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每經評論員 葉檀

目(mu)前，不幸(xing)的城市是相似的：房價下行、實體經濟不振(zhen)、債務危(wei)機(ji)曝光。

邯鄲就(jiu)是(shi)這樣(yang)的不幸城(cheng)市(shi)。媒體報道，邯鄲高(gao)利貸市(shi)場崩盤。民間集(ji)資(zi)(zi)大潮盛行10年，今年危機暴露。當(dang)地龍頭開(kai)(kai)發商(shang)金(jin)世紀地產(chan)董事長史虞豹兩(liang)個月前跑(pao)路后(hou)，至(zhi)今下落不明。這一事件(jian)推倒(dao)了邯鄲當(dang)地多個開(kai)(kai)發商(shang)集(ji)體違(wei)約的多米諾骨(gu)牌。邯鄲當(dang)地多個開(kai)(kai)發商(shang)以年息(xi)20%甚至(zhi)30%的高(gao)額利息(xi)為誘(you)餌，短(duan)(duan)短(duan)(duan)數年間集(ji)資(zi)(zi)數十億(yi)，將這些資(zi)(zi)金(jin)支付土地出讓金(jin)或作其(qi)他用途。當(dang)不斷加速的圈地、融(rong)資(zi)(zi)戲碼遭遇樓市(shi)下行的困(kun)境(jing)時，這些開(kai)(kai)發商(shang)無法繼續這場豪賭。

這(zhe)是房(fang)地產(chan)(chan)疊加民間高(gao)利貸(dai)崩(beng)盤(pan)的(de)(de)典型案例。房(fang)地產(chan)(chan)崩(beng)盤(pan)就(jiu)是如此，誰(shui)購買相(xiang)關的(de)(de)金融產(chan)(chan)品(pin)誰(shui)倒霉。美國次貸(dai)危機(ji)，購買相(xiang)關金融衍(yan)生品(pin)的(de)(de)人倒霉，正是這(zhe)些(xie)錢(qian)最終支撐了居高(gao)不(bu)下(xia)的(de)(de)房(fang)地產(chan)(chan)市場；在鄂爾多斯(si)、邯鄲等地，出借房(fang)地產(chan)(chan)高(gao)利貸(dai)的(de)(de)人倒霉，他們貪圖20%到30%的(de)(de)利率(lv)，以(yi)為房(fang)地產(chan)(chan)一定會維持每年20%以(yi)上的(de)(de)增(zeng)速(su)，一旦(dan)房(fang)地產(chan)(chan)價(jia)格漲勢趨(qu)緩，這(zhe)些(xie)高(gao)利貸(dai)資金就(jiu)成為有去無回的(de)(de)沉(chen)沒成本。

邯鄲的房地(di)產(chan)(chan)貌(mao)似(si)還未崩盤，就是盤整也(ye)足以讓某些房地(di)產(chan)(chan)公司倒臺，可見(jian)資金緊繃到什么程度。根據(ju)搜房網的數(shu)據(ju)，今年(nian)(nian)2月(yue)，邯鄲住宅市場月(yue)成交(jiao)均(jun)價達到5088元/平方(fang)米，處于歷史最高(gao)位，2011年(nian)(nian)1月(yue)為(wei)4296元/平方(fang)米，上漲(zhang)18.4％，在(zai)全(quan)國范(fan)圍內不(bu)算高(gao)；今年(nian)(nian)7月(yue)回落到4983元/平方(fang)米，相比最高(gao)位下降(jiang)了2.1％，降(jiang)得不(bu)算多(duo)，但當地(di)市場已經嘎(ga)嘎(ga)作響。

邯鄲當地房(fang)地產(chan)研(yan)究(jiu)機(ji)構人士分析(xi)，邯鄲在售和預(yu)售的商品房(fang)項(xiang)目共約3480萬平方米。而2013年(nian)，邯鄲商品房(fang)年(nian)售總面積為355.8萬平方米，以此測算(suan)，當地商品房(fang)存量需要消(xiao)化(hua)近10年(nian)。明眼人清楚，這樣的市場(chang)無法支撐高(gao)價，高(gao)利貸(dai)出現在某(mou)個(ge)市場(chang)，就是某(mou)個(ge)市場(chang)開(kai)始惡化(hua)的典型標志。

資產(chan)泡沫(mo)與實體(ti)經濟下行、資源未流(liu)入本區相關(guan)。筆者試圖(tu)檢索(suo)邯鄲(dan)(dan)財政收(shou)入與土地收(shou)入，邯鄲(dan)(dan)官(guan)網讓人失望(wang)，數據滯后(hou)，只(zhi)能根據政府工作報告加國家統計(ji)局邯鄲(dan)(dan)調查隊的數據分(fen)析，該市增長遭遇(yu)瓶頸，高污染重工業(ye)需要轉型(xing)卻代(dai)價高昂，勉強靠固定資產(chan)投資維持增長，經濟發(fa)展引擎難以在短期內改變(bian)。

2013年的情況是全(quan)(quan)(quan)市(shi)生(sheng)產總值完成(cheng)3061.5億元(yuan)(yuan)，僅(jin)增長7.3%；全(quan)(quan)(quan)社會固定資(zi)產投資(zi)完成(cheng)2758.9億元(yuan)(yuan)，增長15.7%。此時，政府收(shou)(shou)(shou)(shou)入下(xia)降(jiang)，全(quan)(quan)(quan)部財政收(shou)(shou)(shou)(shou)入301.2億元(yuan)(yuan)，環比上(shang)年下(xia)降(jiang)8.5%；其中(zhong)公共財政預算(suan)收(shou)(shou)(shou)(shou)入完成(cheng)172.7億元(yuan)(yuan)，下(xia)降(jiang)6.5%，占全(quan)(quan)(quan)部財政收(shou)(shou)(shou)(shou)入的57.3%，稅收(shou)(shou)(shou)(shou)收(shou)(shou)(shou)(shou)入為244.5億元(yuan)(yuan)，占全(quan)(quan)(quan)部財政收(shou)(shou)(shou)(shou)入比重為81.2%。估計其中(zhong)40%左右(you)為房(fang)地(di)(di)產收(shou)(shou)(shou)(shou)入，加上(shang)房(fang)地(di)(di)產稅收(shou)(shou)(shou)(shou)，房(fang)地(di)(di)產作的貢獻超過40%以(yi)上(shang)。

在慘淡的(de)景況中(zhong)，房(fang)地產仍起支(zhi)柱作用(yong)。2013年，房(fang)地產完(wan)成開發投資(zi)305億元(yuan)，比上年增(zeng)長(chang)18.3%，商品房(fang)竣(jun)工(gong)面(mian)積(ji)增(zeng)長(chang)22.4%，而(er)銷售面(mian)積(ji)下降17.6%。庫存量(liang)增(zeng)加，房(fang)地產形(xing)勢更加嚴峻。2014年上半年，固(gu)定(ding)資(zi)產1322.2億元(yuan)，房(fang)地產仍完(wan)成投資(zi)180.8億元(yuan)。固(gu)定(ding)資(zi)產投資(zi)成為(wei)靈丹妙藥，政府決定(ding)“實施(shi)‘1155’工(gong)程(cheng)。全市抓好100個(ge)在建項(xiang)(xiang)目(mu)，推進100個(ge)前期項(xiang)(xiang)目(mu)，核準備(bei)案億元(yuan)以上項(xiang)(xiang)目(mu)500個(ge)，市級直抓投資(zi)50億元(yuan)以上的(de)大項(xiang)(xiang)目(mu)”。

很(hen)多債(zhai)權(quan)人直指(zhi)造成目前開發(fa)商(shang)融資違約的(de)(de)(de)根(gen)源在于政(zheng)府(fu)監管的(de)(de)(de)疏松(song)縱容。一位思(si)特(te)利(li)債(zhai)權(quan)人指(zhi)出，“這(zhe)些(xie)參與(yu)集資的(de)(de)(de)開發(fa)商(shang)在拿(na)地、開發(fa)、預售等多個環節都(dou)存(cun)在證件不全的(de)(de)(de)情況(kuang)，驗資過程也不透明。以(yi)思(si)特(te)利(li)為(wei)例，在今年8月(yue)23日停止如約付息后，該(gai)公(gong)司居然還能競拍獲得土地。”政(zheng)府(fu)在左支右絀的(de)(de)(de)情況(kuang)下，對(dui)這(zhe)些(xie)開發(fa)商(shang)眼(yan)開眼(yan)閉，也就在情理之中。有能力的(de)(de)(de)政(zheng)府(fu)往往引(yin)進的(de)(de)(de)是(shi)國(guo)內大型(xing)開發(fa)商(shang)，邯(han)鄲看來并(bing)無優勢。考慮到邯(han)鄲的(de)(de)(de)房價，以(yi)及高(gao)利(li)貸的(de)(de)(de)規模，不至于陷(xian)入鄂爾(er)多斯(si)境地。

一個(ge)歷(li)史古城陷入困境，環(huan)境污染(ran)，民間高(gao)利貸危機局部(bu)曝光，未來(lai)向何(he)處去？