中鋼(gang)(gang)協最新數據顯示(shi)(shi)，9月(yue)上(shang)旬(xun)(xun)，重(zhong)點企業(ye)粗鋼(gang)(gang)日產量(liang)176.25萬(wan)噸(dun)，旬(xun)(xun)環比(bi)上(shang)漲1.29%；全國預(yu)估粗鋼(gang)(gang)日產量(liang)212.94萬(wan)噸(dun)，旬(xun)(xun)環比(bi)上(shang)漲0.48%，仍(reng)處(chu)于高位。數據同(tong)時顯示(shi)(shi)，9月(yue)上(shang)旬(xun)(xun)旬(xun)(xun)末(mo)重(zhong)點統計鋼(gang)(gang)鐵企業(ye)庫存量(liang)為1259.5萬(wan)噸(dun)，較前一旬(xun)(xun)旬(xun)(xun)末(mo)增加了14.4萬(wan)噸(dun)，環比(bi)漲幅1.16%。分(fen)析師表示(shi)(shi)，9月(yue)份以來鋼(gang)(gang)鐵市場(chang)(chang)持續(xu)下跌，“金九”行情(qing)全面落空，預(yu)計四季度鋼(gang)(gang)鐵市場(chang)(chang)將先弱后(hou)強。

“金九”全面落空

曾經被市(shi)場(chang)寄(ji)予厚(hou)望的(de)鋼市(shi)“金九”需求旺季已然落空。

中國(guo)聯合(he)鋼鐵(tie)(tie)網分(fen)析師胡艷平告訴中國(guo)證券報記者，9月(yue)份以來鋼鐵(tie)(tie)市場持續下跌，北京(jing)三級(ji)螺紋鋼從3570元(yuan)/噸(dun)下降(jiang)至(zhi)3400元(yuan)/噸(dun)，上海熱卷從3640元(yuan)/噸(dun)降(jiang)至(zhi)3530元(yuan)/噸(dun)，市場所預(yu)期的“金(jin)九”需(xu)求旺(wang)季全(quan)面落空(kong)。受(shou)此影響，終端(duan)采(cai)購在“買(mai)漲不買(mai)跌”慣性思維下，采(cai)取即需(xu)即購策略，鋼市成交量明顯下降(jiang)。

西本新干線的(de)(de)測算(suan)數據(ju)顯示，截至9月(yue)(yue)13日當(dang)周，鋼材(cai)社(she)會庫存為1443.8萬(wan)噸(dun)，較上一周回(hui)升(sheng)2.77萬(wan)噸(dun)，環比(bi)上升(sheng)0.19%。而在此之前，自(zi)3月(yue)(yue)下旬2251萬(wan)噸(dun)的(de)(de)高點(dian)以(yi)來，鋼材(cai)社(she)會庫存已是25周連(lian)降(jiang)，累計降(jiang)幅35.95%。在經(jing)過長(chang)達半年(nian)的(de)(de)去(qu)庫存化進程之后，行(xing)業進入傳統的(de)(de)消費旺季9月(yue)(yue)，鋼材(cai)社(she)會庫存反而出現(xian)止跌(die)回(hui)升(sheng)，反映出“金九(jiu)”消費不及預期，對(dui)市(shi)場信(xin)心形成(cheng)一定(ding)打擊(ji)。

中(zhong)國(guo)鋼鐵現(xian)貨(huo)(huo)網(wang)分(fen)析師孟城祥認為，需求預期的(de)(de)(de)落(luo)空，加(jia)上現(xian)貨(huo)(huo)鋼價的(de)(de)(de)持續回落(luo)，部分(fen)品種(zhong)鋼材(cai)(cai)的(de)(de)(de)市場價再次(ci)呈現(xian)一(yi)定程度的(de)(de)(de)倒掛，鋼貿商出(chu)現(xian)虧(kui)損(sun)，導致鋼廠協議資源拿貨(huo)(huo)減少。這從(cong)沙鋼等鋼廠9月中(zhong)旬價格(ge)政(zheng)策中(zhong)附(fu)帶(dai)的(de)(de)(de)對上一(yi)期政(zheng)策補差30元/噸可以得(de)到很(hen)好的(de)(de)(de)驗證(zheng)。從(cong)當前的(de)(de)(de)下游行業變化來看，9月鋼材(cai)(cai)需求加(jia)大(da)(da)釋放的(de)(de)(de)可能性不大(da)(da)，即使在鋼廠不增產的(de)(de)(de)情況下，未來一(yi)段(duan)時間內鋼企內部庫存繼續增加(jia)也是大(da)(da)概(gai)率事件(jian)。

對于鋼鐵產量，孟(meng)城祥(xiang)認為，近期(qi)鋼廠生(sheng)產還將繼續維(wei)(wei)持(chi)較為穩定的格(ge)局，雖然(ran)“金九”落(luo)空，但市(shi)場(chang)對“銀十(shi)”還是有一定的期(qi)待，后期(qi)鋼廠生(sheng)產的熱(re)情依然(ran)維(wei)(wei)持(chi)相對高位，市(shi)場(chang)供應壓力(li)也可(ke)能逐步回升(sheng)。

而胡艷平則表示，近(jin)期鋼(gang)廠(chang)盈利再(zai)度轉弱，估(gu)計10月鋼(gang)產量會受到(dao)一定影響(xiang)，可能小(xiao)幅下降。

　　四季度或先弱后強

對于四季度(du)鋼鐵市場行情，孟城祥從供應、需求和原料成本三方面分析認為，呈現“先弱后強、窄波(bo)幅”運(yun)行將(jiang)是(shi)大概率事(shi)件。

首先，鋼(gang)(gang)廠生產(chan)(chan)熱情不減，鋼(gang)(gang)材供需(xu)矛盾較(jiao)弱。國(guo)家(jia)統計局統計數據顯示，2013年(nian)1-8月全國(guo)粗鋼(gang)(gang)產(chan)(chan)量為5.22億噸，同比增長7.8%。其中，8月粗鋼(gang)(gang)產(chan)(chan)量為6228萬(wan)噸，日均產(chan)(chan)量為213萬(wan)噸，時(shi)隔(ge)三個(ge)月后(hou)再次回升，反映鋼(gang)(gang)廠生產(chan)(chan)積極(ji)性增強。盡(jin)管產(chan)(chan)鋼(gang)(gang)量始(shi)終維持高位，但我國(guo)的鋼(gang)(gang)材社會庫存卻(que)遠低于(yu)去年(nian)同期，后(hou)期新開工項(xiang)(xiang)目依然(ran)較(jiao)多(duo)，加上(shang)各項(xiang)(xiang)穩增長措施還在繼續實施，鋼(gang)(gang)材需(xu)求整體較(jiao)穩，供應壓力不大。

其次，從下游行業來看，雖然(ran)造船、家電等行業依舊較(jiao)為低(di)迷，但是鐵路建設投(tou)資提速，汽車/機械(xie)制造等行業十分亮眼(yan)，加上棚(peng)戶區改造加快、城市基礎設施投(tou)資建設加強(qiang)，下游需求仍然(ran)較(jiao)為穩定(ding)。

再次，進(jin)口礦(kuang)等原材料價(jia)格(ge)或(huo)將(jiang)繼續回落(luo)。全球(qiu)鐵(tie)礦(kuang)石供應(ying)量(liang)增(zeng)速(su)明顯(xian)強(qiang)于我國鐵(tie)礦(kuang)石消耗的(de)增(zeng)速(su)。據(ju)統計(ji)，今年海外主要礦(kuang)山新增(zeng)鐵(tie)礦(kuang)石產(chan)量(liang)在(zai)6000萬噸左(zuo)右(you)，供給壓力(li)在(zai)后期(qi)會(hui)(hui)明顯(xian)增(zeng)加。另一方面，中(zhong)國的(de)環境(jing)治理力(li)度越來越嚴格(ge)，鋼鐵(tie)等高污染(ran)產(chan)業被強(qiang)制提出(chu)詳細的(de)治理要求(qiu)，雖然鋼廠(chang)生產(chan)熱情(qing)不減，但若是政(zheng)策嚴格(ge)執行(xing)(xing)，后期(qi)國內(nei)鋼企(qi)對鐵(tie)礦(kuang)石需求(qiu)肯定(ding)會(hui)(hui)有所下(xia)降的(de)。因此，年內(nei)進(jin)口礦(kuang)等主要原材料價(jia)格(ge)存在(zai)著較大的(de)下(xia)行(xing)(xing)空(kong)間。

胡艷平也表示(shi)，四季度(du)鋼(gang)(gang)鐵市(shi)場(chang)將(jiang)先弱后強。10月份(fen)市(shi)場(chang)將(jiang)繼續弱勢運行(xing)，主要原因在于需(xu)求難(nan)寄厚(hou)望，產量居(ju)高位，供(gong)應壓(ya)力仍存(cun)(cun)(cun)，上游原料(liao)尤其是(shi)鐵礦石供(gong)應加大(da)，且(qie)鐵礦石與鋼(gang)(gang)價(jia)(jia)(jia)之間(jian)(jian)價(jia)(jia)(jia)差仍然較(jiao)大(da)，鐵礦石仍存(cun)(cun)(cun)補跌空(kong)間(jian)(jian)，進而影響鋼(gang)(gang)價(jia)(jia)(jia)。而11、12月份(fen)鋼(gang)(gang)價(jia)(jia)(jia)應該會(hui)企穩回升，原因是(shi)市(shi)場(chang)對春季行(xing)情(qing)多抱(bao)希望，會(hui)出(chu)現一(yi)波補庫(ku)存(cun)(cun)(cun)行(xing)情(qing)；此外，市(shi)場(chang)自8月至10月累(lei)計調整時(shi)間(jian)(jian)和幅度(du)均比(bi)較(jiao)可(ke)觀，存(cun)(cun)(cun)在反彈需(xu)求；而從(cong)歷年價(jia)(jia)(jia)格來看(kan)，年末鋼(gang)(gang)價(jia)(jia)(jia)多上漲。

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