在全面深(shen)化改(gai)革的(de)大(da)背(bei)景下，市(shi)場的(de)機會總(zong)在變換，以(yi)前一些火熱主題投資逐(zhu)漸淡去，也有不少主題悄然(ran)走紅。

首先是那(nei)些與改革直接相關的主題性機會(hui)，目前看(kan)來，國(guo)企改革、土地流轉、單獨二胎等(deng)都蘊(yun)藏著投資機會(hui)。

其次，延續去產能的(de)思(si)路，供(gong)給面出現明(ming)顯改(gai)善的(de)行(xing)(xing)業(ye)也值(zhi)得關注，特別(bie)是(shi)與環保政策(ce)相關的(de)行(xing)(xing)業(ye)，比如新能源。

國資改革

上海國資啟動新一輪(lun)改革 兩維度把握投資機會

每經記者 王一鳴

改(gai)革(ge)(ge)(ge)開(kai)放(fang)(fang)以(yi)來，在我國(guo)國(guo)資改(gai)革(ge)(ge)(ge)每(mei)個階段(duan)中，上(shang)海國(guo)資均(jun)扮(ban)演了(le)改(gai)革(ge)(ge)(ge)先鋒的角色，在經歷(li)了(le)1993~1999年(nian)整體轉制、2003年(nian)成立(li)上(shang)海國(guo)資委(wei)、2008年(nian)國(guo)資整合(he)等(deng)數輪(lun)改(gai)革(ge)(ge)(ge)后，上(shang)海國(guo)資在經營效(xiao)率、開(kai)放(fang)(fang)性和市場(chang)化重組方面均(jun)取(qu)得一定突破。

作為(wei)僅次于央(yang)企(qi)的(de)第二大國資(zi)系統(tong)(tong)，上海(hai)國資(zi)動向(xiang)一(yi)直備受關注(zhu)。2013年12月17日，上海(hai)國資(zi)系統(tong)(tong)正式(shi)出臺 《關于進一(yi)步深化上海(hai)國資(zi)促進企(qi)業發展的(de)意見》（以(yi)下簡稱《意見》），通報(bao)上海(hai)新一(yi)輪國資(zi)改(gai)革方案，該改(gai)革方案涉及國企(qi)分(fen)類監管(guan)、國資(zi)流動平(ping)臺搭建、股(gu)權激勵擴容等(deng)20條細(xi)則。

隨著各項(xiang)改革(ge)措施(shi)的(de)落實，改革(ge)的(de)正面(mian)作用將逐(zhu)步發揮，將有公司從中脫(tuo)穎而出，建議從資產注入和整體(ti)上市預期提升估值、市場化考核激(ji)勵(li)機制增(zeng)強經營業(ye)績兩個維度來把握。

證券(quan)化(hua)水平達40%以上

2013年12月17日，中(zhong)央政(zheng)治(zhi)局委員、上海市委書記韓正表(biao)示，上海本輪改革的突破(po)點(dian)是以“國(guo)(guo)資(zi)改革帶動國(guo)(guo)企(qi)改革”，政(zheng)府要以出資(zi)人身份(fen)從(cong)“管國(guo)(guo)企(qi)轉為管國(guo)(guo)資(zi)”。今后(hou)上海國(guo)(guo)資(zi)將(jiang)統(tong)一管理，分(fen)類監管。

所謂統一(yi)管(guan)理是(shi)(shi)指國有資本統一(yi)監管(guan)，公開運作(zuo)。分類(lei)監管(guan)是(shi)(shi)指將上海國有企業分為競爭類(lei)、功能類(lei)、公共服務類(lei)進行監管(guan)，同時放(fang)活(huo)企業。

按照上(shang)海“十二五(wu)”規劃，國資證券化水(shui)平要達到40%以上(shang)，目前(qian)這(zhe)一數字比例約為35%。

現在重啟(qi)的上海國(guo)(guo)資(zi)(zi)新一(yi)輪改革(ge)如何(he)繼續深(shen)入？在2013年(nian)12月(yue)17日的《意見》中，上海國(guo)(guo)資(zi)(zi)給出(chu)了答案(an)。

將統一管理 分類監(jian)管

按照(zhao)本次上(shang)海(hai)市國(guo)資(zi)委的計劃(hua)，經過3至(zhi)5年(nian)的推(tui)進，上(shang)海(hai)國(guo)資(zi)委系統80%的國(guo)資(zi)要集中在(zai)戰略性新興產業(ye)、先進制造業(ye)與現代服務業(ye)、基礎設(she)施與民(min)生保障等關鍵領域和優勢(shi)產業(ye)。同時(shi)，將(jiang)打(da)造符合(he)市場經濟運行規律的“公眾公司(si)”，發展(zhan)“混合(he)所(suo)有(you)制經濟”，加快企業(ye)股份制改革。

備(bei)受(shou)關(guan)注的(de)人員激(ji)勵(li)(li)機制(zhi)方面，《意見》提出(chu)，對符合條件、發展目(mu)標明確、具備(bei)再融資能力的(de)國有(you)控股上市公司實(shi)行“可實(shi)施股權激(ji)勵(li)(li)或激(ji)勵(li)(li)基金計劃”等(deng)一系列激(ji)勵(li)(li)機制(zhi)。

易貿資(zi)(zi)(zi)訊宏觀分析師馬(ma)泓認為，在這一(yi)輪變革(ge)中，政府將作為“真正(zheng)(zheng)出資(zi)(zi)(zi)人角色”，管好國(guo)有資(zi)(zi)(zi)本之(zhi)后，上(shang)海正(zheng)(zheng)希冀(ji)以(yi)深化國(guo)資(zi)(zi)(zi)改(gai)革(ge)來帶動國(guo)企改(gai)革(ge)。

與上述《意見》受(shou)到(dao)業內廣(guang)泛(fan)關注(zhu)不同，在《意見》發(fa)布前后，近期A股(gu)市場(chang)上海(hai)國資(zi)板塊(kuai)大多遇(yu)冷，未來(lai)該主題是否還(huan)存在投資(zi)機遇(yu)？

兩(liang)個維度尋找(zhao)投資機(ji)會(hui)

對此(ci)，上(shang)海證券首席(xi)策略師(shi)屠(tu)駿表示(shi)，《意見》內容(rong)主要為如何去實現“分類監管、激勵(li)機制及開(kai)放(fang)性市(shi)場(chang)化(hua)重組”這三個大(da)方向，總體符合(he)市(shi)場(chang)預期。他(ta)認為，關注上(shang)海國企改革投資標的的投資者(zhe)應(ying)耐(nai)心等待中線布局(ju)時機。

上(shang)海一私(si)募(mu)投(tou)資(zi)經理認為(wei)，未來(lai)“大集(ji)團 小公司”模式的(de)企(qi)業(ye)更值得投(tou)資(zi)者(zhe)關(guan)注(zhu)，如中華企(qi)業(ye)等。

華(hua)泰證券(quan)(quan)在2013年12月18日(ri)的(de)研(yan)報中提出(chu)(chu)，可以從大邏輯脈絡出(chu)(chu)發(fa)，尋找(zhao)上(shang)(shang)海(hai)(hai)國企改革(ge)帶來的(de)投資(zi)(zi)機會。一是從資(zi)(zi)產證券(quan)(quan)化的(de)角度，上(shang)(shang)海(hai)(hai)國資(zi)(zi)委旗(qi)下上(shang)(shang)市公司(si)中有一些(xie)屬于大集團(tuan)、小公司(si)的(de)類型，因避免同業競(jing)爭和整(zheng)合產業鏈(lian)業務的(de)緣故，后續推進集團(tuan)資(zi)(zi)產注入的(de)概率較大，這(zhe)樣的(de)公司(si)有上(shang)(shang)海(hai)(hai)機場(chang)、中華(hua)企業、新華(hua)傳(chuan)媒等；

其(qi)次是從改(gai)善公司經營和(he)治(zhi)理的(de)角度(du)，競(jing)爭性企(qi)(qi)業有望先(xian)行先(xian)試股權激(ji)勵等有望改(gai)善公司經營的(de)手段，而競(jing)爭性國企(qi)(qi)也是改(gai)善空間最大的(de)，建議關注友誼(yi)股份、錦江股份、光明乳業等。

重點公司

中華企(qi)業：“大集團、小公司”樣(yang)板

地(di)(di)產集(ji)團整(zheng)體上市，是上海房地(di)(di)產國資改革的(de)另(ling)一重頭戲。而中華(hua)企(qi)業（600675，SH）國資改革的(de)動作在2013年內已有所體現，7月，中華(hua)企(qi)業公(gong)告稱，公(gong)司以12.76億元整(zheng)體收購(gou)上海房地(di)(di)集(ji)團剩余的(de)60%股權(quan)，實現對其的(de)整(zheng)體收購(gou)。

業(ye)內人士認為，中華企業(ye)符合“大(da)集(ji)團(tuan)、小(xiao)公(gong)司”特(te)征，大(da)股(gu)東上(shang)海地產(chan)集(ji)團(tuan)與公(gong)司存在同業(ye)競爭問題(ti)，上(shang)海地產(chan)集(ji)團(tuan)旗下(xia)還有中星地產(chan)等優質房(fang)地產(chan)資產(chan)，總體(ti)規(gui)模不亞于(yu)上(shang)市公(gong)司，如未(wei)來注入上(shang)市公(gong)司將明顯(xian)增(zeng)加(jia)公(gong)司實(shi)力。

據(ju)統計，截至2013年(nian)上半(ban)年(nian)，中華企業在(zai)上海開發的項(xiang)目總(zong)共有6個，總(zong)建筑(zhu)面(mian)積(ji)達到160萬(wan)平(ping)方(fang)米(mi)(mi)。中星(xing)(xing)地(di)產官方(fang)網(wang)站顯示，目前，中星(xing)(xing)地(di)產旗下共有11個項(xiang)目在(zai)售在(zai)建，總(zong)建筑(zhu)面(mian)積(ji)超過180萬(wan)平(ping)方(fang)米(mi)(mi)。同時，中星(xing)(xing)地(di)產還持有綠地(di)集團9.65%股(gu)權(quan)。

城投控股：圍(wei)繞“大(da)環(huan)境”主線(xian)布(bu)局

在上海(hai)國資(zi)改革進程中，上海(hai)城(cheng)投下屬的(de)城(cheng)投控股(gu)(gu)(gu)（600649,SH）因(yin)引入戰略投資(zi)者(zhe)、優化產業布局而被外界視作一個樣本(ben)。2013年4月，上海(hai)城(cheng)投和弘(hong)毅股(gu)(gu)(gu)權(quan)投資(zi)基金中心簽訂股(gu)(gu)(gu)份(fen)轉(zhuan)讓協議，前者(zhe)將其持有的(de)城(cheng)投控股(gu)(gu)(gu)約2.99億股(gu)(gu)(gu)（約占股(gu)(gu)(gu)本(ben)10%）以6元/股(gu)(gu)(gu)的(de)價格轉(zhuan)讓給(gei)后者(zhe)，上海(hai)城(cheng)投仍(reng)是大(da)股(gu)(gu)(gu)東，弘(hong)毅投資(zi)則成為公司第二大(da)股(gu)(gu)(gu)東。

廣(guang)證恒生(sheng)分析指出，弘毅(yi)投(tou)資(zi)入股主(zhu)要是看中其圍繞“大環境”主(zhu)線進行的環保(bao)企業轉型以(yi)及環保(bao)產業的巨大發(fa)展空間，弘毅(yi)投(tou)資(zi)將(jiang)為(wei)城投(tou)控股帶來(lai)國企改制、公司治理以(yi)及資(zi)本運作經驗，提(ti)升市場化能力(li)及競爭(zheng)力(li)。

目前，城(cheng)投控股(gu)在垃圾(ji)焚(fen)燒發電(dian)領域的合計處理能力超過10550噸/日，已投運能力5700噸/日，2013年上半(ban)年完成的生活垃圾(ji)焚(fen)燒量78.23萬噸，同比增長(chang)(chang)53%，上網(wang)電(dian)量近1.6億(yi)千(qian)瓦(wa)時，同比增長(chang)(chang)62%。

友誼股份：最受益上海國(guo)資改革(ge)

友誼(yi)股份 （600827，SH）已吸收合并百聯股份，后續(xu)如實施股權激勵則(ze)公司業(ye)績提升空間較大。

宏源證券(quan)認為，友誼股份將(jiang)有(you)望成為上(shang)(shang)海(hai)(hai)國資改(gai)革(ge)(ge)受益最(zui)大(da)的上(shang)(shang)市(shi)公司(si)。首先，公司(si)具(ju)有(you)顯著的規(gui)模優勢（從營(ying)業(ye)(ye)收(shou)入看是(shi)上(shang)(shang)海(hai)(hai)最(zui)大(da)的零售(shou)(shou)(shou)上(shang)(shang)市(shi)公司(si)）；其次，公司(si)是(shi)上(shang)(shang)海(hai)(hai)市(shi)零售(shou)(shou)(shou)企業(ye)(ye)中唯一覆蓋(gai)零售(shou)(shou)(shou)全業(ye)(ye)態(tai)的零售(shou)(shou)(shou)企業(ye)(ye)（特別是(shi)購物中心(xin)、奧(ao)特萊斯和(he)便利(li)(li)店都是(shi)能夠有(you)效對(dui)抗電商沖擊(ji)的零售(shou)(shou)(shou)業(ye)(ye)態(tai)）；第三，公司(si)主要業(ye)(ye)務集中于(yu)(yu)上(shang)(shang)海(hai)(hai)和(he)長(chang)三角地區(qu)（將(jiang)有(you)望受益于(yu)(yu)自貿區(qu)帶來的改(gai)革(ge)(ge)紅利(li)(li)）；此外，公司(si)凈利(li)(li)率在(zai)目(mu)前上(shang)(shang)海(hai)(hai)零售(shou)(shou)(shou)企業(ye)(ye)中最(zui)低，在(zai)國企改(gai)革(ge)(ge)細則進一步明確(que)后(hou)，公司(si)激勵機制將(jiang)進一步優化，公司(si)凈利(li)(li)率提(ti)升空間大(da)，同時公司(si)目(mu)前PE、PB估值(zhi)(zhi)均處于(yu)(yu)上(shang)(shang)海(hai)(hai)零售(shou)(shou)(shou)企業(ye)(ye)中最(zui)低水平，未來業(ye)(ye)績(ji)改(gai)善后(hou)市(shi)場表(biao)現(xian)彈性值(zhi)(zhi)得(de)期待。

海(hai)通證(zheng)券測(ce)算，公司百貨(huo)門(men)店總(zong)面積(ji)約260萬平米，自有物業(ye)占(zhan)比68%，重估價值(zhi)顯著(zhu)，根(gen)據RNAV測(ce)算，每(mei)股價值(zhi)近30元(yuan)。

單獨二胎

政策紅利釋放長期利好(hao) 二胎(tai)、土(tu)改概念風起云涌

每經記者 唐強

縱觀A股(gu)風云二十(shi)多(duo)載，政策(ce)對股(gu)市影響(xiang)明顯，市場(chang)對十(shi)八屆三(san)中全(quan)會所透露的政策(ce)變(bian)革滿懷憧憬，政策(ce)紅利對市場(chang)影響(xiang)深(shen)遠。

其(qi)中(zhong)，單獨二(er)胎、土地(di)流轉等政策(ce)改革(ge)是社會關注的焦點(dian)，隨(sui)著相(xiang)關政策(ce)的落(luo)實，相(xiang)關概念板(ban)塊亦將長期受益(yi)。

單獨二胎拉(la)動(dong)育嬰消費

經過數十年的(de)醞釀，中(zhong)(zhong)國首(shou)次(ci)迎來生(sheng)育(yu)政策(ce)(ce)的(de)重大調整。2013年11月，《中(zhong)(zhong)共中(zhong)(zhong)央關于全(quan)面(mian)深化(hua)改革若干重大問題的(de)決定》（以下簡稱(cheng) 《決定》）明確指出：堅持(chi)計劃生(sheng)育(yu)的(de)基(ji)本國策(ce)(ce)，啟(qi)動(dong)實施一方是獨生(sheng)子女(nv)的(de)夫(fu)婦可生(sheng)育(yu)兩(liang)個(ge)孩子的(de)政策(ce)(ce)，逐步調整完善生(sheng)育(yu)政策(ce)(ce)，促進人(ren)口長期均(jun)衡發展。

據國家衛生(sheng)(sheng)計生(sheng)(sheng)委前期開展的(de)(de)生(sheng)(sheng)育(yu)意(yi)愿(yuan)調研結果顯示(shi)，單獨二胎政策(ce)全(quan)面(mian)落實后，在全(quan)國范(fan)圍內將影響1500萬至2000萬人(ren)，其中約有50%的(de)(de)人(ren)愿(yuan)意(yi)生(sheng)(sheng)育(yu)第二個孩(hai)子。

在眾多券商的(de)(de)分(fen)析(xi)報告中，放(fang)開單(dan)獨二胎政策將釋(shi)放(fang)巨大的(de)(de)改(gai)革紅利，嬰兒潮(chao)的(de)(de)到來也成(cheng)普遍共識。有分(fen)析(xi)認為，未來5年(nian)于1980~1990年(nian)出(chu)生的(de)(de)第三次(ci)“嬰兒潮(chao)”的(de)(de)人將步(bu)入婚育階段，屆時(shi)中國將迎來第四次(ci)“嬰兒潮(chao)”，并有望維(wei)持到2022年(nian)前后。

華泰證券(quan)統(tong)計數(shu)據(ju)顯示(shi)，2015年(nian)(nian)、2016年(nian)(nian)，單獨二胎政(zheng)策帶來的新生兒數(shu)約為200萬(wan)人；2017年(nian)(nian)約為160萬(wan)人；2018、2019年(nian)(nian)各約120萬(wan)人。相比之下，國金證券(quan)更大膽測算，單獨二胎政(zheng)策放開有望在未來5年(nian)(nian)內新增(zeng)800萬(wan)新生兒。

“毫無疑問，數百萬(wan)新生兒將為嬰幼兒產(chan)業(ye)開辟(pi)出(chu)一片新‘藍海’。短期，二胎政(zheng)策的(de)放寬將直(zhi)接拉(la)動(dong)母(mu)嬰及育兒相關消費。”業(ye)內分析人士指出(chu)。

2013年以(yi)來，隨著二胎政策松(song)動的(de)(de)預期漸(jian)明，相關上(shang)市公(gong)司(si)已加緊布局嬰童產業。2013年5月，西部(bu)牧業（300106，SZ）旗下控股子公(gong)司(si)就(jiu)取得了(le)嬰幼(you)兒配(pei)方(fang)乳粉(fen) （濕(shi)法(fa)工(gong)藝）《全國(guo)工(gong)業產品生產許可證》，正(zheng)式具備(bei)生產嬰幼(you)兒配(pei)方(fang)乳粉(fen)的(de)(de)資格(ge)，并(bing)將展開(kai)相關產品的(de)(de)生產與銷售工(gong)作。目前，公(gong)司(si)是(shi)新疆(jiang)最(zui)大的(de)(de)生鮮乳收購、銷售企業，其嬰幼(you)兒產品確定(ding)了(le)立足覆(fu)蓋本地(di)區市場、逐步走向(xiang)全國(guo)的(de)(de)發展策略。

作為嬰兒醫(yi)療(liao)器械龍頭(tou)，戴維醫(yi)療(liao)（300314，SZ）長期以來(lai)專注于嬰兒保育設(she)備的(de)研(yan)發(fa)、制造、銷(xiao)售業務。2013年11月，戴維醫(yi)療(liao)使(shi)用(yong)自有資金收(shou)購寧波甬星醫(yi)療(liao)儀器100%股權(quan)，加碼嬰兒保健產業。

戴維醫(yi)療證券(quan)部人士告訴《每(mei)(mei)日(ri)經濟新(xin)聞》記者，“隨(sui)著二(er)胎政(zheng)策的(de)調(diao)整，新(xin)生兒將顯(xian)著增(zeng)(zeng)加(jia)，國家財政(zheng)投(tou)入也會(hui)相應(ying)增(zeng)(zeng)加(jia)，這直接利好公司。目前(qian)，公司擁有(you)一級(ji)代(dai)理商26家，每(mei)(mei)年都會(hui)不(bu)斷調(diao)整和增(zeng)(zeng)加(jia)代(dai)理商數(shu)量，有(you)望獲得更(geng)多的(de)政(zheng)府招標機(ji)會(hui)。公司未來幾年的(de)經營(ying)業績有(you)望保(bao)持穩定增(zeng)(zeng)長(chang)，但(dan)短(duan)期(qi)內不(bu)會(hui)爆發式(shi)增(zeng)(zeng)長(chang)。”

靜(jing)待土地流轉政策落實(shi)

上述(shu)《決定》明確提出“建立城鄉統一的(de)建設(she)用地市場”，“讓廣大農(nong)民(min)平等參(can)與現代化(hua)進(jin)程(cheng)、共同分享現代化(hua)成(cheng)果(guo)”，“要(yao)加快構建新型農(nong)業經營體系(xi)，賦予農(nong)民(min)更多(duo)財產權利，推進(jin)城鄉要(yao)素平等交換和公共資源均衡配置(zhi)，完善城鎮化(hua)健康發展體制機制”。

華泰(tai)證券認為，這(zhe)是初(chu)步釋放農(nong)業改革的信號，土(tu)改、戶籍(ji)制度改革相(xiang)關細則(ze)有望(wang)陸續出臺，預(yu)計農(nong)村集體(ti)建(jian)設用地(di)(di)(di)流(liu)轉(zhuan)(zhuan)將在2014年全面推開(kai)，而(er)宅基地(di)(di)(di)和耕地(di)(di)(di)的流(liu)轉(zhuan)(zhuan)有待政策跟進。土(tu)改政策將提高土(tu)地(di)(di)(di)流(liu)轉(zhuan)(zhuan)效(xiao)率，農(nong)業規模(mo)化發展有望(wang)加速(su)。

為了提高農業(ye)水土資源(yuan)的利用效(xiao)率，2013年(nian)12月9日國家發改委發布(bu)的 《全國高標(biao)準(zhun)農田(tian)建(jian)設總(zong)體規劃》（以(yi)下簡(jian)稱《規劃》）特(te)別提出，到2020年(nian)將建(jian)成高標(biao)準(zhun)農田(tian)8億畝，畝均(jun)糧(liang)食(shi)綜(zong)合生(sheng)產能力提高100公斤以(yi)上(shang)。具體內(nei)容包括整(zheng)治田(tian)塊(kuai)、改良土壤(rang)、建(jian)設灌排設施(shi)(shi)、加強農業(ye)科(ke)技服務等多(duo)方(fang)面(mian)措(cuo)施(shi)(shi)。

《每日(ri)經濟新聞(wen)》記者注意到，《規劃》綜合(he)考慮工程設(she)施建(jian)(jian)設(she)中(zhong)存在的(de)多種因素(su)，初步估算“高(gao)標(biao)準農(nong)田建(jian)(jian)設(she)每畝(mu)所需(xu)投資(zi)(zi)1000元～2000元”。這就意味著，若要完成8億(yi)畝(mu)高(gao)標(biao)準農(nong)田的(de)建(jian)(jian)設(she)目標(biao)，總投資(zi)(zi)在8000億(yi)～16000億(yi)元。

2013年(nian)以(yi)來，土地(di)流轉概念(nian)成為(wei)A股市(shi)場熱點板(ban)塊之一(yi)。隨著(zhu)土地(di)流轉的政(zheng)策紅(hong)利釋(shi)放，以(yi)適度規模經營為(wei)主(zhu)體的農(nong)業(ye)生產將進(jin)入規模化、集約(yue)化生產新階段。其(qi)中(zhong)，部分企業(ye)直接參與(yu)土地(di)流轉，獲取土地(di)儲備，參與(yu)到(dao)農(nong)業(ye)領域中(zhong)去，公司將從中(zhong)受益。

土(tu)地流轉是大勢(shi)所趨(qu)，除擁(yong)有大量土(tu)地資源(yuan)的亞盛集團（600108，SH）、北大荒（600598，SH）等上(shang)市(shi)公司(si)外(wai)，相關的農(nong)資配(pei)套(tao)的企業(ye)也將(jiang)受益。華泰證券表示，在農(nong)業(ye)實現(xian)規模化經營后，生產種子(zi)、農(nong)藥、農(nong)機、獸(shou)藥及飼料的龍頭企業(ye)將(jiang)蘊藏著農(nong)地改革帶(dai)來的“金礦”。

重點公司

貝因美：享政策紅(hong)利(li)籌備新(xin)業(ye)務(wu)

作為國產(chan)嬰(ying)(ying)幼兒奶粉行業的龍頭企業，貝因(yin)美(mei)（002570，SZ）有望長期(qi)享受單獨二胎政(zheng)策紅利。2013年以來，貝因(yin)美(mei)通過加大廣告宣傳(chuan)提(ti)升品牌影響(xiang)力，并通過SBU建設加大母嬰(ying)(ying)和電(dian)商渠道推廣。國金證券表示，隨著單獨二胎的逐(zhu)步放開(kai)，預期(qi)可以提(ti)升貝因(yin)美(mei)市值約20%，公司(si)2014~2015年度盈利預期(qi)增速由(you)23%~24%提(ti)升至35%~40%。

據中投(tou)證券研報透露，貝因美黑龍江(jiang)安(an)達的新工(gong)廠預計于2013年(nian)(nian)底(di)竣工(gong)，2014年(nian)(nian)底(di)產(chan)(chan)能緊張的局面有望得到緩解(jie)。目(mu)前，公(gong)司經銷商(shang)渠道收(shou)(shou)入占(zhan)比(bi)在70%~80%，是增長的主要來源(yuan)，直(zhi)營KA收(shou)(shou)入占(zhan)比(bi)在10%以(yi)上，其余(yu)是直(zhi)營母(mu)嬰渠道，母(mu)嬰渠道在推出專供(gong)的超級冠(guan)軍寶貝OPO配方后收(shou)(shou)入占(zhan)比(bi)有所提(ti)升。電商(shang)收(shou)(shou)入占(zhan)比(bi)仍較小，待產(chan)(chan)能富(fu)余(yu)之后會加大電商(shang)的投(tou)入，并生產(chan)(chan)專供(gong)電商(shang)的產(chan)(chan)品。

《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者注意到，貝因美(mei)正在籌劃進入新的業務領(ling)域(yu)——兒(er)童(tong)(tong)液態奶(nai)。2013年11月(yue)，公司宣布投(tou)資3.5億元專門設立貝因美(mei)兒(er)童(tong)(tong)奶(nai)有(you)限公司，經(jing)營兒(er)童(tong)(tong)乳(ru)制(zhi)品和含乳(ru)飲料和植物蛋白飲料的研發(fa)、生產及銷售(shou)等。

乳業(ye)專家宋亮表示，看好(hao)貝因(yin)美在嬰幼兒配(pei)方(fang)奶(nai)領域的(de)發(fa)展，這(zhe)和嬰幼兒配(pei)方(fang)奶(nai)粉面對的(de)消費人群一樣，可以(yi)直接利用公司在嬰幼兒配(pei)方(fang)奶(nai)粉方(fang)面的(de)渠(qu)道。在該品類，目(mu)前國內(nei)尚沒有企業(ye)在做。

亞盛集(ji)團(tuan)：握(wo)農地(di)資源用領先技術

2014年，土地流轉的(de)投(tou)資主(zhu)題將持續(xu)深(shen)入，擁有(you)大量土地儲備的(de)農(nong)業公(gong)司自然(ran)受(shou)益匪淺。

東(dong)方證券研(yan)報指出，亞盛集(ji)團（600108，SH）目前擁有耕地(di)48萬(wan)畝和牧草地(di)185萬(wan)畝，是上市公司中唯一擁有大量農業用地(di)使(shi)用權的(de)企業。在中國農地(di)日益緊缺的(de)背(bei)景下，未來公司具有較大的(de)資(zi)產增值空間。

亞盛(sheng)集團證券部工作(zuo)(zuo)人(ren)員對(dui)《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者表示，高標準農(nong)(nong)田(tian)規劃將對(dui)相關行業產生(sheng)重要影響(xiang)。亞盛(sheng)集團是國內較早(zao)生(sheng)產滴灌設備的(de)(de)(de)廠(chang)商，并在黃河水灌溉(gai)和深(shen)水打(da)孔監測儀器方面擁有(you)核心知(zhi)識產權。隨著高標準農(nong)(nong)田(tian)規劃的(de)(de)(de)逐(zhu)步實施，公司(si)有(you)望從中受益。公司(si)通過引進(jin)以色列的(de)(de)(de)先(xian)進(jin)技(ji)術，可為農(nong)(nong)作(zuo)(zuo)物(wu)提供(gong)充足的(de)(de)(de)水分(fen)和養(yang)分(fen)，平均提高畝產30%以上，節水40%～50%，進(jin)而(er)改變傳統的(de)(de)(de)農(nong)(nong)田(tian)浸灌方式。

除此之(zhi)外(wai)，亞(ya)盛集(ji)團(tuan)還積極擴展經營范圍，2013年(nian)5月初(chu)投資6.11億(yi)元實施 “20萬畝(mu)優(you)質牧草種(zhong)植基地項(xiang)(xiang)目”建設(she)。隨后，亞(ya)盛集(ji)團(tuan)又向奶牛(niu)(niu)養(yang)殖(zhi)業進(jin)軍，擬(ni)投資13億(yi)元建設(she) “3萬頭奶牛(niu)(niu)養(yang)殖(zhi)場建設(she)項(xiang)(xiang)目”，此舉將涵蓋(gai)奶牛(niu)(niu)養(yang)殖(zhi)、乳制品的加(jia)工、生鮮乳收購(gou)與(yu)銷售等領域。