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每經記者 張威 發自(zi)北京

在(zai)平(ping)安銀行(xing)成功發行(xing)減(jian)記型(xing)二級(ji)資本債幾天(tian)后，上(shang)市銀行(xing)第二只減(jian)記型(xing)二級(ji)資本工具迎來明確(que)的(de)時(shi)間表。

昨日（3月13日），民生銀行(xing)公(gong)告(gao)稱(cheng)，該行(xing)將于3月18日招標發行(xing)十年(nian)期(qi)200億(yi)二級資(zi)本(ben)債(zhai)(zhai)(也稱(cheng)減記債(zhai)(zhai))，本(ben)期(qi)債(zhai)(zhai)券(quan)的發行(xing)總(zong)額為人(ren)民幣200億(yi)元，為十年(nian)期(qi)固定(ding)(ding)(ding)利率(lv)品種，本(ben)次(ci)債(zhai)(zhai)券(quan)票面利率(lv)將由發行(xing)人(ren)根據市場招標結(jie)果，按照國家有(you)關規定(ding)(ding)(ding)確定(ding)(ding)(ding)，并設(she)定(ding)(ding)(ding)一次(ci)發行(xing)人(ren)選擇提(ti)前贖回的權利。

值得注意(yi)的是(shi)，民生銀(yin)行昨晚還公告稱，公司(si)董(dong)事會(hui)審議通過了《關于(yu)GiantMergerLimited關聯授信(xin)的提(ti)案》，同意(yi)參與銀(yin)團(tuan)給(gei)予GiantMergerLimited（以(yi)下簡稱Merge－Co）的貸(dai)款，公司(si)授信(xin)額度不超(chao)過1.825億美(mei)元(yuan)，期限5年(nian)。MergeCo實際控制人(ren)為(wei)公司(si)董(dong)事史玉柱。

另(ling)據了解(jie)，廈門(men)農村商業銀行也定(ding)于3月(yue)17日發(fa)行二(er)級(ji)資(zi)本債。

某證券公司研(yan)究員向 《每日經濟新聞》記(ji)者表示，因為去(qu)年監(jian)管(guan)機構(gou)要求商業銀(yin)行(xing)去(qu)杠(gang)桿化，資(zi)(zi)金成本也比(bi)較高，商業銀(yin)行(xing)發(fa)行(xing)二(er)級資(zi)(zi)本債的意愿度不(bu)高，近期流動性寬松(song)、利率(lv)下行(xing)，各家銀(yin)行(xing)開始(shi)加快二(er)級資(zi)(zi)本工具的發(fa)行(xing)速度。

用于補充二級資本/

民生銀(yin)行(xing)(xing)(xing)發(fa)行(xing)(xing)(xing)文件(jian)顯(xian)示(shi)，本期債券(quan)以(yi)中國(guo)人民銀(yin)行(xing)(xing)(xing)債券(quan)發(fa)行(xing)(xing)(xing)系統招標的方式(shi)，在全(quan)國(guo)銀(yin)行(xing)(xing)(xing)間債券(quan)市場公開發(fa)行(xing)(xing)(xing)。招標日(ri)為3月(yue)18日(ri)，發(fa)行(xing)(xing)(xing)期為3月(yue)18日(ri)至3月(yue)20日(ri)，自3月(yue)20日(ri)開始計息，每年付息一(yi)次。

根據大公(gong)國際資信(xin)評(ping)估有限公(gong)司的評(ping)級(ji)(ji)(ji)結果，發(fa)(fa)行人主體評(ping)級(ji)(ji)(ji)為(wei)AAA級(ji)(ji)(ji)，本期(qi)債券(quan)的信(xin)用級(ji)(ji)(ji)別為(wei)AA+級(ji)(ji)(ji)。經銀監會核準(zhun)，本期(qi)債券(quan)的募集資金(jin)在扣除(chu)發(fa)(fa)行費用后，將全部用于補充發(fa)(fa)行人二級(ji)(ji)(ji)資本。

資(zi)(zi)料(liao)顯示(shi)，截(jie)至2013年9月30日(ri)，民生(sheng)銀行(xing)(xing)的核(he)心一(yi)級(ji)資(zi)(zi)本充足(zu)率(lv)和資(zi)(zi)本充足(zu)率(lv)分別為(wei)8.18%和10.15%，均達到新資(zi)(zi)本管理辦法(fa)達標過渡期內的監管要求(qiu)，而據(ju)央行(xing)(xing)公布的數據(ju)顯示(shi)，2013年第三季度，商業銀行(xing)(xing)核(he)心一(yi)級(ji)資(zi)(zi)本充足(zu)率(lv)為(wei)9.87%，資(zi)(zi)本充足(zu)率(lv)為(wei)12.18%，民生(sheng)銀行(xing)(xing)的資(zi)(zi)本壓力仍然比較大(da)。

上述(shu)證券公司(si)研究(jiu)員表(biao)示(shi)，二級(ji)資本工具可以補充附屬資本，補充不了核(he)心資本和一級(ji)資本。補充核(he)心資本和一級(ji)資本，需要自身(shen)利潤或者發行(xing)普(pu)通股、優先股。

銀監會在(zai)去年6月(yue)發(fa)(fa)布的(de)(de)《商業銀行資(zi)本管(guan)理辦法（試行）》中，對(dui)銀行資(zi)本提出了更(geng)高的(de)(de)監管(guan)要(yao)求，重要(yao)內容之(zhi)一便是從2013年起，新發(fa)(fa)行的(de)(de)二級(ji)(ji)資(zi)本債券必須含(han)有減記或轉股的(de)(de)條款，此(ci)前發(fa)(fa)行的(de)(de)“舊版(ban)”次級(ji)(ji)債則進入10年的(de)(de)遞(di)減過渡期。

民生銀行發(fa)行文件顯示，當(dang)觸發(fa)事(shi)(shi)件發(fa)生時，發(fa)行人有(you)權在無需獲得債(zhai)(zhai)券(quan)持有(you)人同意的情(qing)況下(xia)自(zi)觸發(fa)事(shi)(shi)件發(fa)生日次日起不(bu)可撤銷的對(dui)本期債(zhai)(zhai)券(quan)以及已發(fa)行的其(qi)他一級資本工具的本金進行全額減記(ji)，任何尚未(wei)支(zhi)付(fu)(fu)的累積應付(fu)(fu)利息亦將不(bu)再(zai)支(zhi)付(fu)(fu)。當(dang)債(zhai)(zhai)券(quan)本金被(bei)(bei)減記(ji)后(hou)，債(zhai)(zhai)券(quan)即被(bei)(bei)永久性注銷，并(bing)在任何條(tiao)件下(xia)不(bu)再(zai)被(bei)(bei)恢復。

觸發事件指以下兩種情形中的較早者：1.銀監(jian)會認定若(ruo)不進行(xing)減記，發行(xing)人將無(wu)法(fa)生存；2.相關(guan)部門(men)認定若(ruo)不進行(xing)公共部門(men)注資或提供(gong)同等(deng)效(xiao)力的支(zhi)持，發行(xing)人將無(wu)法(fa)生存。

今年(nian)減記(ji)債發行提速/

由于(yu)二級資(zi)本(ben)工(gong)(gong)具有(you)減(jian)記和轉股(gu)條款(kuan)，商業銀(yin)行(xing)一旦發生風險可以(yi)立(li)即減(jian)記和轉股(gu)，不會對商業銀(yin)行(xing)造成太大的沖擊，因此該資(zi)本(ben)工(gong)(gong)具較受銀(yin)行(xing)喜歡。

《每日經濟新聞》記者查閱上市銀行(xing)此前發(fa)布的公告發(fa)現，多家上市銀行(xing)曾提出(chu)發(fa)行(xing)減(jian)記型二(er)級資本工具的計劃，計劃規模超過(guo)4000億元(yuan)。

去(qu)年7月，天津濱海農村商業銀行發(fa)行15億元10年期二級資本債券，為“中國版”巴塞爾協議III今年起實(shi)施(shi)后的首個(ge)含有減(jian)記條(tiao)款的二級資本工(gong)具。隨(sui)后半年時間都未有一家銀行成功發(fa)行該債券。

上述研究(jiu)員表示，2013年銀(yin)行(xing)減記型資(zi)本(ben)工(gong)具(ju)發(fa)行(xing)緩慢(man)，主(zhu)要原因在(zai)于，監(jian)管層通過(guo)控制二級(ji)資(zi)本(ben)債的(de)發(fa)行(xing)，意在(zai)加(jia)快銀(yin)行(xing)去杠桿化的(de)進程，推動商業銀(yin)行(xing)從(cong)高資(zi)本(ben)消耗的(de)規模(mo)擴張模(mo)式轉向資(zi)本(ben)節約(yue)的(de)內涵式發(fa)展(zhan)模(mo)式；從(cong)銀(yin)行(xing)層面來(lai)看，由于去年資(zi)金價格較(jiao)高，銀(yin)行(xing)發(fa)債成本(ben)較(jiao)大(da)。今年流動性比(bi)較(jiao)寬松、利率下行(xing)，各家(jia)銀(yin)行(xing)加(jia)快了二級(ji)資(zi)本(ben)工(gong)具(ju)的(de)發(fa)行(xing)速度。

進(jin)入2014年，二(er)級(ji)(ji)(ji)資(zi)本(ben)債的(de)發行(xing)(xing)(xing)速度有所提升，規模進(jin)一步增大，發行(xing)(xing)(xing)主體也(ye)由小(xiao)型的(de)農(nong)(nong)商(shang)行(xing)(xing)(xing)向(xiang)城商(shang)行(xing)(xing)(xing)和(he)大中型的(de)上市商(shang)業銀行(xing)(xing)(xing)推進(jin)。其中，錦州銀行(xing)(xing)(xing)于(yu)1月24日成功(gong)(gong)發行(xing)(xing)(xing)15億元二(er)級(ji)(ji)(ji)資(zi)本(ben)債；平安銀行(xing)(xing)(xing)于(yu)3月6日成功(gong)(gong)發行(xing)(xing)(xing)90億元二(er)級(ji)(ji)(ji)資(zi)本(ben)債；廈門(men)農(nong)(nong)商(shang)行(xing)(xing)(xing)定(ding)于(yu)3月17日將發行(xing)(xing)(xing)不超過(guo)6億二(er)級(ji)(ji)(ji)資(zi)本(ben)債。

3月12日，交通銀(yin)行(xing)在上(shang)海召開了(le)2014年第一次臨時股東大(da)會，擬發行(xing)總額不(bu)超過400億元人民幣等值的減記型合格二(er)級資(zi)本債券(quan)。

上海財(cai)經大學現代金(jin)融研究中(zhong)心副主任奚君羊預計(ji)，今年(nian)銀行(xing)發行(xing)二級(ji)資本債(zhai)的速度都會(hui)加快。首(shou)先，部分銀行(xing)特別是中(zhong)小銀行(xing)相對來(lai)(lai)說資本比(bi)較(jiao)(jiao)緊(jin)缺，二級(ji)資本債(zhai)是獲得資本來(lai)(lai)源(yuan)的重要方面。第二，目(mu)前銀行(xing)擴(kuo)張速度比(bi)較(jiao)(jiao)快，規模不斷(duan)增長(chang)，解(jie)決資本金(jin)來(lai)(lai)源(yuan)也需要通過二級(ji)資本債(zhai)。

上(shang)述證券公司研究員表示，今年不會有(you)(you)太多的二級資(zi)本(ben)工(gong)具發行規模，以平穩為主，從2013年三季(ji)度(du)末的數據看，整個上(shang)市銀行資(zi)本(ben)充(chong)足(zu)率還處(chu)在(zai)監管(guan)要求(qiu)(qiu)的范圍內(nei)，短期內(nei)補充(chong)資(zi)本(ben)需求(qiu)(qiu)并不強烈，目前，資(zi)本(ben)水平還不至于(yu)影響(xiang)上(shang)市銀行經營規模，但對于(yu)一些資(zi)本(ben)充(chong)足(zu)率相對較(jiao)低的銀行，會有(you)(you)加大發行二級資(zi)本(ben)債的需求(qiu)(qiu)。