銀監會日前公(gong)布(bu)了修訂(ding)后的(de)《外資(zi)(zi)銀行行政許(xu)可事(shi)項實施辦(ban)法》。根據新《辦(ban)法》，除在不少(shao)方面統一了中外資(zi)(zi)銀行業務準(zhun)入條(tiao)件(jian)外，放開外資(zi)(zi)銀行在境內發(fa)行銀監會許(xu)可的(de)債務、資(zi)(zi)本補(bu)充工具亦(yi)是一大亮(liang)點(dian)。

從理論上講，外資(zi)銀(yin)行(xing)在內地市場(chang)的資(zi)本補充渠(qu)道(dao)，除普通股融資(zi)需要經過(guo)證(zheng)監會許可外，其他可行(xing)的債務資(zi)本工具本次(ci)已經完全放開。

對于(yu)目前多(duo)數靠母行增資(zi)獲(huo)得資(zi)本(ben)(ben)、靠母行貸款獲(huo)得負債的(de)(de)外資(zi)銀行來(lai)說，這一轉變顯然有(you)特殊(shu)的(de)(de)意(yi)義(yi)。因為這意(yi)味(wei)著，這些機構(gou)在內(nei)地將有(you)可能真(zhen)正扎下根來(lai)——在本(ben)(ben)地募集資(zi)本(ben)(ben)，在本(ben)(ben)地吸(xi)收存款，在本(ben)(ben)地經(jing)營業務(wu)。同時，也在很(hen)大程(cheng)度上意(yi)味(wei)著中(zhong)國(guo)內(nei)地經(jing)濟的(de)(de)開(kai)放已經(jing)走到相當高的(de)(de)程(cheng)度，外資(zi)銀行的(de)(de)傳統客(ke)戶已經(jing)不僅(jin)僅(jin)是在中(zhong)國(guo)內(nei)地做貿易、做投資(zi)那么簡單，它們多(duo)數也已扎根內(nei)地，成為中(zhong)國(guo)經(jing)濟大棋(qi)局中(zhong)的(de)(de)一顆棋(qi)子。這種轉變，從(cong)客(ke)觀(guan)上也需要它們的(de)(de)主辦銀行本(ben)(ben)土(tu)化(hua)，降低服務(wu)成本(ben)(ben)。

事實(shi)上，全(quan)(quan)球(qiu)主要的(de)(de)一些(xie)跨國銀(yin)(yin)行(xing)(xing)因(yin)為(wei)歷史悠久，早(zao)已實(shi)現了資(zi)本(ben)募集來(lai)源(yuan)全(quan)(quan)球(qiu)化(hua)(hua)。全(quan)(quan)球(qiu)前(qian)十大(da)商業銀(yin)(yin)行(xing)(xing)中，除中資(zi)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)目(mu)前(qian)僅在(zai)中國內地(di)(di)和香港上市外(wai)(wai)，其他機構大(da)多都在(zai)不同大(da)洲的(de)(de)多個市場發行(xing)(xing)股(gu)本(ben)和債(zhai)券，籌資(zi)資(zi)本(ben)和資(zi)金。這種布局除了能夠最大(da)程度分散風險之外(wai)(wai)，其核心原因(yin)依然(ran)是要跟隨銀(yin)(yin)行(xing)(xing)客(ke)戶(hu)的(de)(de)腳步行(xing)(xing)走和駐留。我(wo)們(men)可以非常直觀地(di)(di)看到，一些(xie)主要的(de)(de)全(quan)(quan)球(qiu)化(hua)(hua)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)已經很難通過上市地(di)(di)點去(qu)辨識國籍(ji)，它(ta)們(men)的(de)(de)總(zong)部注(zhu)冊(ce)地(di)(di)點雖然(ran)散布全(quan)(quan)球(qiu)各地(di)(di)，但無論是股(gu)東、客(ke)戶(hu)、網點、服務都已經完全(quan)(quan)全(quan)(quan)球(qiu)化(hua)(hua)。

但是，中國內地(di)市(shi)場(chang)(chang)的(de)這種過程(cheng)顯然才開(kai)始(shi)。對多數2006年后(hou)(hou)才獲(huo)得人(ren)(ren)民幣(bi)業務牌照(zhao)的(de)外資法人(ren)(ren)銀(yin)行來(lai)(lai)說，迄(qi)今為止最理(li)想的(de)狀態也(ye)只是基本完成內地(di)市(shi)場(chang)(chang)的(de)網點布局。與在2003年前后(hou)(hou)起步的(de)中資銀(yin)行相比，外資銀(yin)行在內地(di)市(shi)場(chang)(chang)無論(lun)資產(chan)規模還是客(ke)戶數量都已(yi)經遠遠被甩在身后(hou)(hou)，當年“狼來(lai)(lai)了”的(de)驚呼(hu)也(ye)早已(yi)被市(shi)場(chang)(chang)淡忘(wang)。

不(bu)過，如果我們將視(shi)角從內(nei)地市(shi)場(chang)放大(da)到全(quan)球市(shi)場(chang)，中(zhong)外(wai)資(zi)銀行(xing)之間的(de)優(you)劣和互(hu)補依(yi)然(ran)存在。中(zhong)資(zi)銀行(xing)雖然(ran)在內(nei)地市(shi)場(chang)成(cheng)為(wei)巨無霸，但在海外(wai)市(shi)場(chang)的(de)布局依(yi)然(ran)很難跟得(de)上客(ke)戶需(xu)求。而且，這種互(hu)補已經在現實中(zhong)演(yan)化成(cheng)合作，大(da)多數宣稱能夠(gou)為(wei)客(ke)戶提供全(quan)球化服務的(de)中(zhong)資(zi)銀行(xing)，也越來越愿意跟境外(wai)合作銀行(xing)共(gong)享客(ke)戶和資(zi)源。對市(shi)場(chang)的(de)了解(jie)是傳(chuan)統瓶頸，資(zi)本的(de)約束則成(cheng)為(wei)近(jin)年來的(de)一個主要催化劑(ji)。

只(zhi)能說，不(bu)同的主體(ti)對(dui)不(bu)同市(shi)(shi)場(chang)的理(li)解和認識存在(zai)很大差異。本(ben)次外資(zi)銀行獲準發行債(zhai)務資(zi)本(ben)工具，是中國(guo)內(nei)地市(shi)(shi)場(chang)對(dui)外開放程度的一(yi)(yi)個新標志。正如(ru)此次銀監會梳理(li)統一(yi)(yi)中外資(zi)銀行的市(shi)(shi)場(chang)準入門檻一(yi)(yi)樣(yang)，銀行所面(mian)臨的內(nei)外市(shi)(shi)場(chang)一(yi)(yi)體(ti)化趨勢也會延續下去(qu)。