每經(jing)編輯(ji)｜每經(jing)記者 宋戈 劉(liu)明濤    

每(mei)經記者 宋(song)戈 劉明(ming)濤

4年漫長的(de)等待，*ST廣夏(xia)（000557，收盤價6.65元）終于回(hui)歸A股(gu)，12月(yue)30日，公(gong)司(si)(si)公(gong)布重(zhong)組方案(an)，擬(ni)通過定向回(hui)購股(gu)份(fen)(fen)與發(fa)行股(gu)份(fen)(fen)及支付現(xian)金(jin)的(de)方式，收購寧東鐵路100%股(gu)權，標(biao)的(de)資產預估(gu)值(zhi)約(yue)為44.74億元。雖然公(gong)司(si)(si)能實現(xian)完美轉身，但是與A股(gu)歷(li)史諸多“烏雞變(bian)鳳凰”、股(gu)價一(yi)飛沖天不同(tong)的(de)是，*ST廣夏(xia)復牌(pai)卻沒能得(de)到資金(jin)認可，慘遭跌停。

收購寧東鐵路

12月30日，停(ting)牌4年之久的(de)*ST廣夏(xia)公(gong)布了重(zhong)組方案(an)，根據方案(an)，交(jiao)易擬采取定向回購寧(ning)(ning)東(dong)鐵(tie)路持(chi)有(you)的(de)*ST廣夏(xia)1億(yi)股(gu)份(fen)，且注銷上述股(gu)份(fen)的(de)方式進行。回購價格為寧(ning)(ning)東(dong)鐵(tie)路依據《重(zhong)整計劃》取得前述股(gu)份(fen)而付出(chu)的(de)成本3.2億(yi)元。同時，寧(ning)(ning)國運公(gong)司、信(xin)達資產(chan)、神華寧(ning)(ning)煤、華電(dian)國際、寧(ning)(ning)夏(xia)能源鋁業以(yi)其持(chi)有(you)的(de)寧(ning)(ning)東(dong)鐵(tie)路100%股(gu)權(quan)在本次交(jiao)易中評估作(zuo)價的(de)等(deng)值部(bu)分補償銀廣夏(xia)歷(li)史上關聯方占款處置與擔保(bao)損失(shi)。

同時，對(dui)(dui)于寧(ning)(ning)國(guo)運公(gong)(gong)司(si)、信達(da)資產(chan)、神(shen)華寧(ning)(ning)煤、華電國(guo)際、寧(ning)(ning)夏能(neng)源鋁(lv)業持(chi)(chi)有(you)的(de)寧(ning)(ning)東鐵(tie)路(lu)(lu)100%股權評估(gu)作(zuo)價超出*ST廣夏原關(guan)聯方占(zhan)款處置與(yu)擔(dan)保(bao)損失金額(e)部分（即超出9897.21萬元部分），由*ST廣夏依(yi)據交(jiao)易對(dui)(dui)方各(ge)自(zi)持(chi)(chi)有(you)的(de)寧(ning)(ning)東鐵(tie)路(lu)(lu)股權比(bi)例向其發(fa)行股份及支(zhi)付現金購買。經公(gong)(gong)司(si)董事(shi)會與(yu)相關(guan)方協商(shang)，本次新增股份的(de)發(fa)行價格擬定為4.96元/股。重(zhong)組完成后，寧(ning)(ning)東鐵(tie)路(lu)(lu)將成為上(shang)市公(gong)(gong)司(si)全資子公(gong)(gong)司(si)。

*ST廣(guang)夏表示(shi)，此(ci)次交易完成后，公(gong)(gong)司主(zhu)營(ying)業務將增加鐵路開(kai)發建設與經(jing)營(ying)管理(li)、倉儲和物流服(fu)務等業務，均屬(shu)國(guo)家(jia)(jia)鼓勵(li)類產(chan)業，將獲得(de)國(guo)家(jia)(jia)政(zheng)策的大力(li)支(zhi)持。同(tong)時，本次交易完成后，作(zuo)為(wei)自治(zhi)區(qu)政(zheng)府控制的資產(chan)規模雄厚、盈利(li)能(neng)力(li)較好(hao)的上市公(gong)(gong)司，將有望更(geng)好(hao)地利(li)用國(guo)家(jia)(jia)西部(bu)大開(kai)發相關政(zheng)策拓展(zhan)公(gong)(gong)司業務。

退市風險未完全消除

公(gong)布重組(zu)方(fang)案(an)的同時，*ST廣夏(xia)還帶來另一則好(hao)消息，公(gong)司(si)近期(qi)收到監管部門通知，證(zheng)監會于2010年12月(yue)15日向公(gong)司(si)發出的信披等行為涉嫌違反證(zheng)券法律(lv)法規(gui)而被立案(an)的案(an)件，現已終結審理，不予處罰結案(an)。

一(yi)邊(bian)是4年(nian)后推出重(zhong)組方案，另一(yi)邊(bian)又是不受處(chu)罰結案，雙(shuang)喜臨門(men)的(de)*ST廣夏卻未能得(de)到資本(ben)市場的(de)青睞。昨日(ri)，*ST廣夏復牌慘(can)遭“一(yi)”字跌停，成交金(jin)額(e)僅4015萬(wan)元，而封跌停股份卻達到驚人(ren)的(de)5130萬(wan)股，連續跌停概率較大。

值得注意的(de)是，經*ST廣夏自查，在停牌(pai)前(qian)6個(ge)月(yue)內，寧(ning)東鐵路副董(dong)事長(chang)鄒(zou)嘉(jia)宏、神華寧(ning)煤前(qian)董(dong)事兼副總(zong)經理劉晉(jin)冀、公司前(qian)董(dong)事長(chang)孟虎(hu)(hu)等多人交易過(guo)*ST廣夏股票。數據顯(xian)示，截至(zhi)2011年12月(yue)31日(ri)，*ST廣夏前(qian)董(dong)事長(chang)孟虎(hu)(hu)及其(qi)直(zhi)系親屬(shu)合計持有(you)*ST廣夏48.82萬股。

不過，有市場人士(shi)指出(chu)，*ST廣夏復牌(pai)遭跌停也是在預期之中，公(gong)司自己也表示，重組承諾(nuo)完成后的連(lian)續(xu)3個會(hui)計年(nian)度凈利潤合計不低于(yu)10億元(yuan)，但是這個利潤根本不足以(yi)支撐目前公(gong)司的股價(jia)。另(ling)一(yi)方面，收購寧東鐵(tie)路僅是開始，公(gong)司未來仍(reng)存(cun)很多不確定性風險。

記(ji)者了解到，*ST廣(guang)夏未來仍有退(tui)市(shi)(shi)風險。*ST廣(guang)夏2013年(nian)(nian)度(du)經(jing)審計的歸屬于(yu)母公(gong)司所有者凈利潤為358.20萬(wan)元(yuan)，比照證監會于(yu)2014年(nian)(nian)10月發布的 《關于(yu)改革完善并嚴格實施上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司退(tui)市(shi)(shi)制度(du)的若干(gan)意(yi)見(jian)》及(ji)《深交所股票上(shang)市(shi)(shi)規則》，假定(ding)*ST廣(guang)夏2015年(nian)(nian)不能完成重組(zu)，則其主營(ying)業務(wu)(wu)僅依賴葡萄酒業務(wu)(wu)，若2014年(nian)(nian)無法實現營(ying)業收入1000萬(wan)元(yuan)以上(shang)，則將觸(chu)發營(ying)業收入低(di)于(yu)1000萬(wan)元(yuan)標(biao)準，2015年(nian)(nian)將會繼續被(bei)實施退(tui)市(shi)(shi)風險警(jing)示；若2016年(nian)(nian)還(huan)未完成重組(zu)或營(ying)業收入仍低(di)于(yu)標(biao)準，2016年(nian)(nian)*ST廣(guang)夏將被(bei)暫停上(shang)市(shi)(shi)。