中國證券報記者獲(huo)悉，備受關注的IPO配套(tao)規則公布在即，IPO正式(shi)啟動(dong)的條件即將(jiang)(jiang)具備。投行人士透(tou)露，已(yi)有多家公司遞交發行方案，預計(ji)(ji)監管部(bu)門將(jiang)(jiang)在本月中下旬(xun)按照滬深均衡的原則正式(shi)批(pi)復(fu)發行批(pi)文，首批(pi)獲(huo)得(de)批(pi)文的公司預計(ji)(ji)達十多家。

發行批文料滬深均衡分配

根據(ju)新(xin)的(de)(de)首次公開發(fa)(fa)行(xing)(xing)股(gu)票審(shen)核工作(zuo)流程(cheng)，在核準發(fa)(fa)行(xing)(xing)前(qian)，發(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)及(ji)(ji)保薦機(ji)構應及(ji)(ji)時報(bao)(bao)(bao)送(song)發(fa)(fa)行(xing)(xing)承(cheng)銷方(fang)案。在封卷并履行(xing)(xing)內部(bu)程(cheng)序后(hou)，將進(jin)行(xing)(xing)發(fa)(fa)行(xing)(xing)批(pi)文(wen)的(de)(de)下發(fa)(fa)工作(zuo)。近日不少已(yi)過(guo)會(hui)但未獲(huo)批(pi)文(wen)的(de)(de)企業準備進(jin)入封卷階段，有關部(bu)門(men)正敦促盡快封卷。業內人(ren)士(shi)透(tou)露，多家保薦機(ji)構已(yi)向證監會(hui)報(bao)(bao)(bao)送(song)發(fa)(fa)行(xing)(xing)方(fang)案，而按照(zhao)以往規(gui)則(ze)安排，報(bao)(bao)(bao)送(song)發(fa)(fa)行(xing)(xing)方(fang)案意味(wei)著會(hui)后(hou)事項順(shun)利(li)推進(jin)，離獲(huo)得批(pi)文(wen)僅(jin)有一步(bu)之遙。不過(guo)，由于目前(qian)正值(zhi)新(xin)股(gu)發(fa)(fa)行(xing)(xing)體(ti)制改(gai)革的(de)(de)時間窗口，這批(pi)企業正式獲(huo)得批(pi)文(wen)還需等待(dai)IPO配套規(gui)則(ze)發(fa)(fa)布齊(qi)全。

中國證券報(bao)記者獲悉，發行批文(wen)的(de)下(xia)發有望按(an)照滬深均衡的(de)原則進行分配，但目(mu)前滬市的(de)儲備項目(mu)數(shu)量有限，批文(wen)正式下(xia)發還(huan)需稍作等(deng)待。對于(yu)發行批文(wen)下(xia)發的(de)具體時(shi)點，業(ye)內人士預(yu)計，下(xia)周(zhou)和下(xia)下(xia)周(zhou)將是敏感(gan)的(de)時(shi)間窗(chuang)口(kou)，關鍵取決于(yu)滬市的(de)儲備企業(ye)家數(shu)能否滿(man)足滬深均衡的(de)條件。

即將發(fa)布(bu)的IPO配(pei)套規則內(nei)容(rong)包括首(shou)次公開(kai)發(fa)行(xing)股(gu)票承銷管理(li)業務規范、自主(zhu)配(pei)售(shou)細則和網(wang)下投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)備案(an)管理(li)細則等(deng)。承銷商(shang)不(bu)(bu)得(de)預測每股(gu)的估值區間或二級市場交易價格。承銷商(shang)對(dui)(dui)網(wang)下投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)是否符合(he)條(tiao)件有進行(xing)核(he)查的責任，在招股(gu)書刊登前不(bu)(bu)得(de)披露投(tou)(tou)(tou)價報(bao)告內(nei)容(rong)。配(pei)套規則將對(dui)(dui)網(wang)下投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)進行(xing)分類，同(tong)類投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)配(pei)售(shou)比例(li)相同(tong)，公募、社保、年金、保險(放心保)機構等(deng)配(pei)售(shou)比例(li)不(bu)(bu)得(de)低于其他(ta)投(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)。

IPO排隊企業或迎新丁

除過會企(qi)業(ye)何(he)時開始獲(huo)得發行批文外(wai)，IPO申報(bao)窗口何(he)時打(da)開是市場(chang)關注的另一個(ge)話題。

證監(jian)會(hui)新(xin)聞(wen)發言人(ren)4月曾表示，IPO申(shen)報(bao)窗口并(bing)未關閉。一位(wei)投行(xing)人(ren)士(shi)透(tou)露，此前曾向監(jian)管部門(men)遞(di)交新(xin)的(de)企業(ye)首發申(shen)請，但(dan)(dan)監(jian)管部門(men)人(ren)士(shi)建議，目(mu)前排(pai)(pai)隊(dui)企業(ye)較多(duo)，上市(shi)(shi)等待時間較長，可能(neng)(neng)導致發行(xing)人(ren)的(de)成(cheng)本提高。該投行(xing)人(ren)士(shi)稱，考慮(lv)到這一因素可能(neng)(neng)會(hui)對客戶(hu)日常運營帶(dai)來不(bu)必要(yao)的(de)負(fu)面影響，建議部分客戶(hu)去新(xin)三板(ban)掛牌或海外上市(shi)(shi)，于是(shi)沒有再堅持遞(di)交首發申(shen)請材(cai)料。目(mu)前IPO申(shen)報(bao)窗口并(bing)未真(zhen)正打開，但(dan)(dan)這可能(neng)(neng)很快就(jiu)將會(hui)發生(sheng)改變，一些新(xin)面孔不(bu)久之后就(jiu)可能(neng)(neng)出現在IPO排(pai)(pai)隊(dui)企業(ye)名單中。

業(ye)內人士(shi)認為，IPO暫停并非市(shi)場(chang)的(de)常態(tai)，這不利于市(shi)場(chang)發揮正常的(de)融資功能。預(yu)計未(wei)來IPO啟(qi)動將同(tong)步進(jin)行(xing)市(shi)場(chang)化改(gai)革和制度設計的(de)完(wan)善(shan)，改(gai)革的(de)節奏將與(yu)市(shi)場(chang)的(de)承受力相(xiang)適(shi)應，同(tong)時加強(qiang)事(shi)中(zhong)事(shi)后監管，杜絕惡意圈錢和欺詐發行(xing)，形成更完(wan)善(shan)的(de)新(xin)股定價機制，促(cu)進(jin)市(shi)場(chang)主體(ti)在實踐中(zhong)走向成熟(shu)。