■本報記者 趙子強(qiang) 見習記者 牛仲(zhong)逸

編者按：一季報(bao)的披露(lu)揭示了QFII的動向(xiang)，市場各類投資(zi)主體(ti)對(dui)QFII增(zeng)倉股(gu)(gu)十(shi)分關注。據《證券日(ri)報(bao)》研究中(zhong)(zhong)(zhong)心統計，截(jie)至昨日(ri)，已披露(lu)一季報(bao)的381家(jia)公(gong)司(si)中(zhong)(zhong)(zhong)，前十(shi)大流通(tong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東中(zhong)(zhong)(zhong)存在QFII的達29家(jia)，其中(zhong)(zhong)(zhong)，有12家(jia)公(gong)司(si)被QFII增(zeng)持或新進。今(jin)日(ri)本(ben)文對(dui)QFII持倉股(gu)(gu)進行篩選，通(tong)過對(dui)業(ye)績增(zeng)長(chang)、資(zi)金(jin)流向(xiang)和QFII增(zeng)持等三指標，選出喜臨門(men)、*ST天(tian)威和裕(yu)興(xing)股(gu)(gu)份等3只值得關注的股(gu)(gu)票(piao)，進行深入解(jie)讀(du)，供投資(zi)者參(can)考。

喜臨門

品牌效應逐步體現

數據顯示，QFII一(yi)季(ji)度增(zeng)持喜(xi)臨門166.82萬股，公司一(yi)季(ji)度歸(gui)屬母公司股東的凈利(li)潤同(tong)比增(zeng)長25.36%，月內累計大單(dan)資金(jin)凈流入2609.17萬元。該股最新收盤價為(wei)10.31元。

公司專(zhuan)注于床(chuang)(chuang)墊(dian)、軟床(chuang)(chuang)及(ji)(ji)其它家(jia)(jia)具(ju)(ju)(ju)產(chan)品的設計研(yan)發、生產(chan)和銷(xiao)售，旗下有“喜臨門(men)”、“法詩(shi)曼”和“SLEEMON”三(san)大品牌。公司主(zhu)(zhu)營(ying)業(ye)務包括民用(yong)家(jia)(jia)具(ju)(ju)(ju)業(ye)務和酒店(dian)家(jia)(jia)具(ju)(ju)(ju)業(ye)務兩大類(lei)。民用(yong)家(jia)(jia)具(ju)(ju)(ju)業(ye)務主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)是銷(xiao)售以床(chuang)(chuang)墊(dian)、軟床(chuang)(chuang)為主(zhu)(zhu)的中高檔臥(wo)室家(jia)(jia)具(ju)(ju)(ju)，酒店(dian)家(jia)(jia)具(ju)(ju)(ju)業(ye)務主(zhu)(zhu)要(yao)(yao)是向星級(ji)酒店(dian)或(huo)大型公建項目提供室內(nei)家(jia)(jia)具(ju)(ju)(ju)及(ji)(ji)裝(zhuang)修配套(tao)的木制(zhi)品。

公司2014年(nian)一季報披(pi)露顯示，報告期(qi)(qi)末，應收(shou)票(piao)據538.63萬元(yuan)(yuan)，較(jiao)(jiao)期(qi)(qi)初減少(shao)81.85%，主要(yao)系本(ben)(ben)期(qi)(qi)采用(yong)銀行承兌匯(hui)票(piao)結算匯(hui)款的金額較(jiao)(jiao)少(shao)所致(zhi)；預付(fu)款項2564.06萬元(yuan)(yuan)，較(jiao)(jiao)期(qi)(qi)初增(zeng)長(chang)124.67%，主要(yao)系本(ben)(ben)期(qi)(qi)設(she)備預付(fu)款增(zeng)加(jia)，同時支付(fu)歐(ou)美巨星演唱會(hui)合(he)作款，導致(zhi)期(qi)(qi)末預付(fu)款增(zeng)加(jia)較(jiao)(jiao)大；營業收(shou)入(ru)1.6億元(yuan)(yuan)，同比(bi)增(zeng)長(chang)37.35%，主要(yao)系本(ben)(ben)期(qi)(qi)銷售增(zeng)加(jia)所致(zhi)。

同(tong)(tong)時，2013年年報(bao)披露顯(xian)示，公(gong)司床(chuang)墊銷售(shou)(shou)收入為(wei)7.59億(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)12.45%，系公(gong)司在(zai)傳統(tong)線下門店(dian)(dian)與國際(ji)客(ke)戶穩健(jian)增(zeng)長(chang)基礎上，電子商務、酒店(dian)(dian)床(chuang)墊等新渠道快速發(fa)展所致(zhi)；酒店(dian)(dian)家(jia)具實(shi)(shi)現銷售(shou)(shou)收入1.30億(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)29.61%，系酒店(dian)(dian)家(jia)具在(zai)實(shi)(shi)行事業(ye)部制(zhi)改制(zhi)后，激發(fa)了經營(ying)團隊積極(ji)性，提(ti)高了銷售(shou)(shou)與生產協調效(xiao)率從而提(ti)高了市(shi)場競爭力所致(zhi)；軟床(chuang)及配套(tao)產品實(shi)(shi)現收入1.27億(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)5.22%，和公(gong)司改善門店(dian)(dian)形象，提(ti)升(sheng)軟床(chuang)購物消費環境有(you)關。

申銀萬國表示，公(gong)司(si)品(pin)牌效應逐(zhu)步體現(xian)，收入增長明顯提(ti)速(su)。公(gong)司(si)積(ji)極從品(pin)牌投(tou)入和(he)渠道(dao)變革入手，未來在國內(nei)市(shi)場占(zhan)有率提(ti)升(sheng)值得期待。預(yu)計公(gong)司(si)2014年至2015年每股收收益為0.53元(yuan)(yuan)和(he)0.72元(yuan)(yuan)，建議增持，6個(ge)月目標價為13.3元(yuan)(yuan)，對應2014年25倍(bei)估值。

*ST天威 中期業績(ji)有望扭虧(kui)

數據顯示，QFII一季度增(zeng)持*ST天威149.21萬股，公(gong)司(si)一季度歸(gui)屬母公(gong)司(si)股東(dong)的(de)凈利潤同比(bi)增(zeng)長262.46%，月內累計大單資金凈流(liu)入(ru)2367.41萬元(yuan)。該股最新(xin)收(shou)盤價為4.75元(yuan)。

公司(si)是(shi)我國(guo)(guo)大型(xing)高端變(bian)壓(ya)(ya)器生(sheng)產(chan)的(de)(de)(de)核(he)心企(qi)業(ye)之(zhi)(zhi)一，產(chan)品涵蓋范圍廣，在高電(dian)壓(ya)(ya)、大容量(liang)變(bian)壓(ya)(ya)器制造領域(yu)具有突(tu)出(chu)(chu)的(de)(de)(de)技(ji)術優(you)勢。目前公司(si)已形成(cheng)了以保(bao)定工廠為核(he)心，秦皇島(dao)出(chu)(chu)海口基地、合(he)肥(fei)工廠為支撐的(de)(de)(de)變(bian)壓(ya)(ya)器產(chan)業(ye)群，產(chan)銷規(gui)模的(de)(de)(de)持(chi)續擴大和產(chan)品結構的(de)(de)(de)不(bu)斷優(you)化使公司(si)在國(guo)(guo)內(nei)變(bian)壓(ya)(ya)器市場的(de)(de)(de)占(zhan)有率穩(wen)步提(ti)升(sheng)，目前公司(si)已成(cheng)為國(guo)(guo)家電(dian)網和南方電(dian)網采購(gou)特(te)高壓(ya)(ya)交直流變(bian)壓(ya)(ya)器產(chan)品的(de)(de)(de)主(zhu)要供(gong)應商之(zhi)(zhi)一，公司(si)在核(he)電(dian)變(bian)壓(ya)(ya)器領域(yu)具有突(tu)出(chu)(chu)的(de)(de)(de)品牌優(you)勢，市場占(zhan)有率較高，公司(si)在國(guo)(guo)內(nei)是(shi)少數能向北(bei)美發達(da)國(guo)(guo)家市場出(chu)(chu)口大容量(liang)調(diao)相變(bian)壓(ya)(ya)器的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)之(zhi)(zhi)一。

公司(si)(si)2014年(nian)一季報(bao)披露(lu)顯示，預計2014年(nian)1月份至(zhi)6月份凈利(li)潤實(shi)現扭虧為(wei)盈，主要(yao)原因系：主要(yao)是公司(si)(si)2013年(nian)與大股東保定天威集團有限公司(si)(si)實(shi)施了資(zi)(zi)產(chan)(chan)置(zhi)(zhi)換(huan)，通(tong)過此(ci)次置(zhi)(zhi)換(huan)，置(zhi)(zhi)入的(de)輸(shu)變(bian)電資(zi)(zi)產(chan)(chan)進一步完善了公司(si)(si)輸(shu)變(bian)電產(chan)(chan)業鏈，提升了輸(shu)變(bian)電產(chan)(chan)業的(de)整體盈利(li)能力；同(tong)時，處置(zhi)(zhi)參股公司(si)(si)保定天威英(ying)利(li)新能源有限公司(si)(si)股權本期確認投資(zi)(zi)收益同(tong)比增(zeng)加。

同(tong)時，公司(si)2013年(nian)報披露顯示，2014年(nian)公司(si)預計實現營業收(shou)入(ru)(ru)(ru)(ru)47.59億(yi)元，營業成(cheng)本39.13億(yi)元，2013年(nian)實際(ji)實現營業收(shou)入(ru)(ru)(ru)(ru)43.59億(yi)元；輸(shu)變電產品收(shou)入(ru)(ru)(ru)(ru)占(zhan)主營業務收(shou)入(ru)(ru)(ru)(ru)的95.15%，收(shou)入(ru)(ru)(ru)(ru)較上年(nian)同(tong)期(qi)增(zeng)長29.78%。2013年(nian)，公司(si)國內變壓(ya)器(qi)(qi)訂單(dan)(dan)較去(qu)年(nian)同(tong)期(qi)增(zeng)長3.3%；變壓(ya)器(qi)(qi)前期(qi)訂單(dan)(dan)完(wan)成(cheng)比(bi)例為74.4%，新增(zeng)訂單(dan)(dan)年(nian)內完(wan)成(cheng)比(bi)例為18.3%；截至報告期(qi)末變壓(ya)器(qi)(qi)在手(shou)訂單(dan)(dan)11000萬kVA。

值得注意(yi)的是，公(gong)(gong)司(si)(si)2014年(nian)4月1日(ri)公(gong)(gong)告稱(cheng)，公(gong)(gong)司(si)(si)債券評(ping)級由AA調整至(zhi)A+，主(zhu)體評(ping)級由AA調整至(zhi)A+。同時，公(gong)(gong)司(si)(si)與樂(le)山電(dian)(dian)力簽署(shu)框(kuang)架(jia)協議，擬(ni)將(jiang)公(gong)(gong)司(si)(si)持有的樂(le)電(dian)(dian)天威49%股權(quan)轉(zhuan)讓(rang)給樂(le)山電(dian)(dian)力(現持有樂(le)電(dian)(dian)天威51%股權(quan))。雙方擬(ni)按樂(le)電(dian)(dian)天威凈資產評(ping)估價值及股權(quan)比例作(zuo)為(wei)標(biao)的股權(quan)轉(zhuan)讓(rang)定價的依據。雙方同意(yi)在標(biao)的股權(quan)轉(zhuan)讓(rang)之前(qian)就公(gong)(gong)司(si)(si)對樂(le)電(dian)(dian)天威債權(quan)及擔保(bao)義(yi)務的解(jie)決進(jin)行(xing)協商。若無法(fa)達成(cheng)一致協商意(yi)見，該框(kuang)架(jia)協議自動(dong)終止。

裕(yu)興股份 受益行業復(fu)蘇

數據顯示，QFII一季度(du)新進持有裕興股份29.99萬股，公(gong)司一季度(du)歸屬母(mu)公(gong)司股東的凈利(li)潤同比增(zeng)長35.87%，月內累計大(da)單資金凈流入(ru)128.88萬元(yuan)。該(gai)股最新收(shou)盤價為16.25元(yuan)。

公(gong)司(si)主營業(ye)務為中厚(hou)型(xing)特種功(gong)能(neng)(neng)性(xing)(xing)(xing)聚酯(zhi)薄(bo)膜(mo)的(de)研(yan)(yan)發、生產和(he)銷售，產品廣泛(fan)應(ying)用于(yu)太陽(yang)能(neng)(neng)背材、電氣絕(jue)緣、光(guang)電投射(she)以(yi)及紡(fang)織機(ji)械等(deng)工業(ye)領域(yu)，厚(hou)度在50μm至400μm之間，具備(bei)良好的(de)低(di)收(shou)縮性(xing)(xing)(xing)、絕(jue)緣性(xing)(xing)(xing)、耐熱性(xing)(xing)(xing)等(deng)，屬于(yu)一(yi)種高性(xing)(xing)(xing)能(neng)(neng)的(de)膜(mo)材料，屬于(yu)戰略(lve)性(xing)(xing)(xing)新(xin)興產業(ye)中的(de)新(xin)材料產業(ye)。公(gong)司(si)是目前國內惟一(yi)能(neng)(neng)生產最大厚(hou)度達(da)到400μm高性(xing)(xing)(xing)能(neng)(neng)特種功(gong)能(neng)(neng)性(xing)(xing)(xing)聚酯(zhi)薄(bo)膜(mo)的(de)企業(ye)，是國內首(shou)家研(yan)(yan)發成功(gong)并提(ti)供(gong)透明太陽(yang)能(neng)(neng)背材基膜(mo)的(de)公(gong)司(si)。

公(gong)司(si)2014年(nian)(nian)一(yi)季報(bao)披(pi)露顯(xian)示，報(bao)告期(qi)內，受益于超(chao)募資(zi)金投(tou)資(zi)項(xiang)目4#生產線產能釋放和太陽(yang)能光(guang)伏行(xing)業(ye)有所(suo)復蘇，公(gong)司(si)聚酯薄膜產銷(xiao)量和收(shou)入(ru)都有一(yi)定(ding)增(zeng)長，實現營業(ye)收(shou)入(ru)13135.35萬(wan)元，與上年(nian)(nian)同(tong)(tong)期(qi)相比增(zeng)長7.63%。報(bao)告期(qi)營業(ye)外收(shou)入(ru)較去年(nian)(nian)同(tong)(tong)期(qi)下降(jiang)38.65%，主要系本(ben)期(qi)收(shou)到的政府補助減少所(suo)致(zhi)。

同時2013年(nian)年(nian)報披露顯示，報告(gao)期內公(gong)司聚酯(zhi)薄膜(mo)(mo)(mo)產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)增(zeng)長(chang)36.08%，銷(xiao)量(liang)增(zeng)長(chang)50.31%，主(zhu)要系受益于上年(nian)度(du)完工的(de)(de)募投項目3#生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)(chan)線(xian)的(de)(de)產(chan)(chan)(chan)(chan)能釋放和(he)超募資金投資項目4#生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)(chan)線(xian)本年(nian)度(du)完工投產(chan)(chan)(chan)(chan)，產(chan)(chan)(chan)(chan)能擴大，同時加大營銷(xiao)力(li)(li)度(du)，致(zhi)公(gong)司產(chan)(chan)(chan)(chan)銷(xiao)規模同步增(zeng)長(chang)。報告(gao)期公(gong)司實(shi)現聚酯(zhi)薄膜(mo)(mo)(mo)產(chan)(chan)(chan)(chan)量(liang)38344噸，同比增(zeng)長(chang)36%；實(shi)現銷(xiao)量(liang)39154噸，同比增(zeng)長(chang)50%。公(gong)司進一步調(diao)整產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)結構，壓(ya)縮珠片膜(mo)(mo)(mo)和(he)護卡(ka)膜(mo)(mo)(mo)的(de)(de)比重，大力(li)(li)提高太陽能背材(cai)基膜(mo)(mo)(mo)、光學(xue)基膜(mo)(mo)(mo)、電氣(qi)絕緣用膜(mo)(mo)(mo)、電子材(cai)料用膜(mo)(mo)(mo)比重。

長(chang)城證(zheng)券(quan)表示，光伏背板膜(mo)(mo)恢(hui)復(fu)增(zeng)長(chang)，光學基(ji)膜(mo)(mo)將(jiang)放(fang)量。光伏行業(ye)復(fu)蘇，景氣(qi)向上游傳導，光伏背板膜(mo)(mo)放(fang)量，價(jia)格步入上行通(tong)道。公(gong)司光學基(ji)膜(mo)(mo)技術(shu)日趨成熟(shu)，特別是低端光學基(ji)膜(mo)(mo)將(jiang)放(fang)量實現快速增(zeng)長(chang)。此外，高端光學基(ji)膜(mo)(mo)壁壘高，行業(ye)空(kong)間大，高端基(ji)膜(mo)(mo)有望引領公(gong)司長(chang)期發展(zhan)，看好公(gong)司未來的成長(chang)性。