政策面日前(qian)傳來利好消息，銀(yin)行(xing)業有望(wang)通(tong)過(guo)發(fa)(fa)行(xing)優(you)先(xian)股緩解資(zi)本壓力。據悉(xi)，優(you)先(xian)股目前(qian)已(yi)經(jing)成為證監(jian)會的重要工(gong)(gong)作(zuo)內容之(zhi)一，部分大投行(xing)已(yi)在(zai)(zai)積極聯(lian)系客戶籌(chou)備發(fa)(fa)行(xing)優(you)先(xian)股，銀(yin)行(xing)和電(dian)力行(xing)業的大型國(guo)企有望(wang)率先(xian)發(fa)(fa)行(xing)優(you)先(xian)股。而據參與此項工(gong)(gong)作(zuo)的投行(xing)人士預(yu)計，這項工(gong)(gong)作(zuo)有望(wang)在(zai)(zai)年底(di)正式(shi)啟動(dong)，優(you)先(xian)股方案則預(yu)計在(zai)(zai)十八屆(jie)三中(zhong)全會前(qian)后出(chu)爐。

各大行研究優先股事宜

交通(tong)銀行(xing)與浦發(fa)銀行(xing)在三季報業(ye)績說明會(hui)上均表示正在研究(jiu)優(you)先股事宜。“交行(xing)成立了專門的團隊，對優(you)先股以及(ji)符合資(zi)(zi)(zi)格的次級債(zhai)發(fa)行(xing)進行(xing)跟進研究(jiu)。”交通(tong)銀行(xing)副行(xing)長兼(jian)首席財(cai)務官(guan)于亞利在交行(xing)三季報新聞(wen)發(fa)布(bu)會(hui)上表示，前者有(you)助(zhu)于銀行(xing)補充一級資(zi)(zi)(zi)本，而后者則有(you)助(zhu)于補充二級資(zi)(zi)(zi)本。

浦發銀行(xing)(xing)副行(xing)(xing)長穆(mu)矢(shi)亦表示(shi)，該(gai)行(xing)(xing)一(yi)直(zhi)在研(yan)究(jiu)優(you)先股等資(zi)本(ben)工(gong)具(ju)的事宜，但是其相(xiang)關(guan)規則還有待(dai)監管部門予以明確(que)。他表示(shi)，正在推進實(shi)施的巴塞(sai)爾III協議，給銀行(xing)(xing)業提供了補充資(zi)本(ben)工(gong)具(ju)的較大選擇空間。不過，這些工(gong)具(ju)的使用還有待(dai)監管層制定相(xiang)關(guan)規則，按照相(xiang)關(guan)法(fa)律法(fa)規，從(cong)上而下地來(lai)推動。

“優先股(gu)是相關(guan)部門正在(zai)考慮的銀(yin)行(xing)資本(ben)創新工具之(zhi)一(yi)，一(yi)定(ding)是在(zai)頂層設計上(shang)來完成，而且需要經過一(yi)定(ding)的審批程序。”不(bu)過到目前為(wei)止，穆矢表示，尚未(wei)看到關(guan)于(yu)此產品的相關(guan)規定(ding)。

對于(yu)外界關于(yu)浦發參與優先(xian)股試點的(de)傳言，他表示，監管部門(men)在推(tui)動此(ci)項產品的(de)過程中，邀請了包括浦發銀(yin)行在內的(de)許(xu)多銀(yin)行業金融機構，以及國家相關部門(men)進行了討論。“我們作為金融機構提(ti)出了對于(yu)該(gai)產品的(de)建(jian)議和看法。”穆矢說。

中國(guo)證券報(bao)記(ji)者了解(jie)到(dao)，各家(jia)大(da)行均在研究優(you)先(xian)股(gu)事宜(yi)。一方面，作為(wei)國(guo)外市場一種(zhong)常用(yong)成(cheng)熟的融資(zi)(zi)工具，若優(you)先(xian)股(gu)未來推出，也(ye)將(jiang)成(cheng)為(wei)上市公司(si)融資(zi)(zi)的一個重要常規(gui)手段；另一方面，更為(wei)迫切(qie)的是(shi)，銀行業(ye)面臨持續(xu)補充(chong)資(zi)(zi)本的壓(ya)力，又(you)不能再持續(xu)成(cheng)為(wei)A股(gu)市場的“抽水機(ji)”，相比較而言，優(you)先(xian)股(gu)是(shi)銀行業(ye)再融資(zi)(zi)的較優(you)選擇。

于亞利表示，在(zai)國外市場上，優先股是常用的(de)、成熟的(de)融資工具，其利潤分紅、權(quan)益等優于普通股。在(zai)發行(xing)(xing)時，約定了(le)明確的(de)收益率，受到發行(xing)(xing)人、投資者的(de)歡迎(ying)。當然(ran)，與(yu)普通股相(xiang)比，投資優先股承受的(de)風險相(xiang)對較(jiao)小、權(quan)利也(ye)受限，比如沒(mei)有表決權(quan)。

此外，由(you)于優先股(gu)一般不能(neng)(neng)上市(shi)交易，只能(neng)(neng)通過協議轉讓，流動性差且永(yong)續存在或者到期時(shi)間較長，投(tou)資收(shou)益主要來自于每(mei)年的固定分紅(hong)，投(tou)資性弱(ruo)，適(shi)合財(cai)務戰略(lve)投(tou)資者和長期投(tou)資者。銀行(xing)發(fa)行(xing)優先股(gu)，將減弱(ruo)對資本市(shi)場的“吸(xi)金”效應，投(tou)資者持有(you)到期時(shi)也不會(hui)通過二級市(shi)場拋售帶來股(gu)市(shi)波動。