上半年(nian)受周期(qi)性行業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)回暖、新興產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)快速(su)成(cheng)(cheng)長等因素的帶動，上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)績穩步增長，三季(ji)度這(zhe)一結構性復蘇趨勢仍在延續。Wind數據顯示，目(mu)前滬深兩市(shi)(shi)共(gong)有(you)941家上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)披露了(le)三季(ji)報業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)績預(yu)告，預(yu)喜(xi)公(gong)(gong)司(si)占比約為六(liu)成(cheng)(cheng)。從(cong)三季(ji)度表現看(kan)，周期(qi)性行業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)持續回暖，TMT等新興產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)繼續保(bao)持較快增長，這(zhe)使(shi)得上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)整體業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)績有(you)望進一步提升。

業績增速有望提升

數據顯示，在披露(lu)三季報業績預(yu)(yu)告的941家(jia)公(gong)司(si)中，共(gong)有393家(jia)公(gong)司(si)預(yu)(yu)增、48家(jia)公(gong)司(si)扭(niu)虧、116家(jia)公(gong)司(si)續盈(ying)，預(yu)(yu)喜公(gong)司(si)占比約(yue)為六成。此(ci)外，還(huan)有220家(jia)公(gong)司(si)預(yu)(yu)減、146家(jia)公(gong)司(si)虧損、18家(jia)公(gong)司(si)業績不確定。

今年(nian)以來，上市(shi)公司業(ye)績增(zeng)速(su)(su)延續環比(bi)提升的勢頭(tou)。整體看(kan)，一季(ji)(ji)度(du)(du)上市(shi)公司業(ye)績同比(bi)增(zeng)長(chang)了10.36%，繼去年(nian)第四(si)季(ji)(ji)度(du)(du)業(ye)績止跌后(hou)企穩。第二季(ji)(ji)度(du)(du)，上市(shi)公司凈利潤同比(bi)增(zeng)長(chang)了11.98%，成為(wei)2012年(nian)以來單季(ji)(ji)度(du)(du)盈利增(zeng)速(su)(su)最高的一季(ji)(ji)。

據中國證券報記者測算，如果(guo)按(an)照(zhao)目前(qian)上市公司披(pi)露的凈利潤(run)預計增(zeng)長中值(zhi)估算，扣(kou)除(chu)不可比因素后近800家公司前(qian)三(san)季(ji)(ji)度預計實現凈利潤(run)858億元，同比增(zeng)長約(yue)12%。由(you)于(yu)去年第三(san)季(ji)(ji)度業績處于(yu)相對低點，今年第三(san)季(ji)(ji)度的凈利潤(run)增(zeng)速(su)有望進一步(bu)提升。

統計(ji)顯示，在(zai)393家預(yu)增(zeng)(zeng)(zeng)的(de)公司(si)中，有60家公司(si)預(yu)計(ji)前(qian)三季(ji)(ji)度(du)的(de)凈利潤增(zeng)(zeng)(zeng)速在(zai)100%以(yi)上(shang)，194家公司(si)預(yu)計(ji)業(ye)績(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長50%以(yi)上(shang)。目前(qian)披露的(de)三季(ji)(ji)報(bao)預(yu)告中，業(ye)績(ji)預(yu)增(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)度(du)最高(gao)的(de)要(yao)數世榮(rong)兆業(ye)(002016)。公司(si)預(yu)計(ji)前(qian)三季(ji)(ji)度(du)實(shi)現凈利潤4.30億(yi)元(yuan)至(zhi)4.50億(yi)元(yuan)，同比增(zeng)(zeng)(zeng)長幅(fu)度(du)為4600%至(zhi)4800%。公司(si)表示，業(ye)績(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)長主(zhu)要(yao)由于轉讓參股公司(si)股權所(suo)獲(huo)得的(de)投(tou)資收益及結轉的(de)商品(pin)房收入比上(shang)年(nian)(nian)同期增(zeng)(zeng)(zeng)加。今(jin)年(nian)(nian)上(shang)半(ban)年(nian)(nian)，世榮(rong)兆業(ye)已經錄得凈利潤4.12億(yi)元(yuan)，同比增(zeng)(zeng)(zeng)長2027.89%。

可以看到，部分公司(si)由于轉(zhuan)讓資產獲得一次(ci)性收益，使得業績出現明顯提升。鑫茂科技(000836)便預計前三季度(du)實現凈利(li)潤(run)3300萬(wan)元左(zuo)右(you)，增長幅度(du)約2673.11%。公司(si)稱，業績較去年(nian)同期有(you)所增加，主(zhu)要系公司(si)轉(zhuan)讓華天道3號(hao)房地產，產生1億元左(zuo)右(you)非(fei)經(jing)常(chang)性損(sun)益所致。

相比(bi)之下，也有不少公(gong)司由于銷售(shou)(shou)(shou)回暖，業績出現(xian)提(ti)升。中環(huan)股份(002129)預計前三季度實現(xian)凈(jing)利(li)潤4000萬元至5000萬元，增長幅度為1692%至2140%。公(gong)司表示，通過開拓(tuo)國外市場的銷售(shou)(shou)(shou)渠道，增加(jia)了(le)銷售(shou)(shou)(shou)份額(e)。

周期行業持續回暖

從行業分(fen)布來(lai)看，預增公司主(zhu)要集中(zhong)在(zai)機械設(she)備、電子、化(hua)工、信息服務、醫藥生物等行業，特別是(shi)上(shang)半年周期性行業企穩好(hao)轉的勢頭在(zai)三季度(du)仍將延續(xu)。

作為與固(gu)定(ding)資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)緊密相關的周期性(xing)行業(ye)，機械(xie)行業(ye)受宏觀(guan)經濟弱復蘇(su)的帶(dai)動(dong)，已(yi)呈現(xian)(xian)企穩態勢。同時，由于(yu)機械(xie)行業(ye)子行業(ye)眾(zhong)多，需求環境差異較大，細分領域的表現(xian)(xian)也不盡相同。目(mu)前(qian)披露三季度業(ye)績(ji)預(yu)告的165家(jia)機械(xie)類(lei)公司(si)中，有66家(jia)公司(si)預(yu)增(zeng)。其(qi)中，鼎漢技術(300011)、金風(feng)科(ke)(ke)技(002202)、三變科(ke)(ke)技(002112)等電氣設(she)備類(lei)公司(si)的預(yu)增(zeng)幅度居前(qian)。

鼎漢(han)技(ji)術預計，前三(san)季(ji)(ji)(ji)度(du)鐵路投資和建(jian)設(she)仍將(jiang)保持加快推進的良好態(tai)勢(shi)。隨(sui)著新建(jian)高(gao)鐵項目(mu)的啟(qi)動(dong)和公(gong)司(si)在手地鐵訂單的執(zhi)行，公(gong)司(si)業績(ji)將(jiang)穩(wen)步提升(sheng)。公(gong)司(si)預計前三(san)季(ji)(ji)(ji)度(du)實現凈利潤2727.54萬元(yuan)至(zhi)2804.01萬元(yuan)，同比增(zeng)長(chang)幅(fu)度(du)為(wei)970%至(zhi)1000%。由于(yu)收入增(zeng)加，同時(shi)加大成本控制力度(du)，金風(feng)科技(ji)預計前三(san)季(ji)(ji)(ji)度(du)實現凈利潤1.73億(yi)元(yuan)至(zhi)1.93億(yi)元(yuan)，增(zeng)長(chang)幅(fu)度(du)為(wei)350%至(zhi)400%。

對(dui)于機(ji)械(xie)行業的(de)(de)表現，宏源證券(quan)(000562)認為，下(xia)半年基于傳統投資產(chan)業鏈(lian)拉動的(de)(de)機(ji)械(xie)裝備仍在底部(bu)，但新經濟(ji)(310358)拉動下(xia)的(de)(de)新機(ji)械(xie)細分子(zi)行業將(jiang)迎來更多增長的(de)(de)機(ji)遇。其中(zhong)，機(ji)器人(300024,)產(chan)業化、美(mei)麗(li)中(zhong)國(guo)所帶來的(de)(de)環保(bao)設(she)備、電梯(ti)需求(qiu)釋放(fang)以(yi)及(ji)消費升級的(de)(de)相關機(ji)械(xie)子(zi)行業將(jiang)保(bao)持較快發展(zhan)。

西南證券(600369,)的研究(jiu)則顯示，截至(zhi)中(zhong)報披露期(qi)末，機(ji)械(xie)(xie)設備(bei)子行業中(zhong)，交通運(yun)輸設備(bei)、儀器(qi)儀表制造、普通機(ji)械(xie)(xie)制造、電器(qi)機(ji)械(xie)(xie)及器(qi)材制造、專用(yong)設備(bei)等均(jun)被各類機(ji)構重倉持有(you)。

同樣反映(ying)經(jing)濟(ji)冷暖(nuan)的石(shi)油(you)化(hua)工(gong)行(xing)業，在(zai)三季(ji)度(du)(du)也持(chi)續改(gai)善。目(mu)前(qian)有43家化(hua)工(gong)類企業前(qian)三季(ji)度(du)(du)預增(zeng)。彩(cai)虹精化(hua)(002256)、威遠生(sheng)化(hua)(600803)、華峰氨(an)綸(lun)(002064)等公司均出(chu)現明(ming)顯增(zeng)長。中(zhong)信證(zheng)券(600030)認為(wei)，三季(ji)度(du)(du)石(shi)化(hua)行(xing)業盈利(li)(li)環比(bi)改(gai)善已經(jing)明(ming)確，中(zhong)國石(shi)油(you)、中(zhong)國石(shi)化(hua)三季(ji)度(du)(du)煉油(you)業務盈利(li)(li)將(jiang)好于(yu)一季(ji)度(du)(du)。化(hua)工(gong)品在(zai)8月(yue)受成本推動迎(ying)來(lai)漲價，9-10月(yue)將(jiang)迎(ying)來(lai)需求(qiu)(qiu)旺季(ji)。數(shu)據顯示，8月(yue)丁二烯、丙烯酸丁酯、甲(jia)醇等品種價格均出(chu)現較大幅度(du)(du)增(zeng)長。9、10月(yue)份下游紡織、建筑、包裝等行(xing)業進入需求(qiu)(qiu)旺季(ji)，帶動相關品種價格提升。

同樣(yang)受益于價格(ge)反彈，有(you)色金(jin)(jin)屬(shu)行業(ye)(ye)的(de)業(ye)(ye)績在三季度也有(you)望出(chu)現好轉。根據廣發(fa)證券(000776）統計(ji)，6月以后，國內稀土(tu)、銅等金(jin)(jin)屬(shu)價格(ge)出(chu)現明顯反彈，將(jiang)助(zhu)力相關上市公司三季度業(ye)(ye)績改善。從目前披露的(de)業(ye)(ye)績預告(gao)來看，有(you)8家有(you)色金(jin)(jin)屬(shu)類公司業(ye)(ye)績預增，包括海亮股份(002203)、云(yun)海金(jin)(jin)屬(shu)(002182)、云(yun)南鍺業(ye)(ye)(002428)等公司，主要集中(zhong)在金(jin)(jin)屬(shu)新材料、小金(jin)(jin)屬(shu)等領(ling)域。

如果將周(zhou)期(qi)性行業(ye)分為上(shang)中游(you)(you)來(lai)看，上(shang)游(you)(you)周(zhou)期(qi)性行業(ye)如煤炭采掘業(ye)仍處于相(xiang)對底部，但中下游(you)(you)周(zhou)期(qi)性行業(ye)如機械、化(hua)工、交運(yun)、地產(chan)等行業(ye)則(ze)隨著(zhu)需(xu)求提升而呈現持續好(hao)轉。

新興產業亮點迭出

在周(zhou)期性行業(ye)延續(xu)復蘇勢(shi)頭(tou)的同時，新(xin)型城鎮化、信息消費等(deng)新(xin)興產業(ye)已(yi)逐步接過(guo)引領經濟(ji)成(cheng)長的“接力(li)棒”，成(cheng)為支撐上市公司整體業(ye)績(ji)好轉的重(zhong)要(yao)因(yin)素。

從上半(ban)年的(de)表現(xian)看，以(yi)電子、信息服(fu)務(wu)、信息設備為主的(de)TMT行業業績增(zeng)(zeng)速和毛利(li)(li)率都保(bao)持(chi)較高水(shui)平，而這一特征在三(san)季(ji)度(du)(du)(du)仍(reng)較為明顯。統(tong)計顯示，目前已有45家(jia)(jia)信息服(fu)務(wu)類公(gong)司(si)披露了三(san)季(ji)報(bao)預告，預增(zeng)(zeng)家(jia)(jia)數共26家(jia)(jia)，占(zhan)比過半(ban)，且(qie)大多數預增(zeng)(zeng)幅度(du)(du)(du)都在40%以(yi)上。其中，輝煌科技(ji)(002296,)預計1-9月實現(xian)凈利(li)(li)潤(run)1200萬(wan)(wan)元至1600萬(wan)(wan)元，同比增(zeng)(zeng)長1444.20%至1958.94%。中視傳媒(600088)預計增(zeng)(zeng)長100%至150%。華聞傳媒(000793)、廣聯達(002410)、浙報(bao)傳媒(600633)、博彥科技(ji)(002649)等(deng)多家(jia)(jia)公(gong)司(si)均預計前三(san)季(ji)度(du)(du)(du)凈利(li)(li)潤(run)出現(xian)大幅增(zeng)(zeng)長。

作為(wei)我國(guo)高端(duan)制(zhi)造(zao)業(ye)(ye)(ye)的(de)發展方向(xiang)，電(dian)子業(ye)(ye)(ye)在(zai)經(jing)濟結(jie)構(gou)轉(zhuan)型(xing)及產(chan)業(ye)(ye)(ye)轉(zhuan)移(yi)(yi)中，發揮了舉(ju)足輕重的(de)作用(yong)。目前，66家電(dian)子行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)上市公司(si)中有29家預增。其中，LED、集成電(dian)路等子行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)相(xiang)關公司(si)業(ye)(ye)(ye)績增幅較大。業(ye)(ye)(ye)內人士(shi)認為(wei)，在(zai)三季度新品(pin)頻出的(de)帶(dai)(dai)動(dong)下，電(dian)子行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)走勢(shi)仍然看好(hao)。長江證券(quan)研(yan)究顯(xian)示，電(dian)池產(chan)業(ye)(ye)(ye)處于產(chan)業(ye)(ye)(ye)轉(zhuan)移(yi)(yi)的(de)過(guo)程之中，相(xiang)關企(qi)業(ye)(ye)(ye)受(shou)益趨勢(shi)非常明顯(xian)。精密結(jie)構(gou)件(jian)方面則受(shou)益于用(yong)戶對(dui)產(chan)品(pin)體(ti)驗(yan)從內部性能芯(xin)片(pian)轉(zhuan)移(yi)(yi)到外觀結(jie)構(gou)件(jian)的(de)帶(dai)(dai)動(dong)。而(er)隨著整(zheng)個電(dian)子產(chan)業(ye)(ye)(ye)制(zhi)造(zao)逐漸走向(xiang)自動(dong)化(hua)，相(xiang)關自動(dong)化(hua)電(dian)子設(she)備子行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)前景也值得看好(hao)。LED方面則有望迎來需求提升(sheng)和盈(ying)利好(hao)轉(zhuan)。

與此同(tong)時，傳統非(fei)周期行業(ye)中的(de)醫(yi)(yi)藥生(sheng)物(wu)業(ye)仍(reng)然保(bao)持(chi)相對穩(wen)定的(de)業(ye)績增(zeng)(zeng)速(su)。56家(jia)披(pi)露三季報預告(gao)的(de)醫(yi)(yi)藥類公司(si)中，有35家(jia)預增(zeng)(zeng)，占(zhan)比超過六(liu)成，其(qi)中大多數為中藥類公司(si)。從中報期披(pi)露的(de)機(ji)構持(chi)股(gu)來看(kan)，醫(yi)(yi)藥行業(ye)整體獲得了機(ji)構增(zeng)(zeng)持(chi)。根(gen)據西南(nan)證券的(de)統計，證券公司(si)和社保(bao)基金對醫(yi)(yi)藥類股(gu)票進行了整體增(zeng)(zeng)持(chi)；保(bao)險（放心保(bao)）則較為看(kan)好化學制藥、中藥子行業(ye)。