證券時報記者孫璐璐

昨日(ri)，銀(yin)監會正(zheng)式(shi)發布修(xiu)訂后的《商業(ye)銀(yin)行(xing)(xing)杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)率管理(li)辦法(fa)(fa)》。此次修(xiu)訂旨在(zai)結合實(shi)際情況放松約束、提升商業(ye)銀(yin)行(xing)(xing)杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)率水平，主要(yao)對承(cheng)兌匯票、保函、跟單信用(yong)證、貿易融資等表(biao)外項目(mu)的計量方(fang)法(fa)(fa)進行(xing)(xing)調整。業(ye)內人士表(biao)示，目(mu)前商業(ye)銀(yin)行(xing)(xing)杠(gang)(gang)桿(gan)(gan)率指標基本達標，新辦法(fa)(fa)對商業(ye)銀(yin)行(xing)(xing)影響很小。

所謂杠桿率，是指商業(ye)銀行(xing)(xing)一級資(zi)本(ben)與調整后的(de)表內外(wai)資(zi)本(ben)余額(e)的(de)比率。杠桿率水平越(yue)高，表明商業(ye)銀行(xing)(xing)資(zi)本(ben)越(yue)充(chong)足，抵御風險的(de)能(neng)力(li)越(yue)強。據(ju)了解，修訂后的(de)《辦(ban)法》保持了原(yuan)有的(de)基(ji)本(ben)框架和監管標準，所做的(de)主要修訂與巴塞爾委員會對杠桿率國際規則所做的(de)修訂保持一致。

銀監(jian)會相(xiang)關負責(ze)人表示，實施杠(gang)桿(gan)率監(jian)管，有(you)利于防止商業銀行資產負債表過度擴(kuo)張和承擔風險(xian)，控制金融體系的杠(gang)桿(gan)化(hua)程度等。

證券時報記者了解(jie)到，杠桿(gan)率這一指(zhi)標可以(yi)避免資本充(chong)足率順(shun)周期問題，即(ji)避免商業銀行風(feng)險資產的大(da)小因(yin)經濟周期的變化而變化。

“杠(gang)桿率(lv)的(de)計算(suan)不涉及風(feng)險(xian)(xian)(xian)加權(quan)，因(yin)此不會出現經濟下滑時，銀(yin)行(xing)因(yin)資(zi)產(chan)(chan)的(de)風(feng)險(xian)(xian)(xian)增加而導(dao)致風(feng)險(xian)(xian)(xian)加權(quan)資(zi)產(chan)(chan)的(de)增加，進(jin)而使得資(zi)本充足(zu)率(lv)下降、銀(yin)行(xing)‘惜貸’的(de)情況。杠(gang)桿率(lv)與資(zi)產(chan)(chan)的(de)風(feng)險(xian)(xian)(xian)無(wu)關，只與資(zi)產(chan)(chan)的(de)規模有關，不具有風(feng)險(xian)(xian)(xian)敏感性。”社科院金融所銀(yin)行(xing)研(yan)究(jiu)室主任(ren)曾剛對證(zheng)券時報記者表示。

曾剛進一(yi)步解釋稱，杠(gang)桿率(lv)計量方法未修(xiu)訂(ding)前，商業銀(yin)行(xing)(xing)的(de)承兌匯票、保函、跟單(dan)信用(yong)(yong)證、貿易融(rong)資(zi)(zi)等表外項(xiang)目均采(cai)用(yong)(yong)100%的(de)信用(yong)(yong)轉換系數。經(jing)過一(yi)段時間的(de)實踐顯示，此類表外資(zi)(zi)產(chan)雖然(ran)是(shi)與銀(yin)行(xing)(xing)有關聯的(de)類信貸產(chan)品，但若(ruo)按照100%信用(yong)(yong)轉換系數計入資(zi)(zi)產(chan)余額，對銀(yin)行(xing)(xing)杠(gang)桿化程度的(de)約(yue)束太強。因此，此次修(xiu)訂(ding)旨在結合實際(ji)情況放松約(yue)束、提升(sheng)商業銀(yin)行(xing)(xing)杠(gang)桿率(lv)水平(ping)。

按照修訂后的(de)(de)《辦法》要求，上述四類表(biao)(biao)外項目的(de)(de)信用(yong)轉換系數分(fen)別變為10%、20%、50%和100%。至于新系數的(de)(de)確定(ding)標準，曾剛表(biao)(biao)示，只是依據巴塞爾委員(yuan)會的(de)(de)標準制定(ding)。

除對表(biao)外項目信用轉換系數調整外，新《辦(ban)法(fa)》也進一步細(xi)化(hua)衍(yan)生(sheng)產(chan)(chan)品資產(chan)(chan)的(de)計量。舊版規定(ding)衍(yan)生(sheng)產(chan)(chan)品資產(chan)(chan)按(an)現期(qi)風險暴露法(fa)計算，不允許扣(kou)減抵質押品。但(dan)新版表(biao)示，符合規定(ding)的(de)合格(ge)保證(zheng)金(jin)可(ke)做適當扣(kou)減。

考慮到(dao)信(xin)用(yong)衍(yan)生產(chan)品的風險較大，新《辦法》對信(xin)用(yong)衍(yan)生產(chan)品敞(chang)口提出了更(geng)嚴(yan)格的計量規則(ze)。除(chu)按照現期(qi)風險暴露法計量信(xin)用(yong)衍(yan)生產(chan)品資產(chan)外(wai)，作(zuo)為信(xin)用(yong)衍(yan)生產(chan)品的信(xin)用(yong)保(bao)護(hu)賣方，商(shang)業銀(yin)行(xing)還應當(dang)同時將信(xin)用(yong)衍(yan)生產(chan)品的有(you)效(xiao)名(ming)義本金納入(ru)杠桿率敞(chang)口總(zong)額(e)。

銀(yin)監會相(xiang)關負責人對(dui)(dui)記者表示，杠桿率只(zhi)是衡量商業銀(yin)行資本水平(ping)的(de)(de)指標之一(yi)，并(bing)未對(dui)(dui)資本充足率造成任何影響。外界所說的(de)(de)杠桿率水平(ping)提高可以緩(huan)解資本補(bu)充壓力、釋放更(geng)多的(de)(de)信(xin)貸規模只(zhi)是一(yi)種可能性，但并(bing)非必(bi)然結果。

“目(mu)前商業銀(yin)行(xing)杠桿(gan)率基本都達標，所以新版杠桿(gan)率管理辦(ban)法(fa)對商業銀(yin)行(xing)的影響很(hen)小。”上述銀(yin)監會相關負責人說。