(tou)入的(de)主打芝麻(ma)香(xiang)型白(bai)酒(jiu)受眾少，無法與濃香(xiang)、醬香(xiang)、清香(xiang)等三大香(xiang)型搶(qiang)占市(shi)場；加之整個行(xing)業(ye)的(de)下(xia)行(xing)導致公司(si)需要(yao)改(gai)制(zhi)。不(bu)過，多位專家在此前接受采(cai)訪時也談到，酒(jiu)企的(de)改(gai)制(zhi)雖(sui)面(mian)臨(lin)困(kun)難，但是對于公司(si)和行(xing)業(ye)的(de)推動是至關重要(yao)的(de)。

6700萬元轉讓100%股權

臘月(yue)二十七(qi)，可能大多數人(ren)已(yi)經(jing)開始操辦年貨，無心工作了。但山東(dong)景芝(zhi)集團卻忙著籌(chou)劃將自己(ji)“賣出去”。

煮酒(jiu)哥從山東(dong)產權交(jiao)(jiao)易中心官網獲悉，山東(dong)景(jing)芝(zhi)集團有(you)限(xian)公司(si)（以下簡稱景(jing)芝(zhi)集團）的(de)兩個(ge)股(gu)東(dong)：安(an)丘(qiu)(qiu)市華(hua)安(an)國有(you)資(zi)產經營有(you)限(xian)公司(si)和(he)(he)安(an)丘(qiu)(qiu)市旅游局，將通過股(gu)權轉讓的(de)方式并以5123.31萬元和(he)(he)1617.89萬元（共計6741.2萬元）公開掛(gua)牌(pai)交(jiao)(jiao)易景(jing)芝(zhi)集團76%和(he)(he)24%的(de)股(gu)權。掛(gua)牌(pai)時間從2月(yue)15日至3月(yue)19日，為期一個(ge)月(yue)。

值得注意的是，財務報(bao)表所顯示，截(jie)至(zhi)2014年7月(yue)31日，公司景芝集團總資產10531.66萬元，負(fu)債11972.40萬元，屬于資不抵債。

在(zai)白酒(jiu)(jiu)專家趙義祥看來，景(jing)芝集團(tuan)轉(zhuan)讓(rang)股(gu)權(quan)謀求改制，與其(qi)之前對市(shi)場的(de)(de)過于(yu)樂觀有著一(yi)定的(de)(de)聯系。他認為，景(jing)芝曾一(yi)度大力投入，寄希望于(yu)主打(da)產品芝麻香(xiang)型(xing)系列白酒(jiu)(jiu)能在(zai)全國市(shi)場內(nei)占有一(yi)席之地，并帶來豐厚回報。“但事實證明，國內(nei)費人群還是主要集中在(zai)濃香(xiang)、醬香(xiang)和(he)清香(xiang)型(xing)三大白酒(jiu)(jiu)香(xiang)型(xing)。芝麻香(xiang)型(xing)白酒(jiu)(jiu)的(de)(de)受眾群體還是比較弱(ruo)小。”

不(bu)過，趙(zhao)義祥也(ye)認為，近幾年的(de)“三公消費”管控(kong)，改變(bian)了白(bai)酒的(de)消費格局(ju)，更是對本就相對弱小(xiao)的(de)芝麻香型(xing)白(bai)酒帶來直接(jie)的(de)沖擊。“多方面(mian)因素導致了景芝集團投入與產出不(bu)成正比，即便在山(shan)東省內也(ye)沒有(you)很大的(de)消費量。”

雖(sui)然國內白酒基本上以上述三種香型(xing)(xing)“三分帝國”，但山東景芝出產的芝麻香型(xing)(xing)白酒卻有著不(bu)輸(shu)其他名酒的歷史和(he)名氣。

據了解，山(shan)(shan)東景(jing)芝(zhi)酒(jiu)業股份(fen)有(you)限(xian)公司位于“山(shan)(shan)東三大古鎮”之一(yi)的景(jing)芝(zhi)鎮，迄今已(yi)有(you)5000年(nian)釀酒(jiu)歷史。1948年(nian)，景(jing)芝(zhi)鎮集72家釀酒(jiu)作坊(fang)于一(yi)體創立中(zhong)國(guo)最早(zao)的國(guo)營白酒(jiu)企(qi)業之一(yi)——山(shan)(shan)東景(jing)芝(zhi)酒(jiu)廠，并在1993年(nian)經(jing)山(shan)(shan)東省體改(gai)委批準改(gai)為(wei)股份(fen)制企(qi)業。

景(jing)芝(zhi)酒(jiu)業(ye)(ye)官(guan)網介紹目(mu)前(qian)公司(si)主(zhu)營業(ye)(ye)務以白酒(jiu)釀(niang)造為主(zhu)，同時含有工業(ye)(ye)旅游、熱電(dian)、紙箱、蛋白飼料、污水處理等項目(mu)，現(xian)為山東省大(da)型(xing)重點釀(niang)酒(jiu)企(qi)業(ye)(ye)、中國(guo)白酒(jiu)生(sheng)產(chan)50強企(qi)業(ye)(ye)和中國(guo)最大(da)的芝(zhi)麻香型(xing)白酒(jiu)生(sheng)產(chan)企(qi)業(ye)(ye)。公司(si)的主(zhu)銷產(chan)品為一品景(jing)芝(zhi)、景(jing)陽春(chun)、景(jing)芝(zhi)白乾陽春(chun)四(si)大(da)系列(lie)品牌。

酒企混改之路仍存障礙

此輪國企改(gai)革，接盤方能否為(wei)包括景(jing)芝集團(tuan)在內的白酒企業帶來生機？

“現在很多企(qi)業(ye)包括國營企(qi)業(ye)都不夠市場化，這給企(qi)業(ye)發展帶來(lai)局限。股(gu)份換讓和市場改(gai)革，可(ke)以讓企(qi)業(ye)更加迎合市場。”白酒行業(ye)專家趙義祥表(biao)示(shi)。

上月15日，四(si)川沱牌(pai)舍得(de)集團(tuan)(tuan)有限公(gong)司的(de)(de)(de)股權(quan)轉(zhuan)讓(rang)方(fang)案出爐，并在西南聯合(he)產權(quan)交易所掛(gua)牌(pai)。掛(gua)牌(pai)標的(de)(de)(de)為沱牌(pai)舍得(de)集團(tuan)(tuan)38.78%股權(quan)以及增資(zi)擴股，掛(gua)牌(pai)價格為12.19億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。公(gong)告要求意(yi)向(xiang)投資(zi)方(fang)或其(qi)實(shi)際控制(zhi)人最近一(yi)年末（2013年）經審計的(de)(de)(de)總資(zi)產不低于(yu)(yu)人民(min)幣100億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)且(qie)凈資(zi)產不低于(yu)(yu)人民(min)幣20億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，2011～2013年連(lian)續盈(ying)利(li)(li)且(qie)每年盈(ying)利(li)(li)不低于(yu)(yu)2億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。在報(bao)名時(shi)繳納4億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)保證金，并提供報(bao)名前(qian)10個工(gong)作日內出具的(de)(de)(de)不低于(yu)(yu)10億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)銀(yin)行(xing)存(cun)款證明(ming)。

并且(qie)，沱(tuo)牌舍(she)得(de)集(ji)團(tuan)要求意向(xiang)投(tou)資方(fang)需(xu)承諾2018年沱(tuo)牌舍(she)得(de)集(ji)團(tuan)銷(xiao)售(shou)收(shou)入(ru)力(li)爭實(shi)現50億(yi)元(yuan)(yuan)，稅(shui)收(shou)10億(yi)元(yuan)(yuan)。2020年，沱(tuo)牌舍(she)得(de)集(ji)團(tuan)銷(xiao)售(shou)收(shou)入(ru)力(li)爭實(shi)現100億(yi)元(yuan)(yuan)，稅(shui)收(shou)20億(yi)元(yuan)(yuan)。

也許是條件比較嚴苛，導致第一輪交易流拍，沱牌(pai)舍得集團無奈延長(chang)掛牌(pai)。

在一(yi)些(xie)分析人(ren)士(shi)看來(lai)，即使實力資本未來(lai)成(cheng)功入主，實現這一(yi)目標(biao)的難(nan)度亦不小。因(yin)為(wei)(wei)，2013年(nian)沱牌舍得集團(tuan)營業(ye)收入為(wei)(wei)約18.56億元，而2014年(nian)前8月僅為(wei)(wei)10.96億元。“按當下酒業(ye)市場環境來(lai)看，對接盤者是(shi)一(yi)個挑戰。”前述(shu)券商分析師(shi)認為(wei)(wei)。