每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 史(shi)青偉 發自(zi)上海(hai)    

每經(jing)記者 史青偉(wei) 發(fa)自上海

在P2P網貸(dai)中，采(cai)取過(guo)橋(qiao)資金模式的(de)(de)標(biao)稱為過(guo)橋(qiao)標(biao)。銀(yin)(yin)行對小微企業(ye)(ye)或(huo)個人(ren)(ren)的(de)(de)貸(dai)款，期限通常(chang)是(shi)一年(nian)，貸(dai)款到(dao)期后(hou)，這(zhe)些(xie)企業(ye)(ye)或(huo)個人(ren)(ren)如(ru)仍有融資需(xu)求就會(hui)選擇(ze)續貸(dai)，但有時(shi)它(ta)們(men)暫時(shi)難以達到(dao)銀(yin)(yin)行進行再(zai)次授(shou)信的(de)(de)標(biao)準。那么此時(shi)銀(yin)(yin)行、P2P公(gong)司、中小企業(ye)(ye)等(deng)就會(hui)合作，先由P2P公(gong)司推(tui)出過(guo)橋(qiao)標(biao)，墊付一部分資金使得企業(ye)(ye)或(huo)個人(ren)(ren)達到(dao)銀(yin)(yin)行的(de)(de)再(zai)次授(shou)信條件(jian)，待企業(ye)(ye)或(huo)個人(ren)(ren)拿到(dao)銀(yin)(yin)行貸(dai)款后(hou)，再(zai)償還P2P平臺的(de)(de)資金。

2014年(nian)7月，為解(jie)決中小(xiao)企(qi)(qi)業(ye)融(rong)資難(nan)問題(ti)，銀監(jian)會(hui)下發了《關(guan)于(yu)完善和(he)創(chuang)(chuang)新小(xiao)微(wei)企(qi)(qi)業(ye)貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)服(fu)務提高小(xiao)微(wei)企(qi)(qi)業(ye)金(jin)融(rong)服(fu)務水平的(de)通知》，鼓勵銀行(xing)對流動資金(jin)周轉貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)到期后仍有融(rong)資需要、又臨(lin)時存在資金(jin)困難(nan)的(de)小(xiao)微(wei)企(qi)(qi)業(ye)，符(fu)合條件的(de)可以辦理續(xu)貸(dai)(dai)、年(nian)審(shen)制貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)和(he)循環貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)等(deng)創(chuang)(chuang)新業(ye)務，爭取在銀行(xing)續(xu)貸(dai)(dai)。在政(zheng)策引導下，目(mu)前(qian)，P2P開展過橋貸(dai)(dai)款(kuan)(kuan)業(ye)務在業(ye)內(nei)已屬常見，在年(nian)底銀行(xing)信貸(dai)(dai)緊縮的(de)情況下更是增長迅猛。

業內(nei)(nei)人士表示，業內(nei)(nei)現在出現了各種(zhong)過橋模(mo)式，比如信托收(shou)益權、并購貸款的(de)過橋等。這(zhe)類項目目前在金融市場很火(huo)，因(yin)其(qi)既可(ke)滿足企業的(de)短(duan)期資金周轉需求，又可(ke)以實(shi)現多(duo)方互惠互利。

禮德財富CEO洪凱彬告訴《每(mei)日經濟新聞》記者，企(qi)業(ye)和個(ge)人都可以做過橋(qiao)貸款，企(qi)業(ye)一般是經營貸款到(dao)期，個(ge)人一般是贖樓過橋(qiao)。

不過，愛融網(wang)CEO郝振(zhen)華向記者指出，目(mu)前的市場狀況(kuang)導(dao)致銀(yin)(yin)行收貸的情況(kuang)比(bi)較多，批貸后放(fang)款的金額比(bi)較小，不放(fang)款或拖延放(fang)款的情況(kuang)也比(bi)較多，所(suo)以如果沒有可靠的銀(yin)(yin)行資源，對(dui)過橋(qiao)業務需要謹慎操(cao)作。

“我們(men)不(bu)主(zhu)張做過(guo)橋(qiao)資金貸款(kuan)業(ye)務，（因(yin)當前）經(jing)濟處(chu)于下(xia)行期，即便銀行批了(le)貸款(kuan)，也有可能不(bu)放貸款(kuan)或者延緩(huan)幾(ji)個月(yue)放貸款(kuan)，這樣（就(jiu)會）造(zao)成企(qi)業(ye)只能拿借(jie)新還(huan)舊的錢(qian)還(huan)我們(men)，沒(mei)有還(huan)款(kuan)來源和還(huan)款(kuan)保障，經(jing)營風險比較(jiao)大(da)。”郝(hao)振華稱。

積木盒子：過橋(qiao)貸款已(yi)成重要業務/

項目名稱：購(gou)房周(zhou)轉貸(dai)1509-1-1

利(li)率：8%+1%（1%為投資返(fan)利(li)）

期限：1.5個月

借款金額：179萬

據積木盒子網站介紹，本項目為個人(ren)消費型購房(fang)周轉貸款，借款人(ren)由(you)于(yu)買(mai)房(fang)向銀行(xing)申(shen)請(qing)個人(ren)買(mai)房(fang)貸款，銀行(xing)已確認批準貸款，積木盒子風險管理委員會已驗(yan)訖，批單金額179萬元。

由于北(bei)(bei)京樓(lou)市火熱，是賣(mai)方市場，原業(ye)主要求盡(jin)快拿到全款(kuan)，所(suo)以借款(kuan)人需要先付(fu)清房(fang)款(kuan)，故需要資金進(jin)行短(duan)期周轉。本項目所(suo)抵押的(de)房(fang)產(chan)位(wei)于北(bei)(bei)京市朝陽區慧(hui)忠北(bei)(bei)里，平均房(fang)價為3萬(wan)(wan)元(yuan)/平方米(mi)，房(fang)屋面積(ji)111.65平方米(mi)，房(fang)屋總價值約330萬(wan)(wan)元(yuan)。鏈家(jia)在線提供的(de)該房(fang)產(chan)參考(kao)價格為360萬(wan)(wan)元(yuan)，我愛我家(jia)提供的(de)參考(kao)價格為330萬(wan)(wan)元(yuan)，差(cha)距不(bu)大。

積木盒(he)子(zi)風(feng)險控制(zhi)副總裁謝群告訴《每日經濟新聞》記者(zhe)，過(guo)橋貸款分為對公和零售，積木盒(he)子(zi)做零售環節，定位于短(duan)期資金周轉需求(qiu)。

“P2P之所以能做(zuo)過橋(qiao)貸款(kuan),是(shi)因為有(you)些短(duan)期資金需(xu)求在銀行(xing)沒有(you)得到(dao)滿(man)足，被擠壓到(dao)了民間借(jie)貸市場(chang)，借(jie)款(kuan)成本很高。過橋(qiao)貸款(kuan)是(shi)積(ji)木(mu)盒(he)子的重要業務(wu)之一。”謝群稱(cheng)。

謝群向記(ji)者表示，該項目由擔(dan)(dan)保公司提(ti)供全額本(ben)息擔(dan)(dan)保，并代客戶辦理所有(you)相(xiang)關(guan)手續(xu)。擔(dan)(dan)保方是(shi)北京偉(wei)(wei)嘉安捷投資(zi)(zi)擔(dan)(dan)保有(you)限(xian)公司（以下簡稱偉(wei)(wei)嘉安捷）。資(zi)(zi)料(liao)顯(xian)示，偉(wei)(wei)嘉安捷成立于2006年3月15日(ri)，是(shi)一家為個(ge)人提(ti)供房(fang)產(chan)融資(zi)(zi)、房(fang)產(chan)權(quan)證服務和房(fang)產(chan)交易資(zi)(zi)金監管(guan)的(de)(de)專業機構(gou)，是(shi)北京著(zhu)名(ming)的(de)(de)房(fang)地產(chan)經紀(ji)公司我愛我家的(de)(de)子公司，注冊資(zi)(zi)金為5000萬元(yuan)。

除了擔保公司審(shen)(shen)核(he)之外，謝群還表示，積木盒(he)子也會參(can)與線(xian)下風控審(shen)(shen)核(he)，通過專業盡調(diao)團隊(dui)對(dui)核(he)心企業和必要(yao)的融資項目進(jin)行實(shi)地(di)盡職調(diao)查，包括(kuo)實(shi)地(di)調(diao)查數據(ju)(ju)(ju)、人民銀(yin)行征(zheng)信系統數據(ju)(ju)(ju)、稅務系統數據(ju)(ju)(ju)、工(gong)商局(ju)系統數據(ju)(ju)(ju)、房屋管(guan)理系統數據(ju)(ju)(ju)、銀(yin)行流(liu)水數據(ju)(ju)(ju)等。對(dui)融資項目實(shi)現(xian)立體化多層(ceng)級的數據(ju)(ju)(ju)采集，以確保項目及融資需求的真(zhen)實(shi)、合法。

同時，積木(mu)(mu)(mu)盒子(zi)也提取(qu)了一定(ding)額度的(de)自有資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)設立法(fa)律(lv)(lv)援助(zhu)基金(jin)(jin)，該筆資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)專項(xiang)用于為積木(mu)(mu)(mu)盒子(zi)平臺的(de)全部投資(zi)(zi)(zi)人提供法(fa)律(lv)(lv)援助(zhu)支持。如(ru)任一融資(zi)(zi)(zi)項(xiang)目發生逾期并需啟動法(fa)律(lv)(lv)程(cheng)序時，積木(mu)(mu)(mu)盒子(zi)將啟用該筆資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)為投資(zi)(zi)(zi)人聘請專業律(lv)(lv)師，代(dai)表投資(zi)(zi)(zi)人啟動法(fa)律(lv)(lv)程(cheng)序解決(jue)爭(zheng)議。

謝群表示(shi)，“一(yi)般(ban)而言，銀(yin)(yin)行對上一(yi)年(nian)經營(ying)業(ye)績(ji)不(bu)好的(de)企業(ye)并(bing)不(bu)保(bao)證一(yi)定能(neng)夠續貸(dai)(dai)(dai)，再加上銀(yin)(yin)行貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)政策每年(nian)都有(you)調(diao)整，更增加了這種不(bu)確定性。P2P平臺做(zuo)過(guo)橋貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)并(bing)非完全沒有(you)風險，其風險主要(yao)來自(zi)銀(yin)(yin)行信(xin)貸(dai)(dai)(dai)規模(mo)頭寸，如果銀(yin)(yin)行無(wu)貸(dai)(dai)(dai)可放，就將直接影響借款(kuan)企業(ye)能(neng)否及時收(shou)到款(kuan)項以及投資人的(de)資金能(neng)否按時提現。”

對于風控問(wen)題，郝振華(hua)向記者表示，過(guo)橋業務的(de)資金需(xu)求主(zhu)要包括：借(jie)舊(jiu)(jiu)還(huan)新(xin)(xin)、釋(shi)放抵(di)押物以(yi)便在(zai)其他銀(yin)行(xing)(xing)繼續貸(dai)款(kuan)(kuan)、在(zai)銀(yin)行(xing)(xing)放款(kuan)(kuan)前急需(xu)資金周轉等，通常借(jie)款(kuan)(kuan)期限不超過(guo)3個月。因為過(guo)橋資金的(de)主(zhu)要借(jie)款(kuan)(kuan)用途是(shi)還(huan)舊(jiu)(jiu)貸(dai)，而最主(zhu)要的(de)還(huan)款(kuan)(kuan)來源是(shi)銀(yin)行(xing)(xing)的(de)新(xin)(xin)借(jie)款(kuan)(kuan)，所以(yi)核(he)實舊(jiu)(jiu)貸(dai)款(kuan)(kuan)以(yi)及對新(xin)(xin)貸(dai)款(kuan)(kuan)進(jin)行(xing)(xing)進(jin)度(du)跟蹤尤為重要。

“P2P做過橋(qiao)資金(jin)(jin)貸(dai)款(kuan)需要了解(jie)原借(jie)(jie)款(kuan)的還(huan)款(kuan)情(qing)況和(he)新(xin)貸(dai)款(kuan)的批貸(dai)過程；銀行(xing)是否(fou)已(yi)經(jing)下發了該(gai)筆續貸(dai)的批復；核(he)實借(jie)(jie)款(kuan)人的實際(ji)資金(jin)(jin)用途(tu)，是否(fou)用來償還(huan)銀行(xing)貸(dai)款(kuan)；調查借(jie)(jie)款(kuan)人的經(jing)營(ying)能力(li)、道德(de)品(pin)質及其(qi)他借(jie)(jie)款(kuan)情(qing)況；是否(fou)有(you)其(qi)他抵押物(wu)可以(yi)進行(xing)抵押借(jie)(jie)款(kuan)；平臺是否(fou)有(you)足夠的銀行(xing)資源以(yi)獲悉具體放款(kuan)時間，并確定借(jie)(jie)款(kuan)期限、放款(kuan)金(jin)(jin)額(e)大(da)小(xiao)等。”郝振華稱。

91旺財：主推短期資金周轉產品/

項目名(ming)稱：BJ-DY-476系列(lie)

年化利率：9.0%

借款期限：30天

融資總(zong)額：687萬元

據了解，項目融資(zi)人(ren)經營北京(jing)某工(gong)程裝(zhuang)飾(shi)公司，本次借(jie)款(kuan)用于企(qi)業短期資(zi)金周(zhou)轉，借(jie)款(kuan)類(lei)型(xing)為房產抵押，目的是償還銀行貸款(kuan)。

根據91旺財網站披露的資料(liao)，該(gai)借款人年(nian)收入(ru)100萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)以上(shang)，家庭人均年(nian)收入(ru)20萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)以上(shang)，自(zi)有完全產(chan)(chan)權商品(pin)房，融資人用(yong)名下北京(jing)市(shi)海淀區紫竹院附近152平方米左(zuo)右房產(chan)(chan)足值抵押，該(gai)套房產(chan)(chan)市(shi)值約940萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，評估值約為800萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)~820萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，產(chan)(chan)權清晰，手續齊全。

91旺(wang)財運營方，91金融(rong)副總裁鄭(zheng)申告訴《每日經濟新聞》記者，91旺(wang)財已經建立起具備豐富風控經驗的(de)從業團隊以及(ji)基于線上(shang)的(de)大(da)數據匹(pi)配。線下(xia)借款(kuan)(kuan)(kuan)業務總體流程遵循如下(xia)原則，“借款(kuan)(kuan)(kuan)人必(bi)須有穩定(ding)的(de)企業，有還款(kuan)(kuan)(kuan)能力(li)；有兩套(tao)以上(shang)房產(chan)。可抵押的(de)房產(chan)產(chan)權清楚，沒有糾紛(fen)；借款(kuan)(kuan)(kuan)人借款(kuan)(kuan)(kuan)金額必(bi)須在(zai)抵押物評估(gu)值的(de)70%以內(nei)；資金必(bi)須是(shi)短期(qi)使(shi)用，最長不得超過(guo)6個月(yue)。”鄭(zheng)申表(biao)示。

鄭(zheng)申指出，91旺(wang)(wang)財(cai)平臺所有項(xiang)目均有北京或上海等(deng)一(yi)線城市的足值房(fang)產(chan)抵(di)押物作為保(bao)全措施，并(bing)經過審核和(he)(he)確(que)權(quan)(quan)，保(bao)證所有抵(di)押物易(yi)于變現。此(ci)外，平臺每筆借款(kuan)成交時，都會提(ti)取一(yi)定比例(li)的金(jin)額存(cun)入“風(feng)險備用(yong)金(jin)賬(zhang)戶”，賬(zhang)戶由第(di)三方銀行進行托管，借款(kuan)人(ren)(ren)如(ru)未(wei)在還款(kuan)當日(ri)23:00還款(kuan)，則91旺(wang)(wang)財(cai)將(jiang)使用(yong)風(feng)險保(bao)障(zhang)金(jin)賬(zhang)戶進行墊付。91金(jin)融風(feng)控專員將(jiang)陪同(tong)(tong)出資人(ren)(ren)與借款(kuan)人(ren)(ren)共(gong)同(tong)(tong)到(dao)房(fang)產(chan)所在地的房(fang)管局辦理抵(di)押登(deng)記和(he)(he)他項(xiang)權(quan)(quan)證，簽(qian)定借款(kuan)合同(tong)(tong)，陪同(tong)(tong)出資人(ren)(ren)與借款(kuan)人(ren)(ren)共(gong)同(tong)(tong)到(dao)公證處做借款(kuan)公證和(he)(he)委托公證。

91金融(rong)(rong)創(chuang)始(shi)人兼CEO許澤(ze)瑋此前表示，91旺(wang)財的(de)每(mei)一(yi)款(kuan)標的(de)都(dou)會(hui)有(you)91金融(rong)(rong)內部的(de)至少一(yi)個股東、高管、普通管理(li)者參與認購。而91金融(rong)(rong)給個人投(tou)資(zi)者8%到12%的(de)年化預期收益率(lv)，企業在平臺上的(de)過橋貸款(kuan)成本為年化利率(lv)20%左右，比民間借(jie)貸利率(lv)要低很多。

除以(yi)(yi)房產(chan)抵押進行(xing)過(guo)橋(qiao)貸款外(wai)，據記(ji)者了解，有些銀行(xing)也(ye)開始尋(xun)求通過(guo)P2P來做過(guo)橋(qiao)資(zi)(zi)金(jin)，以(yi)(yi)實現(xian)短期周轉。對此，業(ye)內(nei)人士表示，銀行(xing)間的過(guo)橋(qiao)貸款運作模式通常是這(zhe)樣(yang)的：如果銀行(xing)有一(yi)個貸款項(xiang)目（大額或長期的），出現(xian)暫時(shi)的資(zi)(zi)金(jin)運作不(bu)靈(ling)，就(jiu)會找另外(wai)一(yi)家(jia)銀行(xing)幫忙(mang)，等到(dao)銀行(xing)資(zi)(zi)金(jin)到(dao)位，另外(wai)一(yi)家(jia)銀行(xing)的資(zi)(zi)金(jin)就(jiu)退出了，這(zhe)就(jiu)是銀行(xing)的“倒貸”行(xing)為(wei)。