每經編(bian)輯｜每經記者(zhe) 胡飛軍 發自廣州(zhou)    

每經記者 胡飛軍 發自廣(guang)州

4月(yue)19日(ri)，深(shen)圳華強（000062，前(qian)收(shou)盤價14.06元）披露2014年一季報，期內公(gong)司營業收(shou)入4.9億(yi)元，同(tong)比增長92%，凈利潤1.35億(yi)元，同(tong)比暴(bao)增66倍，主要因全(quan)資子公(gong)司物(wu)業銷售收(shou)入結轉，同(tong)比增加凈利1億(yi)元。

不(bu)過(guo)，值得注(zhu)意的是，受宏觀經濟下行，電子信息行業景氣度(du)較(jiao)低，尤(you)其(qi)是外地連鎖店受大型B2C平臺商天貓、京東沖擊較(jiao)大。而受房地產調(diao)控影響，其(qi)自(zi)有的電子市場商業地產項目也逐步(bu)放緩(huan)了步(bu)伐(fa)。

營業收入(ru)同比增長(chang)92%

深圳華(hua)強主營業(ye)務(wu)為面向電子信(xin)息產(chan)業(ye)鏈(lian)的現(xian)代高端服務(wu)業(ye)，為產(chan)業(ye)鏈(lian)上(shang)的各環(huan)節(jie)提供網上(shang)網下(xia)交易、產(chan)品和(he)交易信(xin)息服務(wu)。

4月(yue)19日，深(shen)圳華(hua)強公布一季報，實(shi)現營業收入(ru)4.9億元(yuan)，同(tong)比大幅增長92%，凈利潤(run)為1.35億元(yuan)，同(tong)比大幅增長6597%。

深圳華強(qiang)(qiang)解(jie)釋，業(ye)績大幅增(zeng)長系全資子公司(si)石(shi)家莊華強(qiang)(qiang)廣(guang)場(chang)房地產開發有(you)(you)限公司(si)、濟(ji)南(nan)華強(qiang)(qiang)廣(guang)場(chang)置業(ye)有(you)(you)限公司(si)本(ben)期結轉電(dian)子專業(ye)市(shi)場(chang)配套(tao)物業(ye)銷售(shou)收入，較上年同期增(zeng)加(jia)利潤1億元。

實際上，深(shen)圳華強受(shou)益于其(qi)在(zai)濟南和(he)石家莊(zhuang)等核心商業(ye)地(di)段(duan)多處自有物業(ye)，使其(qi)業(ye)績大幅增長的現(xian)(xian)象，在(zai)2013年報中(zhong)也有體現(xian)(xian)。

3月7日公司(si)披(pi)露(lu)的2013年(nian)(nian)報顯示(shi)，深圳華(hua)強因上述濟南(nan)、石家莊(zhuang)等地物業收入，公司(si)業績大(da)幅(fu)增(zeng)長(chang)。年(nian)(nian)報顯示(shi)，深圳華(hua)強實現營業收入20.7億元(yuan)，較上年(nian)(nian)同期(qi)增(zeng)加33%；歸屬于母公司(si)的凈利(li)潤4.1億元(yuan)，較上年(nian)(nian)同期(qi)增(zeng)加47%。

深圳(zhen)華(hua)(hua)強(qiang)(qiang)2013年(nian)凈利(li)潤變動的(de)主(zhu)要影響因素(su)，正是上述(shu)濟南(nan)和(he)石(shi)家莊(zhuang)華(hua)(hua)強(qiang)(qiang)廣(guang)場(chang)確(que)認電(dian)子專業市(shi)場(chang)配套物(wu)業銷售(shou)收(shou)入，分(fen)別實現盈利(li)4961萬元和(he)2.4億元；另外，參(can)股(gu)公司蕪湖市(shi)華(hua)(hua)強(qiang)(qiang)旅游城投資開發(fa)有(you)限公司2013年(nian)結轉房(fang)地產銷售(shou)收(shou)入，貢獻(xian)4988萬元投資收(shou)益。

財報還顯示，深圳華強的傳統電子商務銷(xiao)售收入受(shou)B2C平(ping)臺沖擊影響，收入同比下(xia)滑(hua)20%。因此(ci)，無論(lun)是去年(nian)業績，還是今年(nian)一(yi)季度(du)業績大幅增(zeng)長，都依賴于電子專(zhuan)業市(shi)場配套物業銷(xiao)售的爆發(fa)式增(zeng)長。

不過，深圳華強(qiang)在2013年報中坦(tan)言，由(you)于宏觀(guan)經濟下行(xing)、電子(zi)信(xin)息行(xing)業總體景氣度(du)較低(di)，可能對公司部(bu)分業務產生影響，加之(zhi)電子(zi)商務行(xing)業發展(zhan)迅猛(meng)，盈利模式模糊面臨(lin)挑戰。

另(ling)外，實體(ti)電子(zi)市場整體(ti)出租率(lv)下(xia)降，新開業(ye)門(men)店的培育(yu)期延長。且伴隨著房(fang)地產行業(ye)持續(xu)調(diao)控，分(fen)化(hua)加劇，影響自建電子(zi)專業(ye)市場項目配(pei)套物業(ye)的銷售。

拓展電子信息產業鏈

深(shen)圳(zhen)(zhen)華強的(de)(de)核心競爭(zheng)優勢除了實體電子市場(chang)，還擁(yong)(yong)有國內電子元器(qi)件領(ling)域最(zui)大的(de)(de)B2B平臺“華強電子網”，營(ying)收規(gui)模、品牌影響力較大。此外，深(shen)圳(zhen)(zhen)華強在(zai)深(shen)圳(zhen)(zhen)、濟南的(de)(de)核心商(shang)業(ye)地(di)段擁(yong)(yong)有多(duo)處自有物業(ye)，是其核心資產，商(shang)業(ye)價值較高(gao)。

年報(bao)顯(xian)示，深圳華(hua)強開(kai)(kai)設(she)的實體(ti)電子市場包括租賃(lin)開(kai)(kai)辦的和自建(jian)開(kai)(kai)辦兩種(zhong)，其中租賃(lin)開(kai)(kai)辦的包括深圳三店(dian)(dian)、廣西柳州(zhou)店(dian)(dian)、廣東惠州(zhou)店(dian)(dian)、韶關店(dian)(dian)、上海店(dian)(dian)、重慶(qing)涪(fu)陵等店(dian)(dian)。這(zhe)些(xie)實體(ti)店(dian)(dian)共13個，總面(mian)積約30萬平(ping)(ping)方(fang)米，其中自有店(dian)(dian)4個，總面(mian)積約15萬平(ping)(ping)方(fang)米。

公(gong)司(si)旗下的濟南華(hua)強廣場(chang)置業(ye)(ye)公(gong)司(si)和(he)石家莊華(hua)強廣場(chang)等則(ze)屬于自有物(wu)業(ye)(ye)，商業(ye)(ye)價值較高(gao)，給公(gong)司(si)帶來豐厚收益。

深圳(zhen)華(hua)強(qiang)盡管業(ye)績出(chu)現暴增，但是面對(dui)電子市場環境變化(hua)和房(fang)地產市場調(diao)控(kong)，公司于2013年開始(shi)謀(mou)劃轉(zhuan)型。

在(zai)電子商務方面，“公司已意識到天(tian)貓(mao)、京東、蘇寧等大(da)(da)型B2C平臺對數碼3C的沖(chong)(chong)擊，對傳統業務進行結構調(diao)整，轉(zhuan)型升級受(shou)沖(chong)(chong)擊較(jiao)小的深圳主(zhu)力店(dian)，收縮受(shou)沖(chong)(chong)擊較(jiao)大(da)(da)的不盈利外(wai)地連(lian)鎖店(dian)。”申銀萬國(guo)證券(quan)分析師金澤斐表示(shi)。

深圳華強(qiang)在(zai)年報(bao)中表示，“公司暫(zan)停或結束了(le)韶關店(dian)、德州店(dian)、上海店(dian)等經營(ying)狀況不佳的租賃店(dian)經營(ying)，縮減(jian)了(le)柳州店(dian)和惠州店(dian)營(ying)業面積，有效地保證了(le)該板塊收入和利潤穩定(ding)。”

與此同時，深(shen)圳(zhen)華強還在去(qu)年9月(yue)和其他股東合計出資1億元在深(shen)圳(zhen)前(qian)海(hai)設立(li)深(shen)圳(zhen)電子商(shang)品交易(yi)所，意在依托(tuo)前(qian)海(hai)金融創新優勢(shi)，加大在電子信息產業擴展力度，向(xiang)電子信息產業鏈縱深(shen)擴張。

“預計公司(si)未來(lai)還將(jiang)加大對電商平臺(tai)的建設以形成一條完整的電子產業鏈。”長江(jiang)證券分析(xi)師劉俊認為。

“目前公(gong)(gong)司土地(di)儲(chu)備(bei)不(bu)足(zu)，而自有(you)資(zi)金(jin)充(chong)足(zu)，其財務資(zi)源足(zu)以支撐公(gong)(gong)司2~3個項目同時拿地(di)和開發(fa)。”劉俊表示，“不(bu)算外部融資(zi)，公(gong)(gong)司2013年(nian)自有(you)貨幣資(zi)金(jin)扣除(chu)短期借款和一年(nian)內到(dao)期長(chang)期借款后仍(reng)有(you)5億多(duo)元。”

不過，對于(yu)自有(you)電(dian)子市場物(wu)業的(de)建設，深(shen)圳華強放緩了步伐。深(shen)圳華強在年報中(zhong)表示，在自建電(dian)子市場方面將采(cai)取觀(guan)(guan)望(wang)態度，暫停三、四線城(cheng)市項目(mu)的(de)開發(fa)，觀(guan)(guan)察(cha)時機并結合公司資金實力尋(xun)找一、二線城(cheng)市的(de)機會。