上海(hai)銀行(xing)和江蘇銀行(xing)募集(ji)規模最大，均突破(po)百億元；而農商行(xing)募集(ji)規模相對較(jiao)少，最高不到(dao)20億元

■本報記者 張 歆

對于A股(gu)(gu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)來說(shuo)，銀行(xing)股(gu)(gu)IPO似乎總是(shi)(shi)不太受歡迎，即便(bian)市(shi)(shi)場(chang)(chang)總是(shi)(shi)能(neng)夠注意到“16家上市(shi)(shi)銀行(xing)凈(jing)利潤(run)占(zhan)據A股(gu)(gu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)半壁江山”。也(ye)正因為市(shi)(shi)場(chang)(chang)對于“恐龍”的排(pai)斥，地(di)方銀行(xing)已(yi)經近7年未(wei)能(neng)叩開A股(gu)(gu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)的大門，即便(bian)是(shi)(shi)行(xing)業(ye)處在快速發展期也(ye)是(shi)(shi)如此。

擬(ni)(ni)上市(shi)(shi)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)究竟有多可怕，由(you)于目前各家銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)并未明(ming)確發行(xing)(xing)(xing)(xing)價(jia)格(ge)，甚至對于發行(xing)(xing)(xing)(xing)股份數(shu)量也是(shi)言辭(ci)閃爍，因此很難完(wan)全準確地(di)計算(suan)出其對于市(shi)(shi)場(chang)的影(ying)響。不過(guo)，《證券日報》記(ji)者根(gen)據11家銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)擬(ni)(ni)發行(xing)(xing)(xing)(xing)的規(gui)模(mo)(mo)(mo)上限和每股凈資產(被多家銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)描述為發行(xing)(xing)(xing)(xing)價(jia)格(ge)的下限)能(neng)夠大致(zhi)測算(suan)出11家銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)的發行(xing)(xing)(xing)(xing)圖(tu)譜。測算(suan)顯示(shi)，11家擬(ni)(ni)上市(shi)(shi)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)合計募(mu)集資金(jin)的規(gui)模(mo)(mo)(mo)約為517億(yi)元，其中，上海銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)和江(jiang)蘇銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)的募(mu)集規(gui)模(mo)(mo)(mo)最大，均突破百億(yi)元；而農商行(xing)(xing)(xing)(xing)的募(mu)集規(gui)模(mo)(mo)(mo)均相對較少(shao)，最高未達20億(yi)元。

發(fa)行價或“貼地飛行”

6月(yue)30日(ri)晚(wan)間，包括江(jiang)蘇銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、上海銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、盛京(jing)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、成都銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、杭州銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、無錫農(nong)(nong)商(shang)(shang)(shang)行(xing)(xing)(xing)、張(zhang)家港農(nong)(nong)商(shang)(shang)(shang)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、貴陽銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、江(jiang)陰農(nong)(nong)商(shang)(shang)(shang)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、常熟農(nong)(nong)商(shang)(shang)(shang)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)、吳江(jiang)農(nong)(nong)商(shang)(shang)(shang)行(xing)(xing)(xing)在(zai)內的11家商(shang)(shang)(shang)業(ye)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)齊(qi)齊(qi)現身(shen)，發布了預(yu)披(pi)露的招股(gu)說明書。其(qi)中(zhong)，除(chu)了江(jiang)陰農(nong)(nong)商(shang)(shang)(shang)行(xing)(xing)(xing)和張(zhang)家港農(nong)(nong)商(shang)(shang)(shang)行(xing)(xing)(xing)擬登陸深交所(suo)[微(wei)博]中(zhong)小板以外，其(qi)余9家銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)均擬在(zai)上交所(suo)[微(wei)博]上市(shi)。

在(zai)監管部門規定的大限的最后(hou)時(shi)刻，擬上市銀行(xing)頗(po)為整齊劃一地完成了(le)預披露，這也(ye)正顯示出(chu)監管部門對于(yu)銀行(xing)股(gu)IPO的慎重。那(nei)么，銀行(xing)股(gu)IPO究竟(jing)會給A股(gu)市場帶來多(duo)大的壓力呢(ni)？

從(cong)發(fa)(fa)行(xing)(xing)規模(mo)來看，以江蘇銀行(xing)(xing)的發(fa)(fa)行(xing)(xing)新(xin)股(gu)(gu)數(shu)量(liang)最(zui)多(duo)，不超(chao)過25.975億(yi)(yi)股(gu)(gu)；其次(ci)是(shi)上海(hai)銀行(xing)(xing)，不超(chao)過12億(yi)(yi)股(gu)(gu)，再(zai)次(ci)則(ze)是(shi)盛京銀行(xing)(xing)，發(fa)(fa)行(xing)(xing)不超(chao)過9億(yi)(yi)股(gu)(gu)；而擬發(fa)(fa)行(xing)(xing)數(shu)量(liang)最(zui)少的為(wei)吳江農商行(xing)(xing)，不超(chao)過1.115億(yi)(yi)股(gu)(gu)。11家銀行(xing)(xing)合計發(fa)(fa)行(xing)(xing)股(gu)(gu)份總數(shu)上限為(wei)85.56億(yi)(yi)股(gu)(gu)。

從(cong)募集規模來看(kan)，上海銀行(xing)則有望(wang)拔得頭籌。該行(xing)預披露的招股說明書顯示，截至2013年(nian)年(nian)末，該行(xing)每股凈(jing)資(zi)產(chan)高達11.90元(yuan)。若(ruo)按(an)其計劃發行(xing)12億股計算，對應募集資(zi)金規模可達142.8億元(yuan)。

之(zhi)所(suo)以按照每股(gu)凈(jing)(jing)資產推(tui)算(suan)擬上市(shi)銀行(xing)(xing)(xing)的(de)發(fa)行(xing)(xing)(xing)價格，是因為(wei)多家銀行(xing)(xing)(xing)明(ming)確表示，“通過(guo)本(ben)次A股(gu)發(fa)行(xing)(xing)(xing)，本(ben)行(xing)(xing)(xing)凈(jing)(jing)資產將(jiang)(jiang)(jiang)增加。由于本(ben)次A股(gu)發(fa)行(xing)(xing)(xing)價格將(jiang)(jiang)(jiang)高(gao)于2013年(nian)12月31日(ri)的(de)每股(gu)凈(jing)(jing)資產，因此本(ben)次募股(gu)資金到位(wei)后，本(ben)行(xing)(xing)(xing)的(de)每股(gu)凈(jing)(jing)資產將(jiang)(jiang)(jiang)增加”。

此外，由(you)于目(mu)前上(shang)市銀行(xing)普遍破凈，而且為了給參與一級(ji)市場申購的投資者預留二(er)級(ji)市場獲利的空間(jian)，從短(duan)期(qi)來看(kan)，擬上(shang)市銀行(xing)的發(fa)行(xing)價(jia)不可能(neng)較(jiao)每股凈資產(chan)溢價(jia)太高(gao)。

光大銀行(xing)[微博(bo)](2.57, 0.01, 0.39%)去年12月在港(gang)交所發(fa)行(xing)H股，其發(fa)行(xing)價(jia)也是(shi)剛剛超過當(dang)年中(zhong)期靜態每股凈資(zi)產(chan)(低于當(dang)時動態的每股凈資(zi)產(chan))的“貼地飛(fei)行(xing)”。

按此(ci)算法推(tui)測，江(jiang)蘇銀(yin)行(xing)的募(mu)集(ji)規模(mo)(mo)至少為119.5億元(yuan)(yuan)，該行(xing)與上海(hai)銀(yin)行(xing)也是僅有的兩家(jia)募(mu)資規模(mo)(mo)很可能突破百億元(yuan)(yuan)的銀(yin)行(xing)。此(ci)外，杭州銀(yin)行(xing)募(mu)集(ji)資金將超(chao)過(guo)(guo)73.98億元(yuan)(yuan)，盛京(jing)銀(yin)行(xing)募(mu)資規模(mo)(mo)超(chao)過(guo)(guo)46.26億元(yuan)(yuan)，成都銀(yin)行(xing)超(chao)過(guo)(guo)37.6億元(yuan)(yuan)，貴陽銀(yin)行(xing)超(chao)過(guo)(guo)22.29億元(yuan)(yuan)。

而農商行(xing)方(fang)面，其募(mu)集(ji)資金的(de)規模較城商行(xing)則是大(da)幅度(du)“縮水”。募(mu)資規模最(zui)大(da)的(de)無錫農商行(xing)也僅(jin)為18.79億元(yuan)(yuan)，江蘇張家港(gang)則為18.44億元(yuan)(yuan)、江陰農商行(xing)為17.84億元(yuan)(yuan)、常熟農商行(xing)為13.5億元(yuan)(yuan)，而募(mu)資規模最(zui)小(xiao)的(de)吳江農商行(xing)僅(jin)為6.04億元(yuan)(yuan)。

東莞及錦州銀行缺席

證監會(hui)[微博]披(pi)露的截至(zhi)6月26日(ri)的《首次公開發行(xing)股票正常審(shen)核狀態(tai)企業基本(ben)信息情況表》中“審(shen)核狀態(tai)”原本(ben)處(chu)于“已反饋”的東(dong)莞銀行(xing)、錦(jin)州銀行(xing)，缺席了(le)6月30日(ri)的“壓哨”預披(pi)露。

監(jian)管層此前已(yi)(yi)經(jing)明(ming)確，“對(dui)于6月(yue)底前未完成預先披(pi)露的(de)企(qi)業，由于其申請文件中的(de)財務(wu)資料已(yi)(yi)過有(you)效期且逾期達(da)到3個月(yue)，將(jiang)終止審查。”

令人(ren)頗為(wei)奇怪的(de)是，東莞(guan)銀行(xing)并沒有(you)放棄在(zai)A股(gu)(gu)(gu)上(shang)市。日前，東莞(guan)銀行(xing)官(guan)網掛(gua)出消(xiao)息稱，“6月29日，我行(xing)在(zai)總行(xing)四樓多功能會(hui)議廳召開2014年第二次臨(lin)時股(gu)(gu)(gu)東大(da)(da)會(hui)。股(gu)(gu)(gu)東大(da)(da)會(hui)由本行(xing)董事(shi)(shi)(shi)長(chang)廖(liao)玉林(lin)先生主持，本行(xing)股(gu)(gu)(gu)東和(he)股(gu)(gu)(gu)東代表、董事(shi)(shi)(shi)、監(jian)(jian)事(shi)(shi)(shi)、高級管理人(ren)員、見證(zheng)律(lv)師(shi)，人(ren)民銀行(xing)[微博]東莞(guan)市中心(xin)支行(xing)、東莞(guan)市金融局(ju)、東莞(guan)銀監(jian)(jian)分局(ju)等(deng)監(jian)(jian)管部門領導及本行(xing)上(shang)市保薦(jian)機構、法律(lv)顧(gu)問代表等(deng)嘉賓出席(xi)了(le)本次會(hui)議。本次臨(lin)時股(gu)(gu)(gu)東大(da)(da)會(hui)審議通過(guo)了(le)《關于(yu)公開發行(xing)A股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)票并上(shang)市相關事(shi)(shi)(shi)項(xiang)的(de)議案》”。而且，消(xiao)息的(de)發布者是董事(shi)(shi)(shi)會(hui)辦公室(shi)。

此前的(de)6月(yue)13日，該行(xing)(xing)召開第(di)五屆(jie)董事(shi)(shi)會(hui)第(di)十五次會(hui)議，會(hui)議同樣由董事(shi)(shi)長廖玉林主持(chi)，會(hui)議審議通過了《關于公開發行(xing)(xing)A股(gu)股(gu)票并(bing)上市相關事(shi)(shi)項(xiang)的(de)議案》、《關于召開東莞銀行(xing)(xing)股(gu)份有限公司2014年第(di)二次臨(lin)時股(gu)東大(da)會(hui)的(de)議案》兩項(xiang)議案。

不過，從(cong)東莞(guan)銀(yin)(yin)行(xing)近兩年(nian)(nian)的業績來(lai)看，其業績高速增(zeng)長(chang)的勢頭有所(suo)減弱。雖然截(jie)至2013年(nian)(nian)年(nian)(nian)末(mo)該行(xing)的資(zi)產總額(e)(e)1637.25億元，增(zeng)長(chang)237.48億元，增(zeng)幅(fu)16.97%；但是該行(xing)2013年(nian)(nian)僅實(shi)現凈(jing)(jing)(jing)利潤19.78億元，比2012年(nian)(nian)增(zeng)長(chang)0.52億元，增(zeng)幅(fu)僅為(wei)(wei)2.67%，在(zai)擬上(shang)市(shi)銀(yin)(yin)行(xing)中排名(ming)靠后。而2012年(nian)(nian)東莞(guan)銀(yin)(yin)行(xing)在(zai)擬上(shang)市(shi)銀(yin)(yin)行(xing)中的凈(jing)(jing)(jing)利潤增(zeng)幅(fu)最高，實(shi)現凈(jing)(jing)(jing)利潤為(wei)(wei)19.27億元，比2011年(nian)(nian)增(zeng)加(jia)6.02億元，增(zeng)幅(fu)45.39%。此外(wai)，東莞(guan)銀(yin)(yin)行(xing)2013年(nian)(nian)年(nian)(nian)末(mo)的不良(liang)貸(dai)款余額(e)(e)為(wei)(wei)6.61億元，不良(liang)貸(dai)款率為(wei)(wei)0.97%，較去年(nian)(nian)年(nian)(nian)初上(shang)升(sheng)了0.17個百(bai)分點(dian)，撥(bo)備覆(fu)蓋率為(wei)(wei)291.01%。

另據媒(mei)體報道，錦州(zhou)銀行缺席預披露是因為放棄A股上市，轉投H股，但是截至7月5日，該行官網并未披露相關(guan)事宜，本報記者(zhe)撥打(da)董辦(ban)電話也(ye)無(wu)人接聽。

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