7月(yue)7日，中國證券(quan)報記(ji)者從安迅思息旺能源獲悉，繼上周大幅下調煤(mei)價(jia)(jia)后，神(shen)華本周再度(du)加大價(jia)(jia)格優惠措施。將根據中煤(mei)、同煤(mei)及(ji)伊泰三(san)家企業以及(ji)秦皇(huang)島動力煤(mei)掛牌價(jia)(jia)，神(shen)華擬以上述(shu)價(jia)(jia)格的最低價(jia)(jia)作為(wei)當月(yue)的結算價(jia)(jia)，且客戶合同兌現(xian)率(lv)超過部分(fen)再享受5-8元/噸(dun)的優惠。

7月2日，最(zui)新(xin)一期環渤海(hai)動力煤(mei)價(jia)格指數(shu)創下歷史(shi)新(xin)低，煤(mei)炭價(jia)格繼續維持(chi)下行趨勢，神華、中煤(mei)、同煤(mei)、伊泰(tai)和(he)潞安(an)集團等大型煤(mei)企(qi)(qi)紛(fen)紛(fen)降價(jia)。煤(mei)價(jia)跌(die)跌(die)不休，使煤(mei)企(qi)(qi)業績“哀鴻遍(bian)野”，多家電(dian)企(qi)(qi)因此受益。煤(mei)企(qi)(qi)電(dian)企(qi)(qi)2014年(nian)上半年(nian)業績呈(cheng)現冰火兩重(zhong)天局面。

多家煤企下調煤價

據悉(xi)，神(shen)(shen)華(hua)近日向大客(ke)戶電話通知，自7月1日起，當(dang)(dang)月各(ge)煤種(zhong)價(jia)(jia)格按全月秦(qin)皇(huang)島(dao)掛(gua)(gua)牌價(jia)(jia)下限最(zui)低價(jia)(jia)格結算。另外，若中煤、同煤及伊泰三家(jia)企業的價(jia)(jia)格低于神(shen)(shen)華(hua)價(jia)(jia)格或秦(qin)皇(huang)島(dao)最(zui)低掛(gua)(gua)牌價(jia)(jia)，則以上述(shu)三家(jia)企業當(dang)(dang)中的最(zui)低價(jia)(jia)格作為當(dang)(dang)月結算價(jia)(jia)。

此外，在合同兌(dui)現(xian)率方面亦給予相應的優(you)(you)惠(hui)。如合同兌(dui)現(xian)率超過(guo)90%-100%，則(ze)超過(guo)90%部分(fen)(fen)享(xiang)受(shou)5元(yuan)/噸(dun)優(you)(you)惠(hui)；超過(guo)100%的部分(fen)(fen)，則(ze)享(xiang)受(shou)8元(yuan)/噸(dun)優(you)(you)惠(hui)。

此前，神華集(ji)團從6月26日零時起(qi)(至(zhi)7月底(di))下調(diao)(diao)了動(dong)力煤價格，其(qi)中5800大卡(ka)和(he)5500大卡(ka)每噸下調(diao)(diao)20元，5200大卡(ka)下調(diao)(diao)15元/噸，5000大卡(ka)以(yi)下下調(diao)(diao)10元/噸。

在(zai)神(shen)華(hua)引領下(xia)(xia)，中煤(mei)(mei)(mei)(mei)集團(tuan)、大同(tong)(tong)煤(mei)(mei)(mei)(mei)業(ye)（601001）、潞安集團(tuan)等(deng)企(qi)業(ye)也紛紛下(xia)(xia)調(diao)煤(mei)(mei)(mei)(mei)炭指導(dao)價格。同(tong)(tong)煤(mei)(mei)(mei)(mei)集團(tuan)下(xia)(xia)調(diao)煤(mei)(mei)(mei)(mei)價10-20元(yuan)/噸，目前5500大卡煤(mei)(mei)(mei)(mei)價為515元(yuan)/噸。6月(yue)26日(ri)中煤(mei)(mei)(mei)(mei)確認執(zhi)行階段性長(chang)協優惠10元(yuan)。自7月(yue)1日(ri)起，潞安集團(tuan)也加大了優惠幅度，比上月(yue)最大增50元(yuan)/噸。

金銀島能(neng)源研(yan)究中(zhong)心煤(mei)炭分析師(shi)戴兵接受中(zhong)國證券報記者(zhe)采訪時表示，下(xia)調(diao)煤(mei)價(jia)對各大(da)煤(mei)企的(de)(de)(de)盈利情況(kuang)肯定會(hui)有影(ying)響，但目前煤(mei)企面(mian)臨更大(da)的(de)(de)(de)難(nan)題(ti)是(shi)銷售問題(ti)。國內煤(mei)炭嚴重(zhong)過剩(sheng)，只能(neng)以降價(jia)促銷的(de)(de)(de)方式提高下(xia)游(you)的(de)(de)(de)采購(gou)活力來(lai)消化庫存。

戴兵預計，沿海港口動力煤(mei)(mei)價格在(zai)(zai)7月份依舊存(cun)在(zai)(zai)較大的下行風險，北方中(zhong)轉港口的庫存(cun)壓力及(ji)(ji)下游需(xu)求的低迷(mi)，讓煤(mei)(mei)企及(ji)(ji)貿易商在(zai)(zai)銷售中(zhong)將進一(yi)步(bu)讓利。

由于煤價(jia)較年初已(yi)經下跌超(chao)過13%，重(zhong)啟煤電聯動成(cheng)為市場關注的焦(jiao)點。6月(yue)份(fen)國家發改(gai)委相(xiang)關部門(men)(men)在江蘇一(yi)些電力企(qi)業進行調研，專門(men)(men)討論下調上網電價(jia)事宜。戴兵預計(ji)，今年下半年上網電價(jia)下調有可能(neng)落實。

煤企九成業績下滑

煤價跌跌不休使(shi)煤炭企業(ye)效益大幅下(xia)降。國(guo)家(jia)統計局6月27日發布(bu)的數據顯示，1至5月份，煤炭開采(cai)和洗選業(ye)主營業(ye)務收入同比下(xia)降6.6%，利潤總額同比下(xia)降43.9%。

煤企2014年(nian)上半(ban)(ban)年(nian)的業(ye)(ye)績(ji)也十分(fen)堪憂(you)，半(ban)(ban)年(nian)報業(ye)(ye)績(ji)預告(gao)九成同比(bi)下(xia)滑(hua)。據數(shu)據統(tong)計(ji)，已經(jing)公(gong)布上半(ban)(ban)年(nian)業(ye)(ye)績(ji)預告(gao)的9家煤炭公(gong)司中，除兗州(zhou)煤業(ye)(ye)（600188）同比(bi)扭虧以外(wai)，其他煤企業(ye)(ye)績(ji)均同比(bi)下(xia)滑(hua)，甚至虧損。

其中，云(yun)煤(mei)(mei)能源（600792）預計今年(nian)上半年(nian)凈利(li)潤(run)同(tong)比(bi)下(xia)滑99.71%，與去年(nian)同(tong)期相(xiang)比(bi)減少約4500萬元。公(gong)司表示，凈利(li)潤(run)下(xia)滑的(de)原因是受鋼材市場影響，焦(jiao)炭銷(xiao)售困難(nan)，公(gong)司及時調整并(bing)降低(di)生產(chan)(chan)負荷，產(chan)(chan)品產(chan)(chan)量減少；焦(jiao)炭價格的(de)降幅大(da)于煤(mei)(mei)價，煤(mei)(mei)焦(jiao)價格倒掛嚴重(zhong)。

中煤能(neng)源（601898）也表示(shi)，由(you)于國內煤炭(tan)市(shi)場供(gong)需形(xing)勢已發生較(jiao)大變化，煤炭(tan)價(jia)格持續低迷(mi)，可(ke)能(neng)導(dao)致公(gong)司(si)半年度(du)業(ye)績同(tong)比有所下(xia)降(jiang)。公(gong)司(si)一季度(du)實現(xian)凈利潤6.99億元，同(tong)比下(xia)降(jiang)64.9%，主要是受市(shi)場形(xing)勢影響，公(gong)司(si)本期銷售規模及盈利同(tong)比下(xia)降(jiang)，凈利潤減少。

上海能源（600508）、鄭州(zhou)煤(mei)電（600121）、露天煤(mei)業（002128）等(deng)多(duo)家煤(mei)企均表示(shi)，煤(mei)炭(tan)市場持(chi)續(xu)低迷，煤(mei)炭(tan)行業量價(jia)齊跌局面(mian)短期內難以扭轉，預計半年度業績同比(bi)有較大幅(fu)度下降(jiang)。

昔(xi)日的“虧損王”兗(yan)州煤業今年(nian)(nian)卻(que)從眾(zhong)多煤企中脫穎而出，實現扭虧為盈。公(gong)司預計上半年(nian)(nian)實現凈(jing)(jing)利(li)潤(run)7億元，同比(bi)增長129.29%。去年(nian)(nian)，受匯兌損益和計提資產減值準(zhun)備影響(xiang)，兗(yan)州煤業凈(jing)(jing)利(li)潤(run)虧損23.97億元。不過受國內外煤炭需求不振影響(xiang)，公(gong)司一季(ji)度凈(jing)(jing)利(li)潤(run)2.65億元，同比(bi)下(xia)滑44.9%。

電企受益業績大增

與煤企業績慘淡(dan)形成(cheng)鮮明對比(bi)的(de)是(shi)，位于下游的(de)電力(li)企業受益于煤炭(tan)價格下降業績大增(zeng)(zeng)。7月以(yi)來，已有建(jian)投能源(yuan)（000600）、東方(fang)熱電（000958）等(deng)多(duo)家公司表示受益煤價下降，主業毛利增(zeng)(zeng)加，預計上半年經營業績大幅提(ti)升(sheng)。

根據(ju)國資委的統計，電力行(xing)業2014年一(yi)季度(du)在各大(da)行(xing)業的利潤增幅排(pai)名第一(yi)。由于煤價下(xia)跌導致成本下(xia)降(jiang)，火電行(xing)業綜合毛利率達(da)23.8%，同(tong)比提升(sheng)2.5個百分點，創下(xia)了近8年以來(lai)的新高。

據數據統計，12家(jia)已(yi)預告中(zhong)期業(ye)績的(de)電(dian)力公司中(zhong)有8家(jia)預喜，4家(jia)公司的(de)凈(jing)利(li)(li)潤(run)最大增幅(fu)在100%以上。其中(zhong)，樂山電(dian)力（600644）以400%的(de)凈(jing)利(li)(li)潤(run)增幅(fu)居首。盡管凈(jing)利(li)(li)潤(run)增幅(fu)居首，但樂山電(dian)力煤炭業(ye)務利(li)(li)潤(run)總(zong)額較(jiao)上年同期減(jian)少(shao)約1488萬元(yuan)。

7月6日晚間，大連熱電（600719）發(fa)布上半年(nian)業績預(yu)增公(gong)(gong)告，預(yu)計經營業績與上年(nian)同(tong)期相(xiang)比有較大幅(fu)度的提高，實現歸屬于上市公(gong)(gong)司股東的凈(jing)利(li)潤1900萬(wan)元(yuan)左(zuo)右。公(gong)(gong)司表示(shi)，業績大增主要(yao)源于兩個因素，第一，公(gong)(gong)司采取多項(xiang)應對舉措，繼續加強經濟運(yun)行(xing)(xing)，降低煤耗支出(chu)，加上煤炭采購價格降低，使(shi)公(gong)(gong)司主營成本同(tong)比降低較大。第二，公(gong)(gong)司加強了陳欠款(kuan)催收(shou)力度，資金(jin)流顯著好(hao)轉，降低銀(yin)行(xing)(xing)貸款(kuan)額度，使(shi)財務費用降低。

多家火電企業均表示業績大幅增長(chang)的(de)原因是(shi)煤價同(tong)比下降(jiang)，導致火電主業毛(mao)利(li)(li)同(tong)比增加。其中，建投能源預計(ji)上半年實現凈(jing)利(li)(li)潤(run)約9.57億元，同(tong)比增長(chang)約286.34%。東方熱(re)電預計(ji)公司2014年上半年實現凈(jing)利(li)(li)潤(run)約1.2億元，同(tong)比增長(chang)103.08%。