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每經實習記者  李琴

昨日（3月5日），滬指(zhi)終止五連(lian)陽，下跌0.89%，但(dan)《每日經濟(ji)新聞》記者注意到，沱牌舍得（600702.sh）卻逆市(shi)巨量(liang)漲停，當前，市(shi)場對于沱牌舍得的改(gai)制預期也愈加強(qiang)烈(lie)，那么，公司改(gai)制究竟已經進行到哪(na)一(yi)步呢？

公司(si)證券部(bu)：改(gai)制協議尚未簽訂(ding)

昨日，沱牌舍得在早盤溫和上(shang)(shang)揚后，午間(jian)突然(ran)發力，直沖漲停板，期間(jian)雖有打(da)開，卻(que)依(yi)然(ran)以漲停收市(shi)，報(bao)收于(yu)11.47元。與此同時，白酒(jiu)板塊(kuai)集體上(shang)(shang)漲，龍頭貴州茅臺（600519.sh）、洋河股份（002304.sz）也有不俗表現，上(shang)(shang)漲皆在4%以上(shang)(shang)。

北京否極泰投資基金執(zhi)行合伙人董寶珍對記者表示(shi)(shi)，此次白酒股集體上(shang)漲是(shi)因(yin)在大盤(pan)環境偏弱(ruo)背景下(xia)，作為消費品的白酒具有避險功能，且(qie)前(qian)期已經(jing)有深度調整，估值較低，因(yin)此吸引(yin)資金是(shi)正常(chang)現象。對于沱牌舍得漲停，上(shang)述人士(shi)表示(shi)(shi)，一方面是(shi)公司市(shi)值相對較小(xiao)，另一方面或(huo)許(xu)與市(shi)場對于公司改制預(yu)期有關(guan)。

近期，市(shi)場傳聞(wen)沱(tuo)牌集團(tuan)(tuan)改制(zhi)(zhi)重組不久(jiu)將揭開謎團(tuan)(tuan)，那么(me)沱(tuo)牌舍得在改制(zhi)(zhi)方面究竟已(yi)經(jing)走到了哪(na)一(yi)步了呢？

昨日(ri)，《每日(ri)經濟(ji)新(xin)聞》記者(zhe)以投資者(zhe)身份致電沱牌(pai)舍得，公(gong)司證券部工作人員告訴(su)記者(zhe)，目前尚未簽(qian)訂(ding)改制協議(yi)。公(gong)司資產已經做完評估(gu)，提交到政府(fu)(fu)層面了，正等待政府(fu)(fu)的決(jue)策。

沱牌舍得上述人士進一步表(biao)(biao)示，公(gong)司在年前曾向政府相(xiang)關部門咨詢是(shi)否已經有具體方(fang)案，政府表(biao)(biao)示還需要進一步討論。

對于市場傳(chuan)聞的(de)(de)中信產業(ye)基金(jin)將成(cheng)為沱牌(pai)舍(she)得此(ci)次引(yin)進的(de)(de)戰(zhan)略投資者。公(gong)司(si)上述人士表示，目(mu)前(qian)此(ci)事還(huan)有很大(da)的(de)(de)不(bu)確定性。改(gai)制還(huan)要先等政府決(jue)定好解決(jue)方案，公(gong)司(si)再報國(guo)資委(wei)審批，在公(gong)開掛牌(pai)招標。不(bu)管是改(gai)制的(de)(de)發展，還(huan)是產業(ye)基金(jin)的(de)(de)引(yin)入(ru)問題目(mu)前(qian)都不(bu)能確定。

而面對昨日(ri)股(gu)價漲停，上述公司人士表示(shi)，公司各方(fang)面處(chu)于(yu)正常運營(ying)狀(zhuang)態，沒有什么特(te)別的消息未公布(bu)。

改(gai)制(zhi)之路始于2003年

《每日經濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者注意到(dao)，2013年3月，沱牌舍得發布公告稱，公司(si)接到(dao)實際控(kong)制人射洪(hong)縣人民(min)政府的(de)通知，射洪(hong)縣人民(min)政府擬引進戰略投(tou)資者對(dui)公司(si)控(kong)股股東四川沱牌舍得集團進行戰略重組，目前，射洪(hong)人民(min)政府正在研究相關方案(an)。

2013年6月28日，沱(tuo)牌舍得再次公(gong)告，控股(gu)股(gu)東沱(tuo)牌舍得集團通過大宗交易(yi)減持公(gong)司(si)(si) 674.6萬股(gu)，占公(gong)司(si)(si)總股(gu)本(ben)的(de)2%，至(zhi)此(ci)沱(tuo)牌舍得集團仍持有公(gong)司(si)(si)29.85%的(de)股(gu)份。此(ci)舉，被市場(chang)解(jie)讀為公(gong)司(si)(si)改制的(de)前奏。

公(gong)開資料顯示(shi)，沱牌(pai)舍得股(gu)權結構方面為一股(gu)獨大(da)，除控股(gu)股(gu)東沱牌(pai)舍得集(ji)團擁有29.85%的股(gu)份，第二大(da)股(gu)東四川省射(she)洪廣(guang)廈房地(di)產開發公(gong)司僅用(yong)有3.49%的股(gu)份。

《每(mei)日經濟新聞》記者注意到，這已經不是沱(tuo)牌(pai)舍(she)(she)(she)得第一次提(ti)國企(qi)改(gai)制(zhi)(zhi)了。早在2003年10月，沱(tuo)牌(pai)舍(she)(she)(she)得就曾發布一則改(gai)制(zhi)(zhi)公(gong)告(gao)，公(gong)司表示大股東四(si)川(chuan)沱(tuo)牌(pai)舍(she)(she)(she)得集(ji)團已列入四(si)川(chuan)省重點改(gai)制(zhi)(zhi)企(qi)業名(ming)單，射洪(hong)縣人(ren)民政府正積極推進此項工作(zuo)。

并且當時(shi)還宣稱射(she)洪(hong)縣人民政府已于2003年10月16日與江蘇興澄、廣(guang)州索芙(fu)特、德隆國(guo)際、北大未名等簽(qian)署了(le)(le)合作意(yi)向書(shu) 。然而，隨著德隆國(guo)際的崩盤(pan)，此事(shi)最終不了(le)(le)了(le)(le)之。

從2003年算起，公(gong)司改制已歷時(shi)十余年，至今還在(zai)等(deng)待決策意見。分析人士(shi)認為，作為四川酒(jiu)企(qi)的(de)“六朵金花(hua)”，沱(tuo)(tuo)牌(pai)(pai)舍得(de)因為改制未果(guo)而(er)在(zai)市場經營方面也受到掣(che)肘，業績明顯(xian)落后其他(ta)川酒(jiu)上(shang)市企(qi)業。五糧液(ye)（000858.sz）與瀘州(zhou)老窖（000568.sz）早已步入銷售百億陣營，然沱(tuo)(tuo)牌(pai)(pai)舍得(de)在(zai)2012年營收才19.59億元(yuan)。而(er)在(zai)1996年沱(tuo)(tuo)牌(pai)(pai)舍得(de)上(shang)市時(shi)，五糧液(ye)、瀘州(zhou)老窖沱(tuo)(tuo)牌(pai)(pai)舍得(de)營收分別為13.10億元(yuan)、9.64億元(yuan)和8.00億元(yuan)，三(san)者差距不大。

在白酒行(xing)業深度調整時期，沱牌舍得(de)對2013年凈利(li)預計為3.70億(yi)元，上年同期相(xiang)比將減少(shao)80%～100%。