昨日，《證券日報(bao)》記者從上(shang)海易居(ju)房地(di)產研究院(yuan)獲得的(de)最新(xin)數據顯示，截至2015年(nian)1月底，上(shang)海易居(ju)房地(di)產研究院(yuan)監測的(de)35個(ge)城市新(xin)建商品住宅庫(ku)存總量(liang)為27121萬平方(fang)米，環比下降0.7%，同比增(zeng)長17.1%。

“這(zhe)意味著(zhu)這(zhe)35個城(cheng)市(shi)(shi)樓(lou)市(shi)(shi)庫(ku)存(cun)在連(lian)續11個月的(de)上(shang)漲后首現下降。”上(shang)海(hai)易居房地產(chan)研究院研究員王(wang)曉燕向記者表示，其中，一線(xian)城(cheng)市(shi)(shi)樓(lou)市(shi)(shi)庫(ku)存(cun)環(huan)比(bi)下跌(die)3.9%。不過(guo)，從(cong)存(cun)銷比(bi)來(lai)看，35個城(cheng)市(shi)(shi)的(de)庫(ku)存(cun)量仍需14.5個月才能(neng)消化(hua)完(wan)。

對此，王曉燕認(ren)為，春節臨(lin)近，房企(qi)沖刺銷售業績的(de)動力弱化，推新盤入市節奏有(you)所放緩，導(dao)致存貨消化比(bi)例提高(gao)，目前來看(kan)，樓市成(cheng)交總體(ti)上比(bi)房企(qi)推盤的(de)熱度更(geng)大。

此外，從35個城市庫(ku)(ku)存及(ji)存銷比的數據可(ke)以(yi)看出，去(qu)庫(ku)(ku)存周期的數據基本“脫險”，在去(qu)年(nian)8月份存銷比出現首次(ci)(ci)下(xia)拐(guai)之后，本月庫(ku)(ku)存也首次(ci)(ci)下(xia)拐(guai)，“雙(shuang)拐(guai)”之后，房價將很(hen)快由跌轉漲(zhang)。

一線城市庫存環比微跌

據上海(hai)易居房地產(chan)研(yan)究院監測，1月(yue)(yue)份，35個城市月(yue)(yue)度新增(zeng)供(gong)應量(liang)(liang)小于新增(zeng)成交量(liang)(liang)（其中1月(yue)(yue)份新增(zeng)成交量(liang)(liang)為1651萬平(ping)方米，環比(bi)減(jian)少30%，同比(bi)減(jian)少1.2%）。新增(zeng)供(gong)應不及新增(zeng)成交量(liang)(liang)，促使1月(yue)(yue)份的庫(ku)存出現環比(bi)下降。其中，30個城市庫(ku)存同比(bi)增(zeng)長(chang)，5個城市同比(bi)下滑。

值得一提的是，從區域(yu)上來看，截至2015年1月底，一、二、三線(xian)35個(ge)城(cheng)市(shi)新建(jian)商(shang)品住宅庫存總量(liang)分別為(wei)(wei)3748萬平(ping)方(fang)(fang)米、19049萬平(ping)方(fang)(fang)米和(he)4324萬平(ping)方(fang)(fang)米，環比(bi)增長分別為(wei)(wei)-3.9%、0和(he)-0.8%，同比(bi)增長分別為(wei)(wei)35.5%、14.8%和(he)13.7%。

對此，王曉燕表(biao)示，一線(xian)城市(shi)庫(ku)(ku)存環比下(xia)(xia)滑幅度較為明顯。實際上(shang)，在過去一年(nian)(nian)中，一線(xian)城市(shi)庫(ku)(ku)存已經保(bao)持(chi)連續8個月(yue)的(de)環比正增長，2014年(nian)(nian)10月(yue)份首次(ci)出(chu)現環比下(xia)(xia)跌，但年(nian)(nian)底前的(de)最(zui)后兩個月(yue)馬上(shang)反(fan)彈。直至2015年(nian)(nian)1月(yue)份，庫(ku)(ku)存重新出(chu)現環比下(xia)(xia)跌，這反(fan)映了當下(xia)(xia)在一線(xian)城市(shi)供求雙方關系(xi)中，市(shi)場成(cheng)交規模更大。

另有(you)業(ye)(ye)內(nei)人(ren)士認為，2014年底，開(kai)發(fa)商(shang)為了完(wan)成銷(xiao)售(shou)任務，在一線城市大量推新盤(pan)入(ru)(ru)市，這導(dao)致一線城市庫存量攀(pan)升(sheng)，但隨著年度銷(xiao)售(shou)業(ye)(ye)績(ji)的(de)結轉，開(kai)發(fa)商(shang)的(de)業(ye)(ye)績(ji)壓力(li)得到短暫緩解，加上傳(chuan)統的(de)春節銷(xiao)售(shou)淡季，因此并(bing)不急于推盤(pan)，多是在銷(xiao)售(shou)此前入(ru)(ru)市尚(shang)未賣完(wan)的(de)存貨，進而導(dao)致樓市庫存出(chu)現環比(bi)微跌的(de)跡象。

35城住宅消化周期達14.5個月

據上海易(yi)居房地產研究院監(jian)測，2015年(nian)1月(yue)份，35個城(cheng)市新建商品住宅存銷比為14.5，這也意味(wei)著市場需要用14.5個月(yue)的時(shi)間才能(neng)消化完(wan)這些庫存。而2014年(nian)12月(yue)份，該存銷比數值為14.9個月(yue)。

王曉燕表示，這說明1月份去庫(ku)存(cun)的(de)(de)速度有(you)所加快，這和(he)1月份供求關系出現變化有(you)直接關聯。同時，各(ge)類救市政(zheng)策的(de)(de)效應在積極釋放(fang)，也會(hui)帶來存(cun)銷比的(de)(de)繼續下(xia)滑。

王(wang)曉燕(yan)認為(wei)，從衡量去庫(ku)存(cun)速度的存(cun)銷比指標可(ke)以(yi)看出，2014年庫(ku)存(cun)去化周期(qi)經歷了(le)“倒U形”的走(zou)勢，這體現(xian)(xian)了(le)各類(lei)救市(shi)(shi)政策(ce)效力(li)在顯現(xian)(xian)，進(jin)而使得住(zhu)建部(bu)“千方(fang)百計消(xiao)化庫(ku)存(cun)”的目標得以(yi)更(geng)快的實現(xian)(xian)。同時，2月(yue)5日(ri)央行降(jiang)準后(hou)，釋放了(le)積極(ji)效應，預計春節后(hou)隨著供需雙方(fang)入(ru)市(shi)(shi)節奏的加(jia)快，各大城市(shi)(shi)去庫(ku)存(cun)速度仍有望繼續(xu)加(jia)快。

不(bu)(bu)(bu)過，上述(shu)業(ye)內人士則向本報記者(zhe)表示，一線城(cheng)市(shi)(shi)(shi)庫存暫時性(xing)小幅下降，并不(bu)(bu)(bu)能給市(shi)(shi)(shi)場帶來實質(zhi)性(xing)轉(zhuan)變。以北京(jing)土地市(shi)(shi)(shi)場為例(li)，在(zai)43天之內，北京(jing)賣地收入(ru)接近(jin)430億元。由(you)于房(fang)企(qi)受到融(rong)資渠(qu)道狹(xia)窄(zhai)、融(rong)資成本高和銷(xiao)售不(bu)(bu)(bu)暢，回款不(bu)(bu)(bu)力等資金壓(ya)力，拼高周轉(zhuan)、加快項目周轉(zhuan)速度(du)是(shi)房(fang)企(qi)當前拼殺(sha)的重要指標。鑒于此，這些土地儲備以及去年推(tui)遲(chi)入(ru)市(shi)(shi)(shi)的項目很(hen)快將進入(ru)市(shi)(shi)(shi)場，屆時庫存量將再度(du)被推(tui)高。

事(shi)實(shi)上(shang)，從整體上(shang)來看，房企的(de)普遍(bian)共識是加快去(qu)庫(ku)存(cun)，而大(da)部(bu)分城市樓市的(de)去(qu)庫(ku)存(cun)壓力是有增無減的(de)。