浙報傳媒(600633)：加速轉型，游戲業務超預期

前三季度浙報傳(chuan)媒(mei)(mei)(mei)(mei)的(de)(de)新聞(wen)媒(mei)(mei)(mei)(mei)體(ti)業務(wu)仍然實現了(le)正(zheng)增(zeng)長(chang)(chang)，1-6月凈利潤同比增(zeng)長(chang)(chang)12.79%，1-9月凈利潤同比增(zeng)長(chang)(chang)約10%。公(gong)司對(dui)于新聞(wen)媒(mei)(mei)(mei)(mei)體(ti)業務(wu)未(wei)來幾(ji)年的(de)(de)目標首先是爭取(qu)實現正(zheng)增(zeng)長(chang)(chang)，通過向全媒(mei)(mei)(mei)(mei)體(ti)轉(zhuan)型，更多地增(zeng)加服務(wu)性收(shou)入，以抵(di)消傳(chuan)統廣告收(shou)入下(xia)滑的(de)(de)影(ying)響(xiang)。例如車展(zhan)、房展(zhan)、電(dian)子商務(wu)、醫院(yuan)網(wang)上掛號等(deng)線上線下(xia)聯動的(de)(de)整(zheng)合營銷(xiao)服務(wu)。公(gong)司旗下(xia)紙媒(mei)(mei)(mei)(mei)和(he)新聞(wen)網(wang)站(zhan)浙江(jiang)在線的(de)(de)用(yong)戶數據庫建(jian)設已(yi)經(jing)完成，并已(yi)經(jing)初步(bu)啟動基(ji)于用(yong)戶數據庫的(de)(de)效果營銷(xiao)試點。預(yu)計年內有望完成與邊鋒浩方(fang)用(yong)戶數據庫的(de)(de)進一步(bu)整(zheng)合。

邊鋒(feng)(feng)(feng)浩(hao)方已經于5月合并報表，就目前來說，利潤(run)增(zeng)(zeng)速(su)肯定(ding)是超(chao)預期(qi)了(le)，預計全年能達到50%以(yi)上的(de)增(zeng)(zeng)長速(su)度(du)。邊鋒(feng)(feng)(feng)超(chao)預期(qi)增(zeng)(zeng)長主(zhu)要有(you)(you)兩(liang)方面的(de)因素(su)：一是國家集中清理(li)非法的(de)棋牌(pai)網站，許多中小型非法運營(ying)的(de)棋牌(pai)網站都(dou)關閉了(le)，所(suo)以(yi)用戶集中度(du)有(you)(you)所(suo)上升，包括邊鋒(feng)(feng)(feng)、聯(lian)眾、騰訊在內的(de)幾家大的(de)棋牌(pai)游戲網站都(dou)有(you)(you)所(suo)受益(yi)；二是桌游增(zeng)(zeng)長速(su)度(du)較快，移動互聯(lian)網平(ping)臺的(de)游戲變現能力增(zeng)(zeng)長。

預計公司2013-2015年每股收益分(fen)別為0.84元(yuan)、0.97元(yuan)、1.09元(yuan)，維持(chi)謹(jin)慎推(tui)薦評級，看好公司向新媒體(ti)轉型(xing)的發展戰略。東北(bei)證券