每個行業都逃不了興衰的命運，在資本(ben)市場，行業輪動更為(wei)明顯。那(nei)些獲政策支持的行業，往往是資本(ben)青睞的重點(dian)對象。

2013年(nian)12月召(zhao)開的中央經(jing)濟工作會議指(zhi)出，要著力(li)抓(zhua)好化解產能(neng)過剩和實施(shi)創新驅動(dong)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)，大(da)力(li)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)戰略性新興產業，加快發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)各類服(fu)務(wu)業，推動(dong)傳統產業優化升級。

2014年，哪些行業值(zhi)得(de)我(wo)們(men)期待？

軍工證券化

國家(jia)安(an)全之(zhi)重器 軍工進入黃(huang)金發(fa)展期

每經記者 張昊

十八(ba)屆(jie)三中全(quan)會發(fa)(fa)布的(de) 《中共中央關于全(quan)面(mian)深化改革若干(gan)重大問題的(de)決定》，進一步提升了軍(jun)工(gong)(gong)資(zi)產資(zi)本運作的(de)預期，研究(jiu)所改制(zhi)與注入、軍(jun)品總(zong)裝(zhuang)業務的(de)注入都將(jiang)(jiang)成為軍(jun)工(gong)(gong)板塊(kuai)的(de)投資(zi)主線(xian)。而軍(jun)工(gong)(gong)融合(he)涉(she)及的(de)北(bei)斗導航領域(yu)，更是一個即將(jiang)(jiang)爆發(fa)(fa)的(de)千億級產業。隨(sui)著(zhu)行業進入裝(zhuang)備列(lie)裝(zhuang)高峰，2014年軍(jun)工(gong)(gong)板塊(kuai)的(de)主題投資(zi)或將(jiang)(jiang)貫穿全(quan)年。

科研院(yuan)所(suo)改制注入(ru)預(yu)期

十八屆三(san)中全(quan)會(hui)發布《決定(ding)》，設立國(guo)家(jia)安全(quan)委(wei)員會(hui)，完善國(guo)家(jia)安全(quan)體制和國(guo)家(jia)安全(quan)戰略(lve)，確保國(guo)家(jia)安全(quan)。這點燃了軍工板(ban)塊(kuai)(kuai)的炒作熱情。隨后《通(tong)用航空(kong)(kong)飛行任務審批與管理(li)規定(ding)》出臺，邁出低空(kong)(kong)領域開(kai)放第一步，而東海防空(kong)(kong)識別區的劃定(ding)，再次成為軍工板(ban)塊(kuai)(kuai)走強的主(zhu)要因素。

同時，《決(jue)定》提出“創造條件，逐步取消學校、科研院所、醫院等單(dan)(dan)(dan)位的行政(zheng)級(ji)別。建(jian)立事業(ye)單(dan)(dan)(dan)位法人治理結構，推進有條件事業(ye)單(dan)(dan)(dan)位轉為(wei)企(qi)業(ye)或社會組織(zhi)。”這意味著市場預期已久的軍工(gong)科研院所改制即將(jiang)加速。某(mou)券商行業(ye)分析師(shi)認為(wei)，軍工(gong)科研院所是軍工(gong)行業(ye)難得的優(you)質資產，取消行政(zheng)級(ji)別就從根(gen)本上解決(jue)了前期障(zhang)礙。

某(mou)行業(ye)分(fen)析(xi)師(shi)認為(wei)，研(yan)究所(suo)承(cheng)擔先進(jin)技術的研(yan)究，因(yin)此更多體現為(wei)高科技產品，或是某(mou)些(xie)技術含量更高的關鍵部件(jian)。因(yin)此這些(xie)科研(yan)院(yuan)所(suo)完成改制(zhi)注入(ru)上市公司，有望成倍提升業(ye)績。

當(dang)前，軍工行業的(de)研究(jiu)集(ji)中(zhong)于航(hang)天(tian)(tian)科(ke)技(ji)(ji)集(ji)團(tuan)、航(hang)天(tian)(tian)科(ke)工集(ji)團(tuan)、中(zhong)航(hang)工業集(ji)團(tuan)、中(zhong)國電子(zi)科(ke)技(ji)(ji)集(ji)團(tuan)和兵器工作集(ji)團(tuan)。其中(zhong)航(hang)天(tian)(tian)科(ke)技(ji)(ji)集(ji)團(tuan)旗(qi)下(xia)的(de)五院，主(zhu)(zhu)要從事外層空間的(de)技(ji)(ji)術(shu)途徑研究(jiu)、探索和開發利用(yong)，集(ji)團(tuan)對(dui)應(ying)的(de)上市公司(si)是(shi)中(zhong)國衛星（600118，SH）；航(hang)天(tian)(tian)科(ke)工集(ji)團(tuan)的(de)二院，主(zhu)(zhu)要進(jin)行國家導彈武器控制系統的(de)研究(jiu)，對(dui)應(ying)上市公司(si)航(hang)天(tian)(tian)長峰（600855，SH）；四院主(zhu)(zhu)要是(shi)地地導彈武器系統，特種車輛、成套機械設備等，對(dui)應(ying)上市公司(si)為航(hang)天(tian)(tian)晨光（600501，SH）；此外電子(zi)科(ke)技(ji)(ji)集(ji)團(tuan)14所(suo)旗(qi)下(xia)的(de)國睿科(ke)技(ji)(ji)（600562，SH）以(yi)及(ji)38所(suo)旗(qi)下(xia)的(de)四創電子(zi)（600990，SH）也將是(shi)重點關(guan)注公司(si)。

軍品總裝業務的注入

軍(jun)品總裝業(ye)務的注(zhu)入(ru)，標(biao)志性(xing)事件是中國(guo)重工（601989，SH）2013年10月的增發(fa)預案，這是軍(jun)工資(zi)產證券化(hua)的“破冰(bing)”事件。

有(you)券(quan)商行業分析師認為，從(cong)軍(jun)品總(zong)裝資產(chan)注入上市公(gong)司角度看，飛機、航母和雷達(da)等軍(jun)品總(zong)裝類(lei)資產(chan)存在重大機會。

目(mu)前，運輸(shu)機(ji)(ji)、轟炸機(ji)(ji)、直(zhi)升機(ji)(ji)、預警機(ji)(ji)、大(da)型水面艦艇(ting)等軍(jun)品的總裝(zhuang)業務還集中在(zai)大(da)股東(dong)(dong)，上市公(gong)司(si)與大(da)股東(dong)(dong)的關(guan)聯交易較(jiao)多。除了提升業務價值量，軍(jun)品總裝(zhuang)資產注入上市公(gong)司(si)也是(shi)規(gui)范公(gong)司(si)治理(li)、消除同業競爭和關(guan)聯交易的重要舉措。

從具體(ti)投資標的看，洪都航空（600316，SH）出口總裝(zhuang)業務已經實現注入上(shang)市公(gong)司，但(dan)是軍(jun)品總裝(zhuang)業務尚在集(ji)團，如果今后注入上(shang)市公(gong)司將(jiang)顯著增厚(hou)公(gong)司業績。

與此同(tong)時，北(bei)方創業（600967，SH）也存在總裝注入預(yu)期，前期公司已(yi)經注入部分軍(jun)品(pin)資(zi)產(chan)，隨著中(zhong)國(guo)重工(gong)等軍(jun)工(gong)總裝資(zi)產(chan)重組的(de)推進，預(yu)計(ji)兵器集團的(de)資(zi)本運作也將提速(su)。

“軍轉民”開辟北斗導航藍海

《決定》再次強(qiang)調推(tui)動軍民(min)融(rong)合深(shen)度(du)發展。從軍民(min)融(rong)合的“軍轉民(min)”梳理出軍工行業(ye)另一大投(tou)資主線——北斗導航。

北(bei)斗(dou)導(dao)(dao)航定(ding)位授時系(xi)統作為(wei)我國(guo)國(guo)防的重(zhong)要(yao)(yao)基礎設施，于2012年(nian)底(di)完成亞太地區組網，并開始(shi)服(fu)務。2013年(nian)10月(yue)，《國(guo)家衛(wei)星導(dao)(dao)航產(chan)業中長期發(fa)展規(gui)劃(hua)》公布，“到(dao)2020年(nian)，我國(guo)衛(wei)星導(dao)(dao)航產(chan)業規(gui)模超過4000億元(yuan)，北(bei)斗(dou)衛(wei)星導(dao)(dao)航系(xi)統及其(qi)兼顧產(chan)品(pin)對國(guo)內衛(wei)星導(dao)(dao)航應(ying)用市場的貢獻率達到(dao)60%，重(zhong)要(yao)(yao)應(ying)用領域達到(dao)80%以上。”

某券商行業(ye)分(fen)析師告訴記者，北斗系(xi)統在(zai)2020年要完成(cheng)全球覆蓋能(neng)力，對北斗系(xi)統的(de)關注可分(fen)為(wei)(wei)三大塊(kuai)：其一是(shi)天機(ji)系(xi)統；其二地面站，該項(xiang)(xiang)目主要為(wei)(wei)公益(yi)項(xiang)(xiang)目；其三用(yong)戶終端，市場規模更大。產(chan)業(ye)鏈包(bao)(bao)括上(shang)游部(bu)件、模塊(kuai)級產(chan)品；中(zhong)游應用(yong)級設備和軟件；下游運營和服(fu)務。相關投(tou)資標(biao)的(de)包(bao)(bao)括中(zhong)海達（300177，SZ）、海格通信（002465，SZ）、華力創通（300045，SZ）和北斗星通（002151，SZ）等。

重點公司

中航(hang)電子：航(hang)電系統主(zhu)要上市(shi)平臺(tai)

2011年中(zhong)航電(dian)(dian)子（600372，SH）完成第二次重大資(zi)產重組，已(yi)經(jing)由原來(lai)主營汽車業(ye)務的(de)ST昌(chang)河變身為航空機載電(dian)(dian)子業(ye)務的(de)中(zhong)航電(dian)(dian)子。公司(si)軍(jun)(jun)(jun)用航電(dian)(dian)系統(tong)業(ye)務約占公司(si)收(shou)入65%以上(shang)，是國內軍(jun)(jun)(jun)機機載電(dian)(dian)子設備最主要(yao)的(de)供應(ying)商，軍(jun)(jun)(jun)品增長主要(yao)來(lai)源于(yu) “一代平臺(tai)幾(ji)代航電(dian)(dian)”的(de)需求和(he)全軍(jun)(jun)(jun)工領域的(de)開拓。

2013年(nian)公(gong)司完(wan)成了(le)現金收購青云航電、蘇州長(chang)風、東(dong)方儀器3家(jia)公(gong)司股權。收購這些資產(chan)將使公(gong)司今(jin)年(nian)的(de)每股收益增加0.07元(yuan)左右，對公(gong)司的(de)業績增長(chang)將起到較大的(de)拉動作用。

軍(jun)工(gong)集(ji)團事業單位資產(chan)改制有望2014年啟動，公司(si)(si)(si)是中航(hang)工(gong)業航(hang)電系統公司(si)(si)(si)的主要(yao)上市平(ping)臺(tai)，預計(ji)航(hang)電系統研究所的優質資產(chan)未來(lai)將注入(ru)上市公司(si)(si)(si)。

由于(yu)航電系統的研(yan)究所(suo)資(zi)產(chan)(chan)質量(liang)好，盈利能(neng)力強(qiang)，這部分資(zi)產(chan)(chan)的注(zhu)入，將使(shi)公司(si)的經營業績有更大(da)提升。

中國(guo)衛星(xing)：研究(jiu)所改制重要受益者

中國(guo)(guo)衛(wei)星(600118，SH)是航(hang)(hang)天科技集團五院旗(qi)下唯一的上市(shi)公司(si)，主營包括(kuo)衛(wei)星制(zhi)造和衛(wei)星應用。在多數業(ye)務(wu)領(ling)域都(dou)處(chu)于國(guo)(guo)內領(ling)先地位，受益于我國(guo)(guo)衛(wei)星產業(ye)的長(chang)期發展(zhan)。公司(si)處(chu)于北斗導(dao)航(hang)(hang)產業(ye)“國(guo)(guo)家(jia)隊”地位，受益確定性高，中金公司(si)預計(ji)市(shi)場份額(e)有望達到(dao)25%~30%。目前公司(si)北斗相關業(ye)務(wu)占總收入比在10%左右，2015~2016年有望提(ti)升至20%左右，是驅動(dong)公司(si)未來2~3年業(ye)績增長(chang)的最(zui)重(zhong)要因素(su)。

另一方面，公司的(de)大股東航(hang)天科技五院是(shi)中國最主要的(de)空間技術、空間航(hang)天器(qi)及應用產品(pin)的(de)研制基地，除(chu)中國衛星上(shang)市外，五院還擁(yong)有以事(shi)業部(bu)、研究(jiu)所為代(dai)表的(de)非上(shang)市優(you)質資(zi)產。

從(cong)2012年以(yi)來(lai)的(de)政策動向分(fen)析，中金公司認(ren)為(wei)，國(guo)(guo)內(nei)軍工科研院(yuan)所的(de)轉(zhuan)制改革(ge)有望(wang)在2014~2015年加(jia)速(su)，中國(guo)(guo)衛(wei)星有望(wang)成為(wei)這一趨勢的(de)重要受益者。

海格通信：北斗導(dao)航(hang)第(di)一“陣營”

近日，北斗(dou)(dou)(dou)衛(wei)星導航系統(tong)新聞發(fa)(fa)言人冉承(cheng)其(qi)表示，國家(jia)發(fa)(fa)改(gai)委、科(ke)技部、工(gong)信部等部門正(zheng)在(zai)聯合制定 《關(guan)于促(cu)進(jin)北斗(dou)(dou)(dou)衛(wei)星導航產業發(fa)(fa)展(zhan)的若(ruo)干意見》。冉承(cheng)其(qi)表示，北斗(dou)(dou)(dou)系統(tong)的第三步建設(she)工(gong)作正(zheng)全面展(zhan)開，從2014年開始(shi)，將陸續(xu)發(fa)(fa)射性能(neng)更優的北斗(dou)(dou)(dou)導航衛(wei)星，計(ji)劃在(zai)2020年左(zuo)右完成覆蓋全球的建設(she)目標。

海格通信(002465，SZ)具(ju)有從芯(xin)片(pian)、模塊(kuai)、天(tian)線(xian)到整機(ji)終端及(ji)運營(ying)服(fu)務的北斗導航完整產業(ye)鏈，且具(ju)有強產業(ye)鏈優勢(shi)，特別是(shi)在(zai)提供成套(tao)系統化(hua)解(jie)決方案方面優勢(shi)明(ming)顯。

公(gong)司具備50多(duo)年的(de)導航(hang)定位產品研制經驗，裝備配套(tao)應用廣泛，未來(lai)隨著(zhu)北(bei)斗行業的(de)爆發，公(gong)司必然直接受益。

公司前(qian)期在某特種設備主管單位組(zu)織的“北斗二(er)號(hao)”終(zhong)端產品研制項(xiang)目評標中取得 “3個型號(hao)排(pai)名第一，1個型號(hao)排(pai)名第三(san)”的成績，確立了公司產品在北斗行業的技術優(you)勢領先地位。

同時，公(gong)司在較短時間內取得了(le)(le)北斗(dou)訂貨合(he)同的突破，將公(gong)司的科研成果逐(zhu)步轉(zhuan)化成訂單，體現了(le)(le)公(gong)司在國防用戶北斗(dou)業務(wu)領域的綜合(he)競(jing)爭(zheng)力和在北斗(dou)技術高端應(ying)用的領先地(di)位(wei)。

海格(ge)通信在(zai)北斗導航(hang)中(zhong)處于第一陣營，隨著軍隊采購的落地，公司(si)將是最受益的軍工企業之一。

互聯網創新

互聯網(wang)顛覆傳統行(xing)業 破壞(huai)式(shi)創新“仍在路上”

每經記者 趙陽戈

無論是“雙十一(yi)”成交(jiao)額令傳(chuan)統商業(ye)模式瞠(cheng)目結舌，還是“余額寶”快速的(de)“吸金”能(neng)力引得欲(yu)合作者趨之若鶩，抑或(huo)是手游行業(ye)的(de)陣陣并購潮……2013年，互(hu)聯網施的(de)魔法四(si)處(chu)開花，其輻射(she)速度就(jiu)如(ru)同病毒擴散(san)一(yi)般，力透(tou)各行各業(ye)。

如(ru)今，互聯(lian)網的(de)(de)破壞式創新仍然只是(shi)“在路上”的(de)(de)節(jie)奏，在2014年它還可(ke)能會(hui)爆發出怎樣(yang)的(de)(de)大招？伴隨著(zhu)顛覆，資本(ben)市場又有(you)哪些上市公司會(hui)隨之(zhi)起舞？

2013破壞式(shi)創新進行曲

如今，“雙十一”變成了(le)(le)電(dian)商(shang)們一年一度(du)的狂歡日(ri)，2013年天(tian)貓“雙十一”當天(tian)定格在350.19億元的成交額(e)，又一次震驚了(le)(le)世(shi)人。也正是(shi)由(you)于有(you)互聯網基因的電(dian)商(shang)兇猛如虎，傳統(tong)商(shang)業者中自然而然地出現了(le)(le)主(zhu)動合作謀求轉型者，如銀泰商(shang)業集團(tuan)就主(zhu)動擁(yong)抱天(tian)貓，率領旗下35個實(shi)體門店參加了(le)(le)2013年 “雙十一”活(huo)動，支持(chi)客戶(hu)線下試衣。

此外，互聯網(wang)金融也是2013年的熱(re)門詞(ci)。

如今，“會(hui)(hui)(hui)不(bu)(bu)(bu)會(hui)(hui)(hui)有人關注”這(zhe)種問(wen)題(ti)，對(dui)“余(yu)額寶(bao)”來說已(yi)經不(bu)(bu)(bu)需(xu)要答案，人們現在更關心的(de)是像(xiang)“會(hui)(hui)(hui)不(bu)(bu)(bu)會(hui)(hui)(hui)顛(dian)覆傳(chuan)統銀行”這(zhe)種升級版疑問(wen)了(le)。有消息顯示，自6月份推出后，“余(yu)額寶(bao)”在短短數月之內，“吸金”已(yi)達千(qian)億元級別。與支付(fu)寶(bao)合作的(de)天弘(hong)基(ji)金，正在沖擊行業大佬的(de)位置。

有了“余額寶(bao)(bao)”的火爆(bao)，各路(lu)“寶(bao)(bao)”也相(xiang)繼問(wen)世。《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者梳(shu)理發現(xian)，東方財(cai)富（300059，SZ）旗下的天天基(ji)金網在(zai)“余額寶(bao)(bao)”出現(xian)之后的極短(duan)時間內就推出了 “活(huo)期寶(bao)(bao)”；恒生電(dian)子（600570，SH）旗下產品有“數米現(xian)金寶(bao)(bao)”等，互聯網金融概念股紅(hong)極一時。

至于(yu)2013年年中手游(you)股的(de)(de)瘋狂，也是基于(yu)互聯網的(de)(de)一種體(ti)(ti)驗(yan)。從(cong)電報到功能(neng)手機(ji)再到智能(neng)手機(ji)，用戶每一次升級的(de)(de)體(ti)(ti)驗(yan)都引(yin)發了一個新興產(chan)業爆(bao)發，2013年恰巧輪(lun)到了移動端(duan)的(de)(de)手游(you)產(chan)業。掌趣科技(ji) （300315，SZ）、中青寶(bao)（300052，SZ）等股票也頻頻吸引(yin)市場(chang)的(de)(de)眼(yan)光。

2014產業(ye)藍海何處尋(xun)

相比傳(chuan)統商業和(he)傳(chuan)統媒體這(zhe)種(zhong)已經(jing)被顛覆了的行業，互聯網(wang)(wang)金融還(huan)大(da)有發展空間可(ke)期，比如說網(wang)(wang)絡券(quan)商。在電商之(zhi)風刮得正(zheng)勁之(zhi)時(shi)，券(quan)商業務也(ye)在通過多種(zhong)方式探索(suo)網(wang)(wang)絡券(quan)商的可(ke)能性(xing)。國金證券(quan)（600109，SH）在2013年就有大(da)動(dong)作，其攜手(shou)騰訊這(zhe)一舉(ju)動(dong)，一度遭到了市場的爆炒。

另外(wai)，在(zai)教育(yu)(yu)領域，在(zai)線(xian)(xian)教育(yu)(yu)平臺“淘寶同學”已(yi)正式上(shang)線(xian)(xian)；“百度教育(yu)(yu)”二級(ji)域名已(yi)上(shang)線(xian)(xian)；網易旗下的(de)網易公開課(ke)、云課(ke)堂(tang)也開始在(zai)線(xian)(xian)授課(ke)。顯然，在(zai)線(xian)(xian)教育(yu)(yu)已(yi)經成了(le)各企業跑馬圈地的(de)新戰場。A股中，方直科(ke)技（300235，SZ）、立思辰（300010，SZ）等表(biao)現，也是可圈可點。

旅(lv)(lv)游(you)領域，去哪兒(er)網剛(gang)一(yi)上(shang)市就受到了(le)美國(guo)(guo)投資者的(de)(de)熱捧，首日發行(xing)價突破了(le)發行(xing)區間，最終報收(shou)28.4美元，上(shang)漲(zhang)約89%。熱捧的(de)(de)原因，除了(le)看好(hao)其垂直行(xing)業(ye)搜索引擎(qing)的(de)(de)商業(ye)模式外(wai)，也與(yu)中國(guo)(guo)在線(xian)旅(lv)(lv)游(you)的(de)(de)美好(hao)前景有關。中青旅(lv)(lv)（600138，SH）、中國(guo)(guo)國(guo)(guo)旅(lv)(lv)（601888，SH）等也都(dou)紛紛建立網絡(luo)分(fen)銷平(ping)臺，將原有線(xian)下旅(lv)(lv)游(you)業(ye)務轉向線(xian)上(shang)。

《每日經濟新聞》記(ji)者在整理(li)券商觀點(dian)時發現，如果(guo)要說(shuo)在2014年爆發確切性較(jiao)高的產業，移動支付可以算是其中一(yi)個。

2013年12月17日，中國電(dian)信稱將啟(qi)動(dong)1300萬張LTE卡(ka)和5000萬張NFC卡(ka)集采，總數超過(guo)此前3000萬張的(de)預期。對(dui)此，有分析表示，中國電(dian)信明顯發力，意(yi)圖追趕(gan)中國移動(dong)在此領域形成(cheng)的(de)業務優勢。由于移動(dong)支付(fu)的(de)爆發將率(lv)先從SIM卡(ka)商(shang)等受益開始，因此恒寶股份（002104，SZ）、天喻信息(xi)（300205，SZ）成(cheng)了(le)多家券(quan)商(shang)的(de)推薦。

另外(wai)，工信部于2013年12月(yue)4日頒發的4G牌照，同樣備(bei)受(shou)矚目。除了運(yun)營商，互聯網(wang)產業(ye)將(jiang)會(hui)有更多的機會(hui)。上市公司(si)中，樂(le)視網(wang)（300104，SZ）、掌趣科(ke)技以及視頻應用軟件方案商華平(ping)股份（300074，SZ）等(deng)自然將(jiang)受(shou)到關注。

重點公司

國金(jin)證券：與(yu)騰訊合作(zuo)嘗(chang)鮮觸網

據德邦證(zheng)券研究，從(cong)成(cheng)熟市場的(de)經驗看(kan)，網(wang)絡經紀(ji)商(shang)發展勢頭兇猛，對傳統券商(shang)形成(cheng)不小的(de)壓力。

在(zai)(zai)這方面(mian)，國金(jin)證券(quan)(quan)（600109，SH）在(zai)(zai)2013年(nian)就有大動(dong)作(zuo)。據悉，國金(jin)證券(quan)(quan)擬與騰(teng)(teng)訊(xun)旗下(xia)騰(teng)(teng)訊(xun)網在(zai)(zai)網絡券(quan)(quan)商、在(zai)(zai)線(xian)理財、線(xian)下(xia)高端投資活(huo)動(dong)等方面(mian)展(zhan)開(kai)合(he)(he)作(zuo)。有分析指(zhi)出，雙方合(he)(he)作(zuo)下(xia)國金(jin)證券(quan)(quan)在(zai)(zai)經紀業務上的“薄弱”將會(hui)更(geng)多(duo)地“依(yi)賴”騰(teng)(teng)訊(xun)，雖然國金(jin)證券(quan)(quan)的互(hu)聯網之路更(geng)多(duo)地取決(jue)于(yu)騰(teng)(teng)訊(xun)的合(he)(he)作(zuo)是(shi)否具備(bei) “排(pai)他性(xing)”，但這不失為一次嘗(chang)鮮(xian)。

恒寶股份(fen)：移動支付將高速發展

據中(zhong)航證券研(yan)究，2012年全球(qiu)NFC智能手機出(chu)貨(huo)量(liang)約1億(yi)臺(tai)，滲透率約18%。對于移動支付，最(zui)核心的突破則是利益參與者之間達成了(le)共識，標志性事件為銀聯和中(zhong)國移動合作(zuo)的TSM平臺(tai)上線。

2012年，恒(heng)寶(bao)股份(fen)（002104，SZ）移(yi)(yi)動支付實現收入1.28億(yi)(yi)元，是中國(guo)(guo)電信和中國(guo)(guo)聯通(tong)最(zui)大的(de)(de)移(yi)(yi)動支付產(chan)品供應商。在2012~2013年度(du)中國(guo)(guo)移(yi)(yi)動智能卡(ka)(ka)項目(mu)招標中，SIM卡(ka)(ka)中標約1.7億(yi)(yi)張，市場份(fen)額從14%提升到23%。和運(yun)營商在移(yi)(yi)動支付上的(de)(de)多(duo)年合作，使得公司在移(yi)(yi)動支付應用開發(fa)上積(ji)累了豐富的(de)(de)經驗(yan)和技術(shu)。新時(shi)代證券預計，2013年公司的(de)(de)移(yi)(yi)動支付業務收入將(jiang)與去年持平或略(lve)有上升 （1.2億(yi)(yi)元左右），2014年開始進(jin)入高速(su)增長(chang)期(qi)。

啟明星辰：多項細(xi)分(fen)領域優勢增強

啟(qi)明星(xing)辰(chen)(chen)（002439，SZ）專注于信(xin)息(xi)安全(quan)領(ling)域，是(shi)行業(ye)內的(de)領(ling)導企業(ye)之一。該(gai)公司(si)傳(chuan)統優勢(shi)產(chan)(chan)品——入侵檢測/入侵防御(yu)(yu)（IDS/IPS）、UTM和安全(quan)管理平(ping)臺(tai)（SOC）在(zai)國內市場(chang)(chang)占(zhan)有率多(duo)年穩(wen)居(ju)首位。西南證券認為，并購(gou)網御(yu)(yu)星(xing)云(yun)后，啟(qi)明星(xing)辰(chen)(chen)在(zai)多(duo)項細(xi)分領(ling)域的(de)市場(chang)(chang)份額(e)將(jiang)得到顯(xian)著提升，尤其是(shi)網御(yu)(yu)星(xing)云(yun)具有優勢(shi)的(de)網關（UTM）產(chan)(chan)品，并購(gou)后啟(qi)明星(xing)辰(chen)(chen)在(zai)UTM領(ling)域的(de)市場(chang)(chang)份額(e)將(jiang)提升至20%左右。

自上市以來，啟(qi)明(ming)星辰利(li)用外延式(shi)擴張完善產(chan)品(pin)(pin)線(xian)，并通過(guo)子公(gong)司以投資方式(shi)提前布局新(xin)領域，通過(guo)優化產(chan)品(pin)(pin)和客(ke)戶(hu)結(jie)構(gou)突出(chu)公(gong)司優勢，也(ye)實現了(le)對產(chan)品(pin)(pin)線(xian)和渠道的合理(li)布局。