每經(jing)記者 陸慧婧 發自上海

忙于(yu)公(gong)司第一只(zhi)陽光(guang)私(si)募基金發行工作的小陳正從北京趕(gan)回深圳，他最近剛剛完(wan)成自(zi)身職業生涯轉(zhuan)換(huan)：從基金公(gong)司市場(chang)部人(ren)員轉(zhuan)型為(wei)私(si)募基金主管(guan)渠道的副總。

私(si)募(mu)(mu)基(ji)(ji)金小而靈活，缺少類似(si)公募(mu)(mu)基(ji)(ji)金渠道部“團隊式”的(de)(de)配合，小陳(chen)也(ye)用私(si)募(mu)(mu)業內(nei)笑話調侃(kan)自己，私(si)募(mu)(mu)基(ji)(ji)金分管渠道的(de)(de)副(fu)總(zong)(zong)就(jiu)是“不管部負責人”——主抓投(tou)資的(de)(de)總(zong)(zong)經理不管的(de)(de)所(suo)有事情都需要自己負責。

這只是公(gong)募基(ji)金奔(ben)私(si)(si)(si)浪潮中的一個縮(suo)影，基(ji)金公(gong)司(si)奔(ben)私(si)(si)(si)隊伍正從投研部(bu)門(men)向非投資部(bu)門(men)蔓延。北京某(mou)基(ji)金公(gong)司(si)前首席市場官最新的角色(se)是某(mou)大型私(si)(si)(si)募基(ji)金合伙人，另一位原基(ji)金公(gong)司(si)分管渠道的副(fu)總已(yi)經成立私(si)(si)(si)募基(ji)金，考慮做私(si)(si)(si)募基(ji)金市場外包的嘗試。

面對同行新(xin)動向，基(ji)金公(gong)司(si)市場部人士看(kan)法各(ge)異(yi)，有人對互(hu)聯網(wang)時代下(xia)創(chuang)業機遇興奮(fen)不已，也有人稱資產管(guan)理公(gong)司(si)主(zhu)角始(shi)終是投資人士，市場部人士前往私募(mu)擔任高(gao)管(guan)只是小概率事件。

市場部人士奔私

離開(kai)公募基金(jin)前往私(si)募的(de)非投研(yan)人士不(bu)多，小陳(chen)是行業里做(zuo)出積極嘗試的(de)一個。小陳(chen)對《每日經(jing)濟新聞》記者(zhe)表示，“公司首只產(chan)(chan)品(pin)2月份要通過券商渠道發行，現在做(zuo)產(chan)(chan)品(pin)預熱準備(bei)，包括(kuo)交(jiao)易開(kai)戶、設(she)計產(chan)(chan)品(pin)合同，總經(jing)理在重點營業部路演等。”

小陳前往(wang)私(si)募(mu)任(ren)職(zhi)，與此前其任(ren)職(zhi)的(de)原公(gong)(gong)募(mu)基(ji)(ji)金公(gong)(gong)司(si)投研人(ren)(ren)員(yuan)奔私(si)創業(ye)不(bu)無關系。公(gong)(gong)司(si)前投資總監2014年下(xia)半年離職(zhi)后成立(li)了自(zi)己的(de)私(si)募(mu)基(ji)(ji)金，盡管公(gong)(gong)司(si)處于起步階段，員(yuan)工人(ren)(ren)數(shu)也只(zhi)有(you)4人(ren)(ren)，不(bu)過(guo)出(chu)于多年市場(chang)(chang)部工作對投資總監投資風(feng)格以及相(xiang)關渠(qu)道業(ye)務的(de)了解，小陳受邀前往(wang)新設立(li)的(de)私(si)募(mu)基(ji)(ji)金擔任(ren)公(gong)(gong)司(si)分管市場(chang)(chang)的(de)副總兼風(feng)控總監職(zhi)務。“私(si)募(mu)對綜合(he)能力要(yao)(yao)求更高，不(bu)像公(gong)(gong)募(mu)，出(chu)去做(zuo)一場(chang)(chang)培訓，后方(fang)有(you)一整個團(tuan)隊配合(he)做(zuo)PPT等工作，現在這些都(dou)得獨(du)立(li)完成，此外私(si)募(mu)需(xu)要(yao)(yao)的(de)高凈(jing)值客戶，也需(xu)要(yao)(yao)自(zi)己去挖私(si)人(ren)(ren)銀(yin)行級客戶。”小陳如此描述市場(chang)(chang)部工作在公(gong)(gong)募(mu)、私(si)募(mu)基(ji)(ji)金的(de)區別。

多年(nian)公(gong)募(mu)(mu)基金(jin)市場部營銷(xiao)經驗，促(cu)使(shi)小陳決定前(qian)往(wang)私募(mu)(mu)做另一類財富管理(li)嘗試(shi)。“公(gong)募(mu)(mu)基金(jin)營銷(xiao)鏈(lian)條很(hen)長(chang)，從基金(jin)經理(li)到(dao)市場部渠道經理(li)再到(dao)銀(yin)行客戶經理(li)，基金(jin)凈值出(chu)現調整，銀(yin)行客戶經理(li)第(di)一反應是止損以(yi)防追(zhui)責，而不是詢問基金(jin)公(gong)司真實狀(zhuang)況以(yi)及基金(jin)經理(li)想法，長(chang)此以(yi)往(wang)，可(ke)能出(chu)現基金(jin)賺錢，客戶卻因信(xin)息不對(dui)稱(cheng)難以(yi)賺錢的(de)尷尬局面，相比之下，私募(mu)(mu)和客戶溝通(tong)更順(shun)暢。”

無獨有偶，行業里一位原公(gong)募基金首席市場官新近(jin)加盟(meng)上海某大型私募基金，最新的職務是公(gong)司副總經理，也(ye)是十(shi)五位合伙人之一。不(bu)過，她更愿(yuan)意從“合伙人”，而不(bu)是奔私的角度看待自己此(ci)次跳槽。

“同是資(zi)(zi)(zi)產管理機(ji)構，不必把(ba)公私募(mu)(mu)對(dui)立分析。”上述(shu)大型私募(mu)(mu)基金合(he)伙人稱，以前公募(mu)(mu)基金有民營資(zi)(zi)(zi)本持股不能超過20%等(deng)所(suo)有制層(ceng)面(mian)上的限制，隨著諸多(duo)限制打破，公私募(mu)(mu)之間界限不再明顯，具(ju)體(ti)到業務(wu)層(ceng)面(mian)，資(zi)(zi)(zi)產管理機(ji)構都有投資(zi)(zi)(zi)、市場、后(hou)臺業務(wu)需(xu)求，相(xiang)關人員流動也在(zai)情理之中。

所(suo)有(you)(you)制層面上的利益共享(xiang)，是(shi)奔私(si)(si)后在私(si)(si)募基金工作更深(shen)的體會。“私(si)(si)募自(zi)創立(li)起就是(shi)人和(he)，不是(shi)資和(he)文化，所(suo)有(you)(you)者和(he)經營者之間利益一致，作為一個(ge)條(tiao)線(xian)負責人，也(ye)需(xu)具備全(quan)局視(shi)角，只有(you)(you)公司業(ye)務全(quan)面增長，作為合伙人才能受益。”

在上(shang)述(shu)大型(xing)私募(mu)基(ji)金(jin)合伙人(ren)看來(lai)，監管層釋放的制度紅(hong)利催生了當下(xia)私募(mu)基(ji)金(jin)創業浪潮。“2007年大牛(niu)市也沒有(you)如此多人(ren)奔私，更多還是制度原因。從前出來(lai)創業，只(zhi)能做投資(zi)顧問沒有(you)管理人(ren)身份，渠道(dao)也不順暢(chang)，私募(mu)基(ji)金(jin)正名之(zhi)后，首先在制度上(shang)得到保障。此外，PB業務外包(bao)之(zhi)后，創業成(cheng)本降(jiang)低，以(yi)前沒1億(yi)都不敢涉足公募(mu)業務。相比(bi)之(zhi)下(xia)，行情好轉只(zhi)是一個(ge)催化劑(ji)。”

華南(nan)某基金公司市場部人(ren)士表示，“私募制(zhi)度更為靈(ling)活，可以實現管(guan)理層很多(duo)想法。例如北京一個擬(ni)創業私募，只接受(shou)自己信得過(guo)的資金，不會(hui)考核規模等(deng)要求(qiu)(qiu)；在自購(gou)(gou)基金上(shang)，會(hui)要求(qiu)(qiu)基金經(jing)理購(gou)(gou)買(mai)自己基金的同(tong)時，還購(gou)(gou)買(mai)其他(ta)基金經(jing)理基金，實現利益捆綁。”

挖掘細分市場機會

“未來打(da)算在資產(chan)管理公(gong)司(si)旗下再成立(li)一個財富(fu)管理公(gong)司(si)。”小(xiao)陳透露自己(ji)(ji)更(geng)加長遠的(de)職業規劃，“公(gong)司(si)成立(li)之后會(hui)逐漸(jian)積累直銷客戶和渠道客戶，財富(fu)管理中心不僅可(ke)以(yi)賣(mai)自己(ji)(ji)的(de)產(chan)品(pin)，還可(ke)以(yi)賣(mai)其他私(si)募的(de)產(chan)品(pin)。”

“或者還(huan)可(ke)以(yi)兩(liang)條腿走路。”小陳稱，“同時賣其(qi)他公司(si)(si)產品是一條路，另外一條路是，以(yi)目前的平(ping)臺吸引其(qi)他優(you)秀的投資(zi)經理進行(xing)股權合作，在此基礎上擴大市(shi)場(chang)部工作，這樣就(jiu)不純粹類(lei)似目前市(shi)場(chang)上賣產品的第三方財(cai)富管理公司(si)(si)。”

一(yi)位基金(jin)公(gong)司分(fen)管渠道業務的副(fu)總(zong)去年(nian)離職后成立了(le)私募基金(jin)，目前(qian)還在(zai)仔細(xi)思考公(gong)司未來的商業模式。

“之前聽說（上述副總）打算從事私募(mu)基(ji)金(jin)市(shi)場外(wai)包(bao)業(ye)務，但目(mu)前介入(ru)私募(mu)基(ji)金(jin)市(shi)場外(wai)包(bao)業(ye)務可能存(cun)在幾點困難。”上海(hai)某基(ji)金(jin)公司市(shi)場部人士(shi)如此描述，市(shi)場部除了幫公司樹立品牌之外(wai)，還要(yao)制定(ding)整體(ti)營銷(xiao)策略，涉(she)及費率談判等諸(zhu)多商業(ye)決(jue)策行為。現在券商開展私募(mu)基(ji)金(jin)PB業(ye)務外(wai)包(bao)服務，但也沒(mei)能把市(shi)場部外(wai)包(bao)下來。

“客(ke)戶數據比較敏感也是目前私募基金(jin)猶豫市場(chang)外包的原因(yin)。”華南某(mou)基金(jin)公司市場(chang)部(bu)人士分析指(zhi)出(chu)，把客(ke)戶扔出(chu)去(qu)就只能靠業績或特色(se)產品留人。

另一位(wei)前基金公司首席市場官(guan)，現在的大型私募基金合伙(huo)人，則(ze)被外(wai)界解讀為私募基金開展公募業務前期(qi)儲備高管的信號(hao)。

“實(shi)繳資(zi)本或者實(shi)際繳付出資(zi)不(bu)低于1000萬(wan)元人民(min)幣；為中國證券投資(zi)基(ji)金(jin)業協(xie)會會員；凈資(zi)產(chan)不(bu)低于2億元人民(min)幣”是證監會規定陽光私(si)募(mu)開(kai)展公募(mu)基(ji)金(jin)業務(wu)的硬(ying)性指標。基(ji)金(jin)業協(xie)會數(shu)據顯(xian)示(shi)，目前備案的私(si)募(mu)基(ji)金(jin)管(guan)理(li)人已超(chao)過(guo)6000家(jia)，私(si)募(mu)基(ji)金(jin)也超(chao)過(guo)了2000只。據格(ge)上理(li)財統計，截至2014年12月(yue)，陽光私(si)募(mu)行(xing)業所管(guan)理(li)的總資(zi)產(chan)規模(mo)約為4000億元，公開(kai)產(chan)品管(guan)理(li)規模(mo)超(chao)過(guo)100億的私(si)募(mu)有(you)7家(jia)，分(fen)別是朱雀、景林(lin)、重陽、澤熙、樂瑞、青(qing)騅(zhui)與混沌。而上述大型私(si)募(mu)之(zhi)中，星石投資(zi)已明確表示(shi)將(jiang)開(kai)展公募(mu)基(ji)金(jin)業務(wu)。

“即(ji)使暫時不開展公募業務，上百億資產規(gui)模的(de)大型私募基(ji)(ji)金(jin)(jin)也(ye)有市(shi)場部(bu)業務需求。”華南某(mou)基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)(si)市(shi)場部(bu)人(ren)士稱。“公司(si)(si)公私募業務市(shi)場部(bu)工作不會分隔。”上述私募基(ji)(ji)金(jin)(jin)合伙人(ren)的(de)表述，也(ye)暗(an)示著(zhu)未來職業空間。

市場人員未(wei)來的創業方向

財富(fu)管理行業的蓬勃發展，開啟(qi)了(le)資(zi)產管理機構各(ge)業務條(tiao)線人員(yuan)的創業空間(jian)，未來(lai)是留守(shou)公募，或奔走私募，還是有其他更(geng)好(hao)的去處，業內人士各(ge)有看法。

上述(shu)剛任職私(si)募(mu)基金合伙人的(de)副總對市場部人員發(fa)展機(ji)遇比較樂(le)觀，“私(si)募(mu)基金發(fa)展歷(li)(li)史不算太長，特別是經歷(li)(li)了2007年(nian)后的(de)幾年(nian)熊市，大(da)家更(geng)多是考慮(lv)如(ru)何生存，練好內功，如(ru)今時機(ji)成熟，再考慮(lv)如(ru)何把品牌做出去。”

從更廣闊的(de)空間來(lai)看，不僅私募(mu)基金(jin)，保險(xian)資管、券商資管，之前(qian)各類業務(wu)范圍分隔(ge)的(de)資產(chan)管理機(ji)構(gou)，如今紛紛介入公(gong)募(mu)基金(jin)業務(wu)，也給在公(gong)募(mu)基金(jin)歷練多年的(de)市場(chang)部人員大(da)展拳(quan)腳(jiao)之地(di)。

不(bu)(bu)過，在(zai)深(shen)圳某基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)公(gong)司(si)市場部(bu)(bu)總監(jian)看來(lai)，公(gong)募(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)市場部(bu)(bu)人(ren)員前往私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)擔任高管只(zhi)是個例，不(bu)(bu)具(ju)有(you)普遍(bian)意義(yi)。從品牌宣(xuan)傳來(lai)看，公(gong)募(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)可(ke)以公(gong)開宣(xuan)傳，公(gong)司(si)也(ye)有(you)相(xiang)應(ying)成本(ben)，這一套玩(wan)法(fa)在(zai)私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)會受(shou)限制。另(ling)外，從零(ling)售、機(ji)構業務兩(liang)個渠道銷售分析，公(gong)募(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)銷售人(ren)員之前很難(nan)接觸到終端(duan)客戶，機(ji)構客戶也(ye)較難(nan)成為創業階段私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)購買對象(xiang)，“私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)會吸納(na)部(bu)(bu)分公(gong)募(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)市場部(bu)(bu)人(ren)士，但(dan)人(ren)數(shu)配備或(huo)遠低于公(gong)募(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)，在(zai)一個公(gong)募(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)市場部(bu)(bu)總人(ren)數(shu)可(ke)能和投(tou)研部(bu)(bu)門不(bu)(bu)相(xiang)上下，私(si)(si)(si)募(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)(mu)也(ye)許兩(liang)三個人(ren)足以。”

也有(you)(you)基(ji)金(jin)公(gong)(gong)司(si)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)部人(ren)(ren)(ren)士(shi)(shi)向往互(hu)聯網(wang)時代下的(de)(de)(de)營(ying)(ying)銷機遇。“公(gong)(gong)募(mu)基(ji)金(jin)做(zuo)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)人(ren)(ren)(ren)員未(wei)來更(geng)好(hao)的(de)(de)(de)去處可能不是(shi)私(si)(si)募(mu)基(ji)金(jin)，而(er)是(shi)大(da)型的(de)(de)(de)互(hu)聯網(wang)平(ping)臺。”上述華南基(ji)金(jin)公(gong)(gong)司(si)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)部人(ren)(ren)(ren)士(shi)(shi)這(zhe)樣分析(xi)，“互(hu)聯網(wang)金(jin)融平(ping)臺有(you)(you)先天(tian)的(de)(de)(de)大(da)數據優勢，可以通過(guo)摸索客戶(hu)喜(xi)好(hao)進行市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)營(ying)(ying)銷，此外，互(hu)聯網(wang)有(you)(you)低(di)廉的(de)(de)(de)營(ying)(ying)銷成(cheng)本，這(zhe)樣就可以將(jiang)全(quan)國所(suo)有(you)(you)公(gong)(gong)私(si)(si)募(mu)基(ji)金(jin)聚合，不收取渠(qu)道費用，與客戶(hu)一起分享私(si)(si)募(mu)基(ji)金(jin)業績提成(cheng)，實現(xian)渠(qu)道與私(si)(si)募(mu)基(ji)金(jin)利益一致。”

“以后再選擇(ze)職業(ye)，我不會(hui)留在公(gong)募基金(jin)行業(ye)，而是去互聯網金(jin)融實現自己的想法，成為真正的基金(jin)分析師。”上述華南基金(jin)公(gong)司市場(chang)部人士說。