每經編輯(ji)｜每經記者 鄧(deng)莉蘋 王硯丹(dan)發自深(shen)圳、成都    

每(mei)經(jing)記(ji)者(zhe) 鄧莉蘋 王硯丹發自(zi)深圳、成都(dou)

昨(zuo)日(ri)(ri)（11月6日(ri)(ri)），重慶銀行(xing)(xing)H股（01963，HK）掛牌交易首日(ri)(ri)開盤不(bu)久后就(jiu)跌破6港元(yuan)發行(xing)(xing)價(jia)，最終以5.99港元(yuan)報收，跌幅0.17%。另(ling)據路透昨(zuo)日(ri)(ri)報道稱(cheng)，徽商銀行(xing)(xing)（03698，HK）將(jiang)以招股價(jia)近下(xia)限3.53港元(yuan)定價(jia)。

第(di)一上海首席策(ce)略師葉尚志對《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者表示，重慶銀行(xing)(xing)首日(ri)表現確實不(bu)算靚麗(li)，但可(ke)能也有受到當(dang)天央行(xing)(xing)警示同業業務，銀行(xing)(xing)股整(zheng)體走勢不(bu)佳的(de)影響，未來其股價(jia)走勢情況(kuang)還要看(kan)銀行(xing)(xing)自身的(de)經營(ying)情況(kuang)。

上市首日破發

昨日(ri)上午，重(zhong)慶銀(yin)行(xing)以6港元(yuan)開盤(pan)(pan)，但在開盤(pan)(pan)不久就跌(die)破(po)了招股價(jia)，當(dang)天最低5.91港元(yuan)，成交10.09億港元(yuan)，收(shou)5.99港元(yuan)，當(dang)日(ri)下跌(die)0.17%。作(zuo)為(wei)近(jin)三年來(lai)第一家在香港上市的內(nei)地銀(yin)行(xing)，重(zhong)慶銀(yin)行(xing)受到了較多的關(guan)注，而此前的招股也得(de)到了投資者(zhe)的歡迎，公開發(fa)售獲得(de)了近(jin)8倍的超(chao)額認購。

重(zhong)慶銀(yin)行(xing)于10月25日開(kai)始公開(kai)招(zhao)(zhao)股(gu)，根(gen)據公告，該行(xing)公開(kai)發(fa)售(shou)獲得(de)6.24億(yi)(yi)股(gu)的有效申請(qing)，相當于香港(gang)(gang)(gang)公開(kai)發(fa)售(shou)初(chu)步可供認(ren)購(gou)7052.2萬(wan)股(gu)的8.81倍，即超額認(ren)購(gou)7.81倍。而重(zhong)慶銀(yin)行(xing)最終將(jiang)招(zhao)(zhao)股(gu)價定價鎖定在6港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)，介于招(zhao)(zhao)股(gu)價范圍5.6港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)至(zhi)6.5港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)的中(zhong)間(jian)價，募(mu)集資(zi)金38億(yi)(yi)港(gang)(gang)(gang)元(yuan)(yuan)。該行(xing)的基礎投資(zi)者(zhe)認(ren)購(gou)股(gu)數也得(de)以確認(ren)，三名基礎投資(zi)者(zhe)共認(ren)購(gou)1.24億(yi)(yi)股(gu)H股(gu)，相當于已(yi)發(fa)行(xing)股(gu)本的4.59%，或(huo)國際配(pei)售(shou)發(fa)售(shou)股(gu)份(fen)的19.41%。

葉尚志(zhi)認為，重慶(qing)(qing)銀(yin)行股(gu)(gu)價(jia)首日走(zou)勢(shi)(shi)并不代表以后的(de)情況，未(wei)來更多地還是看銀(yin)行發展，這才(cai)是主導股(gu)(gu)價(jia)走(zou)勢(shi)(shi)的(de)主要因(yin)素。與此同時(shi)，昨日在(zai)A股(gu)(gu)市場上，銀(yin)行股(gu)(gu)整體偏(pian)軟，其(qi)中，平安(an)銀(yin)行下跌(die)3.73%，重慶(qing)(qing)銀(yin)行也會受到一些(xie)影響。

銀行股年底布局時機或來臨

除重慶銀行(xing)(xing)外，最近(jin)還有另外一家內地銀行(xing)(xing)徽商銀行(xing)(xing)將于11月(yue)12日(ri)在港(gang)交所掛牌，徽商銀行(xing)(xing)的招(zhao)股日(ri)期為(wei)10月(yue)31日(ri)~11月(yue)5日(ri)，計劃發行(xing)(xing)約(yue)26.1億股，集(ji)資(zi)不超(chao)過101億港(gang)元。

昨日，路透報道稱，徽(hui)商(shang)銀行將(jiang)發行價定(ding)為每股(gu)3.53港元，接近(jin)其招股(gu)書范圍的(de)下限(xian)，以上(shang)消(xiao)息暫(zan)未得(de)到徽(hui)商(shang)銀行的(de)證(zheng)實(shi)。

葉尚志(zhi)認為(wei)，近期市場對中資銀行存在(zai)一些分歧，主要是對未來的改革(ge)方(fang)案(an)不確定。

值得一提的(de)是，當(dang)前市場對銀行股(gu)的(de)悲觀預期(qi)主要有幾個(ge)方面：一是臨近年末，在央(yang)行維持貨幣政(zheng)策緊平衡(heng)的(de)背景下(xia)，銀行同業負(fu)債(zhai)成本將上升(sheng)；二是民營(ying)銀行將給行業帶來更大競爭，帶動行業平均利潤率下(xia)降；三是在經濟增速處于階(jie)段(duan)性(xing)下(xia)臺(tai)階(jie)階(jie)段(duan)，短期(qi)內還(huan)不會輕易見(jian)到(dao)資產(chan)質量的(de)頂(ding)點。

但隨著銀行股股價和估(gu)值不斷下(xia)探，以及前期火爆(bao)的(de)中(zhong)小市值個(ge)股出現調整，近期不少(shao)券商開(kai)始對銀行板(ban)塊(kuai)年末收益抱(bao)以樂(le)觀態度。

申銀(yin)(yin)萬國在(zai)最新一份的報告中指(zhi)出：“銀(yin)(yin)行(xing)(xing)業(ye)(ye)三季報業(ye)(ye)績(ji)略超預(yu)期，銀(yin)(yin)行(xing)(xing)股年底布(bu)局時機來臨。”其(qi)主要理(li)由(you)是，目前銀(yin)(yin)行(xing)(xing)業(ye)(ye)估值(zhi)(zhi)對應2013年0.98倍(bei)市(shi)凈(jing)率、2014年0.84倍(bei)市(shi)凈(jing)率，已經(jing)處于(yu)近年來銀(yin)(yin)行(xing)(xing)股估值(zhi)(zhi)波動(dong)區間下限，預(yu)計銀(yin)(yin)行(xing)(xing)股年底將進行(xing)(xing)估值(zhi)(zhi)切換。