每經編輯｜趙(zhao)陽戈     

每經記者 趙陽戈

昨日(ri)(ri)，證(zheng)監(jian)會官網(wang)上再有(you)(you)(you)19家企業(ye)拋(pao)出(chu)其招股說明書申報(bao)稿。《每日(ri)(ri)經濟新聞》記者注意到，這批企業(ye)報(bao)送申報(bao)稿材料的(de)時(shi)(shi)間(jian)跨度(du)比(bi)之前大，時(shi)(shi)間(jian)最早的(de)要數福建廣生(sheng)堂藥業(ye)股份有(you)(you)(you)限公司(si)，報(bao)送時(shi)(shi)間(jian)可(ke)以追溯到1月(yue)29日(ri)(ri)，最晚為(wei)星光農機(ji)股份有(you)(you)(you)限公司(si)等，報(bao)送時(shi)(shi)間(jian)為(wei)4月(yue)22日(ri)(ri)。從擬上市地來看(kan)，計劃登陸中小板的(de)企業(ye)有(you)(you)(you)8家，計劃登陸創業(ye)板的(de)為(wei)4家，選擇滬市的(de)有(you)(you)(you)7家，而國(guo)泰(tai)君(jun)安、東(dong)興(xing)證(zheng)券(quan)、東(dong)方證(zheng)券(quan)這3家券(quan)商都在其中。由于預披(pi)露環節的(de)前移，這19家企業(ye)當中，截至4月(yue)17日(ri)(ri)時(shi)(shi)的(de)狀態為(wei)“已受理”的(de)有(you)(you)(you)7家，而這7家企業(ye)在4月(yue)10日(ri)(ri)時(shi)(shi)的(de)狀態均為(wei)“初審中”。

4月(yue)18日(ri)，證(zheng)監(jian)(jian)會官網預(yu)披露(lu)(lu)(lu)一(yi)欄，在(zai)沉寂(ji)1年半時(shi)間之后，刷新了28家(jia)企業的(de)(de)(de)信息，4月(yue)21日(ri)，預(yu)披露(lu)(lu)(lu)公(gong)司(si)再增(zeng)18家(jia)，如今(jin)算上(shang)昨日(ri)（4月(yue)22日(ri)）的(de)(de)(de)19家(jia)，此番新增(zeng)預(yu)披露(lu)(lu)(lu)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)總(zong)數(shu)量就達到了65家(jia)，數(shu)量大致為(wei)排隊企業的(de)(de)(de)十分(fen)之一(yi)。有分(fen)析(xi)指(zhi)出，此前預(yu)披露(lu)(lu)(lu)環節在(zai)問核(he)環節之后，如今(jin)不但取消問核(he)，還將預(yu)披露(lu)(lu)(lu)這一(yi)環節放在(zai)了受理之后，反饋會之前，讓市場(chang)能夠更(geng)早看到這些擬上(shang)市公(gong)司(si)的(de)(de)(de)全貌。從證(zheng)監(jian)(jian)會這幾天的(de)(de)(de)動作(zuo)來看，預(yu)披露(lu)(lu)(lu)之后或將成(cheng)為(wei)常態。

需要(yao)指出的(de)(de)(de)是(shi)，雖然(ran)首(shou)波(bo)預披(pi)露刷新(xin)，給次(ci)(ci)新(xin)股(gu)(gu)(gu)帶來了短期的(de)(de)(de)刺激，以(yi)登(deng)云股(gu)(gu)(gu)份 （002715，收盤價28.88元）等為代(dai)表的(de)(de)(de)次(ci)(ci)新(xin)股(gu)(gu)(gu)為之(zhi)“亢奮(fen)”，但這(zhe)番刺激似乎持續性并不樂觀。昨日(ri)49只次(ci)(ci)新(xin)股(gu)(gu)(gu)僅有(you)(you)9只收紅，大部分次(ci)(ci)新(xin)股(gu)(gu)(gu)在市場(chang)大幅震蕩的(de)(de)(de)背景(jing)下，籌碼遭遇(yu)拋棄(qi)，其中(zhong)綠盟科技（300369，收盤價78.79元）跌幅最深，達到8.26%。有(you)(you)分析人(ren)士表示(shi)，隨著預披(pi)露的(de)(de)(de)刷新(xin)，發審會的(de)(de)(de)啟動也是(shi)漸行(xing)(xing)漸近(jin)，有(you)(you)報道顯示(shi)已預披(pi)露的(de)(de)(de)公(gong)司已有(you)(you)被通知盡(jin)快提交(jiao)上會稿的(de)(de)(de)全套(tao)材料(liao)，一旦再有(you)(you)新(xin)鮮血液登(deng)陸A股(gu)(gu)(gu)，喜新(xin)厭(yan)舊的(de)(de)(de)炒新(xin)資金或會從目(mu)前次(ci)(ci)新(xin)股(gu)(gu)(gu)中(zhong)流出并奔(ben)向(xiang)新(xin)的(de)(de)(de)目(mu)標(biao)，所以(yi)目(mu)前對次(ci)(ci)新(xin)股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)再炒作需謹慎而行(xing)(xing)。

焦點公司①

國泰(tai)君(jun)安借上市沖擊(ji)凈資本500億(yi)目(mu)標

每經記者 王一鳴

昨日（4月22日）晚間，證監(jian)會再(zai)次發布19家(jia)擬(ni)上(shang)(shang)市企業預披(pi)露名(ming)(ming)單，其中包括東(dong)興證券、東(dong)方證券以及凈資本規模最(zui)大的(de)未(wei)在A股(gu)上(shang)(shang)市的(de)券商國泰君安均出現在預披(pi)露名(ming)(ming)單中，三券商上(shang)(shang)市地點均在上(shang)(shang)交所。

擬(ni)發行不超過15.25億股

據昨日(ri)國泰君安招(zhao)股說明書(shu)（申報稿）披(pi)露，公司2011年至(zhi)2013年實現營(ying)業收入(ru)分別為74.45億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、77.99億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)及89.93億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，2011年至(zhi)2013年凈利潤分別為27.93億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、25.62億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、30.19億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。

談及戰略目標(biao)，國泰君安表示，在IPO基礎(chu)上，爭(zheng)取(qu)凈資(zi)本(ben)達到500億元，公司市值、總資(zi)產、凈資(zi)本(ben)位(wei)列行(xing)(xing)業(ye)前三(san)名，盈利能力和主要業(ye)務規模位(wei)列行(xing)(xing)業(ye)前列。

公司本(ben)(ben)次擬發(fa)行(xing)股份數量(liang)不超過15.25億(yi)股，占(zhan)發(fa)行(xing)后總股本(ben)(ben)比例為不超過20%。國泰君安表(biao)示，募集資金在(zai)扣除發(fa)行(xing)費用(yong)(yong)后，將全(quan)部(bu)用(yong)(yong)于(yu)補充公司資本(ben)(ben)金，增加營運資金，發(fa)展主(zhu)營業(ye)務(wu)。主(zhu)要用(yong)(yong)于(yu)推(tui)動傳統經(jing)紀業(ye)務(wu)向綜合理財服務(wu)轉型、提升投行(xing)、業(ye)務(wu)承(cheng)銷(xiao)能力(li)、擴(kuo)大資產管理業(ye)務(wu)規(gui)模(mo)、適度增加證券(quan)投資業(ye)務(wu)規(gui)模(mo)以及增加對融資融券(quan)等創新業(ye)務(wu)、研究業(ye)務(wu)和信息技術建設的投入。

《每日經濟新聞》記者(zhe)注意到(dao)，在公司第四屆董事會第二次會議(yi)審議(yi)通過的(de)《2013～2015年(nian)發(fa)(fa)展(zhan)戰略規劃綱要》中，公司董事會提出至2015年(nian)末公司凈資本(ben)達到(dao)500億元的(de)發(fa)(fa)展(zhan)目標(biao)(biao)，“并將公開(kai)發(fa)(fa)行股票并上市作為實現這一(yi)目標(biao)(biao)的(de)主要途徑。”

據上述申報稿(gao)顯示，2013年公司凈(jing)(jing)資(zi)(zi)本為233.18億元，按母公司口徑統(tong)計(ji)，公司的(de)總資(zi)(zi)產和凈(jing)(jing)資(zi)(zi)本均(jun)排名行(xing)業第(di)3位。業內(nei)此前預計(ji)，本次國泰君安(an)IPO募(mu)集資(zi)(zi)金應在百億元以(yi)上。

3券商募資均用于補充(chong)資本(ben)金

據《每(mei)日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記者了解，早在(zai)2007年，國(guo)泰(tai)(tai)(tai)君安(an)(an)就(jiu)曾提出公(gong)開(kai)發行(xing)上市(shi)(shi)計(ji)劃，2008年2月(yue)首次(ci)進入上市(shi)(shi)輔導(dao)期；2008年3月(yue)，證(zheng)監會明確證(zheng)券公(gong)司(si) “一參(can)一控”（控股(gu)和參(can)股(gu)證(zheng)券公(gong)司(si)各不超過一家），構成(cheng)國(guo)泰(tai)(tai)(tai)君安(an)(an)實(shi)現IPO的政策(ce)性障(zhang)礙，國(guo)泰(tai)(tai)(tai)君安(an)(an)的上市(shi)(shi)進程被迫止步。2010年7月(yue)8日(ri)，國(guo)泰(tai)(tai)(tai)君安(an)(an)國(guo)際在(zai)香港聯交所掛(gua)牌(pai)上市(shi)(shi)，首次(ci)公(gong)開(kai)發行(xing)4.1億(yi)股(gu)股(gu)份，募集資金(jin)17.63億(yi)港元。

對于(yu)“一參(can)一控(kong)(kong)”問題(ti)，昨日(ri)公(gong)(gong)司(si)于(yu)申報稿中披露，“為解(jie)決(jue)與(yu)公(gong)(gong)司(si)實(shi)際控(kong)(kong)制人國際集(ji)團控(kong)(kong)股(gu)子公(gong)(gong)司(si)上海(hai)證券的同業(ye)競(jing)爭問題(ti)，經(jing)公(gong)(gong)司(si)2013年度股(gu)東(dong)大會(hui)審議通過(guo)，公(gong)(gong)司(si)擬從國際集(ji)團受讓(rang)上海(hai)證券51%股(gu)權。”

2014年3月28日(ri)，公司(si)與國際集團已(yi)簽署了 《關(guan)于上海證券有限責任公司(si)股權轉讓(rang)的(de)框架(jia)協(xie)議(yi)》，上述(shu)股權轉讓(rang)的(de)相關(guan)程序(xu)仍在履(lv)行中。

據(ju)證(zheng)券(quan)業協會披(pi)露的(de)數據(ju)顯示，上海證(zheng)券(quan)截至2012年底(di)的(de)總資產為(wei)122億元，營業收入8億元，凈利潤2771萬元。

業內人士認為，此次收購更(geng)多(duo)是形勢所逼，除了上(shang)述(shu)解決“一參一控(kong)”的問題，上(shang)述(shu)收購的背景還在于(yu)上(shang)海國資改革，國際集(ji)團未來將升級為市屬國資平臺之一。

記者注意到(dao)，與昨日(ri)國泰君(jun)安同時出現預披露名單(dan)中的(de)另(ling)兩家券(quan)商為東方(fang)證券(quan)、東興證券(quan)。

東方證券在(zai)昨(zuo)日申(shen)報稿中披露業績同樣出現(xian)較大波動(dong)，2011年(nian)至2013年(nian)實現(xian)營業收入分別為25.73億(yi)(yi)元(yuan)、23.81億(yi)(yi)元(yuan)、32.88億(yi)(yi)元(yuan)；實現(xian)凈利潤分別為9.09億(yi)(yi)元(yuan)、5.91億(yi)(yi)元(yuan)及10.21億(yi)(yi)元(yuan)。公司(si)(si)(si)擬公開發行(xing)(xing)不(bu)超過(guo)10億(yi)(yi)股，全部用于(yu)補充(chong)公司(si)(si)(si)資(zi)本(ben)金(jin)，補充(chong)公司(si)(si)(si)營運資(zi)金(jin)，以擴大業務(wu)規(gui)模，優化業務(wu)結構，提高(gao)公司(si)(si)(si)的市(shi)場競爭力和抗風險能力，占發行(xing)(xing)后總股本(ben)比例(li)不(bu)超過(guo)18.93%。

東興(xing)證券近三(san)年業(ye)績相對平穩，據申報稿中披(pi)露(lu)，公司2011年至(zhi)2013年實現凈(jing)利潤(run)分別為4.4億元、5.13億元、6.68億元。東興(xing)證券表(biao)示，本次(ci)發行(xing)股票數量(liang)不超過5億股（占發行(xing)后總股本比例不超過19.97%），擬(ni)全部用于補充公司資本金。

焦點公司②

長(chang)白山旅(lv)游：景(jing)區內獨家經營(ying)

每經記者 趙陽戈

隨(sui)著第三(san)波(bo)19家企業預披露(lu)的亮相，長白(bai)山(shan)旅游股(gu)份有限公司（以下簡稱長白(bai)山(shan)）也映入市場眼簾。

據長(chang)白(bai)山(shan)招股說明書申報稿(gao)顯示，公(gong)司(si)(si)(si)成(cheng)立于2005年12月，法(fa)人(ren)代(dai)表楊(yang)龍，注(zhu)冊資本2億(yi)元，目(mu)前(qian)公(gong)司(si)(si)(si)主(zhu)營(ying)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)為(wei)旅(lv)(lv)游(you)服(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)業(ye)(ye)(ye)，包括旅(lv)(lv)游(you)客運(yun)、旅(lv)(lv)行社(she)及(ji)溫(wen)泉(quan)水開發(fa)、利用業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)。長(chang)白(bai)山(shan)表示，旅(lv)(lv)游(you)客運(yun)是(shi)公(gong)司(si)(si)(si)目(mu)前(qian)的核心業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)，公(gong)司(si)(si)(si)為(wei)我(wo)國道路旅(lv)(lv)客運(yun)輸(shu)(shu)二級(ji)企業(ye)(ye)(ye)，獨家擁有長(chang)白(bai)山(shan)景區(qu)(qu)環保(bao)車、倒站車的經營(ying)許可及(ji)收(shou)費(fei)權(quan)，也是(shi)目(mu)前(qian)長(chang)白(bai)山(shan)保(bao)護開發(fa)區(qu)(qu)唯(wei)一獲(huo)得交通運(yun)輸(shu)(shu)主(zhu)管(guan)部門批(pi)準運(yun)營(ying)景區(qu)(qu)外(wai)環長(chang)白(bai)山(shan)旅(lv)(lv)游(you)快線的企業(ye)(ye)(ye)。長(chang)白(bai)山(shan)稱，公(gong)司(si)(si)(si)致力于發(fa)展成(cheng)為(wei)綜合性旅(lv)(lv)游(you)服(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)供應(ying)商，經營(ying)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)正在不斷拓(tuo)展，全資子公(gong)司(si)(si)(si)天池國旅(lv)(lv)持有旅(lv)(lv)行社(she)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)經營(ying)許可，開展國內旅(lv)(lv)游(you)和入境旅(lv)(lv)游(you)業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)；全資子公(gong)司(si)(si)(si)溫(wen)泉(quan)公(gong)司(si)(si)(si)則擁有溫(wen)泉(quan)采(cai)礦權(quan)及(ji)其相應(ying)資質，主(zhu)要經營(ying)溫(wen)泉(quan)水的開發(fa)和利用業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)(wu)。

長白山2011年(nian)至2013年(nian)分(fen)別實(shi)現營業收入2.15億元(yuan)(yuan)(yuan)、2.5億元(yuan)(yuan)(yuan)、2.33億元(yuan)(yuan)(yuan)，分(fen)別實(shi)現凈利(li)潤6497.32萬元(yuan)(yuan)(yuan)、7389.57萬元(yuan)(yuan)(yuan)、6225.68萬元(yuan)(yuan)(yuan)，毛利(li)率分(fen)別為60.26%、61.14%、55.13%，相比同行業上市公司這3年(nian)平均毛利(li)率49.57%、50.18%、49.56%來看(kan)偏高。

此番長白(bai)(bai)山計(ji)(ji)劃發(fa)行新股不超(chao)過(guo)6667萬(wan)(wan)股，股東擬(ni)公開發(fa)售(shou)股份不超(chao)過(guo)2700萬(wan)(wan)股，公開發(fa)行（發(fa)售(shou)）的(de)股票總數不超(chao)過(guo)6667萬(wan)(wan)股，募(mu)資將投向長白(bai)(bai)山國(guo)際溫泉(quan)度(du)假區(qu)建(jian)設(she)項目(mu)，投資金額4.21億元(yuan)(yuan)，建(jian)設(she)期擬(ni)定為4.5年(nian)。長白(bai)(bai)山預計(ji)(ji)，該項目(mu)建(jian)成后(hou)將新增(zeng)年(nian)營(ying)業收(shou)入1.37億元(yuan)(yuan)，新增(zeng)年(nian)稅(shui)后(hou)利(li)(li)潤4032.49萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，具有(you)較強(qiang)的(de)盈利(li)(li)能(neng)力(li)。