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每經記者 鄭步春

周一A股延(yan)續上周跌(die)勢，并(bing)呈(cheng)現越(yue)(yue)跌(die)越(yue)(yue)快態勢。截至(zhi)收(shou)盤，上證(zheng)綜指跌(die)1.62%至(zhi)2003.49點(dian)(dian)，深(shen)證(zheng)綜指跌(die)2.84%至(zhi)1007.27點(dian)(dian)，創業板綜指暴(bao)跌(die)3.11%至(zhi)1236.96點(dian)(dian)。

盤面(mian)看，權重股雖(sui)然跌幅略小(xiao)(xiao)，但前期的護盤行(xing)為已無，而小(xiao)(xiao)市值(zhi)個(ge)股則(ze)繼續大(da)面(mian)積破位(wei)。

次新(xin)股板(ban)塊(kuai)一改前期(qi)抗爭態(tai)勢，其中(zhong)的主力似(si)乎(hu)正在全線棄(qi)守(shou)，除登云股份等極少數悍莊(zhuang)外，鮮有繼續(xu)逞強(qiang)者。周一次新(xin)股中(zhong)跌(die)停家數高達14家，平均跌(die)幅大致也要達到6%，走勢慘烈。

“優(you)先(xian)股(gu)(gu)(gu)第一股(gu)(gu)(gu)”的(de)廣匯能源(yuan)跌停，這意味著此后即(ji)使再有些公司出(chu)臺優(you)先(xian)股(gu)(gu)(gu)相關消(xiao)息，恐怕也難以引發如同前期那般上漲。也就是說，投資者對優(you)先(xian)股(gu)(gu)(gu)題材的(de)理(li)解有望從(cong)此全(quan)面轉空(kong)。

廣匯能(neng)(neng)源凈值不到(dao)兩元(yuan)，但股(gu)(gu)(gu)價達到(dao)7元(yuan)，顯然如其(qi)以不偏離(li)凈資產太遠的價格發行優先股(gu)(gu)(gu)，就應該(gai)(gai)較容易被機(ji)構資金青睞，筆者認為上述(shu)“股(gu)(gu)(gu)價遠高于凈值”因(yin)素(su)有可(ke)能(neng)(neng)是該(gai)(gai)股(gu)(gu)(gu)能(neng)(neng)成為優先股(gu)(gu)(gu)第一(yi)股(gu)(gu)(gu)的重要原因(yin)之一(yi)。

另(ling)從當前(qian)廣為流傳的(de)(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)行股(gu)(gu)或發優先股(gu)(gu)來說，筆者(zhe)倒認為有可能較(jiao)難(nan)，因銀(yin)(yin)(yin)行股(gu)(gu)優先股(gu)(gu)的(de)(de)(de)定(ding)價會較(jiao)困難(nan)。許多銀(yin)(yin)(yin)行股(gu)(gu)是破凈的(de)(de)(de)，如其優先股(gu)(gu)價格太高，顯然會缺乏(fa)吸(xi)引力，通常獨立的(de)(de)(de)、正常的(de)(de)(de)機(ji)構不(bu)會申購；可如果發行價太低，這又會牽(qian)扯到“國資流失(shi)”問題，二級市場投資者(zhe)勢必反對。IPO利(li)空(kong)(kong)是老調重(zhong)彈，可偏偏就(jiu)是這單一利(li)空(kong)(kong)造(zao)成了近期(qi)股(gu)(gu)指(zhi)節(jie)節(jie)敗退。當前(qian)大盤的(de)(de)(de)跌法(fa)可能已經(jing)威脅到管理(li)層(ceng)IPO工(gong)作，所以未來不(bu)排除其設法(fa)穩定(ding)局面的(de)(de)(de)可能性。

如果管理層暫時不(bu)出手護盤，但只要不(bu)繼(ji)續推出額外利空(kong)，那么(me)大(da)盤再稍(shao)微跌(die)一些 （比(bi)如瞬間破2000點(dian)大(da)關），也可能(neng)比(bi)較容易產生反彈。

本周三發審會重啟是(shi)個(ge)關(guan)鍵時間節(jie)點，屆時股指(zhi)(zhi)應該會有些(xie)(xie)利空(kong)出盡的機(ji)會。結合(he)其他一(yi)些(xie)(xie)因素看，這個(ge)機(ji)會還可能更(geng)大一(yi)些(xie)(xie)，因本周三是(shi)月末最(zui)后一(yi)個(ge)交易日，市場兌現壓力料已過(guo)去(qu)，所以不(bu)排除(chu)股指(zhi)(zhi)稍提前一(yi)些(xie)(xie)即(ji)于今日探(tan)到低點的機(ji)會。

技術(shu)面也比較支持反彈，因當前股指調(diao)整時(shi)間也非常接近一輪殺跌周(zhou)期。本周(zhou)二(er)為調(diao)整以來的第13天，在(zai)時(shi)間周(zhou)期上通常比較容易探明低點(dian)。

操作方面，建議(yi)已深套的投資者(zhe)繼續守(shou)倉，即使持有的是(shi)次新股、題(ti)材股，短期內也是(shi)有反彈機會的。

短期雖然極可能產生反(fan)(fan)彈(dan)，但(dan)中線大(da)盤勢必反(fan)(fan)復受到(dao)IPO困擾。就目前IPO發行方式(shi)來說，這種(zhong)困擾幾(ji)乎是(shi)無(wu)解的，IPO公司過多是(shi)一(yi)個(ge)原(yuan)因，“打新(xin)年(nian)化(hua)收(shou)益(yi)率(lv)”高為(wei)另一(yi)原(yuan)因。就打新(xin)收(shou)益(yi)率(lv)來看，其與“無(wu)風險收(shou)益(yi)”差(cha)別(bie)應該(gai)不是(shi)很(hen)大(da)。

如(ru)果指(zhi)(zhi)望上(shang)述困(kun)擾得到解決(jue)，要么就(jiu)是(shi)(shi)指(zhi)(zhi)望管理(li)層在IPO發行方式上(shang)再做重大(da)改革，要么就(jiu)是(shi)(shi)新股(gu)大(da)量破(po)發，除此之外好像沒其他途徑。