每經編輯｜每經記(ji)者 王(wang)一鳴(ming)    

每經記者 王一鳴

9月21日晚間，近年來固定收益業(ye)務表現不俗的(de)銀河證(zheng)券（06881，HK）在港交所發布公(gong)(gong)告稱：董事會近日知悉，公(gong)(gong)司固定收益業(ye)務線業(ye)務總監(jian)代旭及兩名相關(guan)員工，因“個人原因”正配合國內司法機關(guan)工作。代旭職責(ze)暫(zan)由公(gong)(gong)司執行(xing)董事兼(jian)總裁顧偉國代行(xing)。

據《每(mei)日經濟(ji)新聞》記者了解，自去(qu)年(nian)初以來，債(zhai)市(shi)風暴先后(hou)席卷(juan)多家金融機構。2014年(nian)8月，海通證(zheng)券(quan)亦被爆出債(zhai)券(quan)融資部負(fu)責人曲林(lin)正配(pei)合相(xiang)關(guan)部門(men)調查(cha)。這距離2013年(nian)10月前國信(xin)證(zheng)券(quan)固定(ding)收益事業部總裁、有“債(zhai)市(shi)一(yi)姐”之稱的孫明(ming)霞因“個人原因”接受公(gong)安機關(guan)調查(cha)已近(jin)一(yi)年(nian)。

如今，債市核查風暴再度(du)刮起(qi)。

企業債(zhai)承銷金額居首/

銀(yin)河證(zheng)券自2013年5月(yue)22日H股(gu)在港交所上市后，A股(gu)IPO工作隨(sui)之(zhi)啟(qi)動，今(jin)年8月(yue)底，證(zheng)監會網站公(gong)布了銀(yin)河證(zheng)券A股(gu)招股(gu)說(shuo)明書（申報稿）。

申報稿顯(xian)示，代旭職務(wu)為銀河證券固(gu)定收益業(ye)務(wu)線業(ye)務(wu)總監(jian)、執行委(wei)員會(hui)委(wei)員，負責公(gong)司固(gu)定收益業(ye)務(wu)，任職期限至(zhi)2015年3月(yue)22日(ri)。

履歷(li)顯示，1963年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)10月(yue)(yue)出生、現年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)51歲的(de)代旭，于1992年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)7月(yue)(yue)獲得中(zhong)國(guo)社(she)科院(yuan)經(jing)濟學博士(shi)學位。1996年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)8月(yue)(yue)～2002年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)6月(yue)(yue)，任中(zhong)國(guo)經(jing)濟開發信(xin)托投(tou)資(zi)公司國(guo)際金融(rong)組織貸(dai)款轉貸(dai)部(bu)總(zong)經(jing)理；2004年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)11月(yue)(yue)～2007年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)1月(yue)(yue)，任銀(yin)(yin)河有(you)限投(tou)資(zi)銀(yin)(yin)行(xing)總(zong)部(bu)副總(zong)經(jing)理；2007年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)1月(yue)(yue)～2008年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)4月(yue)(yue)任銀(yin)(yin)河證券(quan)投(tou)資(zi)銀(yin)(yin)行(xing)總(zong)部(bu)副總(zong)經(jing)理；2008年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)4月(yue)(yue)～2012年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)3月(yue)(yue)，任銀(yin)(yin)河證券(quan)債券(quan)融(rong)資(zi)總(zong)部(bu)董事總(zong)經(jing)理；2012年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)3月(yue)(yue)起任銀(yin)(yin)河證券(quan)固(gu)定收益業務線業務總(zong)監，并于2012年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)12月(yue)(yue)起任公司執行(xing)委員會(hui)委員。

中國證(zheng)券(quan)業(ye)協會公布(bu)的數據(ju)顯(xian)示，按2013年(nian)營業(ye)收入(ru)計(ji)算，銀河證(zheng)券(quan)位(wei)(wei)(wei)列(lie)第五。在具體業(ye)務方面(mian)，除經(jing)紀業(ye)務排名(ming)(ming)首(shou)位(wei)(wei)(wei)，投(tou)行(xing)業(ye)務位(wei)(wei)(wei)居第11名(ming)(ming)、資產管理(li)業(ye)務位(wei)(wei)(wei)居第15名(ming)(ming)、融資融券(quan)業(ye)務位(wei)(wei)(wei)居第5名(ming)(ming)。

不過，銀河證券債(zhai)(zhai)權承銷的金額和收(shou)入多年(nian)來(lai)處于(yu)行業領先地位。“其中，企業債(zhai)(zhai)券承銷在業內數一數二。”華南某(mou)大(da)型(xing)券商固(gu)收(shou)部門負(fu)責人如此(ci)對《每日經濟新(xin)聞(wen)》記者評價道。

據(ju)記(ji)者了解(jie)，這在代旭管理債券融資業務后尤為明顯(xian)，企業債券承(cheng)銷金額2009年～2011年連續三年位(wei)居行(xing)業第(di)一(yi)。

銀河證券(quan)(quan)在(zai)申報(bao)稿(gao)中(zhong)表示，“公司較早預(yu)期到過去(qu)幾(ji)年債券(quan)(quan)承銷(xiao)市(shi)場的快速發展，并提前進行(xing)了人(ren)員擴(kuo)充(chong)等準備工作。本公司債權承銷(xiao)業務(wu)收入在(zai)報(bao)告期各(ge)期均位居行(xing)業前列(lie)。”

最新數據顯示，截至(zhi)2014年(nian)6月30日(ri)，公(gong)司（包括(kuo)銀河有(you)限）債權(quan)承(cheng)銷(xiao)業務(wu)累計承(cheng)銷(xiao)債權(quan)融資項目(mu)231個，累計主承(cheng)銷(xiao)金額約3764.35億元(yuan)，排名行業第四位。其中，企(qi)業債券承(cheng)銷(xiao)一直是公(gong)司傳統優勢業務(wu)領域，公(gong)司（包括(kuo)銀河有(you)限）企(qi)業債券承(cheng)銷(xiao)金額累計達到2550.75億元(yuan)，位居行業第一位。

數(shu)據顯(xian)示，報告(gao)期(qi)(qi)各(ge)期(qi)(qi)（2011年～2013年、2014年1～6月），銀河證券債券承銷業務(wu)凈(jing)收入分別(bie)為(wei)2.93億(yi)元、5.1億(yi)元、1.95億(yi)元和3.4億(yi)元，占公司投資銀行(xing)業務(wu)凈(jing)收入的比(bi)例分別(bie)為(wei)46.71%、75.49%、52.78%和67.31%。

債市風暴牽連多人/

對(dui)于(yu)代(dai)旭(xu)所涉事件(jian)可能產生的影響，銀(yin)河證券僅在公(gong)告中稱，目前公(gong)司經營正常，將根據事件(jian)的進展(zhan)及有(you)關規定及時(shi)披露有(you)關情況。二(er)級市場上，昨日，銀(yin)河證券股票亦(yi)遭遇拋售(shou)，開(kai)盤即低(di)開(kai)低(di)走，報收于(yu)5.54港元，下跌5.46%。

目前，代旭及兩名相(xiang)關員工(gong)，基于(yu)何種“個(ge)人原因(yin)”配合內地司(si)法(fa)機(ji)關調查，未有官方說法(fa)。據接(jie)近銀河證券的(de)(de)人士向記者表示，無(wu)法(fa)對(dui)公告以(yi)(yi)外的(de)(de)事項予以(yi)(yi)置評。

據《每日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記者了解(jie)，自(zi)去年(nian)年(nian)初以來，債市(shi)風暴已(yi)先(xian)后席卷多(duo)家金融機(ji)構，債券發行(xing)和交易中的(de)利益(yi)輸送等(deng)違(wei)法違(wei)規行(xing)為開始被(bei)曝光，案件大多(duo)涉及債券發行(xing)一級半市(shi)場的(de)問題。

2013年4月16日，萬家基金(jin)固定收(shou)益部總監(jian)鄒昱被(bei)公安部門調(diao)查。與此(ci)同時，中信證券證實(shi)，固定收(shou)益部執行(xing)總經理楊輝(hui)在一(yi)個月前(qian)接受(shou)調(diao)查。此(ci)后，齊魯銀行(xing)金(jin)融事業部的徐大祝也被(bei)拘留(liu)。

2013年10月(yue)，前(qian)國(guo)信(xin)證(zheng)(zheng)券固(gu)定收(shou)益事(shi)業部(bu)總裁、有“債(zhai)市一姐(jie)”之稱(cheng)的孫(sun)明霞(xia)因“個人(ren)原(yuan)因”接受公安機關(guan)調查。在孫(sun)明霞(xia)之前(qian)，2013年9月(yue)，同(tong)樣(yang)在固(gu)收(shou)領域(yu)業績(ji)出色(se)的宏源證(zheng)(zheng)券，也(ye)被公安機關(guan)帶(dai)走4名中高(gao)層管理(li)人(ren)員。

2014年(nian)8月(yue)，海通證券(quan)被曝(pu)債(zhai)券(quan)融資(zi)(zi)部(bu)負責人曲(qu)林正在配合相(xiang)關部(bu)門調查。海通證券(quan)去(qu)年(nian)年(nian)報顯示(shi)，曲(qu)林任負責人的(de)債(zhai)券(quan)融資(zi)(zi)部(bu)成績頗佳，去(qu)年(nian)全年(nian)公司完(wan)成債(zhai)券(quan)融資(zi)(zi)項目28個，承(cheng)銷(xiao)金額517億元，成功主承(cheng)銷(xiao)了華能(neng)國際(ji)、中電投等企業債(zhai)。

業(ye)內人士認為，與前(qian)一輪(lun)不同，除金(jin)融機構外，今年核查(cha)風暴(bao)還刮到企業(ye)債發(fa)(fa)行的源頭——審批(pi)環節。2014年8月，國家發(fa)(fa)改(gai)委財政(zheng)金(jin)融司(si)前(qian)司(si)長張東生以及(ji)浙江省發(fa)(fa)改(gai)委財金(jin)處前(qian)副(fu)處長柳志(zhi)文接連被曝遭調(diao)查(cha)。

上(shang)述華南固收(shou)部門(men)負責(ze)人向(xiang)記者(zhe)指出，債券發行和(he)(he)(he)交易中(zhong)容(rong)易出現尋租(zu)的環節主要有兩個：一是債券發行審批環節容(rong)易出現問題；另(ling)一個因(yin)素是由于(yu)債券定價(jia)機制不合理，在債券發行和(he)(he)(he)交易中(zhong)存(cun)在價(jia)格操縱和(he)(he)(he)利(li)益輸送(song)空間。

財新網8月中旬的(de)一篇(pian)報道稱，從(cong)2003年到2006年，張東(dong)生主持(chi)下的(de)發(fa)改(gai)委財金司經歷(li)了企業債(zhai)(zhai)審(shen)批發(fa)行的(de)黃金時(shi)期。此次(ci)張東(dong)生被(bei)調查，可能會(hui)揭(jie)開企業債(zhai)(zhai)發(fa)行環節(jie)的(de)更多腐(fu)敗細節(jie)。

報道并稱，據知情人士透露(lu)，張東生被調查(cha)與2005年(nian)發行的(de)企業債有關。該(gai)案(an)是(shi)被去年(nian)10月國(guo)信證券(quan)(quan)固定收益事(shi)業部總裁孫明霞案(an)牽出(chu)。未經調查(cha)部門證實的(de)市(shi)場說法是(shi)，孫明霞供(gong)出(chu)了一個數(shu)百人的(de)名單，導致(zhi)多人被查(cha)被處理，也波及相關券(quan)(quan)商。