阿(a)(a)里(li)(li)巴(ba)巴(ba)在美國(guo)上市(shi)終于塵埃落定。據分析(xi)，阿(a)(a)里(li)(li)巴(ba)巴(ba)集團的籌資額最終將在150億-200億美元之間(jian)。

上市(shi)(shi)(shi)對(dui)任何一個(ge)公(gong)司(si)來說都是具(ju)有里程碑意義的大事。阿里紐約上市(shi)(shi)(shi)以(yi)(yi)(yi)后可(ke)以(yi)(yi)(yi)通過股(gu)市(shi)(shi)(shi)面(mian)向(xiang)全(quan)球(qiu)募集股(gu)本金，可(ke)以(yi)(yi)(yi)給(gei)全(quan)球(qiu)投資(zi)(zi)者(zhe)提供投資(zi)(zi)機會(hui)(hui)，上市(shi)(shi)(shi)后意味著公(gong)司(si)內部治理更加科學完善、更加法(fa)(fa)制(zhi)化，在(zai)全(quan)球(qiu)市(shi)(shi)(shi)場聲(sheng)譽(yu)信(xin)(xin)用(yong)度、認(ren)可(ke)認(ren)同度將會(hui)(hui)升華到(dao)一個(ge)新的階(jie)段(duan)。但是，在(zai)發(fa)達體金融(rong)市(shi)(shi)(shi)場上市(shi)(shi)(shi)并不只(zhi)意味著圈到(dao)大筆(bi)資(zi)(zi)金，它還意味著對(dui)公(gong)司(si)要求更高了(le)，來自外部約束和監(jian)督更嚴、更多了(le)。法(fa)(fa)律、投資(zi)(zi)者(zhe)、媒體以(yi)(yi)(yi)及(ji)做空者(zhe)構(gou)成的全(quan)方位監(jian)督使(shi)得公(gong)司(si)稍(shao)有不慎就會(hui)(hui)身敗名裂，多年積累的信(xin)(xin)譽(yu)信(xin)(xin)用(yong)毀于一旦，股(gu)價也將一瀉千里，甚至(zhi)瀕(bin)臨退市(shi)(shi)(shi)風險。

就網(wang)購(gou)(gou)來說(shuo)，淘寶、天貓等(deng)平臺上存(cun)在(zai)(zai)的(de)(de)(de)網(wang)購(gou)(gou)假冒偽劣商品不(bu)時出(chu)現(xian)，特別是套牌、克隆仿制(zhi)知(zhi)(zhi)名品牌的(de)(de)(de)商標權(quan)(quan)、知(zhi)(zhi)識產(chan)權(quan)(quan)等(deng)方面的(de)(de)(de)問題，備受美(mei)國生(sheng)產(chan)企業(ye)的(de)(de)(de)詬病和監(jian)管部(bu)門的(de)(de)(de)關(guan)注，此前，阿(a)(a)里(li)(li)(li)在(zai)(zai)美(mei)國曾(ceng)經(jing)有過類似的(de)(de)(de)法律糾(jiu)紛(fen)(fen)。可(ke)以說(shuo)，商標侵權(quan)(quan)和知(zhi)(zhi)識產(chan)權(quan)(quan)的(de)(de)(de)法律糾(jiu)紛(fen)(fen)是阿(a)(a)里(li)(li)(li)在(zai)(zai)法制(zhi)體系(xi)完備的(de)(de)(de)美(mei)國上市(shi)面臨的(de)(de)(de)最(zui)大(da)挑戰(zhan)。同時，阿(a)(a)里(li)(li)(li)金融雖(sui)然在(zai)(zai)中國風生(sheng)水起，但是在(zai)(zai)美(mei)國認(ren)可(ke)度很低。這對于阿(a)(a)里(li)(li)(li)來說(shuo)也是一個不(bu)小挑戰(zhan)。

值得欣慰的是，馬云對此有(you)著清(qing)醒(xing)的認(ren)(ren)識(shi)。他在(zai)(zai)給公(gong)司員工(gong)信(xin)中說，上市(shi)不是目標，它是我們實現(xian)自(zi)己(ji)使(shi)命的一個重(zhong)要手(shou)段。但阿里人(ren)要清(qing)醒(xing)地(di)認(ren)(ren)識(shi)到資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)巨(ju)大(da)利益誘惑背(bei)后有(you)著無(wu)比巨(ju)大(da)的無(wu)情和壓力。只有(you)很少數的杰(jie)出企業能夠在(zai)(zai)資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)持久馳騁。阿里巴(ba)巴(ba)這次在(zai)(zai)國際(ji)資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)必將會因為規(gui)模、期待值、國界意識(shi)、文化沖突、區域(yu)政經等問題遭遇空前的挑戰(zhan)和壓力。

從阿(a)里(li)(li)招(zhao)(zhao)股書(shu)(shu)中(zhong)的(de)(de)(de)股權結(jie)構，再結(jie)合馬(ma)云(yun)(yun)(yun)這(zhe)番(fan)話(hua)，筆者覺得馬(ma)云(yun)(yun)(yun)也(ye)許不一(yi)定想阿(a)里(li)(li)很快上(shang)(shang)市吧(ba)。招(zhao)(zhao)股書(shu)(shu)披(pi)露的(de)(de)(de)股權結(jie)構是，日本軟(ruan)(ruan)銀(yin)(yin)集(ji)團持(chi)(chi)股比(bi)例(li)為34.4%，雅(ya)虎持(chi)(chi)股比(bi)例(li)為22.6%，馬(ma)云(yun)(yun)(yun)持(chi)(chi)股比(bi)例(li)僅為8.9%，阿(a)里(li)(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)聯合創始人(ren)蔡崇信(xin)持(chi)(chi)股比(bi)例(li)為3.6%。軟(ruan)(ruan)銀(yin)(yin)、雅(ya)虎近年來(lai)盡(jin)顯頹勢，最大的(de)(de)(de)價值就(jiu)是阿(a)里(li)(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)的(de)(de)(de)股權。對(dui)軟(ruan)(ruan)銀(yin)(yin)來(lai)說，阿(a)里(li)(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)此次上(shang)(shang)市直接(jie)關系到軟(ruan)(ruan)銀(yin)(yin)的(de)(de)(de)價值，對(dui)雅(ya)虎來(lai)說也(ye)是如此。雅(ya)虎和軟(ruan)(ruan)銀(yin)(yin)應該比(bi)馬(ma)云(yun)(yun)(yun)更急于讓阿(a)里(li)(li)上(shang)(shang)市。資(zi)本市場必須由資(zi)本說話(hua)，這(zhe)也(ye)許就(jiu)是馬(ma)云(yun)(yun)(yun)信(xin)中(zhong)所說的(de)(de)(de)“無(wu)(wu)比(bi)巨大的(de)(de)(de)無(wu)(wu)情(qing)和壓力(li)”吧(ba)。結(jie)合阿(a)里(li)(li)自己的(de)(de)(de)合伙人(ren)制度來(lai)看，上(shang)(shang)市未(wei)必是錦上(shang)(shang)添花(hua)。這(zhe)也(ye)使得我們想起中(zhong)國(guo)在世(shi)界上(shang)(shang)能夠叫得響的(de)(de)(de)另一(yi)家公司華為掌門人(ren)任(ren)正非先生(sheng)死(si)活不上(shang)(shang)市的(de)(de)(de)原因。

既然上市(shi)了就(jiu)要(yao)(yao)坦然面對今后的(de)(de)挑戰(zhan)，馬云貌似已(yi)經做(zuo)好(hao)了應(ying)對挑戰(zhan)的(de)(de)思想準備。上市(shi)后更要(yao)(yao)去幫(bang)助客戶、支(zhi)持(chi)員工、守(shou)護(hu)股東利益(yi)；要(yao)(yao)嚴格遵守(shou)證券監管法規；要(yao)(yao)真實(shi)、陽(yang)光(guang)、透明地做(zuo)好(hao)信息特別(bie)是(shi)(shi)財報披露(lu)，把一個真實(shi)完整(zheng)、陽(yang)光(guang)的(de)(de)優(you)質公司(si)奉獻給(gei)投資者。最(zui)重要(yao)(yao)的(de)(de)是(shi)(shi)要(yao)(yao)繼續做(zuo)好(hao)平臺、云計算和挖掘大數據商業(ye)價值，進一步(bu)拓展阿里金融業(ye)務，以公司(si)的(de)(de)高業(ye)績和高成(cheng)長性來(lai)成(cheng)就(jiu)員工、回報股東。