每經編輯｜每經記者 宋戈 許自然    

每(mei)經記者 宋戈 許自然

今日(ri) （1月28日(ri)），天奇(qi)股(gu)份(fen)（002009，前收盤價(jia)(jia)16.30元(yuan)）披露重組預(yu)案。公司(si)擬(ni)以發行(xing)股(gu)份(fen)的方式向(xiang)天奇(qi)投(tou)資(zi)購買(mai)其持(chi)有的力帝集(ji)(ji)團100%股(gu)權，并(bing)以發行(xing)股(gu)份(fen)并(bing)支付現金的方式向(xiang)自然人(ren)沈(shen)德明購買(mai)其持(chi)有的寧波回(hui)收66.50%股(gu)權，合計(ji)交易(yi)價(jia)(jia)格為5.76億元(yuan)。同時擬(ni)向(xiang)公司(si)實控人(ren)黃偉(wei)興及(ji)員工持(chi)股(gu)計(ji)劃非(fei)公開發行(xing)股(gu)份(fen)募集(ji)(ji)配套(tao)資(zi)金。公司(si)股(gu)票將于(yu)今日(ri)復牌。

《每日經濟新聞》記者注意到，天(tian)奇(qi)投資(zi)為上市(shi)公司實控(kong)人(ren)黃偉興控(kong)制的(de)(de)企業。天(tian)奇(qi)投資(zi)于2013年(nian)末以2.2億元的(de)(de)價格取得上述(shu)股(gu)權(quan)力(li)帝集團100%股(gu)權(quan)。根據(ju)此次天(tian)奇(qi)股(gu)份公布的(de)(de)重組預案，上述(shu)股(gu)權(quan)交(jiao)易(yi)價格為4.9億元。即在短(duan)短(duan)一年(nian)時間里(li)，力(li)帝集團估(gu)值(zhi)增值(zhi)率(lv)即高達122%。

擬購力帝集團100%股權

今日(ri)天奇(qi)股(gu)(gu)份(fen)披露重組預(yu)案，公司(si)擬(ni)向天奇(qi)投(tou)資發行(xing)股(gu)(gu)份(fen)購買(mai)其持(chi)有的(de)力帝集團100%的(de)股(gu)(gu)權(quan)，對價(jia)為(wei)4.9億元。此外，公司(si)擬(ni)向沈德明發行(xing)股(gu)(gu)份(fen)及支付現金，購買(mai)其持(chi)有的(de)寧波回(hui)收66.50%的(de)股(gu)(gu)權(quan)，對價(jia)為(wei)8645萬(wan)元，其中(zhong)股(gu)(gu)份(fen)和(he)現金支付的(de)比(bi)例均為(wei)50%。上述發行(xing)價(jia)均為(wei)12.22元/股(gu)(gu)。

同時(shi)，天(tian)奇股(gu)份(fen)(fen)擬以14.95元/股(gu)的(de)價格(ge)向公司實控人(ren)黃(huang)偉(wei)興以及天(tian)奇股(gu)份(fen)(fen)2015年第(di)(di)一(yi)(yi)期員工(gong)持股(gu)計劃(hua)發行(xing)870萬(wan)股(gu)用以募集配(pei)套(tao)資金，配(pei)套(tao)資金總額(e)不超過1.3億(yi)元。其(qi)中(zhong)，天(tian)奇股(gu)份(fen)(fen)2015年第(di)(di)一(yi)(yi)期員工(gong)持股(gu)計劃(hua)擬認(ren)購4500萬(wan)元，黃(huang)偉(wei)興擬認(ren)購8500萬(wan)元。

公告顯示(shi)，力帝(di)集團成立于2006年8月，目(mu)前(qian)力帝(di)集團的(de)主(zhu)要(yao)收入源于金屬打包、金屬剪(jian)切(qie)及廢(fei)鋼(gang)破碎生產線等金屬再生資(zi)源加工設(she)備的(de)銷(xiao)售(shou)。

截至2014年(nian)12月31日，力(li)帝集團(tuan)(tuan)總資產3.37億元(yuan)，凈資產1.96億元(yuan)。2013年(nian)度和(he)2014年(nian)度，力(li)帝集團(tuan)(tuan)分別實現(xian)凈利1748萬元(yuan)和(he)3484萬元(yuan)。

天奇(qi)投(tou)資承諾，力(li)帝集團2015年(nian)～2017年(nian)度實現的經審計扣(kou)非后(hou)歸母凈利(li)潤分別不低于4000萬(wan)元、4700萬(wan)元和5400萬(wan)元。

此外，寧(ning)波(bo)回(hui)收(shou)從事(shi)報廢汽車(che)回(hui)收(shou)與拆解相關業務，為寧(ning)波(bo)市唯一擁有報廢汽車(che)回(hui)收(shou)拆解資質的企業。截至2014年(nian)12月31日，其總資產為1.24億元(yuan)，凈資產為7030萬元(yuan)。2014年(nian)度寧(ning)波(bo)回(hui)收(shou)實現營業收(shou)入2287萬元(yuan)，歸屬凈利潤為1317萬元(yuan)。

天奇股份表示，本次交易后，上(shang)市公(gong)司將(jiang)快速切入(ru)報廢(fei)汽車回收(shou)拆解與再生(sheng)資源綜(zong)合利用兩大行業。

并購標(biao)的1年(nian)估值(zhi)翻倍

公(gong)告(gao)顯示，天奇投資為(wei)上市公(gong)司實際(ji)控制人黃偉興控制的企業。

而 《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者注意到，2013年12月13日，天奇投資與力帝集團(tuan)多(duo)位原(yuan)股(gu)東簽署 《股(gu)權轉讓協(xie)議》。2014年8月8日，經(jing)股(gu)東會(hui)決(jue)議通過(guo)，原(yuan)力帝集團(tuan)通過(guo)存續分(fen)立(li)方(fang)式(shi)，分(fen)立(li)為“宜昌力帝環保(bao)科技(ji)集團(tuan)有限(xian)(xian)公司”和“宜昌林(lin)盛科技(ji)有限(xian)(xian)責任公司”。

公告顯示，存續公司(si)“宜昌力帝(di)環保(bao)科技集(ji)團有(you)限公司(si)”注冊資本為(wei)820.80萬元，天奇投資持(chi)有(you)分(fen)立后存續公司(si)100%股(gu)權。

這(zhe)家公(gong)司正是本次(ci)天(tian)奇股(gu)份(fen)擬以(yi)4.9億(yi)元收購的目標公(gong)司。數據(ju)顯示，2013年(nian)末，天(tian)奇投資以(yi)2.2億(yi)元價格收購力帝集團(tuan)，僅過(guo)1年(nian)時間，就以(yi)4.9億(yi)元的價格出售給(gei)天(tian)奇股(gu)份(fen)，增值率(lv)為122%。

對(dui)此，天奇投資表示(shi)，對(dui)于2013年的股(gu)權(quan)轉讓(rang)(rang)，雙方確定(ding)的轉讓(rang)(rang)價(jia)格有特定(ding)背(bei)景。由于此次(ci)收購(gou)的股(gu)權(quan)比例分散(san)，因此按照凈資產(chan)對(dui)力(li)帝集團股(gu)權(quan)定(ding)價(jia)方式(shi)不能(neng)充分反(fan)映力(li)帝集團控股(gu)權(quan)的內(nei)在價(jia)值。

此外，2013年底，天(tian)奇(qi)投資完成力帝集(ji)(ji)團的(de)股(gu)權收購后，天(tian)奇(qi)投資對力帝集(ji)(ji)團實(shi)(shi)施多種改進措施，同時(shi)，力帝集(ji)(ji)團2014年實(shi)(shi)現(xian)營收1.53億元(yuan)，較2013年的(de)1.33億元(yuan)也(ye)有所增(zeng)長，因此，多因素使得本(ben)次交易力帝集(ji)(ji)團100%股(gu)權的(de)預估值較2013年末股(gu)權轉讓(rang)時(shi)點定價(jia)有差異。