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每經(jing)記(ji)者(zhe) 王(wang)霞 發自上(shang)海

近日，在(zai)2015年(nian)上海(hai)市“兩會”期(qi)間(jian)，國企混(hun)合所有制改革成為重要的議題。記者獲(huo)悉，在(zai)這個時間(jian)節點，光明(ming)乳業公(gong)司下屬子公(gong)司荷斯坦牧(mu)業與(yu)戰略投(tou)資(zi)者RRJCapitalLtd（以下簡(jian)稱(cheng)RRJ）的合資(zi)公(gong)司正式啟動(dong)。

光明乳業新(xin)聞(wen)發言人昨日(ri) （1月27日(ri)）接受《每(mei)日(ri)經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者采(cai)訪時表示，合資公司不僅僅聚焦在此前約定(ding)的奶源建設，同(tong)時也會向奶牛養(yang)殖相關產業鏈進行拓展，并(bing)不排(pai)除將其相關產品向其他公司供應(ying)。

此外，荷斯坦牧(mu)業也重申了IPO計劃(hua)。雙方約定將盡最大努力，使(shi)荷斯坦牧(mu)業在合資(zi)公司成立(li)(li)后(hou)3個(ge)完整(zheng)會計年(nian)度內(nei)啟動IPO工作(zuo)，或(huo)在成立(li)(li)后(hou)5個(ge)完整(zheng)會計年(nian)度內(nei)實現合格IPO。

加碼上游奶源布局

《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者(zhe)注意到，2014年11月27日(ri)光明乳業(ye)(ye)下(xia)屬(shu)子公(gong)司(si)荷(he)斯(si)坦(tan)牧業(ye)(ye)有限公(gong)司(si)與RRJ下(xia)屬(shu)全資子公(gong)司(si)ChatsworthAssetHoldingLtd正式簽訂了《關于上海光明荷(he)斯(si)坦(tan)牧業(ye)(ye)有限公(gong)司(si)之(zhi)增資協(xie)議》。

根據(ju)協議，合資(zi)(zi)公(gong)司將(jiang)包括荷斯坦(tan)牧(mu)(mu)業的全部(bu)奶牛牧(mu)(mu)場(chang)及其他牧(mu)(mu)場(chang)相關業務（包括由(you)荷斯坦(tan)牧(mu)(mu)業托管的上海奶牛育種(zhong)中心股(gu)權），與全部(bu)在建和(he)計劃的奶牛牧(mu)(mu)場(chang)。增(zeng)資(zi)(zi)完成后，光明乳業以荷斯坦(tan)牧(mu)(mu)業現有全部(bu)資(zi)(zi)產出(chu)資(zi)(zi)持有55%的股(gu)權，增(zeng)資(zi)(zi)方(fang)RRJ下屬全資(zi)(zi)子公(gong)司ChatsworthAssetHoldingLtd以等值于15.25億元(yuan)人民幣的美元(yuan)出(chu)資(zi)(zi)持有45%的股(gu)權。

資料顯(xian)示，荷(he)斯(si)坦牧業成立于2003年，包括(kuo)了牧場管理、奶(nai)牛(niu)專(zhuan)用飼(si)料、奶(nai)牛(niu)凍(dong)精和胚胎、奶(nai)牛(niu)專(zhuan)用易耗品(pin)4大板塊核心(xin)業務。2011年至(zhi)2013年，荷(he)斯(si)坦牧業營業收入平均年復合(he)增(zeng)長率(lv)約為26%，而2013年的營業收入近10億元人民(min)幣。

根(gen)據計劃(hua)，荷斯坦牧業(ye)計劃(hua)在未(wei)來3~5年內大幅度擴大規模(mo)，牧場(chang)數量(liang)將從現在的12個增加到未(wei)來的20余個，單(dan)個牧場(chang)規模(mo)也將進一步擴大。

“現在(zai)合(he)資公(gong)司已經正式啟動了，公(gong)司不僅(jin)僅(jin)只聚焦在(zai)上游牧(mu)場建(jian)設，同時(shi)對(dui)于養殖相(xiang)關產業鏈包括飼料、凍精(jing)等產業鏈業務都會進行(xing)擴張(zhang)。”前述發(fa)言人表(biao)示，“之(zhi)前荷斯坦牧(mu)業大部分業務是牧(mu)場管(guan)理，在(zai)其他領域涉及較少，現在(zai)則(ze)要(yao)進行(xing)擴展。”

此外，光(guang)明(ming)(ming)方面(mian)表示，荷斯坦牧業(ye)產(chan)業(ye)鏈產(chan)品將來不僅(jin)僅(jin)供(gong)應(ying)光(guang)明(ming)(ming)乳業(ye)內部，同時在(zai)一(yi)定條件下也(ye)將供(gong)給其他公(gong)司(si)。

值得注意(yi)的(de)是，光明(ming)乳業(ye)與RRJ約定(ding)，將盡(jin)最大努力(li)使荷(he)斯坦牧業(ye)在合資公司成立后3個完(wan)整(zheng)會計(ji)年度內(nei)啟動IPO工作，或(huo)在成立后5個完(wan)整(zheng)會計(ji)年度內(nei)實現合格IPO。

適應發展混合所有制

《每日(ri)經濟新聞》記者注意到，光明乳業與RRJ合(he)資(zi)公司啟動之時正值上海市“兩會”期間，國(guo)(guo)企混合(he)所(suo)(suo)有(you)制(zhi)改革也(ye)成(cheng)為重點議(yi)題。光明乳業表示，公司引入(ru)國(guo)(guo)際戰略投資(zi)者，也(ye)是適(shi)應發(fa)展混合(he)所(suo)(suo)有(you)制(zhi)的(de)形(xing)式，支持國(guo)(guo)際化戰略的(de)需(xu)要。

上(shang)(shang)海市(shi)副市(shi)長周波昨(zuo)日上(shang)(shang)午在參加上(shang)(shang)海市(shi)十(shi)四屆人大三次會(hui)議(yi)專題討(tao)論時表示(shi)，上(shang)(shang)海國企混合所有制改革要以上(shang)(shang)市(shi)公司為主要實現形式，因為上(shang)(shang)市(shi)公司的價值公允(yun)相對來說比較簡單(dan)。

“上海(hai)各類產(chan)業基(ji)金(jin)，包括(kuo)VC、PE等(deng)，不(bu)完全統計有(you)700多億元，所(suo)以不(bu)差錢(qian)。上海(hai)希望引(yin)進的(de)是(shi)(shi)真(zhen)正的(de)戰略投資(zi)者，而不(bu)是(shi)(shi)一(yi)般的(de)產(chan)業投資(zi)人，不(bu)是(shi)(shi)一(yi)般的(de)財務投資(zi)人。”周(zhou)波說。

其實，在(zai)國內企業拓(tuo)展奶源的(de)過程中，國際戰略投資(zi)者通常起到重要(yao)的(de)作用。

就在前不久，貝因美(mei)（002570，SZ）宣布(bu)引入戰(zhan)略投(tou)(tou)資(zi)(zi)者恒(heng)天然獲得(de)商務部(bu)批準，其主要職能就是探討在中國共同投(tou)(tou)資(zi)(zi)建設(she)牧(mu)(mu)場。而(er)在此之前的(de)2013年9月，現代牧(mu)(mu)業(ye)(ye)（01117，HK）也曾引入戰(zhan)略投(tou)(tou)資(zi)(zi)者美(mei)國私(si)募基金KKR來(lai)進行奶源建設(she)，后者于2014年已(yi)經(jing)出(chu)售所持現代牧(mu)(mu)業(ye)(ye)的(de)剩余股份。

中國食品商務(wu)研究(jiu)院研究(jiu)員朱丹蓬此前(qian)在(zai)接受(shou) 《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)采訪時表示，隨著國內對原奶(nai)需求(qiu)的不斷增長(chang)，奶(nai)源(yuan)的地位不斷受(shou)到關注，“對中國企業來(lai)說，未來(lai)企業間的差異(yi)化競爭就體現(xian)在(zai)奶(nai)源(yuan)上，控制奶(nai)源(yuan)多就意味著競爭更具(ju)備優勢，得奶(nai)源(yuan)者(zhe)得市場。”