每經記者(zhe) 胡健 發自北京

昨日（7月(yue)(yue)1日），中(zhong)國物流(liu)與采購聯合會（以下簡稱CFLP）、國家統計局服務業調查中(zhong)心發(fa)布的數(shu)據顯示，2014年6月(yue)(yue)份中(zhong)國制(zhi)造業采購經理指數(shu)（PMI）為51.0%，比上(shang)月(yue)(yue)上(shang)升0.2個百(bai)(bai)分(fen)點，高于去年同期0.9個百(bai)(bai)分(fen)點。

這(zhe)一(yi)指數已經連續第4個月回(hui)升，創(chuang)下了年內新(xin)高，這(zhe)表明經濟內生動(dong)力增強。但數據同時顯(xian)示(shi)，小(xiao)(xiao)企業(ye)PMI仍處(chu)于回(hui)落過程中，專家分析，后續針對小(xiao)(xiao)微企業(ye)的定向政(zheng)策仍有發力的空(kong)間和必要性。

交通銀(yin)行(xing)首席經濟學家連平告訴《每日經濟新聞》記者，制造業PMI持續上(shang)揚，表明年初以來的經濟下行(xing)壓力緩解(jie)，3月份(fen)開(kai)始實(shi)施的一(yi)(yi)系列“穩(wen)增長(chang)”措施已經顯(xian)現(xian)出效果，經濟企穩(wen)態勢進一(yi)(yi)步(bu)明確。

分項指標環比4升1平(ping)

2014年(nian)(nian)6月(yue)份制造業PMI為(wei)51%，環(huan)比(bi)(bi)(bi)回(hui)升0.2個百(bai)分點，實(shi)現了連(lian)(lian)續4個月(yue)回(hui)升。比(bi)(bi)(bi)2013年(nian)(nian)6月(yue)高0.9個百(bai)分點，為(wei)最近4年(nian)(nian)6月(yue)最高值。連(lian)(lian)平分析說(shuo)，6月(yue)制造業PMI五大分項(xiang)指(zhi)標環(huan)比(bi)(bi)(bi)4升1平，呈現整(zheng)體回(hui)升趨勢。除了從(cong)業人員(yuan)指(zhi)數比(bi)(bi)(bi)去年(nian)(nian)同(tong)期低，其余(yu)4個指(zhi)標都(dou)高于(yu)去年(nian)(nian)同(tong)期。

CFLP分(fen)析師陳中濤指(zhi)出，進入二季(ji)(ji)度以來，需(xu)求端偏弱(ruo)的局面明顯改變，新訂單指(zhi)數持續回升，6月份達到52.8%，高于去(qu)年同期2.4個百(bai)分(fen)點(dian)。二季(ji)(ji)度新訂單指(zhi)數平均值為52.1%，高于一(yi)(yi)季(ji)(ji)度1.4個百(bai)分(fen)點(dian)，同生產指(zhi)數的差距由一(yi)(yi)季(ji)(ji)度平均2.1個百(bai)分(fen)點(dian)縮小到0.7個百(bai)分(fen)點(dian)。

分行(xing)業來看，食品飲料、化工、金屬制(zhi)品、計算(suan)機(ji)通信(xin)電子(zi)設備制(zhi)造(zao)業需求呈上(shang)升態勢。由于需求改(gai)善，持續疲軟的市場(chang)價格(ge)止(zhi)跌趨穩(wen)。6月(yue)份，購(gou)進價格(ge)指數回升到(dao)50.1%，今年(nian)以來首次回升到(dao)50%以上(shang)。

6月PMI生產(chan)(chan)指數為(wei)(wei)53%，是(shi)全部細項指標中最高數值，環比上升0.2個(ge)百分(fen)點，同比高出(chu)1個(ge)百分(fen)點。交通銀(yin)行(xing)報告認為(wei)(wei)，這(zhe)表明(ming)在外需回(hui)暖和穩增長政策提振內需的帶(dai)動下，企業生產(chan)(chan)意(yi)愿顯著回(hui)升，產(chan)(chan)能利用(yong)率將(jiang)有(you)所(suo)恢復。

“從指標聯動分析(xi)，反映出需求端帶(dai)動了產出端，3月份開(kai)始訂單需求持續回暖，帶(dai)動生(sheng)產從4月份開(kai)始逐步提速。”連(lian)平說。

同日公布的匯豐中國(guo)制造業(ye)PMI數據也(ye)印(yin)證了這一觀(guan)點，數據顯示，6月匯豐中國(guo)制造業(ye)PMI終值為50.7，今年以來首次回(hui)到擴張區間，并(bing)創(chuang)下7個月來新高。

匯豐(feng)中(zhong)國首席經濟(ji)學家兼經濟(ji)研究亞太區聯席主(zhu)管(guan)屈宏斌評(ping)論稱，“這進一步說明了中(zhong)國需求(qiu)走強，去(qu)庫存化加速的趨(qu)勢(shi)。經濟(ji)繼(ji)續顯示出更(geng)多復蘇跡(ji)象，鑒于基礎設施投資的強勁(jing)，預計未來幾個月這個趨(qu)勢(shi)還將(jiang)持(chi)續。”

機構上調經濟增速

眾多(duo)分析人士認為(wei)，PMI連續(xu)回(hui)升并(bing)反季(ji)節性(xing)因(yin)素走(zou)高，說明經濟企穩態勢已經明朗，下半年經濟運行不需(xu)太過擔憂(you)。連平說，6月反映三大需(xu)求的指(zhi)數匯總(zong)，新(xin)出口訂單(dan)回(hui)升幅度最大，這表明外需(xu)回(hui)暖(nuan)較為(wei)顯著，國(guo)際市場(chang)在美歐發達國(guo)家帶動下趨于活躍，將有助于中國(guo)下半年出口形(xing)勢改(gai)善。

溫(wen)州從事鞋業出口的某貿(mao)易公司老(lao)總告訴《每日(ri)經濟(ji)新聞(wen)》記者，企業目前(qian)(qian)經營狀況較好，年初訂單(dan)(dan)已(yi)經基本發貨完畢，目前(qian)(qian)正處(chu)于歐美客商(shang)(shang)補單(dan)(dan)階段(duan)，特別美國客商(shang)(shang)補單(dan)(dan)比較積極，說明美國消費仍比較強勢。

另一個(ge)經(jing)濟(ji)企穩的佐證是(shi)庫(ku)存(cun)(cun)數據。6月制(zhi)造業原材料庫(ku)存(cun)(cun)指(zhi)數48%，與上(shang)月持平(ping)；產成品庫(ku)存(cun)(cun)繼續環比上(shang)漲0.2個(ge)百分點至47.3%。交通(tong)銀行分析說，庫(ku)存(cun)(cun)指(zhi)標(biao)止跌趨穩，或許(xu)是(shi)由于穩增長(chang)政策推動經(jing)濟(ji)復(fu)蘇，企業生(sheng)產恢復(fu)，前期(qi)(qi)被動去庫(ku)存(cun)(cun)周期(qi)(qi)也許(xu)逐漸(jian)接近尾聲。

新一屆政府(fu)上任以(yi)來，尤(you)其看重就業(ye)(ye)情況(kuang)，6月PMI中的(de)從(cong)業(ye)(ye)人(ren)員指數上升0.4個百(bai)分點，達(da)到48.6%，這是(shi)今年以(yi)來最為明顯的(de)一次上升。

陳中(zhong)濤說，從(cong)不同規模的(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)來看(kan)，大、中(zhong)、小型(xing)企(qi)(qi)業(ye)(ye)從(cong)業(ye)(ye)人(ren)員指數普(pu)遍(bian)上(shang)升，尤(you)其以小企(qi)(qi)業(ye)(ye)上(shang)升最為明顯，升幅(fu)達到0.8個百分點，小企(qi)(qi)業(ye)(ye)對吸納(na)就業(ye)(ye)的(de)主力軍作用突出(chu)。從(cong)業(ye)(ye)人(ren)員指數走(zou)勢變(bian)化，反(fan)映出(chu)經濟(ji)走(zou)勢逐(zhu)漸趨(qu)穩對就業(ye)(ye)帶動作用正在逐(zhu)漸顯現(xian)。

摩根大通(tong)首席經濟學家(jia)朱海斌告訴記(ji)者(zhe)，6月份PMI指數(shu)表明工(gong)業(ye)活動的放緩(huan)可能已經觸底，而且制(zhi)造業(ye)有望在短期內出現(xian)較(jiao)大幅度(du)的反(fan)彈(dan)。該(gai)機構還上(shang)調(diao)了對(dui)GDP的預期，將二季度(du)GDP增速預測值從(cong)7.3%上(shang)調(diao)至7.4%。

穩增長政策仍將持續

6月(yue)，大型(xing)企業(ye)(ye)PMI為51.5%較(jiao)(jiao)上月(yue)回(hui)升0.6%，中型(xing)企業(ye)(ye)PMI為51.1%，小型(xing)企業(ye)(ye)PMI僅為48.4%，分(fen)(fen)別(bie)較(jiao)(jiao)上月(yue)回(hui)落0.3和0.4個(ge)百分(fen)(fen)點。星石投資觀點認為，穩增長政策往(wang)往(wang)是(shi)國有企業(ye)(ye)先(xian)受益(yi)，而小企業(ye)(ye)經營的惡化表明宏觀經濟雖然總體趨于穩定，但基礎依然十分(fen)(fen)脆弱。生產(chan)經營活(huo)動預期指數較(jiao)(jiao)上月(yue)回(hui)落1.4個(ge)百分(fen)(fen)點，同樣(yang)體現(xian)出這一信(xin)號。

該機構(gou)預計政(zheng)府將繼續推出兼具穩增長和調(diao)結(jie)構(gou)效果的微(wei)刺激政(zheng)策。

在“2014中(zhong)國財(cai)務(wu)精英高峰論壇”上，很多中(zhong)小企業的財(cai)務(wu)總監都反(fan)映，企業賒銷期(qi)比往年有120天到180天的明顯增長(chang)，對應的企業應收賬款周期(qi)超過(guo)6個月(yue)。

連平分析說，原材料庫(ku)存(cun)和產成(cheng)品(pin)庫(ku)存(cun)指數都位(wei)于榮枯(ku)線以下，反映(ying)出在企(qi)業(ye)盈利狀況(kuang)未能(neng)顯著改(gai)善的情況(kuang)下，企(qi)業(ye)主動補(bu)庫(ku)存(cun)的意愿仍然沒有形成(cheng)趨勢。

中國(guo)物流與采購聯合會副會長(chang)蔡(cai)進表示，與大(da)中型企(qi)(qi)業(ye)相比，小企(qi)(qi)業(ye)相當長(chang)一(yi)段時(shi)間表現較弱，政(zheng)策扶持也(ye)不如(ru)大(da)企(qi)(qi)業(ye)，尤其是物流、流通領域(yu)的企(qi)(qi)業(ye)表現明顯。融資難、融資貴一(yi)直是制約(yue)小企(qi)(qi)業(ye)發(fa)展的原因。

在蔡進(jin)看來，扶持小微企(qi)(qi)業，不僅要(yao)(yao)有針對性地(di)解決資金(jin)問題，還要(yao)(yao)放開市場領(ling)域，突(tu)破壟斷，給(gei)小企(qi)(qi)業發(fa)展(zhan)的(de)空(kong)間(jian)。“市場不應過多地(di)強調集中度(du)，應該著重發(fa)展(zhan)大、小企(qi)(qi)業的(de)市場一體化，而非現在大小企(qi)(qi)業相互(hu)競(jing)爭的(de)格局。”

在此背(bei)景下，多位經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)學家均認為政策(ce)需要保持一定(ding)的可持續性。中(zhong)國(guo)社(she)科(ke)院學部(bu)委(wei)員劉樹成在中(zhong)國(guo)增長(chang)與周(zhou)期(qi)國(guo)際高峰(feng)論壇上(shang)表示，近(jin)三年(nian)來，每年(nian)形成了(le)一個循環圈，每年(nian)上(shang)半年(nian)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)增速下滑，年(nian)中(zhong)采取微刺激措施，下半年(nian)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)增速小幅(fu)反彈，下一年(nian)的上(shang)半年(nian)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)增速又繼續。他建(jian)(jian)議，應(ying)該把目前(qian)短期(qi)的、應(ying)急(ji)式的項目應(ying)對辦法，改革為構建(jian)(jian)中(zhong)長(chang)期(qi)發展(zhan)的新棋局，采用具有(you)中(zhong)長(chang)期(qi)持久推動力的總體應(ying)對。